[炭黑]：炭黑市場(chǎng)早間提示（20250924）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、輪胎：目前，企業(yè)運(yùn)行穩(wěn)定為主，個(gè)別企業(yè)有國慶小長(zhǎng)假檢修計(jì)劃，不排除其他企業(yè)亦有趁機(jī)檢修情況。

早間提示

Mysteel：節(jié)前補(bǔ)庫需求支撐焦價(jià)堅(jiān)挺運(yùn)行

煤價(jià)反彈強(qiáng)化了焦炭?jī)r(jià)格的成本支撐，焦企為轉(zhuǎn)移成本壓力，挺價(jià)意愿整體偏強(qiáng)隨著政策調(diào)整和煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，煉焦煤供應(yīng)偏緊情況有逐步緩解預(yù)期，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際供應(yīng)補(bǔ)充有限，且疊加節(jié)假日補(bǔ)庫行情到賬價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)Mysteel煉焦煤國產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1200.6，較上一工作日漲4.89月均價(jià)1188.4 從供給端來看，近一個(gè)月焦企開工率呈現(xiàn)先降后升的波動(dòng)趨勢(shì)，本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為75.87% 減 0.05%；焦炭日均產(chǎn)量66.72 減 0.04。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：國內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，焦炭第二輪提降落地

【煉焦煤】15日國內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)供應(yīng)方面，呂梁、臨汾地區(qū)個(gè)別煤礦新增停產(chǎn)，產(chǎn)地多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)今日價(jià)格表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，呂梁離石市場(chǎng)部分煤種價(jià)格上漲20元/噸，唐山市場(chǎng)部分煤種下跌30元/噸，烏海市場(chǎng)高灰低硫肥煤下跌20元/噸市場(chǎng)交投氛圍較前期略有好轉(zhuǎn)，焦煤期貨再現(xiàn)拉漲，中間商采購備貨備貨現(xiàn)象也增多，預(yù)計(jì)煤價(jià)繼續(xù)下行空間有限需求方面，焦炭第二輪提降今日落地執(zhí)行，多數(shù)焦企仍維持按需采購為主。

盤點(diǎn)

Mysteel：本周蒙古國電子競(jìng)拍成交呈分化態(tài)勢(shì)，總流拍率高達(dá)83%

本周蒙古國煤炭競(jìng)拍市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著波動(dòng)，成交率整體下行趨勢(shì)明顯，反映出市場(chǎng)參與者積極性減弱和情緒分化焦煤競(jìng)拍成交率從周初高位滑落，而不同煤種價(jià)格表現(xiàn)分化，部分煉焦煤品種維持穩(wěn)定或小幅上漲，動(dòng)力煤則面臨流拍壓力市場(chǎng)動(dòng)態(tài)受期貨市場(chǎng)疲軟、投機(jī)需求低迷影響，導(dǎo)致競(jìng)拍活躍度下降本周焦炭第一輪提降已全面落地，且于今日已提出第二輪提降，預(yù)計(jì)下周落地期貨市場(chǎng)夜盤下跌同時(shí)抑制了投機(jī)需求，貿(mào)易商轉(zhuǎn)向出貨主導(dǎo)策略，導(dǎo)致競(jìng)拍參與積極性減弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：鋼材利潤持續(xù)收縮原因及后市演變探討

鐵礦石方面，高需求疊加供應(yīng)增量不及預(yù)期，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)澳巴主流礦受黑德蘭港泊位檢修影響，整體發(fā)運(yùn)量仍處于近三年同期中位水平；印度、南非等非主流礦供應(yīng)端邊際收縮8月國內(nèi)港口進(jìn)口礦庫存波動(dòng)小，8月底庫存較月初增加約106萬噸，總庫存維持在1.38億噸水平，較去年同期下降10.5%國內(nèi)精礦供應(yīng)小幅收縮，鐵礦石供應(yīng)增量不及預(yù)期 焦煤方面，8月煉焦煤市場(chǎng)先漲后跌，總體煤價(jià)高位震蕩，波動(dòng)幅度相對(duì)有限，部分煤礦抗跌性較強(qiáng)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)一周概覽（7.28-8.1）

本周國內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，不過漲幅有所收窄，也有個(gè)別高價(jià)煤種小幅回落，本周漲幅多在50-100元/噸供應(yīng)端，本周部分地區(qū)受查超產(chǎn)疊加月底完成生產(chǎn)任務(wù)以及井下條件等因素影響，原煤日產(chǎn)小幅減少，但整體煉焦煤需求韌性較強(qiáng)，煤礦去庫明顯，煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，分煤礦因井下問題及月度任務(wù)完成而減產(chǎn)本周市場(chǎng)情緒雖有降溫，但整體煉焦煤需求韌性較強(qiáng)，煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁需求端，本周鐵水產(chǎn)量小幅回落，但仍在高位，焦炭第四輪提漲落地，主流焦企對(duì)焦炭提出第五輪漲價(jià)，主流鋼廠暫未回應(yīng)，焦鋼企業(yè)在高生產(chǎn)負(fù)荷、庫存消耗穩(wěn)定的情況下，對(duì)原料煤的采購需求保持剛性，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)仍有上漲慣性，但后續(xù)會(huì)逐漸回歸理性，后期需關(guān)注煤礦及焦鋼企業(yè)開工變化。

周評(píng)

Mysteel：7月23日(09:00)烏海市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

23日烏海市場(chǎng)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行昨日唐山遷安普方坯資源出廠含稅累計(jì)上調(diào)70報(bào)3130元/噸，終端鋼廠利潤向好，下游企業(yè)延續(xù)補(bǔ)庫節(jié)奏，焦炭第二輪提漲部分落地，預(yù)計(jì)今日將全面落地，市場(chǎng)情緒向好；加之煤礦利好政策發(fā)布，帶動(dòng)線上競(jìng)拍價(jià)格表現(xiàn)良好，煉焦煤價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，短期烏海市場(chǎng)煉焦煤震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 價(jià)格方面，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)850-910元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)850-930元/噸。

日評(píng)

Mysteel：7月10日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

10日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，各煤種價(jià)格全線上漲，但目前漲幅依舊無法彌補(bǔ)部分煤礦的虧損，太原古交部分煤礦暫無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，依舊處于停產(chǎn)放假狀態(tài)當(dāng)中，目前當(dāng)?shù)責(zé)?em class='keyword'>焦煤資源緊俏，煤價(jià)普遍偏高古交主焦煤、肥煤價(jià)格多在1050-1150元/噸另外清徐瘦煤、貧瘦煤同樣銷售順暢，焦企拿貨積極，預(yù)售訂單持續(xù)放量，短期煤價(jià)仍有上調(diào)預(yù)期現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1131元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)950元/噸。

日評(píng)

Mysteel：7月10日(09:00)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

10日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)本周煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，各煤種價(jià)格全線上漲，但目前漲幅依舊無法彌補(bǔ)部分煤礦的虧損，太原古交部分煤礦暫無復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，依舊處于停產(chǎn)放假狀態(tài)當(dāng)中，目前當(dāng)?shù)責(zé)?em class='keyword'>焦煤資源緊俏，煤價(jià)普遍偏高古交主焦煤、肥煤價(jià)格多在1050-1150元/噸另外清徐瘦煤、貧瘦煤同樣銷售順暢，焦企拿貨積極，預(yù)售訂單持續(xù)放量，短期煤價(jià)仍有上調(diào)預(yù)期現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1131元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)950元/噸。

日評(píng)

Mysteel：7月3日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

3日長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，長(zhǎng)治市場(chǎng)地方大礦精煤價(jià)格上漲40元/噸，長(zhǎng)治市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)煤源暫未完全進(jìn)入市場(chǎng)，競(jìng)拍掛單量依然偏少，導(dǎo)致噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格連續(xù)上漲，且煉焦煤價(jià)格觸底反彈，推動(dòng)焦炭有進(jìn)一步提漲預(yù)期，下游鋼廠庫存低位，部分鋼廠加價(jià)采購優(yōu)質(zhì)噴吹煤，長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，后期大概率仍有修復(fù)性上漲行情，建議低庫存鋼廠適當(dāng)補(bǔ)庫，洗煤廠及貿(mào)易用戶根據(jù)用戶采購需求適當(dāng)備庫，避免出現(xiàn)精煤兌現(xiàn)合同時(shí)短暫性缺貨的尷尬情況，短期來看，長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤穩(wěn)中偏強(qiáng)，謹(jǐn)慎樂觀。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：長(zhǎng)治市場(chǎng)地方大礦精煤價(jià)格上漲40元/噸

【噴吹煤】3日噴吹煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，長(zhǎng)治市場(chǎng)地方大礦精煤價(jià)格上漲40元/噸，長(zhǎng)治市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)煤源暫未完全進(jìn)入市場(chǎng)，競(jìng)拍掛單量依然偏少，導(dǎo)致噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格連續(xù)上漲，且煉焦煤價(jià)格觸底反彈，推動(dòng)焦炭有進(jìn)一步提漲預(yù)期，下游鋼廠庫存低位，部分鋼廠加價(jià)采購優(yōu)質(zhì)噴吹煤，長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格表現(xiàn)依然堅(jiān)挺，后期大概率仍有修復(fù)性上漲行情，建議低庫存鋼廠適當(dāng)補(bǔ)庫，洗煤廠及貿(mào)易用戶根據(jù)用戶采購需求適當(dāng)備庫，避免出現(xiàn)精煤兌現(xiàn)合同時(shí)短暫性缺貨的尷尬情況，短期來看，長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤穩(wěn)中偏強(qiáng)，謹(jǐn)慎樂觀。

盤點(diǎn)

Mysteel：6月20日(17:30)晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

20日晉中市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行供應(yīng)上，區(qū)域內(nèi)部分煤礦復(fù)產(chǎn)后，產(chǎn)量仍受壓制，同時(shí)本月安監(jiān)、環(huán)保檢查仍較嚴(yán)格，焦煤供應(yīng)穩(wěn)定且偏寬松今日主流鋼廠對(duì)焦炭?jī)r(jià)格進(jìn)行新一輪的提降，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，本輪預(yù)計(jì)于下周一全面落地執(zhí)行，市場(chǎng)對(duì)此觀望情緒濃重，部分看法認(rèn)為此輪后繼續(xù)下跌空間較小，部分煤價(jià)以及焦炭?jī)r(jià)格階段性企穩(wěn)近期隨著下游剛需補(bǔ)庫，焦煤成交量有所增加，拉運(yùn)轉(zhuǎn)好，部分超跌煤種價(jià)格表現(xiàn)小幅上漲，晉中區(qū)域煤價(jià)同步止跌探漲。

日評(píng)

Mysteel：6月20日(09:00)晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

20日晉中市場(chǎng)煉焦煤偏弱運(yùn)行供應(yīng)上，區(qū)域內(nèi)部分煤礦復(fù)產(chǎn)后，產(chǎn)量仍受壓制，同時(shí)本月安監(jiān)、環(huán)保檢查仍較嚴(yán)格，焦煤供應(yīng)穩(wěn)定且偏寬松今日主流鋼廠對(duì)焦炭?jī)r(jià)格進(jìn)行新一輪的提降，濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，本輪預(yù)計(jì)于下周一全面落地執(zhí)行，市場(chǎng)對(duì)此觀望情緒濃重，部分看法認(rèn)為此輪后繼續(xù)下跌空間較小，部分煤價(jià)以及焦炭?jī)r(jià)格階段性企穩(wěn)近期隨著下游剛需補(bǔ)庫，焦煤成交量有所增加，拉運(yùn)轉(zhuǎn)好，部分超跌煤種價(jià)格表現(xiàn)小幅上漲，晉中區(qū)域煤價(jià)同步止跌探漲。

日評(píng)

Mysteel周評(píng)：焦炭市場(chǎng)一周概覽（6.16-6.20）

【焦炭概覽】本周國內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，第四輪焦炭提降50-55元/噸，預(yù)計(jì)下周一落地供應(yīng)方面：本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為73.57% 減 0.39%；焦炭日均產(chǎn)量64.70 減 0.34 ，焦炭庫存115.58 減 10.13 ，煉焦煤總庫存795.79 減 2.28 ，焦煤可用天數(shù)9.3天 增 0.02 天由于環(huán)保檢查及虧損影響，部分焦企有減產(chǎn)行為，短期供應(yīng)階段性收窄；港口貿(mào)易情緒一般，市場(chǎng)詢盤價(jià)格表現(xiàn)偏弱，成交依舊保持冷清。

周評(píng)

Mysteel：4月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得152.59點(diǎn)，環(huán)比下降10.50%

4月煤炭業(yè)供給指數(shù)為126.22，同比下降14.69%，環(huán)比下降13.66%焦煤方面，4月煉焦煤先強(qiáng)后弱，價(jià)格整體窄幅波動(dòng)為主煉焦煤供需雙增下，價(jià)格表現(xiàn)一定韌性隨著下游邊際利潤走弱，采購積極性略有所提振，帶動(dòng)4月上旬市場(chǎng)交易量上升，下旬市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)弱穩(wěn)核心在于供應(yīng)寬松背景下，關(guān)稅博弈下的不確定下，對(duì)下游采購市場(chǎng)的擔(dān)憂疊加市場(chǎng)庫存較為充足，下游的補(bǔ)庫節(jié)奏明顯放緩，價(jià)格隨著由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：5月煉焦煤供需支撐減弱，價(jià)格或震蕩運(yùn)行

概述：4月煉焦煤先強(qiáng)后弱，價(jià)格整體窄幅波動(dòng)為主煉焦煤供需雙增下，煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)一定韌性隨著下游邊際利潤走弱，采購積極性略有所提振，帶動(dòng)4月上旬市場(chǎng)交易量上升，下旬市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)弱穩(wěn)核心在于供應(yīng)寬松背景下，關(guān)稅博弈下的不確定下，對(duì)下游采購市場(chǎng)的擔(dān)憂疊加市場(chǎng)庫存較為充足，下游的補(bǔ)庫節(jié)奏明顯放緩，價(jià)格隨著由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱展望5月煉焦煤市場(chǎng)，供需基本面仍有一定韌性，價(jià)格是否有走弱風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)關(guān)注下煉焦煤價(jià)格、供應(yīng)、需求、庫存變化情況。

月評(píng)

Mysteel：焦炭供需平衡 上漲動(dòng)力欠缺

綜合上述，在鋼廠高開工的基礎(chǔ)上焦炭短期供應(yīng)需求不會(huì)呈現(xiàn)偏弱格局，但價(jià)格支撐上稍顯吃力，成本端煉焦煤價(jià)格缺乏顯著上漲動(dòng)力，但鋼廠剛需支撐下，焦炭整體價(jià)格表現(xiàn)較為穩(wěn)固。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：3月18日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

18日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)煉焦煤價(jià)格整體成交相對(duì)一般，價(jià)格表現(xiàn)窄幅震蕩目前市場(chǎng)上關(guān)于煉焦煤供應(yīng)端流言不止，但可信度不高煉焦煤短期供應(yīng)端難有減量預(yù)期，即使目前煤價(jià)下跌導(dǎo)致部分煤企開始減產(chǎn)，但中上游庫存壓力較大依舊是壓制煤價(jià)的重要因素，短期煤價(jià)依舊承壓現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1132元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)1080元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：3月18日(09:00)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

18日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)煉焦煤價(jià)格整體成交相對(duì)一般，價(jià)格表現(xiàn)窄幅震蕩目前市場(chǎng)上關(guān)于煉焦煤供應(yīng)端流言不止，但可信度不高煉焦煤短期供應(yīng)端難有減量預(yù)期，即使目前煤價(jià)下跌導(dǎo)致部分煤企開始減產(chǎn)，但中上游庫存壓力較大依舊是壓制煤價(jià)的重要因素，短期煤價(jià)依舊承壓現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1132元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)1080元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：3月17日西北市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格行情

17日西北焦炭市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，價(jià)格表現(xiàn)暫穩(wěn)，但市場(chǎng)情緒偏弱煉焦煤復(fù)產(chǎn)增加供應(yīng)，但需求疲軟導(dǎo)致庫存壓力十一輪焦價(jià)下跌落地，焦企利潤進(jìn)一步壓縮，生產(chǎn)積極性受抑短期內(nèi)西北地區(qū)冶金焦市場(chǎng)價(jià)格將多以弱勢(shì)運(yùn)行為主后期需重點(diǎn)關(guān)注鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)進(jìn)度、鐵水產(chǎn)量變化及原料煤市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的影響價(jià)格方面，陜西韓城準(zhǔn)一級(jí)冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報(bào)1445元/噸；銅川準(zhǔn)一級(jí)冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報(bào)1250元/噸；金昌準(zhǔn)二級(jí)冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報(bào)1000元/噸。

日評(píng)