寶城期貨：鐵礦石中期承壓

隨著市場(chǎng)情緒逐漸趨穩(wěn)，近期黑色金屬呈現(xiàn)出震蕩企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，其中尤以鐵礦石價(jià)格的表現(xiàn)最為強(qiáng)勁鐵礦石期貨主力合約價(jià)格從最低的670.5元/噸上漲至715.5元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)6.71%與之相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨價(jià)格也在低位開始回升，鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CFR，62%FE）的最新值為98.95美元/噸，重回100美元/噸附近；同期，青島港的主流鐵礦石現(xiàn)貨品種價(jià)格也自低位回升了15~27元/噸 需求表現(xiàn)強(qiáng)勁 隨著關(guān)稅方面的擾動(dòng)逐漸趨弱，黑色金屬的交易邏輯在短期內(nèi)切換至業(yè)端。

原料

Mysteel：“金三銀四”旺季時(shí)期，軸承鋼市場(chǎng)表現(xiàn)不旺

其中鐵礦石價(jià)格方面，62%澳粉指數(shù)漲幅大于新交所掉期主力合約漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于青島港PB粉截至目前，62%澳粉指數(shù)為95.8美元/干噸，與3月初相比下跌4.96%展望4月份，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需雙強(qiáng)局面供應(yīng)端，4月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)環(huán)比減少，同比增加需求端，4月鐵水產(chǎn)量即將觸頂，整體日均鐵水產(chǎn)量高于3月，港口疏運(yùn)預(yù)計(jì)維持較高位 近期高碳鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭價(jià)格、全國(guó)運(yùn)費(fèi)及電費(fèi)均持穩(wěn)運(yùn)行，鉻礦高品精粉現(xiàn)貨價(jià)格上漲2元/噸度，高碳鉻鐵即期成本上升3-9元/50基噸，近期宏觀因素波動(dòng)頻繁，鉻市基本面偏強(qiáng)價(jià)格堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)短期高碳鉻鐵成本小幅增長(zhǎng)。

軸承鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交一般

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

李忠雙：成本支撐減弱，板材價(jià)格難大漲

李忠雙分析道，總體來看，當(dāng)前投放市場(chǎng)的資源并未呈現(xiàn)出明顯的縮量況且，冷、熱軋卷板庫(kù)存也居高不下，給基本面帶來的壓力持續(xù)加大 最后，剛性的成本支撐有所減弱近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價(jià)格震蕩下跌3月份首周，進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)弱勢(shì)下行例如，山東青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)為773元/噸，周環(huán)比下跌32元/噸焦煤價(jià)格下跌20元/噸～50元/噸焦炭價(jià)格連續(xù)11輪調(diào)降，廢鋼價(jià)格下跌10元/噸～50元/噸。

鋼材

Mysteel：成本壓制、旺季失靈，一季度無(wú)縫管市場(chǎng)供需格局演變

2023年價(jià)格較高，年初接近5200元/噸，隨后逐漸下降，年底降至約4400元/噸2024年價(jià)格略有波動(dòng)，但總體趨勢(shì)也是下降，年底價(jià)格與2023年相近2025年價(jià)格較為穩(wěn)定，維持在4400元/噸左右總體來看，無(wú)縫管價(jià)格在這三年間呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)從近期鋼材原料角度來看，鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行，青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)763元/噸，周環(huán)比下跌22元/噸焦炭市場(chǎng)價(jià)格也偏弱，焦企生產(chǎn)情況穩(wěn)定，但原料煤價(jià)持續(xù)承壓。

主編視角

螺紋鋼陷入低位震蕩

近期，螺紋鋼市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，價(jià)格陷入低位震蕩究其原因在于成本下行和供需格局偏弱 成本下行拖累 近期，海外關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)不斷影響市場(chǎng)，市場(chǎng)情緒偏于悲觀，黑色金屬整體承壓下行，其中原料端跌幅最為顯著，進(jìn)而帶動(dòng)鋼價(jià)下行從具體品種來看，鐵礦石價(jià)格在估值修復(fù)以及供應(yīng)快速恢復(fù)的雙重作用下，從高位回落主力合約累計(jì)跌幅達(dá)到9.66%，鐵礦石價(jià)格指數(shù)再次跌至100美元/噸左右，青島港主流品種價(jià)格在3月跌幅達(dá)24~37元/噸。

鋼材

寶城期貨：鐵礦石將承壓下行

一方面，近期海外關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)不斷，市場(chǎng)情緒集體偏弱，高位礦價(jià)承壓顯著；另一方面，供增需穩(wěn)局面下，估值修復(fù)邏輯上演，進(jìn)一步助推礦價(jià)下行 2月下旬以來，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格快速下行，主力合約由最高844元/噸跌至777.5元/噸，7個(gè)交易日累計(jì)下跌7.82%同期，青島港主流現(xiàn)貨品種價(jià)格下跌44~73元/噸不等，鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌7.72%至101.05美元/噸目前來看，鐵礦石供應(yīng)快速恢復(fù)，而需求表現(xiàn)平穩(wěn)，礦市基本面迎來變化，疊加海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)，高估值修復(fù)驅(qū)動(dòng)下，礦價(jià)承壓下行。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：冬儲(chǔ)已低位啟動(dòng)，鋼價(jià)待弱勢(shì)修復(fù)

在需求韌性與庫(kù)存壓力可控的雙重作用下，預(yù)計(jì)春節(jié)前熱卷價(jià)格有望止跌企穩(wěn) 鐵礦： 上周，青島港PB粉周均價(jià)報(bào)775元/噸，環(huán)比上漲5元/噸 前一周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量從低位回升至年內(nèi)次高水平，同時(shí)國(guó)內(nèi)鋼廠新增檢修高爐數(shù)量增多，進(jìn)口礦總庫(kù)存累庫(kù)365萬(wàn)噸，基本抹平了12月庫(kù)存下降的幅度，礦價(jià)因此呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì) 預(yù)計(jì)本周礦價(jià)將以小幅下跌調(diào)整為主，但春節(jié)前仍具備一定回升動(dòng)力：一方面，近期鋼廠以短期例行檢修為主，1月中旬后鐵水產(chǎn)量有望觸底回升；另一方面，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存可用天數(shù)仍處于歷年農(nóng)歷同期的最低水平，而鐵水產(chǎn)量卻高于歷年同期，預(yù)計(jì)鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求或?qū)⒂兴鰪?qiáng)。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交一般

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

李忠雙：后期冷、熱軋卷板價(jià)格易跌難漲

三是剛性的成本對(duì)鋼材價(jià)格的支撐減弱近期，鐵礦石、焦炭、廢鋼等鋼鐵原燃料價(jià)格震蕩下行：焦煤市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下跌，累計(jì)跌幅在50元/噸～100元/噸；焦炭價(jià)格第4輪調(diào)降落地，調(diào)降幅度為50元/噸～55元/噸；廢鋼市場(chǎng)價(jià)格加速下跌，跌幅為100元/噸～220元/噸；進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先漲后跌，山東青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)為715元/噸，環(huán)比下跌40元/噸 李忠雙表示，鋼鐵原燃料價(jià)格下跌導(dǎo)致成本支撐減弱，再加上一些鋼企下調(diào)了最新鋼材出廠價(jià)格，這些因素都在很大程度上決定了后期冷、熱軋卷板價(jià)格易跌難漲。

鋼材

李忠雙預(yù)計(jì)冷、熱軋卷板市場(chǎng)短期難有起色，大跌可能性不大

“供給減少有助于緩解供需矛盾，有利于后期冷、熱軋卷板價(jià)格趨穩(wěn)”李忠雙表示 三是鋼鐵原燃料市場(chǎng)震蕩運(yùn)行近期，鐵礦石、廢鋼、焦炭等鋼鐵原燃料市場(chǎng)震蕩運(yùn)行8月初，焦煤價(jià)格下跌50元/噸～100元/噸，焦炭價(jià)格下跌50元/噸～55元/噸，廢鋼價(jià)格下跌10元/噸～100元/噸，山東青島港61.5%PB粉價(jià)格下跌10元/噸李忠雙認(rèn)為，隨著鋼鐵原燃料價(jià)格下跌，剛性的成本支撐將減弱，對(duì)后期冷、熱軋卷板市場(chǎng)行情將產(chǎn)生消極影響。

鋼材

Mysteel月報(bào)：七月需求淡季效應(yīng)下 進(jìn)口礦價(jià)格或?qū)⒈憩F(xiàn)為先揚(yáng)后抑

鐵礦石港口庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，鋼材表需見頂回落等均顯示著板塊基本面逐步走弱，價(jià)格下跌中旬鐵礦石價(jià)格先是受美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增加超預(yù)期影響領(lǐng)跌黑色，而后在市場(chǎng)部分抄底情緒和鐵水超預(yù)期復(fù)產(chǎn)的提振下小幅反彈6月下旬公布的5月房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示終端需求不佳，疊加市場(chǎng)限產(chǎn)消息不斷，黑色系價(jià)格繼續(xù)偏弱運(yùn)行并且近期由于南方汛期、北方高溫等極端天氣的影響，終端成材需求季節(jié)性淡季特征明顯，黑色系價(jià)格進(jìn)一步走弱 鐵礦石期現(xiàn)方面，6月09合約基差窄幅波動(dòng)，截至月底，PB粉-09合約基差為-5，月環(huán)比收窄3；進(jìn)口利潤(rùn)方面，以青島港PB粉為例，截止月底，PB粉即期進(jìn)口利潤(rùn)為-1元/噸，月環(huán)比走擴(kuò)2元/噸。

月報(bào)

鐵礦石價(jià)格承壓運(yùn)行

多因素共振 鐵礦石需求回升并未帶來基本面實(shí)質(zhì)性改善，庫(kù)存持續(xù)位于高位目前主要環(huán)節(jié)庫(kù)存均高于去年同期，尤以港口庫(kù)存增幅最為明顯 5月下旬以來，鐵礦石價(jià)格開啟跌勢(shì)，大商所鐵礦石主力合約一度跌破800元/噸整數(shù)關(guān)口，自高位累計(jì)下跌13.9%，現(xiàn)貨價(jià)格同樣大幅下行，青島港主流粉礦同期錄得89~120元/噸不等跌幅，鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CFR、62%FE）最低跌至103.80美元/噸，累計(jì)下跌14.0%，近期鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)疲弱，領(lǐng)跌黑色產(chǎn)業(yè)鏈。

爐料

Mysteel月報(bào)：4月軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦?/a>

“銀四”鋼市有望回暖

梁太庚認(rèn)為，進(jìn)入4月份，鋼材市場(chǎng)供強(qiáng)需弱的局面有望改變，有利于鋼材價(jià)格企穩(wěn)回升 鋼企成本壓力依然較大 近期，隨著一些鋼企相繼補(bǔ)充原燃料庫(kù)存，鐵礦石價(jià)格上漲截至3月24日，山東青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)822元/噸，周環(huán)比上漲27元/噸廢鋼方面，部分區(qū)域廢鋼市場(chǎng)價(jià)格止跌反彈，上漲20元/噸～50元/噸華北地區(qū)鋼企收廢難度加大，主要鋼企將采購(gòu)價(jià)格提高30元/噸～80元/噸。

鋼材

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（2.23-3.1）

需求端，預(yù)計(jì)下期鐵水產(chǎn)量將會(huì)呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢(shì)庫(kù)存端，下周隨著到港增加，加上近期天氣影響結(jié)束，預(yù)計(jì)港口卸貨效率維持良好狀態(tài)，港口庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)回升價(jià)格走勢(shì)方面，下周“兩會(huì)”將召開，政策落地價(jià)格仍然維持震蕩走勢(shì)鐵礦石需求改善程度仍需持續(xù)關(guān)注鋼廠實(shí)際利潤(rùn)修復(fù)情況綜上所述，鐵礦石價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩 由中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦、山東港口青島港集團(tuán)有限公司和中國(guó)外運(yùn)華中有限公司聯(lián)合主辦的以“謀合作 促發(fā)展”為主題的第十八屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)定于2024年3月13-15日在青島香格里拉大酒店召開。

進(jìn)口礦周評(píng)