Ivanhoe：已制定最新Kakula銅礦的排水計劃

Ivanhoe Mines（艾芬豪礦業(yè)公司）已制定最新為剛果民主共和國Kakula （卡庫拉銅礦）的排水計劃，這可能使其最早于本月恢復(fù)運營該公司股價因這一最新消息而反彈 剛果民主共和國（DRC）卡莫阿 - 卡庫拉銅礦綜合項目中的地下礦井于5月18日因地震活動導(dǎo)致嚴重洪災(zāi)而暫停生產(chǎn)該綜合項目是非洲最大的銅礦開采項目，艾芬豪和中國紫金礦業(yè)各持有39.6%的多數(shù)股權(quán)，剛果民主共和國政府持有20%的股份。

上游企業(yè)

Mysteel早讀：就業(yè)數(shù)據(jù)向好抵消經(jīng)濟擔憂 有色金屬全線飄紅

該公司股價因這一最新消息而反彈 ◎近日，從晟祥銅業(yè)獲悉，該公司5月份銅桿產(chǎn)量達2.53萬噸，突破設(shè)計產(chǎn)量2.5萬噸，首次實現(xiàn)月度達產(chǎn)，創(chuàng)歷史新高，這標志著該公司銅桿生產(chǎn)線達產(chǎn)達標達效工作取得階段性成效 ◎泰克資源有限公司宣布，其位于智利的Carmen de Andacollo(CdA)銅礦業(yè)務(wù)發(fā)生機械故障，需要對SAG磨機進行維護停機預(yù)計生產(chǎn)將因維修而中斷一個月左右。

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Mysteel早讀：美聯(lián)儲明確警告滯脹風險 有色金屬多數(shù)飄綠

這筆交易格外引人注目，因為涉及大量俄羅斯銅自俄烏沖突全面爆發(fā)以來，眾多消費者和金融機構(gòu)一直試圖避開俄羅斯供應(yīng)結(jié)果是俄羅斯銅在LME大量堆積，特別是在歐洲報道稱，幾乎所有位于歐洲的LME銅庫存都來自俄羅斯據(jù)悉嘉能可的貿(mào)易行為很可能是對中國市場供應(yīng)緊張的回應(yīng) ◎【ICSG：3月全球銅市供應(yīng)過剩1.7萬噸】5月27日消息，國際銅業(yè)研究組織（ICSG）在最新公布的月度報告中稱，3月份全球精煉銅市場供應(yīng)過剩1.7萬噸，而在2月份過剩18萬噸。

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Mysteel早讀：特朗普對歐態(tài)度再度變卦 有色金屬多數(shù)收漲

該項目是安大略省西北部一個未開發(fā)的大型銅鈀礦床占地約26000公頃里根據(jù)最新可行性研究估計，凈現(xiàn)值（使用6%的折現(xiàn)率）為10.7億加元，內(nèi)部收益率為28%，投資回收期為1.9年在預(yù)期的13年礦山壽命內(nèi)，預(yù)計將生產(chǎn)216.1萬盎司鈀、5.32億磅銅、48.8萬盎司鉑、16萬盎司黃金和305.1萬盎司白銀 ◎5月22日消息，印尼自由港銅礦公司（Freeport Indonesia）首席執(zhí)行官Tony Wenas周四在聲明中表示，其位于東爪哇省Manyar冶煉廠在去年10月因火災(zāi)停產(chǎn)后恢復(fù)運營，比預(yù)期更早，原計劃6月恢復(fù)生產(chǎn)，但維修工作提前完成。

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Mysteel早讀：美國通脹降溫4月CPI意外下降 有色金屬全線飄紅

印方稱，美國鋼鋁關(guān)稅將影響價值76億美元的印度原產(chǎn)產(chǎn)品出口，它們將被征19.1億美元關(guān)稅，“印度提議的暫停減讓將導(dǎo)致對原產(chǎn)于美國的產(chǎn)品征收同等數(shù)額關(guān)稅” 印度政府未具體說明可能受影響的商品類別 ◎5月12日消息，Pan Global Resources inc 宣布，其在西班牙南部Escacena項目取得新鉆探成果最新的鉆探計劃證實LaRomana目標區(qū)高品位銅礦化在持續(xù)擴大，還在La Pantoja目標區(qū)發(fā)現(xiàn)銅錫銀礦化的重要新發(fā)現(xiàn)。

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8,700萬噸磷礦資源、40萬噸新增產(chǎn)能，中核鈦白迎發(fā)展新機遇

4月25日，中核華原鈦白股份有限公司發(fā)布公告稱，公司已完成新投資主體的設(shè)立及工商登記手續(xù) 早在今年1月，中核華原鈦白股份有限公司（以下簡稱“公司”）、貴州磷化（集團）有限責任公司（以下簡稱“磷化集團”）及其他產(chǎn)業(yè)方就與貴陽市人民政府簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，擬在貴陽市開陽縣現(xiàn)代化工園區(qū)投資建設(shè)“磷-硫-鈦-銅-鐵-鋰-氟”耦合循環(huán)一體化項目 從最新公告看，這份《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》的后續(xù)是更多超預(yù)期的好消息。

熱點資訊

Mysteel解讀：美國關(guān)稅調(diào)整 工業(yè)硅市場能否經(jīng)受住這場風暴？

所謂"對等"稅率的計算方法基于各國相對美國的貿(mào)易順差和出口總額，引發(fā)了美國國內(nèi)外廣泛的爭議值得注意的是，美國貿(mào)易代表辦公室明確表示，部分商品將豁免適用"對等關(guān)稅"，共計六大類，包括鋼鋁制品、汽車及零部件、銅制品、藥品、半導(dǎo)體及木材制品 ·最新消息顯示，美國對75個以上國家的“對等關(guān)稅”暫緩90天實施，維持基礎(chǔ)關(guān)稅稅率10%盡管白宮新聞秘書已確認該消息，但尚無正式行政令發(fā)布，政策的相關(guān)風險仍在發(fā)酵。

研究報告

Mysteel早讀：美聯(lián)儲如期維持利率不變 有色金屬漲跌不一

他在該公司最新發(fā)布的2024年年度報告中表示，嘉能可還在探索一些項目，這些項目有可能使公司的銅年產(chǎn)量再增加100 萬噸嘉能可上個月報告稱，2024年銅產(chǎn)量降至100萬噸以下，降至951600噸展望未來，Nagle稱嘉能可正處于其產(chǎn)量增長軌跡上的一個 “轉(zhuǎn)折點” ◎3月19日消息，贊比亞財政部長Situmbeko Musokotwane表示，重振采礦業(yè)的努力已初見成效，得益于項目擴張以及現(xiàn)有礦場的產(chǎn)量增加，2024年贊比亞銅產(chǎn)量增加12%至820676噸，高于2023年的732583噸。

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Mysteel早讀：六部門發(fā)聲“提振消費” 有色金屬多數(shù)收跌

國際銅庫存增加6521噸至30,314噸上周，紐銅庫存整體有所回升，最新庫存水平為93,439噸 ◎3月15日消息，嘉能可（Glencore）在去年裁員后，正加大力度在其加拿大的銅鋅工廠推行成本削減計劃在加工利潤率下跌后對其全球冶煉業(yè)務(wù)進行進一步整頓該公司在魁北克的銅廠以及美國的幾個回收站將被并入該礦企的全球鋅冶煉部門，目的是提高業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和運營效率。

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Mysteel早讀：普京同意俄烏30天不互襲能源設(shè)施 有色金屬漲跌不一

這是該國最大的銅礦的一個重要里程碑，從2023年起增加了300萬噸/年該公司表示，淡水河谷的目標是盡快達到3600萬噸/年的產(chǎn)能這意味著，如果需要的話，該礦目前應(yīng)該能夠處理3500萬噸/年淡水河谷在最新的收益報告中表示，該公司2024年的銅產(chǎn)量為34.8萬噸，比2023年增加了6% ◎3月17日消息，國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI)公布的發(fā)布的報告顯示，2025年1月全球氧化鋁產(chǎn)量為1283.0萬噸，日均產(chǎn)量為41.39萬噸。

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Mysteel早讀：中辦、國辦印發(fā)《提振消費專項行動方案》 有色金屬漲跌互現(xiàn)

該議案尚需提交股東大會審議 ◎3月13日消息，第一量子礦業(yè)有限公司已獲批開始在巴拿馬運出庫存銅，這是當局可能愿意就重啟該公司關(guān)閉的大型礦山進行談判的最新跡象巴拿馬總統(tǒng)何塞·勞爾·穆利諾周四表示，他已授權(quán)從Cobre Panama礦出口“地面物料”，指的是該公司自2023年被命令關(guān)閉以來一直儲存在該礦的銅精礦他還表示，若一切順利，其政府計劃下周開始處理該礦關(guān)閉以及未來走向的問題。

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Mysteel早讀：美國“小非農(nóng)”意外爆冷 有色金屬多數(shù)收漲

鉆孔MADD018的分析結(jié)果確認了62.25米厚、銅品位為0.61%的高品位區(qū)，以及更廣泛的148米厚、平均銅品位為0.35%的礦化帶最新鉆孔MADD024在40米區(qū)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)可見錫，并伴有179米長的可見銅帶公司表示，隨著深度增加，錫品位似乎也在提高，這證明了其地質(zhì)模型的正確性Rome已開始與行業(yè)專家進行冶金討論，以最大限度地回收在Mont Agoma和Kalayi發(fā)現(xiàn)的所有礦產(chǎn) ◎3月4日消息，南非最大的黃金開采公司Harmony Gold宣布，將在本財年投資超過30億蘭特用于其南非資產(chǎn)。

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Mysteel早讀：中國對美反制措施公布 有色金屬多數(shù)飄綠

必和必拓首席商務(wù)官Rag Udd預(yù)計，到2050年全球銅需求將增70%，達到每年5000萬噸然而，銅礦資源的開采速度難以匹配這一需求，業(yè)內(nèi)專家警告，未來銅供應(yīng)將面臨嚴重短缺彭博新能源財經(jīng)（BNEF）最新報告指出，銅行業(yè)需要在2050年前投入2.1萬億美元，以確保供應(yīng)滿足全球去碳化目標和技術(shù)變革的需求IEA預(yù)計，清潔能源技術(shù)銅需求將從2023年的640萬噸增至2035年的1150萬噸 ◎3月3日消息，Magna Mining已完成從波蘭銅業(yè)公司的一家子公司收購Sudbury項目基本金屬資產(chǎn)組合的事宜，其中包括正在生產(chǎn)的McCreedy West銅礦，以及過去曾生產(chǎn)過的Levack、Podolsky和Kirkwood礦山。

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Mysteel周報：銅價高位震蕩運行 社庫累庫幅度放緩(2.14-2.21)

由于近月合約contango月差較大，且市場供應(yīng)相對充裕，隨著交割換月后，周內(nèi)現(xiàn)貨升水維持貼水局面運行下周來看，隨著臨近月底，同時考慮到目前銅價高位震蕩運行局面或?qū)⒊掷m(xù)，市場消費因此預(yù)計回升空間有限，現(xiàn)貨升水或維持偏弱運行為主五、一周熱點 1.WBMS：2024年12月全球精煉銅供應(yīng)短缺10.69萬噸 據(jù)外電2月19日消息，世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2024年12月，全球精煉銅產(chǎn)量為236.18萬噸，消費量為246.87萬噸，供應(yīng)短缺10.69萬噸。

周報

Mysteel早讀：美元指數(shù)持續(xù)走低 有色金屬漲跌互現(xiàn)

Gabriela Mistral是Codelco最小的采礦單位之一，新的集體談判協(xié)議將于6月1日生效，為期三年，涵蓋近300名員工 ◎倫敦金屬交易所（LME）公布數(shù)據(jù)顯示，上周倫鋁庫存呈區(qū)間波動格局，最新庫存水平為560,000噸，位于九個月相對低位上期所公布的數(shù)據(jù)顯示，2月14日當周，滬鋁庫存有所回落，周度庫存減少4.87%至198,187噸 ◎2月17日消息，統(tǒng)計局周一公布的數(shù)據(jù)顯示，哈薩克斯坦2025年1月精煉銅產(chǎn)量為42,669噸，同比增長0.1%，環(huán)比略微增長14噸；哈薩克斯坦2024年全年精煉銅產(chǎn)量為465,694噸，同比增長11.6%。

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Mysteel早讀：美國核心CPI意外降溫重燃降息預(yù)期 有色金屬漲跌互現(xiàn)

在俄羅斯對美國對其能源部門的最新制裁作出回應(yīng)時，不能排除任何可能性 ◎近日，安徽省工業(yè)和信息化廳公示2024年度安徽工業(yè)精品擬認定名單其中2家公司銅產(chǎn)品入選，具體如下：安徽楚江高精銅帶有限公司CJ-ZJ01LED引線支架用高精薄銅帶；銅陵國傳電子材料科技有限公司有機硅單體合成用的三元銅粉催化劑 ◎1月14日消息，礦業(yè)公司MMG Ltd周二表示，由于逼近其礦區(qū)周邊的一場草地火災(zāi)已得到控制，預(yù)計當天晚些時候?qū)⒒謴?fù)其位于昆士蘭州的Dugald River鋅礦的運營。

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Mysteel年報：2025年再生銅供應(yīng)增加或能階段性彌補礦端緊張

然而，進入5月后，銅價自高位回落，精廢價差也隨之回歸至正常范圍但在9月后受銅價的持續(xù)小幅震蕩影響，市場再生銅貨源明顯收縮，精廢價差也因此長時間處于1000元/噸附近偏弱運行 4、2025年預(yù)測-再生銅市場關(guān)注度增加 供應(yīng)增加或能階段性彌補礦端緊張 結(jié)合當前礦端供應(yīng)的持續(xù)擾動，據(jù)最新消息顯示，2025年銅精礦長單價格為21.25美元/干噸，相對2024年的長單價格下跌將近60美元/干噸，市場對于2025年銅精礦供應(yīng)仍預(yù)期偏緊。

主編視角

Mysteel早讀：美國11月通脹指標全線低于預(yù)期 有色金屬多數(shù)收漲

◎12月20日消息，國際銅研究小組(ICSG)周五在最新一份月報中稱，2024年10月全球精煉銅市場供應(yīng)短缺41000噸，9月為短缺136000噸ICSG報告，2024年前10個月，全球精煉銅市場供應(yīng)過剩287000噸，之前一年同期為過剩9000噸全球10月精煉銅產(chǎn)量為230萬噸，消費量為234萬噸ICSG報告，經(jīng)中國保稅倉庫的庫存變化進行調(diào)整后，10月短缺為43000噸，9月為短缺156000噸。

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Osisko Metals的Gaspé銅礦項目資源增加53%

11月15日消息，Osisko Metals宣布魁北克默多克維爾附近Gaspé銅礦項目的最新礦產(chǎn)資源估算 (MRE)更新的估算包括礦坑受限資源，其中，指定類別資源量為8.24億噸銅當量，銅品位為每噸0.34%；推斷類資源量為6.7億噸銅當量，銅品位為每噸0.38%這表示銅當量金屬含量比之前報告的指示資源量增加了53%，推斷資源量中銅當量金屬的含量增加了100倍

國際資訊

Mysteel早讀：美元和美債收益率走低 有色金屬多數(shù)收漲

玻利瓦爾省法院于11月12日駁回了當?shù)胤钦M織6月初對許可證的上訴該公司在近日的一份新聞稿中表示，法院確認厄瓜多爾環(huán)境部進行了適當?shù)淖稍冊摬脹Q消除了該項目的最后一個主要障礙這將使Silvercorp能夠加快現(xiàn)場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)據(jù)悉該項目目前是2026年底投產(chǎn) ◎11月15日消息，Osisko Metals宣布魁北克默多克維爾附近Gaspé銅礦項目的最新礦產(chǎn)資源估算 (MRE)更新的估算包括礦坑受限資源，其中，指定類別資源量為8.24億噸銅當量，銅品位為每噸0.34%；推斷類資源量為6.7億噸銅當量，銅品位為每噸0.38%。

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