Mysteel日報：棉粕市場穩(wěn)中偏弱運行 現(xiàn)貨棉籽出售困難

盡管盤面走勢偏弱，豆粕現(xiàn)貨一口價卻表現(xiàn)相對堅挺，沿海主要地區(qū)價格維持在2850元/噸附近窄幅波動，促使現(xiàn)貨基差出現(xiàn)被動修復當前現(xiàn)貨市場的壓力主要源于油廠豆粕庫存高企，短期催提現(xiàn)象較為普遍下游多數(shù)企業(yè)維持高頭寸滾動策略，總頭寸普遍已備貨至8月20日之后，頭部企業(yè)甚至達到30天以上水平此外，為應對四季度國內(nèi)大豆供應的潛在不確定性，市場焦點轉(zhuǎn)向進口阿根廷豆粕下游飼料企業(yè)正積極探尋阿根廷豆粕的采購渠道，此舉若成規(guī)模，將對未來國內(nèi)豆粕市場的供需結(jié)構(gòu)和定價邏輯產(chǎn)生深遠影響。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（7月7日-7月11日）

大豆：國產(chǎn)大豆南北價格分化顯現(xiàn)東北地區(qū)大豆價格整體持穩(wěn)，未來短期內(nèi)供需狀況難有改善，需重點關(guān)注儲備豆的拍賣可能給市場帶來的變化但近期地方儲備拍賣停滯，因此市場相對安靜，價格短期內(nèi)難漲難跌關(guān)內(nèi)大豆價格穩(wěn)中有降，糧貿(mào)企業(yè)庫存偏緊如今南北大豆價格將因新豆上市時間差異而走勢分化7月底湖北早熟新豆大量上市，晚熟品種需等待9月中下旬，因此，部分企業(yè)仍持挺價意愿。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月30日-7月4日）

未來短期內(nèi)預計國產(chǎn)大豆將震蕩偏弱運行為主，其中南方價格走勢或弱于東北地區(qū) 豆油：供需矛盾明顯，豆油基差下行本周豆油表現(xiàn)現(xiàn)貨弱于期貨，從盤面走勢來看，45Z政策提振美豆油消費利多植物油期價，同時宏觀政策令市場開始預期供給側(cè)改革2.0，大宗商品價格上漲，油脂期價上行但豆油受大豆高供應、高壓榨所限，漲幅不及其他品種，期價較上周環(huán)比基本持平。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel半年報：2025年下半年大豆進口量預計維持高位

第五章 未來大豆市場行情展望 5.1 2025年下半年大豆市場價格走勢分析 從當前全球大豆供應預期來看，美豆種植面積減少，但產(chǎn)量預估去年變動不大，巴西仍將維持豐產(chǎn)甚至再創(chuàng)產(chǎn)量新高，2025/26年度全球大豆仍是供大于求的格局，但整體供需有所收緊。

熱點分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

未來短期內(nèi)預計國產(chǎn)大豆將震蕩偏弱運行為主，其中南方價格走勢或弱于東北地區(qū) 豆油：本周豆油價格高位回落本周豆油價格下行，豆油期價高位回落，基差止跌企穩(wěn)伊以停戰(zhàn)消息傳出原油價格大跌，國內(nèi)油脂期價跟隨回落而后因伊以沖突反復，市場對原油供應仍有擔憂，原油價格上漲拉漲國內(nèi)油脂基差方面，隨著盤面回落，一口價折價訂單減少，基差逐步止跌企穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel快訊：天氣原油雙輪驅(qū)動 豆粕期現(xiàn)共振走強

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨收漲，主要受原油價格上漲及未來幾周美國中西部作物天氣不確定性支撐美國大豆優(yōu)良率由上周的68%降至66%，凸顯后續(xù)天氣對作物前景的關(guān)鍵影響當前美國大豆種植率為93%，仍有超過580萬英畝耕地待播同時，地緣政治緊張支撐能源市場，鑒于大豆在生物燃料生產(chǎn)中的重要地位，也連帶提振大豆價格，預計CBOT大豆期貨短期將延續(xù)震蕩偏強走勢。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09先揚后抑 豆粕現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)

CBOT大豆期貨收漲，主要受原油價格上漲及未來幾周美國中西部作物天氣不確定性支撐美國大豆優(yōu)良率由上周的68%降至66%，凸顯后續(xù)天氣對作物前景的關(guān)鍵影響當前美國大豆種植率為93%，仍有超過580萬英畝耕地待播同時，地緣政治緊張支撐能源市場，鑒于大豆在生物燃料生產(chǎn)中的重要地位，也連帶提振大豆價格，預計CBOT大豆期貨短期將延續(xù)震蕩偏強走勢雖然中美貿(mào)易前景尚不明朗，但四季度買船已逐步開啟，加之巴西大豆出口需求旺盛，預計巴西大豆貼水短期震蕩，中長期或逐步走強。

日評

Mysteel早報：地緣政治沖突原油上漲 美豆期價持續(xù)推漲（20250618）

二、外盤走勢 周二，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤溫和上漲，其中基準期約收高0.4%，主要受到原油價格上漲和未來幾周中西部天氣不確定性的支撐截至收盤，大豆期貨上漲4.25美分到8.75美分不等，其中7月期約上漲4.25美分，報收1074美分/蒲;8月期約上漲4.50美分，報收1076.25美分/蒲;11月期約上漲7.25美分，報收1067.75美分/蒲。

市場提示

?Mysteel快訊：連粕M09先抑后揚 豆粕現(xiàn)貨價格承壓走低

CBOT大豆期貨大幅下跌，因美國大豆種植進度快于歷史同期水平，同時中西部天氣良好有利于作物生長，美國農(nóng)業(yè)部預計從下周的報告開始發(fā)布大豆狀況評級阿根廷未來幾日預計出現(xiàn)的干燥和寒冷天氣條件，這將將有助于阿根廷的農(nóng)田變干，從而加快收割進度多重利空壓制壓制美豆價格，在關(guān)稅、天氣、生柴政策等不確定性因素下，預計CBOT大豆期貨維持寬幅震蕩走勢巴西大豆貼水底部企穩(wěn)，近月貼水仍將偏強對待。

日評

Mysteel快訊：豆粕市場缺乏新驅(qū)動 下游執(zhí)行前期合同為主

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨大幅下跌，因美國大豆種植進度快于歷史同期水平，同時中西部天氣良好有利于作物生長，美國農(nóng)業(yè)部預計從下周的報告開始發(fā)布大豆狀況評級阿根廷未來幾日預計出現(xiàn)的干燥和寒冷天氣條件，這將將有助于阿根廷的農(nóng)田變干，從而加快收割進度多重利空壓制壓制美豆價格，在關(guān)稅、天氣、生柴政策等不確定性因素下，預計CBOT大豆期貨維持寬幅震蕩走勢巴西大豆貼水底部企穩(wěn)，近月貼水仍將偏強對待。

日評

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆期價回落　現(xiàn)貨價格略有松動（20250421）

二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周五暫未開盤 三、后續(xù)預測 現(xiàn)階段國產(chǎn)大豆仍屬于春季售糧期，價格預計將持續(xù)反復，但目前市場基層余糧數(shù)量進一步減少，且購銷進度明顯快于去年，預計未來價格將呈現(xiàn)漲多跌少特征后續(xù)市場較為關(guān)注內(nèi)蒙古地儲拍賣消息，這對短期供應偏緊局面形成緩解，；而中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系變化從近期來看對大豆價格影響繼續(xù)淡化，后期巴西大豆大量到港將對國產(chǎn)大豆價格形成壓制。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆價格暫穩(wěn)　高價抑制市場需求（20250418）

二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周四小幅下跌報收，復活節(jié)長假期前的頭寸調(diào)整操作壓制了市場5月大豆期貨收跌2-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.36-1/2美元交投更活躍的7月大豆期貨下跌2-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.47-3/4美元 三、后續(xù)預測 市場短期較為關(guān)注內(nèi)蒙古地儲拍賣以及未來三個月大豆到港量消息，而國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)觀望，東北產(chǎn)區(qū)余糧見底，目前大豆市場處于弱平衡狀態(tài)。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆供應短缺　市場挺價情緒持續(xù)（20250416）

當前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標三等質(zhì)量大豆主流意向裝車價格為2.40元/斤；四川市場同等貨源報價2.70元/斤 二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周二下跌報收，市場轉(zhuǎn)而關(guān)注南美的競爭壓制需求5月大豆收跌5-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.36美元 三、后續(xù)預測 整體來看，全國國產(chǎn)大豆市場提前進入青黃不接、易漲難跌的階段，現(xiàn)貨價格或?qū)⒀永m(xù)偏強運行直至新糧上市，鑒于仍有半年時間主產(chǎn)區(qū)才能迎來新季糧源，未來大豆價格仍會有上漲空間；期間則需重點關(guān)注市場預期的內(nèi)蒙古地儲拍賣及潛在國儲拍賣的推出節(jié)奏，預計將對價格運行節(jié)奏產(chǎn)生影響，此外未來三個月大豆到港量將大幅增加，對于國產(chǎn)大豆壓榨需求也將帶來壓力。

市場提示

Mysteel日報：對美豆加10%關(guān)稅 國產(chǎn)豆暫穩(wěn)觀望

三、進口大豆壓榨利潤 四、后續(xù)預測 在目前價格偏強的走勢下，從貿(mào)易環(huán)節(jié)來看，市場持糧主體售情緒再現(xiàn)，企業(yè)收購需求上升，產(chǎn)區(qū)需求火熱，對價格形成有力支撐；從加工環(huán)節(jié)來看，國產(chǎn)大豆壓榨利潤仍處于高位，豆粕價格仍有所走強，企業(yè)積極加工壓榨，中低蛋白大豆日益緊俏；另外中國對美國大豆采取反制措施，這預計對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場看漲情緒將會進一步拉升，整體來看，短期國產(chǎn)大豆價格依舊堅挺，另外關(guān)注未來儲備環(huán)節(jié)消息，這可能限制未來市場漲幅。

日評

Mysteel早報：中國對美豆進口加征10％關(guān)稅　國產(chǎn)大豆則繼續(xù)待漲（20250305）

5月大豆期貨合約收跌12-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳9.99美元，此前觸及9.91美元，為該合約12月26日以來最低價 三、后續(xù)預測 在目前價格偏強的走勢下，從貿(mào)易環(huán)節(jié)來看，市場持糧主體售情緒再現(xiàn)，企業(yè)收購需求上升，產(chǎn)區(qū)需求火熱，對價格形成有力支撐；從加工環(huán)節(jié)來看，國產(chǎn)大豆壓榨利潤仍處于高位，豆粕價格仍有所走強，企業(yè)積極加工壓榨，中低蛋白大豆日益緊俏；另外中國對美國大豆采取反制措施，這預計對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場看漲情緒將會進一步拉升，整體來看，短期國產(chǎn)大豆價格依舊堅挺，另外關(guān)注未來儲備環(huán)節(jié)消息，這可能限制未來市場漲幅。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)　中儲糧持續(xù)雙向購銷（20250306）

二、外盤走勢 CBOT大豆期貨周三反彈報收，恐慌情緒有所緩解市場獲得技術(shù)性逢低買盤的支撐5月大豆期貨合約收高12-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.11-3/4美元周二曾跌至9.91美元，為該合約12月26日以來最低 三、后續(xù)預測 中國反制美豆增加10％進口關(guān)稅對國內(nèi)豆一期貨提振力度及時間目前來看表現(xiàn)不強，市場國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格則相對堅挺，但出現(xiàn)交割庫大豆庫存較多，且有企業(yè)開始出售交割庫貨源，故整體來看，國產(chǎn)大豆貨源供應存在但流通稍有受阻，短期預計基層挺價情緒維持但長期來看大豆價格壓力存在，另外關(guān)注未來儲備環(huán)節(jié)消息。

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（02.21-02.28）

盤面上大豆到港的利多因素發(fā)酵充分后市場考慮到未來大豆高到港的預期情緒有所轉(zhuǎn)弱現(xiàn)貨上，由于下游承接能力有限，現(xiàn)貨基差報價有所下滑從大豆壓榨角度，多數(shù)油廠進入 3 月后將逐步檢修，屆時關(guān)于“缺貨”的概念可能重啟，市場價格將再有所上揚（漲） 豆粕：本周豆粕市場現(xiàn)貨價格下跌，2月28日全國43%豆粕市場均價3702元/噸，周環(huán)比跌幅2.24%，年同比漲幅11.51%本周連粕 M05 先抑后揚，盤中整體圍繞 2800-2950 一線震蕩；短期進口大豆成本支撐，巴西近月貼水報價堅挺，4-5 月 CNF 報價 130-150 美分，疊加國內(nèi) 3 月停機消息頗多，資金多單持續(xù)加倉，預計 M05 合約延續(xù)寬幅震蕩走勢。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（2月17日-2月21日）

整體來看，市場貿(mào)易恢復，豆價在經(jīng)歷春節(jié)及元宵兩次價格上調(diào)后預計企穩(wěn)概率更強，后續(xù)關(guān)注儲備豆雙向購銷情況及進口豆價格走勢，預計下周國產(chǎn)大豆價格預期企穩(wěn)運行 豆油：豆油6-9月放量成交，現(xiàn)貨基差偏弱運行本周豆油價格偏弱運行，期現(xiàn)價格同跌盤面上大豆到港的利多因素發(fā)酵充分后市場考慮到未來大豆高到港的預期情緒有所轉(zhuǎn)弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：豆油市場起起落落，關(guān)鍵因素全解析

近期國內(nèi)豆油市場呈現(xiàn)波動調(diào)整態(tài)勢，價格在供需博弈中震蕩運行受國際大豆成本支撐、國內(nèi)庫存變化及終端需求年后回暖等多重因素影響，豆油行情表現(xiàn)出較強的抗跌性，但上行空間亦受制于階段性供應壓力以下將從期現(xiàn)貨價格走勢、大豆供應等影響因素等來展開分析 節(jié)前節(jié)后現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強勁 截止到2月28日全國一級豆油均價8537元/噸，環(huán)比上月上漲337元/噸（漲幅4.11%），多地現(xiàn)貨價格也普遍走強，分區(qū)域看，國內(nèi)一級豆油主流報價集中在8350-8510元/噸之間，其中東北地區(qū)價格漲勢明顯高于其他地區(qū)，春節(jié)前因東北一級豆油價格偏低，各地區(qū)價差擴大，外發(fā)南方市場增多，疊加春節(jié)期間本地終端備貨和油廠停機影響，供小于求下，引發(fā)東北市場一級豆油基差和現(xiàn)貨價格大幅上漲，而春節(jié)后歸來，油廠開機延遲，云霄節(jié)后才陸續(xù)恢復市場供應，又因2-3月油廠停機計劃較多，市場對未來供應的擔憂，使得東北一級豆油價格持續(xù)堅挺運行，維持全國高價狀態(tài)，而像周邊華北地區(qū)一級豆油有一定價格優(yōu)勢流入東北市場，同時帶動東北其他油脂品類消費替代增加。

熱點分析

Mysteel解讀：豆粕庫存數(shù)據(jù)“反轉(zhuǎn)”，市場預期落空？

四、結(jié)論與展望 短期來看，豆粕庫存小幅反彈是供給階段性釋放與需求疲軟共同作用的結(jié)果若3月養(yǎng)殖需求隨季節(jié)性回暖，而大豆到港明顯減少，豆粕庫存或呈現(xiàn)明顯去庫趨勢；反之，若壓榨企業(yè)維持高產(chǎn)而消費持續(xù)疲軟，庫存可能進一步累積未來需關(guān)注養(yǎng)殖業(yè)復蘇進度、國際大豆價格走勢及政策導向

熱點分析