全球黃金ETF持倉量激增，黃金中長期配置價(jià)值有望持續(xù)上升

現(xiàn)貨黃金一度突破3790美元再創(chuàng)新高數(shù)據(jù)顯示，上周五全球黃金ETF持倉量出現(xiàn)了三年來最快速度的增長，單日持倉量激增近27噸，這為金價(jià)的漲勢注入了新動力 華泰證券認(rèn)為中長期黃金配置價(jià)值不變，一方面，聯(lián)儲在經(jīng)濟(jì)上調(diào)、通脹粘性的背景下仍延續(xù)降息路徑，疊加市場對2026年鮑威爾任期結(jié)束后聯(lián)儲可能更寬松的預(yù)期，長期美經(jīng)濟(jì)滯脹的隱憂仍在另一方面，在全球格局重塑的年代，去美元化趨勢、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及投資組合多元化的需求，都在推動全球央行和機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增配黃金。

貴金屬

一德期貨：資金面上黃金配置資金顯著回流

上周五外盤金銀同時反彈，后者基本收復(fù)此前高位，Comex金銀比價(jià)顯著回落VIX、原油、美債回落，美股、美元收漲 消息面上，中美元首通話，雙方在重要的問題上深入交換了意見，據(jù)美總統(tǒng)社交媒體透露，他將于韓國舉辦的亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議期間舉行會晤，同時計(jì)劃在明年初訪問中國美聯(lián)儲理事米蘭表示，由于沒有看到關(guān)稅造成的任何實(shí)質(zhì)性通脹，且當(dāng)前政策利率相當(dāng)具有限制性對就業(yè)市場不利，預(yù)計(jì)接下來幾個月將繼續(xù)降息。

機(jī)構(gòu)

國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會解讀全國部分地區(qū)實(shí)施要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)

國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于全國部分地區(qū)要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案的批復(fù)》為何開展要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)？此次綜合改革試點(diǎn)有哪些亮點(diǎn)？國新辦11日舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，進(jìn)行了分析解讀 深入推動要素市場化配置改革的重要舉措 深化要素市場化配置改革，是建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的重要內(nèi)容。

聚焦

國家發(fā)改委副主任李春臨：要素市場化配置改革是建設(shè)全國統(tǒng)一大市場關(guān)鍵環(huán)節(jié)

國家發(fā)展改革委副主任李春臨9月11日在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上表示，深化要素市場化配置改革，是建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的關(guān)鍵環(huán)節(jié)此次在全國部分地區(qū)實(shí)施要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)，將聚焦要素市場建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)和經(jīng)營主體反應(yīng)強(qiáng)烈的問題綜合改革試點(diǎn)強(qiáng)調(diào)因地制宜，各展所長，可更好發(fā)揮地方改革探索的積極性和主動性，對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展增添新的動力

國內(nèi)

央行：將加大對要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)地區(qū)的金融支持力度

9月11日，國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，介紹全國部分地區(qū)實(shí)施要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)有關(guān)情況中國人民銀行研究局局長王信表示，下一步，中國人民銀行將圍繞增加有效金融服務(wù)供給，推動更高水平的金融開放合作，推動數(shù)智賦能金融發(fā)展等方面，加大對要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)地區(qū)的金融支持力度，為建設(shè)全國統(tǒng)一大市場作出積極貢獻(xiàn)

國內(nèi)

國務(wù)院同意開展10個要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)

國務(wù)院同意自即日起2年內(nèi)開展北京城市副中心、蘇南重點(diǎn)城市、杭甬溫、合肥都市圈、福廈泉、鄭州市、長株潭、粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地九市、重慶市、成都市等10個要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)，原則同意有關(guān)實(shí)施方案，請認(rèn)真組織實(shí)施 全文如下： 國務(wù)院關(guān)于全國部分地區(qū)要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案的批復(fù) 國函〔2025〕86號 北京市、江蘇省、浙江省、安徽省、福建省、河南省、湖南省、廣東省、重慶市、四川省人民政府，國家發(fā)展改革委： 你們關(guān)于開展要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)的請示收悉。

國內(nèi)

上海市2025年度“風(fēng)光同場”海上光伏項(xiàng)目競爭配置結(jié)果公布

各有關(guān)單位： 根據(jù)國家有關(guān)要求和《上海市可再生能源項(xiàng)目競爭配置管理辦法》（滬發(fā)改規(guī)范〔2024〕2號）、《上海市“風(fēng)光同場”海上光伏開發(fā)建設(shè)方案》（滬發(fā)改能源〔2024〕177號）、《上海市2025年度“風(fēng)光同場”海上光伏項(xiàng)目競爭配置工作方案》（滬發(fā)改能源〔2025〕122號），我委已組織完成2025年度“風(fēng)光同場”海上光伏項(xiàng)目競爭配置申報(bào)、評審和結(jié)果公示相關(guān)工作，有關(guān)事項(xiàng)通知如下。

產(chǎn)業(yè)資訊

中信證券：動力儲能需求高景氣，看好鋰電板塊配置價(jià)值

9月9日，中信證券研報(bào)指出，從電池與能源管理產(chǎn)業(yè)鏈2025年上半年及二季度經(jīng)營結(jié)果來看，在國內(nèi)外新能源車銷量增長及全球儲能需求共振的拉動下，產(chǎn)業(yè)鏈出貨端表現(xiàn)較為亮眼，多數(shù)環(huán)節(jié)二季度收入同比恢復(fù)正向增長行業(yè)資本開支基本探底，二季度“固定資產(chǎn)+在建工程”同比增速小幅回升，部分供給緊缺環(huán)節(jié)已開啟產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏盈利端，電池、負(fù)極等環(huán)節(jié)整體盈利同環(huán)比表現(xiàn)較好；材料環(huán)節(jié)盈利觸底，同時受益下游電池技術(shù)迭代（固態(tài)、快充等）對高端產(chǎn)品的需求，單位盈利有望進(jìn)入上升通道。

產(chǎn)業(yè)資訊

國家數(shù)據(jù)局：推動數(shù)據(jù)要素市場化配置改革和“人工智能+”同頻共振

9月5日，2025世界智能產(chǎn)業(yè)博覽會在重慶開幕國家數(shù)據(jù)局黨組書記、局長劉烈宏出席開幕式并致辭 劉烈宏在致辭中圍繞數(shù)據(jù)要素賦能智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展分享三點(diǎn)體會一是數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素，是數(shù)智化進(jìn)程中的基礎(chǔ)資源，更是推動數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展的創(chuàng)新引擎數(shù)據(jù)既是“信息連接與擴(kuò)散”的紐帶，又是“知識運(yùn)用與創(chuàng)造”的載體，正在賦能千行百業(yè)二是高質(zhì)量數(shù)據(jù)是推動智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要引擎從大語言模型到智能體，從智能駕駛到具身智能，高質(zhì)量數(shù)據(jù)始終扮演著重要角色，支撐了算法優(yōu)化與系統(tǒng)迭代，推動了技術(shù)邊界拓展與行業(yè)深度融合，催生了智能經(jīng)濟(jì)新形態(tài)。

聚焦

中泰期貨：黃金或繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，短期調(diào)整提供配置機(jī)會

2025年1—8月，貿(mào)易摩擦加劇、地緣政治局勢以及美聯(lián)儲降息預(yù)期等因素相繼主導(dǎo)黃金行情，黃金價(jià)格呈現(xiàn)大幅拉升態(tài)勢，倫敦金價(jià)格刷新歷史高位，觸及3500美元／盎司，滬金主力合約創(chuàng)歷史新高，觸及841.28元／克，隨后開始高位震蕩蓄勢1—8月，倫敦金價(jià)格整體在2614~3500.12美元／盎司區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅超過31%；滬金整體在626~841.3元／克區(qū)間偏強(qiáng)運(yùn)行，漲幅接近27% 展望2025年剩余時間，美聯(lián)儲寬松周期將重啟，全球貿(mào)易關(guān)系難實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，地緣政治局勢依然緊張，疊加美國財(cái)政赤字與債務(wù)泡沫繼續(xù)累積等因素影響，黃金延續(xù)偏強(qiáng)行情的可能性大。

貴金屬

國常會：要持續(xù)用力推進(jìn)改革，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用

國務(wù)院總理李強(qiáng)8月29日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究在全國部分地區(qū)實(shí)施要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)工作，部署開展縣域普通高中振興行動，審議通過《醫(yī)療衛(wèi)生強(qiáng)基工程實(shí)施方案》 會議指出，深化要素市場化改革是構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的重要舉措，是推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)的重要內(nèi)容要持續(xù)用力推進(jìn)改革，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，促進(jìn)要素價(jià)格市場決定、流動自主有序、配置高效公平。

聚焦

南山鋁業(yè)：關(guān)停12萬噸/年鋁型材產(chǎn)能，優(yōu)化資源配置聚焦高附加值領(lǐng)域

8月28日，南山鋁業(yè)公告稱，公司于2025年8月27日召開第十一屆董事會第二十一次會議，審議通過了《關(guān)于關(guān)停鋁型材部分產(chǎn)能的議案》公司型材現(xiàn)有產(chǎn)能32萬噸/年，本次計(jì)劃關(guān)停產(chǎn)能約12萬噸/年，關(guān)停產(chǎn)能所使用的設(shè)備投產(chǎn)時間為2002年-2012年，產(chǎn)能利用率約為59%，2024年度銷量約為7萬噸，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約占公司總收入的4%關(guān)停產(chǎn)能所使用設(shè)備將進(jìn)行公開招標(biāo)處置，部分輔助設(shè)備拆卸分解保留完好件作為配件使用。

國內(nèi)資訊

中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度，看好龍頭企業(yè)配置機(jī)會

8月6日，中信建投研報(bào)稱，國補(bǔ)資金下達(dá)，家電行業(yè)維持高景氣度，看好龍頭企業(yè)的配置機(jī)會其中，夏季高溫帶動空調(diào)需求高增長，黑電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級推動均價(jià)提升，并且面板價(jià)格下行，掃地機(jī)行業(yè)競爭迎來邊際改善，利潤率有望迎來拐點(diǎn)，電商投流稅規(guī)則變更有利于龍頭品牌，兩輪車受益國補(bǔ)刺激銷量高增，摩托車加速出海各板塊龍頭均受益于行業(yè)高景氣度，份額和利潤率表現(xiàn)較好，預(yù)期二季度和三季度業(yè)績穩(wěn)健，看好龍頭企業(yè)的后續(xù)業(yè)績。

家電

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

2025年7月23-25日，由中國五礦化工進(jìn)出口商會指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，寧波舟山港股份有限公司、中國外運(yùn)華東有限公司、寧波鋼鐵有限公司聯(lián)合主辦的“2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會”于浙江省寧波市寧波泛太平洋大酒店順利召開。

會議報(bào)道

“2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨有色金屬礦產(chǎn)市場與資源創(chuàng)新發(fā)展會議”圓滿結(jié)束！

由中國五礦化工進(jìn)出口商會指導(dǎo)，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，Benchmark Mineral Intelligence協(xié)辦的“2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨有色金屬礦產(chǎn)市場與資源創(chuàng)新發(fā)展會議”于7月23日在浙江省寧波市寧波泛太平洋大酒店盛大召開 23日2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨2025有色金屬礦產(chǎn)市場與資源創(chuàng)新發(fā)展會議于下午14:00正式開始。

會議報(bào)道

一德期貨：黃金配置、投機(jī)多單暫持

隔夜外盤金銀繼續(xù)走強(qiáng)，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回落VIX、原油、美元回落，美股延續(xù)分化，美債收漲 消息面上，美財(cái)長貝森特表示，未來十年關(guān)稅收入有望達(dá)到2.8萬億美元此外對于市場甚囂塵上的罷免美聯(lián)儲主席鮑威爾話題，他表示需要對諸如翻修大廈等美聯(lián)儲非貨幣政策職能進(jìn)行內(nèi)部審查，此外還表示鮑威爾可以選擇完成至明年5月的主席任期或提前離職美總統(tǒng)特朗普于社媒宣布與日本、菲律賓達(dá)成貿(mào)易協(xié)議美聯(lián)儲副主席鮑曼表示，美聯(lián)儲在不受政治干預(yù)的情況下制定貨幣政策的能力“非常重要”。

機(jī)構(gòu)

國家數(shù)據(jù)局：推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化配置改革和“人工智能+”行動同向發(fā)力，同頻共振

國家數(shù)據(jù)局副局長余英7月22日在2025中國國際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會新聞發(fā)布會上表示，下一步，國家數(shù)據(jù)局將充分發(fā)揮有效市場和有為政府的作用，以制度創(chuàng)新釋放數(shù)據(jù)要素活力，以設(shè)施建設(shè)保障數(shù)據(jù)流通共享，著力打造“數(shù)據(jù)標(biāo)注+高質(zhì)量數(shù)據(jù)集+模型+應(yīng)用場景+市場化價(jià)值化”的閉環(huán)生態(tài)，推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化配置改革和“人工智能+”行動同向發(fā)力、同頻共振

國內(nèi)

中信證券：稀土價(jià)格有望穩(wěn)中有進(jìn)，持續(xù)推薦產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值

中信證券指出，7月10日，MPMaterials宣布與美國國防部建立合作關(guān)系，認(rèn)為其簽訂的協(xié)議反映出美國高度重視稀土永磁供給的獨(dú)立性，以及美國本土生產(chǎn)鐠釹金屬的高成本，進(jìn)一步凸顯出稀土資源戰(zhàn)略價(jià)值需求方面，新能源汽車、空調(diào)、工業(yè)機(jī)器人等需求持續(xù)增長，人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程加速有望打開稀土永磁遠(yuǎn)期需求增長空間此外，出口逐步恢復(fù)疊加?xùn)|南亞雨季下供給剛性提升，稀土價(jià)格有望穩(wěn)中有進(jìn)，進(jìn)而帶動產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利能力持續(xù)提升，持續(xù)推薦稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。

國內(nèi)資訊

土地資源精準(zhǔn)配置 助力高質(zhì)量發(fā)展 貴州省631個項(xiàng)目用地得到保障472個重大項(xiàng)目通過用地預(yù)審

7月9日，記者從省政府新聞辦召開的新聞發(fā)布會上獲悉，貴州省自然資源系統(tǒng)從堅(jiān)持規(guī)劃引領(lǐng)、嚴(yán)守耕地紅線、精準(zhǔn)配置資源、深化科技創(chuàng)新四方面，精準(zhǔn)配置土地資源，支撐經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展 2024年以來，全省共有631個交通、水利、能源等重大項(xiàng)目用地得到保障，其中：有16條高速公路用地獲批，1個機(jī)場、2條鐵路、3條航電樞紐、154條國省干道、公路改擴(kuò)建工程項(xiàng)目落地，214座重點(diǎn)重大水利工程建設(shè)用地得以保障，241個能源項(xiàng)目建設(shè)用地得以落實(shí)。

熱點(diǎn)資訊

北京：優(yōu)化小客車指標(biāo)配置 更好服務(wù)家庭用車需求

7月10日，北京市人民政府印發(fā)《北京市深化改革提振消費(fèi)專項(xiàng)行動方案》，其中提到，完善汽車消費(fèi)新生態(tài)優(yōu)化小客車指標(biāo)配置，更好服務(wù)家庭用車需求培育壯大二手車經(jīng)營主體，持續(xù)落實(shí)二手車銷售“反向開票”、異地交易登記等便利化措施加強(qiáng)汽車領(lǐng)域信息共享，支持第三方二手車信息查詢平臺發(fā)展，促進(jìn)二手車放心便利交易拓展汽車改裝、租賃、賽事及房車露營等汽車后市場消費(fèi)在京津冀范圍策劃組織新能源汽車系列賽事，激發(fā)新能源汽車消費(fèi)活力。

汽車