瑞達(dá)期貨：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑

滬鉛外盤(pán)假期時(shí)間下跌2.25%宏觀面：美國(guó)4月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI終值預(yù)期51.2，公布值50.8，不及市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的48美國(guó)至4月26日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得24.1萬(wàn)人，為2025年2月22日當(dāng)周以來(lái)新高后續(xù)市場(chǎng)預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，基本面：供應(yīng)端再生精鉛產(chǎn)量小幅下滑，電解鉛產(chǎn)量小幅下滑，供應(yīng)端均出現(xiàn)下跌表現(xiàn)節(jié)前1#鉛價(jià)格較昨日持平，報(bào)16775元/噸，廢電瓶價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月14日-4月18日）

鉻鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)平穩(wěn)礦端情緒，且南非主流粉期貨平盤(pán)報(bào)價(jià)295美元/噸，內(nèi)外盤(pán)價(jià)格暫未出現(xiàn)松動(dòng)跡象，目前主要關(guān)注5月鋼招和不銹鋼持續(xù)弱勢(shì)行情可能出現(xiàn)的減產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)鉻市短期平穩(wěn)運(yùn)行 三、有色金屬價(jià)格運(yùn)行情況 本周有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲截至4月18日Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為40904元/噸，與4月11日相比上升770元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為2.14%、1.35%、0.50%和-1.34%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月7日-4月11日）

截至4月11日Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為40134元/噸，與4月3日相比下降2025元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為-5.44%、-4.37%、-1.63%和-1.23% 本周銅價(jià)重心下跌明顯，受美國(guó)關(guān)稅政策影響，清明假期期間外盤(pán)大幅下挫走跌，清明節(jié)后首個(gè)交易日國(guó)內(nèi)滬銅合約跌停開(kāi)盤(pán)，市場(chǎng)觀望情緒較為謹(jǐn)慎，但隨著后續(xù)銅價(jià)繼續(xù)下跌，下游企業(yè)積極逢低入市采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)消費(fèi)回升明顯，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量亦表現(xiàn)增加，庫(kù)存因此大幅下降；現(xiàn)貨升水隨著部分下游企業(yè)采購(gòu)需求增加，周初一度上漲至升100-升200元/噸運(yùn)行，但近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差拉大，持貨商積極出貨，倉(cāng)單大量流出沖擊市場(chǎng)，現(xiàn)貨升水亦沖高回落。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（11月25日-11月29日）

鉛：本周鉛盤(pán)面震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨緊俏局面有所緩解，下游散單采購(gòu)謹(jǐn)慎供應(yīng)端江西市場(chǎng)某企周內(nèi)生產(chǎn)停產(chǎn)數(shù)日，于周五恢復(fù)正常云南某企周內(nèi)生產(chǎn)故障停產(chǎn)影響部分產(chǎn)量需求端市場(chǎng)反饋下游企業(yè)開(kāi)工率整體暫穩(wěn)，周內(nèi)高價(jià)采貨意愿一般，長(zhǎng)單接貨較多，散單走貨量環(huán)比有所下滑 鋅：本周鋅價(jià)向上突破，受資金面影響較大，外盤(pán)曾有大量倉(cāng)單被注銷(xiāo)，國(guó)內(nèi)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)庫(kù)存也有所減少，同時(shí)多頭進(jìn)入市場(chǎng)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel調(diào)研：鉛價(jià)下跌疊加《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》實(shí)施在即 廢電瓶回收端看跌心態(tài)多

截至7月30日滬鉛主力2409合約報(bào)收于18730元/噸，月內(nèi)下跌720元/噸，跌幅3.7%倫鉛走勢(shì)亦下行，7月30日15：00報(bào)收于2042美元/噸，月內(nèi)下跌172美元/噸，跌幅7.77%內(nèi)外盤(pán)雙雙走弱，疊加《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》實(shí)施在即，行業(yè)內(nèi)如何應(yīng)對(duì)？取消退稅將對(duì)廢電瓶市場(chǎng)行情影響如何？ 一、本月1#鉛與廢電瓶價(jià)格回顧 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 7月以來(lái)鉛及廢電瓶價(jià)格均突破近幾年新高隨后回落，月內(nèi)國(guó)內(nèi)廢電動(dòng)含稅價(jià)格沖高至12000元/噸，截至今日跌至11825元/噸，下跌175元/噸，跌幅14.5%。

主編視角

弘業(yè)期貨：再生鉛開(kāi)工維持穩(wěn)定

隔夜外盤(pán)休市，滬鉛晚間小幅高開(kāi)后反彈收陽(yáng)線(xiàn)國(guó)內(nèi)月度加工費(fèi)維持低位，礦端緊張延續(xù)，原生鉛檢修預(yù)計(jì)持續(xù)到5月下旬鉛價(jià)回落后，廢電瓶拋售下，供應(yīng)增加，再生鉛開(kāi)工維持穩(wěn)定下游電池傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求進(jìn)一步回落預(yù)計(jì)供應(yīng)相對(duì)偏緊，淡季需求背景下，鉛價(jià)高位震蕩，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大后期關(guān)注鉛供應(yīng)端的復(fù)產(chǎn)情況

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：預(yù)計(jì)鉛價(jià)高位震蕩

隔夜外盤(pán)繼續(xù)休市滬鉛晚間跳空低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩收十字小陰線(xiàn)國(guó)內(nèi)加工費(fèi)持續(xù)小幅回落，礦端緊張延續(xù)，河南，湖南等地區(qū)原生鉛集中檢修減產(chǎn)近期廢電瓶價(jià)格回落，再生鉛企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)好，再生鉛開(kāi)工率繼續(xù)回升再生鉛和原生鉛價(jià)差擴(kuò)大，原生鉛優(yōu)勢(shì)消退下游電池傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求逐漸回落不過(guò)淡季鉛庫(kù)存并未累積，預(yù)計(jì)鉛價(jià)高位震蕩后期鉛供應(yīng)端和下游需求的變化

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：預(yù)計(jì)鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)，但高度受限

周五晚間外盤(pán)休市滬鉛晚間小幅低開(kāi)后弱勢(shì)震蕩收陰線(xiàn)國(guó)內(nèi)加工費(fèi)持續(xù)小幅回落，礦端緊張延續(xù)，河南，湖南等地區(qū)原生鉛集中檢修減產(chǎn)近期廢電瓶價(jià)格回落，再生鉛企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)好，再生鉛開(kāi)工率繼續(xù)回升再生鉛和原生鉛價(jià)差擴(kuò)大，原生鉛優(yōu)勢(shì)消退下游電池傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求逐漸回落不過(guò)淡季鉛庫(kù)存并未累積，預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但高度受限后期鉛供應(yīng)端和下游需求的變化

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：消費(fèi)一般 電池廠訂單不佳

外盤(pán)倉(cāng)單大增67300噸，加劇市場(chǎng)對(duì)海外消費(fèi)的擔(dān)憂(yōu)，鉛價(jià)或存回落風(fēng)險(xiǎn) 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （11月20日-11月24日）

本周鋅價(jià)震蕩偏弱，22日LME鋅再度大量交倉(cāng)，庫(kù)存增加至21萬(wàn)噸，帶動(dòng)內(nèi)外盤(pán)價(jià)格明顯下行，海外鋅錠大量過(guò)剩，同時(shí)未來(lái)鋅錠過(guò)剩預(yù)期也在升溫本周Mysteel全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為38190元/噸，環(huán)比下降266元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為0.55%、-0.18%、-2.06%和-1.56% 10月國(guó)內(nèi)新增專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行額為2184.37億元，同比減少2214.72億元，主要是去年同期動(dòng)用專(zhuān)項(xiàng)債限額所致。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（11月18日-11月24日）有色金屬漲跌不一

國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車(chē)電池市場(chǎng)終端消費(fèi)延續(xù)走弱趨勢(shì)，下游渠道經(jīng)銷(xiāo)商及終端車(chē)行拿貨情緒差本周鋅價(jià)震蕩偏弱，22日LME鋅再度大量交倉(cāng)，庫(kù)存增加至21萬(wàn)噸，帶動(dòng)內(nèi)外盤(pán)價(jià)格明顯下行，海外鋅錠大量過(guò)剩，同時(shí)未來(lái)鋅錠過(guò)剩預(yù)期也在升溫本周Mymetal全國(guó)有色價(jià)格指數(shù)為38190元/噸，環(huán)比下降266元/噸，Mymetal銅、鋁、鉛和鋅價(jià)格指數(shù)變化分別為0.55%、-0.18%、-2.06%和-1.56% 表一：有色價(jià)格指數(shù)對(duì)比 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 圖一：有色綜合價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 圖二：有色各品種價(jià)格指數(shù)走勢(shì)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海鋼聯(lián) 10月國(guó)內(nèi)新增專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行額為2184.37億元，同比減少2214.72億元，主要是去年同期動(dòng)用專(zhuān)項(xiàng)債限額所致。

有色指數(shù)評(píng)述

弘業(yè)期貨：鉛價(jià)重心上移

周五晚間倫鉛小幅低開(kāi)后反彈收大陽(yáng)線(xiàn)滬鉛晚間跳空高開(kāi)后窄幅震蕩收十字線(xiàn)國(guó)內(nèi)加工費(fèi)進(jìn)一步走低，礦端遠(yuǎn)期供應(yīng)偏緊加劇，原生鉛虧損加大，原生鉛檢修和減產(chǎn)并存，原生鉛開(kāi)工率繼續(xù)小幅回落上周廢電池價(jià)格價(jià)格繼續(xù)大幅走高，再生鉛企業(yè)利潤(rùn)縮窄，再生鉛開(kāi)工率環(huán)比走低下游電池需求消費(fèi)旺季需求一般，電池成品庫(kù)存大幅增加短期廢電瓶價(jià)格走高和外盤(pán)帶動(dòng)下，鉛價(jià)重心上移，不過(guò)需求疲軟仍將壓制鉛價(jià)反彈高度中期關(guān)注上游原生鉛檢修和下游電池的消費(fèi)情況。

期貨公司評(píng)論

長(zhǎng)假期間外盤(pán)大宗商品跌多漲少

國(guó)內(nèi)能化品種也將受到油價(jià)下行的拖累，預(yù)計(jì)大部分品種以低開(kāi)為主，其中高低硫燃料油、瀝青、芳烴等相關(guān)品種跌幅將較大”鐘美燕說(shuō) 錫鎳跌幅居前 國(guó)際金價(jià)九連跌 外盤(pán)假期有色多數(shù)下行，錫鎳跌幅居前，分別下跌3.79%、2.24%，銅鉛基本持平，小幅回落0.69%、0.51%，鋁鋅相對(duì)堅(jiān)挺，基本收平 金瑞期貨有色研究員龔鳴告訴記者，有色偏弱主要還是受宏觀避險(xiǎn)情緒回升驅(qū)動(dòng)。

市場(chǎng)播報(bào)

弘業(yè)期貨：國(guó)內(nèi)庫(kù)存相對(duì)低位，鉛價(jià)或高位震蕩運(yùn)行

隔夜外盤(pán)休市滬鉛晚間小幅高開(kāi)后回落收中陰線(xiàn)國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)低位維穩(wěn)，礦端供應(yīng)維持偏緊態(tài)勢(shì)，原生鉛開(kāi)工率環(huán)比小幅回升廢電瓶原料供應(yīng)偏緊下，再生鉛開(kāi)工率環(huán)比回落，供應(yīng)釋放受限下游旺季消費(fèi)維持穩(wěn)定，成品庫(kù)存高位短期供應(yīng)壓力不大，旺季需求提升有限，但國(guó)內(nèi)庫(kù)存相對(duì)低位，鉛價(jià)或高位震蕩運(yùn)行中期再生鉛復(fù)產(chǎn)和新增投產(chǎn)下，鉛價(jià)仍不樂(lè)觀

期貨公司評(píng)論

Mysteel半年報(bào): 2023下半年國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)行情展望

一、2023年鉛市場(chǎng)回顧 2023年上半年內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)略有分化，外盤(pán)波動(dòng)幅度大于內(nèi)盤(pán)2023年1-6月LME鉛收盤(pán)均價(jià)約為2115美元/噸左右，同比下跌6.6%2023年1-6月滬鉛主力均價(jià)為15318元/噸左右，同比變動(dòng)較小一季度滬鉛高位回落，后窄幅震蕩，二季度受消費(fèi)低迷影響，滬鉛持續(xù)走弱，后由于反套資金入場(chǎng)，倫鉛帶動(dòng)滬鉛走強(qiáng)上半年再生鉛供應(yīng)同比減少，主要受原料廢鉛蓄電池緊張，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，冶煉廠虧損持續(xù)，5-6月份全國(guó)90%的鉛冶煉企業(yè)單噸虧損200-400元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel：2023年“五一”期間國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)運(yùn)行情況

價(jià)格端：“五一”期間國(guó)內(nèi)滬鉛處于停盤(pán)狀態(tài)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也鮮有成交，外盤(pán)倫鉛則運(yùn)行于2120-2174美元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 供給端：原生鉛方面：原生鉛煉企五一期間生產(chǎn)企穩(wěn)，且湖南金貴銀業(yè)及青海西豫檢修結(jié)束后復(fù)產(chǎn)，節(jié)中陸續(xù)產(chǎn)出成品；此外據(jù)Mysteel調(diào)研，河南濟(jì)源三大煉企廠內(nèi)鉛錠庫(kù)存為13600噸，較節(jié)前增加6600噸，增幅近100%。

主編視角

弘業(yè)期貨：鉛價(jià)震蕩后有望回落

上周五外盤(pán)休市滬鉛小幅低開(kāi)后震蕩收長(zhǎng)十字線(xiàn)國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，礦端供應(yīng)維持偏緊態(tài)勢(shì)副產(chǎn)品價(jià)格回升下，原生鉛開(kāi)工率高位環(huán)比走高廢電瓶供應(yīng)充足，再生鉛供應(yīng)壓力加大下游鉛蓄電池需求大幅回落預(yù)計(jì)供應(yīng)壓力較大，淡季需求如期回落下，鉛價(jià)震蕩后有望回落

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：鉛價(jià)將弱勢(shì)回落

上周五外盤(pán)休市滬鉛小幅低開(kāi)后震蕩收十字星國(guó)內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，礦端供應(yīng)維持偏緊態(tài)勢(shì)副產(chǎn)品價(jià)格回升下，原生鉛開(kāi)工率高位環(huán)比走高廢電瓶供應(yīng)充足，再生鉛供應(yīng)壓力加大下游鉛蓄電池需求大幅回落預(yù)計(jì)供應(yīng)壓力較大，淡季需求如期回落下，鉛價(jià)將弱勢(shì)回落

期貨公司評(píng)論

Mysteel:大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月03日-4月7日）

后市需關(guān)注鐵廠生產(chǎn)情況及下游需求恢復(fù)力度預(yù)計(jì)近期鉻系市場(chǎng)呈弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì) 有色金屬：本周有色金屬價(jià)格漲跌互現(xiàn)本周銅價(jià)走弱，宏觀環(huán)境仍存擾動(dòng)，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期影響外盤(pán)；現(xiàn)貨庫(kù)存周環(huán)比增加，國(guó)內(nèi)需求較弱難以支撐高銅價(jià)海外宏觀情緒反復(fù)，疊加成本下降，對(duì)滬鋁價(jià)格稍有拖累，但國(guó)內(nèi)基本面表現(xiàn)尚可，鋁錠受供應(yīng)端影響持續(xù)快速去庫(kù)，海外假期休市期間鋁價(jià)有所反彈本周鉛價(jià)止跌反彈，主因是社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)減少及五月煉企檢修預(yù)期的支撐，然而下游電池廠開(kāi)工率的下降抑制價(jià)格的上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（3月31日-4月7日）有色金屬漲跌互現(xiàn)

本周銅價(jià)走弱，宏觀環(huán)境仍存擾動(dòng)，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期影響外盤(pán)；現(xiàn)貨庫(kù)存周環(huán)比增加，國(guó)內(nèi)需求較弱難以支撐高銅價(jià)海外宏觀情緒反復(fù)，疊加成本下降，對(duì)滬鋁價(jià)格稍有拖累，但國(guó)內(nèi)基本面表現(xiàn)尚可，鋁錠受供應(yīng)端影響持續(xù)快速去庫(kù)，海外假期休市期間鋁價(jià)有所反彈本周鉛價(jià)止跌反彈，主因是社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)減少及五月煉企檢修預(yù)期的支撐，然而下游電池廠開(kāi)工率的下降抑制價(jià)格的上漲本周鋅價(jià)走弱，海外需求衰退產(chǎn)生影響，國(guó)內(nèi)鋅錠周產(chǎn)量增加，供應(yīng)端充足，而下游消費(fèi)表現(xiàn)偏弱，訂單未有明顯增加，呈供強(qiáng)需弱格局。

有色指數(shù)評(píng)述