中州期貨：螺紋多單輕持或空鐵礦對沖

①建材產(chǎn)量和消費(fèi)均低于去年同期，上周產(chǎn)量和消費(fèi)環(huán)比均增加，螺紋庫存重新下降安徽、甘肅、江西和福建要求今年粗鋼產(chǎn)量不得超過去年，江蘇鋼廠表示已收到今年產(chǎn)量不超過去年的通知，其它省份也采取平控的政策預(yù)期較強(qiáng)河北調(diào)查上半年鋼材出口，后期可能有進(jìn)一步限制出口的措施今關(guān)注鋼聯(lián)中午即將公布的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù) ②地產(chǎn)和基建對鋼材消費(fèi)帶動較差，制造業(yè)對鋼材消費(fèi)帶動相對偏強(qiáng)6月地產(chǎn)銷售同比增加7.5%、投資同比增加5.9%，地產(chǎn)韌性較強(qiáng)，但6月新開工同比下降3.8%，持續(xù)3個(gè)月負(fù)增長，施工同比增加10.6%，地產(chǎn)對鋼材的消費(fèi)存在隱憂。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會

王敏女士指出目前期貨市場現(xiàn)狀表現(xiàn)為交易量創(chuàng)新高，金融化特征凸顯2024年新交所鐵礦石合約交易量達(dá)58億噸，為海運(yùn)市場的3.7倍，62%澳粉合約占比超70%；參與者結(jié)構(gòu)多樣化，管理基金占比58%，歐美機(jī)構(gòu)交易量占32%，中國實(shí)體企業(yè)套保占比22%王敏女士隨后還介紹了SGX目前的創(chuàng)新工具：TAS合約與AER風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警其中TAS（交易結(jié)算價(jià)格合約）支持以每日結(jié)算價(jià)（DSP）執(zhí)行交易，降低價(jià)格跟蹤誤差，日均成交2500手；適用于極端天氣（如澳洲颶風(fēng)）導(dǎo)致的短期波動對沖。

會議報(bào)道

27日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

今日盤面偏弱下行，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性不高，出貨意愿低下需求端，鋼鐵行業(yè)作為主要需求端，產(chǎn)能過剩且終端需求下滑，近期鋼廠檢修增多致鐵水產(chǎn)量下降，但因鋼廠仍有利潤，減產(chǎn)邊際減小，鐵水產(chǎn)量下降幅度有限基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以對沖房地產(chǎn)行業(yè)下滑對鋼鐵需求的影響，不過部分鋼廠原料庫存低位，存在春節(jié)前補(bǔ)庫需求，對鐵礦石有一定支撐今日鐵礦石期貨2505合約收盤759環(huán)比上一工作日跌2.19%，預(yù)計(jì)為節(jié)前補(bǔ)庫需求上漲留出一定的空間。

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價(jià)格偏弱下行

今日盤面偏弱下行，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性不高，出貨意愿低下需求端，鋼鐵行業(yè)作為主要需求端，產(chǎn)能過剩且終端需求下滑，近期鋼廠檢修增多致鐵水產(chǎn)量下降，但因鋼廠仍有利潤，減產(chǎn)邊際減小，鐵水產(chǎn)量下降幅度有限基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)難以對沖房地產(chǎn)行業(yè)下滑對鋼鐵需求的影響，不過部分鋼廠原料庫存低位，存在春節(jié)前補(bǔ)庫需求，對鐵礦石有一定支撐今日鐵礦石期貨2505合約收盤759環(huán)比上一工作日跌2.19%，預(yù)計(jì)為節(jié)前補(bǔ)庫需求上漲留出一定的空間。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具

廈門建發(fā)礦業(yè)資源有限公司（下稱建發(fā)礦業(yè)）相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期權(quán)上市以來，與標(biāo)的期貨相互配合，形成了風(fēng)險(xiǎn)管理“雙保險(xiǎn)”，更好契合了鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)個(gè)性化避險(xiǎn)需求，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了更多選擇 變“被動”為“主動”，滿足精細(xì)化避險(xiǎn)需求 近年來，面對礦價(jià)大幅波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和壓力，一些產(chǎn)業(yè)企業(yè)主動求新求變，積極探索期貨、期權(quán)工具對沖風(fēng)險(xiǎn)的新路徑，為生產(chǎn)經(jīng)營保駕護(hù)航。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理新支點(diǎn)

廈門建發(fā)礦業(yè)資源有限公司（下稱建發(fā)礦業(yè)）相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石期權(quán)上市以來，與標(biāo)的期貨相互配合，形成了風(fēng)險(xiǎn)管理“雙保險(xiǎn)”，更好契合了鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)個(gè)性化避險(xiǎn)需求，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供了更多選擇 變被動為主動，滿足精細(xì)化避險(xiǎn)需求 近年來，面對礦價(jià)大幅波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和壓力，一些產(chǎn)業(yè)企業(yè)主動求新求變，積極探索期貨、期權(quán)工具對沖風(fēng)險(xiǎn)的新路徑，為生產(chǎn)經(jīng)營保駕護(hù)航。

鋼材

邏輯變了，鐵礦石還要跌？

但國內(nèi)房地產(chǎn)尚未企穩(wěn)，基建、制造業(yè)需求對沖效果不佳，黑色系價(jià)格整體呈現(xiàn)螺旋式下跌趨勢，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格重心在外礦供給持續(xù)高位、國內(nèi)需求下滑和庫存增長格局下整體跟隨鋼材價(jià)格不斷下移 期貨日報(bào)記者注意到，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格連續(xù)5個(gè)月下跌，9月份跌幅繼續(xù)擴(kuò)大截至9月18日，大商所鐵礦石期貨主力合約2501收盤價(jià)格為675.0元/噸，相比8月底下跌79.0元/噸，跌幅達(dá)10.5%；日照港Pb粉現(xiàn)貨（濕噸）成交價(jià)為681元/噸，相比8月底下跌65.0元/噸，跌幅達(dá)8.7%。

原料

強(qiáng)化期現(xiàn)融合，護(hù)航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

其間雖然現(xiàn)貨價(jià)格下跌130元/噸，但期貨端實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理對沖獲益126元/噸，基本彌補(bǔ)了現(xiàn)貨端的損失 記者在會上了解到，近年來我國鐵礦石期貨保持平穩(wěn)運(yùn)行，交易所持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控、優(yōu)化合約規(guī)則、豐富交割資源、擴(kuò)大交割布局，不斷提升市場功能，推動期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力逐步增強(qiáng)目前，相關(guān)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)均已參與鐵礦石期貨交易、交割等核心業(yè)務(wù) 近幾年期現(xiàn)結(jié)合的手段也更為多樣化，運(yùn)用期貨工具從基礎(chǔ)套保逐漸拓展至虛擬鋼廠套保、戰(zhàn)略套保、期權(quán)管理應(yīng)用、基差點(diǎn)價(jià)、含權(quán)貿(mào)易等多種方式。

原料

寶鋼資源首次作為交割廠庫參與鐵礦石期貨交割

”寶武資源相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說，此次交割業(yè)務(wù)是該公司參與期貨市場的新突破，為日后進(jìn)一步參與期貨市場、更好發(fā)揮龍頭企業(yè)在鐵礦石期現(xiàn)市場的“壓艙石”作用積累了經(jīng)驗(yàn) 沙鋼集團(tuán)這幾年主動利用期貨工具對沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，有效降低了原燃料采購成本沙鋼礦產(chǎn)品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次從協(xié)商廠庫注冊倉單到完成交割配對、倉單注銷，再到貨物順利出庫，整個(gè)交割流程平穩(wěn)順暢，為實(shí)體企業(yè)參與期貨市場提供了便利。

爐料

【青島鑫澳礦業(yè)】鐵礦市場保持波動，節(jié)后注意關(guān)鍵因素的發(fā)展互動

預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將保持波動，但整體走勢將取決于以上提到的關(guān)鍵因素如何發(fā)展和互動 在此背景下，我們建議投資者關(guān)注基差交易的策略性價(jià)值由于當(dāng)前鐵礦石價(jià)格處于相對高位，基差交易能夠?yàn)橥顿Y者提供一種風(fēng)險(xiǎn)對沖的有效手段通過利用現(xiàn)貨與期貨之間的價(jià)格差異，投資者可以在預(yù)期鐵礦石價(jià)格上漲時(shí)買入現(xiàn)貨并賣出期貨合約，反之亦然這種策略不僅有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)，還能為投資者提供更多的盈利機(jī)會 公司簡介： 青島鑫澳礦業(yè)有限公司，自2011年成立以來，一直致力于鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)。

鐵礦石大家說市場

【英大期貨】春節(jié)前后鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)將持續(xù)保持堅(jiān)挺

受訪人信息：英大期貨 業(yè)務(wù)總監(jiān) 粟坤全 客戶觀點(diǎn)：近期鐵礦石供給端變化不明顯，需求端預(yù)期變化是影響行情的主要因素，一是宏觀上我國與美國將進(jìn)入主動補(bǔ)庫存周期，提高全球鐵礦石總需求的增速；二是我國2024年財(cái)政政策將更加積極，在基建上發(fā)力，一定程度上對沖掉地產(chǎn)領(lǐng)域弱勢導(dǎo)致的鐵元素需求弱勢，形成邊際增量；三是春節(jié)前后鋼廠將有剛性的補(bǔ)充庫存需求，對鐵礦石市場形成季節(jié)性支撐。

鐵礦石大家說市場

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會同期論壇活動：護(hù)航實(shí)體——鐵礦石衍生品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)于廈門香格里拉成功召開

他表示當(dāng)下對套期保值的需求主要來自于企業(yè)采購價(jià)格上漲沖擊以及銷售價(jià)格下降沖擊兩方面合理運(yùn)用衍生品工具能夠一定程度上維護(hù)自身的利益目前期權(quán)期貨主要運(yùn)用的場景有對沖風(fēng)險(xiǎn)敞口鎖定合理利潤、降低套保成本優(yōu)化套保利潤、獲取額外收益以及應(yīng)對節(jié)假日和事件風(fēng)險(xiǎn)另外楊光先生表示申萬宏源FICC可向客戶提供總收益互換等場外衍生品，掛鉤境內(nèi)外以大宗商品為主的商品期貨表現(xiàn)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理或投資套利目的 天津三江水國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理靳海強(qiáng) 靳海強(qiáng)先生表示當(dāng)前在產(chǎn)業(yè)端低庫存、強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（發(fā)運(yùn)無增量、需求高位）疊加強(qiáng)預(yù)期（宏觀+冬儲補(bǔ)庫）綜合作用下，鐵礦石價(jià)格處于近幾年同期高位，鐵礦石現(xiàn)貨經(jīng)營企業(yè)（鋼廠、貿(mào)易商）和投資者需要對風(fēng)險(xiǎn)有足夠的重視和應(yīng)對手段，結(jié)合大連鐵礦石期貨合約進(jìn)行點(diǎn)價(jià)交易是值得重視的方式。

同期論壇四

鐵礦石期貨上市十周年，踐行初心使命，與鋼鐵產(chǎn)業(yè)同頻共振

而期貨市場發(fā)現(xiàn)真實(shí)價(jià)格、反映供求關(guān)系和改善定價(jià)機(jī)制的作用，在鐵礦石品種上日益顯現(xiàn) 首先，鐵礦石期貨價(jià)格較好反映出鐵礦石供求關(guān)系，開始形成以自身市場供求為基礎(chǔ)的價(jià)格體系“鐵礦石期貨上市前，由于國內(nèi)缺少反映鐵礦石供求關(guān)系的期貨工具和價(jià)格信號，鐵礦石現(xiàn)貨主要受鋼材價(jià)格等因素影響，很多企業(yè)只能利用鋼材類期貨為鐵礦定價(jià)和對沖風(fēng)險(xiǎn)鐵礦石期貨上市后，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，圍繞礦石自身價(jià)格影響因素尤其是中國銷區(qū)的價(jià)格因素被充分挖掘并反映到價(jià)格中，礦價(jià)開始更多反映品種自身供需關(guān)系變化，逐漸形成了以鐵礦石自身供求為基礎(chǔ)的價(jià)格分析和影響體系。

爐料

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

礦業(yè)公司成為國內(nèi)礦山企業(yè)使用鐵礦石期貨套保的先驅(qū) 目前礦業(yè)公司已經(jīng)建立了期貨套期保值相關(guān)業(yè)務(wù)制度，并根據(jù)國資委監(jiān)管等要求進(jìn)行調(diào)整目前礦業(yè)公司已經(jīng)成功進(jìn)行了鐵礦石期貨套保操作在鐵礦石價(jià)格下跌時(shí)，有效地對沖了價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn) 三、礦山企業(yè)參與鐵礦石期貨套保的障礙 1.政策障礙 礦山企業(yè)參與鐵礦石期貨套保在政策制度上存在一系列的障礙，這些障礙限制了礦山企業(yè)有效管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的能力和參與套保的積極性。

爐料

持續(xù)提升鐵礦石期貨運(yùn)行質(zhì)效

“鐵礦石滾動交割貼近現(xiàn)貨消費(fèi)和貿(mào)易習(xí)慣，豐富了買賣雙方參與期貨交割的途徑，有效延長交割窗口期，加快倉單的流轉(zhuǎn)，減緩大量集中交割對庫容和運(yùn)輸?shù)挠绊?，有利于交割業(yè)務(wù)平穩(wěn)開展”河鋼國際相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為 其次，有力改善活躍合約連續(xù)性，為企業(yè)定價(jià)和對沖風(fēng)險(xiǎn)提供更多選擇2017年起，大商所在鐵礦石品種實(shí)施做市商業(yè)務(wù)，2022年進(jìn)一步引入產(chǎn)業(yè)服務(wù)商試點(diǎn)臨近交割合約做市，推動合約連續(xù)活躍效果持續(xù)提升、近月合約價(jià)格連續(xù)性改善。

爐料

南鋼股份：配置全球化資源，加快印尼焦炭項(xiàng)目建設(shè)

9月13日，南鋼股份在互動平臺表示，隨著國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的政策陸續(xù)出臺，宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，鋼材、鐵礦石、焦煤焦炭的價(jià)格均有不同程度的增長面對鐵礦石、焦煤、焦炭等原燃料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，公司通過采銷聯(lián)動，建立供應(yīng)鏈戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，拓展采購渠道，建立優(yōu)質(zhì)渠道；優(yōu)化采購節(jié)奏，發(fā)揮智慧采購一體化平臺數(shù)字生態(tài)作用；持續(xù)推進(jìn)降本增效，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，挖掘潛在效益；采用低庫存運(yùn)營策略，擇機(jī)進(jìn)行原料補(bǔ)庫；重視期貨套保對沖能力建設(shè)，弱化市場波動影響；圍繞上游產(chǎn)業(yè)鏈布局，配置全球化資源，加快印尼焦炭項(xiàng)目建設(shè)。

鋼材

“DCE·鋼鐵原燃料季”活動在太原舉辦

”李海蓉說 企業(yè)的期貨、期權(quán)套保周期從2021年年初到8月中旬從結(jié)果看，期現(xiàn)合并計(jì)算后，該企業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理對沖并額外獲益94.7萬元，有效規(guī)避了鐵礦石原料庫存貶值的風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)際上，在華遠(yuǎn)陸港跨境電子商務(wù)有限公司黑色負(fù)責(zé)人馬俊華看來，在當(dāng)時(shí)市場背景下，企業(yè)采取以期權(quán)為主、期貨為輔的套保策略，買入偏虛值的鐵礦石看跌期權(quán)并配合少量鐵礦石期貨賣出套保，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下可以有效避免價(jià)格突然下跌造成庫存貶值。

鋼材

南鋼股份：把握市場變化，拓展鐵礦石采購渠道

南鋼股份7月5日在互動平臺表示，鐵礦石供應(yīng)集中度顯著高于鋼鐵，鋼鐵企業(yè)的議價(jià)權(quán)和產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤權(quán)分配有待提升黨中央、國務(wù)院為用好國內(nèi)國際兩個(gè)市場、兩種資源，增強(qiáng)我國重要礦產(chǎn)資源供應(yīng)保障能力，組建了中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司，這對于保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義公司將積極響應(yīng)國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，為中國鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量為應(yīng)對鐵礦石等原料價(jià)格波動，公司動態(tài)把握市場變化，拓展采購渠道，通過擇機(jī)采購、戰(zhàn)略采購等方式降本；重視期貨套保對沖能力建設(shè)，弱化市場波動影響。

上市公司

河南省加快鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2023—2025年）

（責(zé)任單位：省自然資源廳、財(cái)政廳，有關(guān)省轄市政府、濟(jì)源示范區(qū)管委會） （二十八）提高資源和環(huán)境保障能力支持鋼鐵企業(yè)充分利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場、兩種資源，建立穩(wěn)定可靠的多元化原料供應(yīng)體系按照市場化原則，積極開展國內(nèi)國際鐵礦石資源開發(fā)合作，加強(qiáng)鐵礦產(chǎn)能儲備鼓勵企業(yè)開展港口混礦業(yè)務(wù)，增加港口庫存，發(fā)揮港口庫存對資源保障的緩沖作用穩(wěn)妥參與鐵礦石期貨市場交易，對沖鐵礦石價(jià)格波動避免“一刀切”式環(huán)保管控，推行企業(yè)自證履行生態(tài)環(huán)境法律義務(wù)模式。

鋼材

河南省發(fā)布加快鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案

支持鋼鐵企業(yè)充分利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場、兩種資源，建立穩(wěn)定可靠的多元化原料供應(yīng)體系按照市場化原則，積極開展國內(nèi)國際鐵礦石資源開發(fā)合作，加強(qiáng)鐵礦產(chǎn)能儲備鼓勵企業(yè)開展港口混礦業(yè)務(wù)，增加港口庫存，發(fā)揮港口庫存對資源保障的緩沖作用穩(wěn)妥參與鐵礦石期貨市場交易，對沖鐵礦石價(jià)格波動避免“一刀切”式環(huán)保管控，推行企業(yè)自證履行生態(tài)環(huán)境法律義務(wù)模式（責(zé)任單位：省商務(wù)廳、生態(tài)環(huán)境廳、自然資源廳，有關(guān)省轄市政府、濟(jì)源示范區(qū)管委會） （二十九）強(qiáng)化行業(yè)急需緊缺人才培育引進(jìn)。

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