【新湖期貨股份有限公司】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行為主

當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)已處于供需兩弱狀態(tài)，隨著春節(jié)臨近，預(yù)計(jì)供需兩端均趨于收緊狀態(tài)，而行業(yè)庫存依然處于高位，將繼續(xù)壓制動(dòng)力煤價(jià)格 供給端目前已出現(xiàn)收緊，部分煤礦減產(chǎn)，行業(yè)開工出現(xiàn)周期性回落，預(yù)計(jì)春節(jié)前產(chǎn)地煤礦放假，日度產(chǎn)量將進(jìn)一步下降節(jié)后開工或有所回升，但供給仍將周期性偏弱 需求端預(yù)計(jì)節(jié)前一周基本面完成補(bǔ)庫，而1月中下旬冷空氣預(yù)計(jì)偏弱，對(duì)日耗拉動(dòng)有限，沿海地區(qū)日耗持續(xù)低于同比水平。

動(dòng)力煤

【中泰期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中調(diào)整

客戶觀點(diǎn)：國內(nèi)煤炭產(chǎn)能擴(kuò)張已逐步放緩，伴隨愈加嚴(yán)格的安監(jiān)生產(chǎn)政策， 國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速或?qū)⒚黠@放緩而隨著全球煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩，以及其他國家煤炭需求的快速增漲，未來國內(nèi)動(dòng)力煤進(jìn)口量將保持與今年基本持平或相對(duì)溫和的增長(zhǎng)水平需求方面，國內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策開始修復(fù)市場(chǎng)信心，電力、化工等主要耗煤產(chǎn)業(yè)將持續(xù)發(fā)力，促進(jìn)動(dòng)力煤需求維持較高增長(zhǎng)水平整體來看，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤供需格局將由邊際過剩向偏緊轉(zhuǎn)變，煤價(jià)有望維持高位 企業(yè)簡(jiǎn)介：中泰期貨股份有限公司是經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由中泰證券股份有限公司控股的大型期貨公司。

動(dòng)力煤

【中糧期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)仍將偏穩(wěn)運(yùn)行

受訪人信息：中糧期貨有限公司 太原營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理 王海 客戶觀點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格主要受到供需的影響供應(yīng)方面，全國煤炭產(chǎn)量在保供政策實(shí)施以來，已經(jīng)連續(xù)兩年增長(zhǎng)由于2023年下半年以來礦難頻發(fā)，預(yù)計(jì)今年煤礦在生產(chǎn)節(jié)奏上會(huì)走所調(diào)整連續(xù)兩年的高強(qiáng)度開采，煤炭產(chǎn)量有所波動(dòng)也在情理當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)偏弱，這也造成港口拉運(yùn)情緒不高，庫存環(huán)比回落。

動(dòng)力煤

廣發(fā)期貨：臺(tái)風(fēng)天氣影響，動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒降溫

【現(xiàn)貨】 截至7月24日，臺(tái)風(fēng)天氣影響，市場(chǎng)情緒降溫，內(nèi)蒙5500大卡報(bào)價(jià)670元/噸，環(huán)比持平；山西5500大卡報(bào)價(jià)為710元/噸，環(huán)比下跌10元；陜西5500大卡報(bào)價(jià)為694元/噸，環(huán)比持平港口5500報(bào)價(jià)870-890元，報(bào)價(jià)環(huán)比下跌20元 【供給】 截至7月19日，“三西”地區(qū)煤礦產(chǎn)量768萬噸，周環(huán)比增加2萬噸，其中山西地區(qū)產(chǎn)量248萬噸，周環(huán)比持平，陜西地區(qū)產(chǎn)量190萬噸，周環(huán)比增加10萬噸，內(nèi)蒙產(chǎn)量329萬噸，周環(huán)比減少4萬噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：煤價(jià)小幅改善，關(guān)注后市動(dòng)力煤走向

【期現(xiàn)】 截至5月16日，主力合約收盤價(jià)報(bào)1383元，環(huán)比下跌6元，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1310元，環(huán)比上漲30元，期貨升水73元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報(bào)1415元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)1370元，環(huán)比持平，期貨升水（蒙5）13元情緒略有修復(fù)，部分超跌煤種采購趨于好轉(zhuǎn),線上競(jìng)拍價(jià)格漲跌互現(xiàn) 【供給】 汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降4.2萬噸至606.34萬噸，精煤產(chǎn)產(chǎn)量周環(huán)比下降1.08萬噸至240.91萬噸。

機(jī)構(gòu)

【中泰期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行

而從我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，短時(shí)間內(nèi)火力發(fā)電的主力地位難以撼動(dòng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，我國全社會(huì)用電量將繼續(xù)快速上行，煤炭消費(fèi)仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)對(duì)于水泥、化工、冶金等非電用煤來說，發(fā)改委文件也明確了其在一定程度上不受限價(jià)管控，預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)將窄幅震蕩運(yùn)行為主 中泰期貨是在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的大型綜合類期貨公司，是國內(nèi)期貨行業(yè)首家IPO上市公司目前設(shè)有11家分公司，20家營(yíng)業(yè)部，全資控股3家子公司，主要提供商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、場(chǎng)外衍生品、做市、基差貿(mào)易、倉單服務(wù)等全方位、專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

動(dòng)力煤

【南華期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行

問：有幸邀請(qǐng)到南華期貨的客戶經(jīng)理來接受我的采訪，您對(duì)動(dòng)力煤市場(chǎng)近期和春節(jié)后有什么看法？ 答：供應(yīng)方面，春節(jié)臨近，產(chǎn)地除部分小礦放假外，大型煤企春節(jié)期間將維持生產(chǎn)調(diào)運(yùn)常態(tài)化進(jìn)行，總體來看煤炭產(chǎn)量保持正常水平，煤炭供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定需求方面，當(dāng)前全國持續(xù)全面供暖，電廠日耗維持高位，隨著冬季消費(fèi)旺季逐漸進(jìn)入尾聲，加之下游企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)放假狀態(tài)，終端補(bǔ)庫接近尾聲，疊加氣溫偏暖導(dǎo)致日耗總體低于往年，日耗高峰已經(jīng)顯現(xiàn)，目前響應(yīng)政策備貨，春節(jié)后如保供不退，日耗繼續(xù)回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)仍將承壓，總體而言，節(jié)后動(dòng)力煤以窄幅震蕩走勢(shì)為主。

動(dòng)力煤

海通期貨：內(nèi)憂外患下的動(dòng)力煤市場(chǎng)

摘要 1.政策頻出，轉(zhuǎn)換為價(jià)格壓力：動(dòng)力煤最近的現(xiàn)貨價(jià)格是跌幅明顯，從清明前就開啟跌勢(shì)，節(jié)假日后價(jià)格仍在下挫直至近期發(fā)生了大秦線事故導(dǎo)致庫存庫存快速下降，給港口價(jià)格帶來了支撐近期的價(jià)格弱勢(shì)首先是有政策方面的壓力 2.水電擠壓和疫情影響導(dǎo)致需求弱于季節(jié)性：這次價(jià)格下跌除了政策影響，還疊加了基本面上需求弱勢(shì)當(dāng)前全國氣溫普遍回升，那么隨著供暖的結(jié)束，居民用電量會(huì)明顯回落，從季節(jié)性來說，目前正處動(dòng)力煤的淡季。

爐料

【英大期貨】預(yù)計(jì)春節(jié)期間動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩向上

受訪人信息:英大期貨有限公司 研究所總經(jīng)理 藍(lán)天祥 客戶觀點(diǎn):動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在經(jīng)歷了2021年暴漲暴跌回歸合理價(jià)格區(qū)間之后，進(jìn)入2022年受印尼一月份煤炭禁止出口和國內(nèi)加強(qiáng)儲(chǔ)備能力建設(shè)等因素的影響，春節(jié)前后動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格將處于震蕩向上的走勢(shì) 供給方面，在國內(nèi)增產(chǎn)增供保供穩(wěn)價(jià)等一系列政策和政府直接干預(yù)下，9-11月動(dòng)力煤已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)供大于求的局面，差額分別為2563萬噸、4465萬噸和3008萬噸，供求增速已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)供給增速大于需求增速的格局。

動(dòng)力煤

Mysteel晚餐：發(fā)改委嚴(yán)打現(xiàn)期貨市場(chǎng)違法違規(guī)行為，動(dòng)力煤重挫鐵礦石大漲

◎ 發(fā)改委：遵循電力運(yùn)行規(guī)律和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，適應(yīng)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的新要求，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，優(yōu)化電力市場(chǎng)總體設(shè)計(jì)，健全多層次統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系，統(tǒng)一交易規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，破除市場(chǎng)壁壘，推進(jìn)適應(yīng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的電力市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)，加快形成統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序、安全高效、治理完善的電力市場(chǎng)體系。

資訊

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒刺激，盤面短期偏強(qiáng)

產(chǎn)地方面，當(dāng)前市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，銷售情況較好，價(jià)格受需求支撐上行內(nèi)蒙地區(qū)月底煤管票緊張，產(chǎn)量有所下降；陜西地區(qū)，臨近年底，部分無保供任務(wù)的煤礦陸續(xù)放假，供應(yīng)出現(xiàn)一定收緊 港口方面，近期主產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上行，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本倒掛，發(fā)運(yùn)積極性不高，港口可流通現(xiàn)貨資源較少，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)950元/噸 下游方面，臨近春節(jié)，終端化工企業(yè)補(bǔ)庫需求釋放，采購積極性提高，而電廠端庫存維持中高位，持觀望態(tài)度。

機(jī)構(gòu)

【浙商期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)整體將弱勢(shì)運(yùn)行

Q:春節(jié)前后市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)有哪些？ A：煤礦生產(chǎn)，政策，宏觀需求層面 Q:關(guān)于春節(jié)前后動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)，您有什么見解？ A：動(dòng)力煤后期市場(chǎng)現(xiàn)貨層面， 個(gè)人認(rèn)為會(huì)呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行的局面基于目前的供給和未來需求的季節(jié)性變化來說，動(dòng)力煤產(chǎn)量略有過剩，供過于求，后期需關(guān)注國內(nèi)政策的調(diào)控力度二是春節(jié)假期有一定數(shù)量工廠放假，發(fā)電量降低，電廠日耗隨之降低，電廠庫存保持充足，整體補(bǔ)庫意愿一般。

動(dòng)力煤

【英大期貨】從動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制預(yù)判2022年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)區(qū)間

2021年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)歷了有史以來的巨大波動(dòng)，具體表現(xiàn)在期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)出歷史性的高點(diǎn)，分別達(dá)到1982元/噸和2592.5元/噸，在國家一系列組合調(diào)控政策干預(yù)下，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格從十月下旬開始逐步回歸合理區(qū)間，并逐步形成了煤炭市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)效機(jī)制，其核心是以2022年年度長(zhǎng)協(xié)機(jī)制的完善為代表 一、2022年動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)協(xié)定價(jià)機(jī)制的特征 國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局起草的《2022年煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履約工作方案（征求意見稿）》已于12月3日在2022 煤炭交易會(huì)上發(fā)布，具體內(nèi)容如下： 1.定價(jià)機(jī)制不變 在“征求意見稿”中明確提出“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制不變，并進(jìn)一步完善了“浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制，即浮動(dòng)價(jià)由“環(huán)渤海煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)、CCTD秦皇島港煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)、中國沿海電煤采購價(jià)格指數(shù)” 等三個(gè)價(jià)格指數(shù)確定，調(diào)整為“增加了全國煤炭交易中心綜合價(jià)格指數(shù)”，選取四大指數(shù)每月最后一期價(jià)格，各按25%權(quán)重確定指數(shù)綜合價(jià)格，指數(shù)綜合價(jià)格比基準(zhǔn)價(jià)每升降1元/噸，下月中長(zhǎng)期合同價(jià)格相應(yīng)同向上下浮動(dòng)0.5元/噸。

動(dòng)力煤

【某期貨公司】預(yù)計(jì)年后動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行

Q：現(xiàn)在臨近春節(jié)，您認(rèn)為煤價(jià)會(huì)怎樣變化呢？ A：偏空 Q：那您認(rèn)為年后煤價(jià)什么趨勢(shì)變化？ A：年后的話，主要看政策和供需吧還是偏弱的，動(dòng)力煤涉及民生，后面很難大漲了今年是山西那邊的露天煤礦關(guān)的太多了，再加上進(jìn)口煤的影響，但又得保證國有煤礦的負(fù)債不能太高，得有一定利潤(rùn)，所以以后應(yīng)該就是在一定區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。

動(dòng)力煤

動(dòng)力煤期貨再度跳水，供應(yīng)大增疊加市場(chǎng)流動(dòng)性較弱，行情或弱勢(shì)震蕩

11月26日，動(dòng)力煤期貨主力合約再度跳水并以跌停價(jià)報(bào)收，跌幅10.02%，報(bào)840.8元/噸市場(chǎng)人士指出，近期動(dòng)力煤供應(yīng)大幅增長(zhǎng)，疊加目前市場(chǎng)流動(dòng)性較弱，動(dòng)力煤期貨行情或繼續(xù)維持震蕩 他們并稱，近日發(fā)改委表示今年11月底的電廠存煤將全面超越去年同期，達(dá)到歷史最高水平，電廠庫存快速回升根據(jù)目前的政策趨勢(shì)，在各方庫存仍有待回升的時(shí)期，市場(chǎng)對(duì)于未來動(dòng)力煤價(jià)格有較大的看跌預(yù)期 海通期貨研究員趙若晨對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，受市場(chǎng)消息和動(dòng)力煤供應(yīng)大幅增長(zhǎng)影響，短期動(dòng)力煤期貨價(jià)格再度跳水。

爐料

東吳期貨：動(dòng)力煤高開低走，后市或震蕩下跌

財(cái)聯(lián)社1月5日電，受到元旦期間印尼禁止動(dòng)力煤出口影響，國內(nèi)動(dòng)力煤期貨4日大幅跳空高開，但全天震蕩收低東吳期貨認(rèn)為國內(nèi)2022年度動(dòng)力煤供應(yīng)充裕，印尼禁止出口對(duì)國內(nèi)供應(yīng)影響有限，整體年度供需寬松，動(dòng)力煤期貨價(jià)格面臨進(jìn)一步下跌至往年正常水平，因此建議操作上短期利多促成的反彈恰好提供中期逢反彈做空良機(jī)

爐料

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱

上周ZC2205合約的震蕩下跌上周國內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌臨近年末，煤礦年度保供任務(wù)即將結(jié)束，市場(chǎng)流通貨源明顯增多，終端用戶觀望情緒不減，采購積極性依舊較弱，主產(chǎn)區(qū)煤礦庫存累積，市場(chǎng)整體延續(xù)弱勢(shì)下行趨勢(shì)北方港口煤價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，貿(mào)易商由于價(jià)格倒掛消極發(fā)運(yùn)，且寒潮降溫影響下，鐵路凍車影響車輛調(diào)運(yùn)，鐵路運(yùn)量有所下降全國大部地區(qū)寒潮來襲，居民端電力負(fù)荷增長(zhǎng)，電廠去庫速度較前期有所加快，但下游電廠庫存整體仍處于往年偏高水平，現(xiàn)階段電廠“迎峰度冬”壓力并無明顯增加，在長(zhǎng)協(xié)及保供煤的保障下，疊加煤價(jià)持續(xù)下探，電廠多暫緩市場(chǎng)采購且壓價(jià)意愿依舊強(qiáng)烈，僅維持長(zhǎng)協(xié)及保供拉運(yùn)。

機(jī)構(gòu)

東吳期貨：焦煤、焦炭、動(dòng)力煤反彈結(jié)束 后市或重歸跌勢(shì)

財(cái)聯(lián)社11月26日電 動(dòng)力煤供給持續(xù)放量，電廠庫存大幅回升，已超過正常年份平均天數(shù)，國內(nèi)煤炭三兄弟供需趨弱，夜盤交易大幅下跌帶動(dòng)黑色系鋼材、鐵礦石大幅走弱，煤化工品種也是反彈遇阻回落，PVC以及甲醇大幅下跌東吳期貨表示，隨著煤炭三兄弟繼續(xù)偏弱運(yùn)行，次輪煤化工反彈基本接近尾聲，后市重歸跌勢(shì)或者偏弱震蕩可能性較大，建議黑色系以及煤化工相關(guān)品種逢反彈積極做空

爐料

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤市場(chǎng)支撐較弱

隔夜ZC2205合約偏弱運(yùn)行動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中略偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下跌主產(chǎn)地部分煤礦已完成今年生產(chǎn)任務(wù)加之本月煤管票用盡暫停生產(chǎn)銷售，多數(shù)煤礦跟隨大煤企下降貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性較低，低價(jià)出貨為主，實(shí)際成交稀少盡管冷空氣帶來了終端短暫消庫，在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫存充足，當(dāng)前沿海電廠長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)庫為主短期動(dòng)力煤市場(chǎng)支撐較弱 技術(shù)上，ZC2205合約偏弱運(yùn)行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，上方壓力較大。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤市場(chǎng)或供過于求，盤面穩(wěn)弱運(yùn)行

【現(xiàn)貨】截止12月27日，大同5500報(bào)價(jià)750（-30）；朔州5000報(bào)價(jià)650（-21）；榆林6200報(bào)價(jià)876（-39）；榆林5800報(bào)價(jià)865（-27）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)690（-17）；鄂爾多斯500報(bào)價(jià)612（-23）坑口煤價(jià)持續(xù)承壓，市場(chǎng)下行趨勢(shì)下，客戶觀望暫停采購，煤礦庫存增加，價(jià)格大幅下跌，部分礦單次降幅近百元 【供給】月底鄂爾多斯少數(shù)煤礦缺煤管票開始減產(chǎn)停產(chǎn)，加之年末部分煤礦生產(chǎn)任務(wù)完成，開始減產(chǎn)和檢修，產(chǎn)地煤礦開工下降。

機(jī)構(gòu)