廣州期貨：滬銅主力波動(dòng)參考9-9.3萬(wàn)

(1)庫(kù)存：12月09日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存29531噸，減425噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存165675噸，增1125噸 (2)精廢價(jià)差：12月09日，Mysteel精廢價(jià)差4568，擴(kuò)張75目前價(jià)差在合理價(jià)差1624之上 綜述：當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向明日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期將降息25個(gè)基點(diǎn)，但任何關(guān)于2026年降息步伐將會(huì)放緩的跡象都可能不利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)，整體情緒偏謹(jǐn)慎，部分獲利資金離場(chǎng)引發(fā)銅價(jià)調(diào)整。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：市場(chǎng)情緒暫時(shí)回歸謹(jǐn)慎 銅價(jià)回調(diào)

周二夜間，滬銅報(bào)收91020元/噸，下跌1.13%，主力合約減倉(cāng)9000余手倫銅報(bào)收11470美元/噸，下跌1.76%宏觀方面，本周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)最后一次議息會(huì)議，繼續(xù)降息基本成為共識(shí)，市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員在會(huì)議上的表態(tài)以及對(duì)于未來(lái)一年的定調(diào)此前，多頭情緒推動(dòng)銅價(jià)多次刷新歷史新高，而美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議進(jìn)行前，市場(chǎng)情緒暫時(shí)回歸謹(jǐn)慎，部分資金獲利了結(jié)給銅價(jià)帶來(lái)回調(diào)壓力但中長(zhǎng)期來(lái)看，驅(qū)動(dòng)銅價(jià)上漲的邏輯依然成立。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)指數(shù)再度回落，由于智利上調(diào)對(duì)我國(guó)銅現(xiàn)貨的溢價(jià)以及國(guó)內(nèi)CSPT成員將于明年降低礦銅產(chǎn)能負(fù)荷10%，令市場(chǎng)對(duì)銅礦供給偏緊擔(dān)憂加劇 供給方面，由于冶煉副產(chǎn)品硫酸收益較好彌補(bǔ)部分原料高企的成本，冶煉廠開(kāi)工情況較好，加之前期檢修影響的產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，令國(guó)內(nèi)精煉銅供給量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 需求方面，由于銅價(jià)受到海外降息預(yù)期以及原料成本支撐的影響而保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，短期高價(jià)銅對(duì)下游采買情緒有所壓制，下游態(tài)度逐漸謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)貨為主。

期貨公司評(píng)論

交子期貨：美聯(lián)儲(chǔ)決議前，銅高位震蕩

操作策略：市場(chǎng)充分定價(jià)本周美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期；國(guó)內(nèi)近期受長(zhǎng)單談判影響，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格博弈尚有一定程度的預(yù)期需求端高銅價(jià)限制下游消費(fèi)短期市場(chǎng)交易美聯(lián)儲(chǔ)降息及供應(yīng)端趨緊擔(dān)憂，鑒于“預(yù)期”邊際效應(yīng)，傾向于擇機(jī)高位空單短線參與

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅跌1.46%，中信期貨減超3.1千手多單

截至12月9日收盤，滬銅2601收91090元/噸，跌1.46%；滬鋁2601收21775元/噸，跌1.67%；滬鉛2601收17170元/噸，跌0.89%；滬錫2601收312320元/噸，跌1.36% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

廣州期貨：銅震蕩休整，關(guān)注本周聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議

(1)庫(kù)存：12月08日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存29956噸，減980噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存164550噸，增2000噸 (2)精廢價(jià)差：12月08日，Mysteel精廢價(jià)差4493，擴(kuò)張680目前價(jià)差在合理價(jià)差1623之上 綜述：當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議，謹(jǐn)防短期宏觀利多出盡后資金獲利離場(chǎng)引發(fā)回調(diào)表現(xiàn)，基本面，驅(qū)動(dòng)銅的主邏輯依舊沒(méi)有發(fā)生改變，緊原料敘事依舊存在，美國(guó)虹吸銅引發(fā)的全球區(qū)域錯(cuò)配仍在演繹，近期國(guó)內(nèi)SHFE庫(kù)存連續(xù)兩周大幅下降，現(xiàn)貨升水走增，關(guān)注持續(xù)性，滬銅主力波動(dòng)參考9-9.4萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：銅價(jià)再創(chuàng)歷史新高 謹(jǐn)慎追高

周一夜間，滬銅報(bào)收92400元/噸，下跌0.04%，主力合約減倉(cāng)8000余手，再創(chuàng)歷史新高93300元/噸倫銅報(bào)收11675美元/噸，上漲0.09% 宏觀方面，本周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)最后一次議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍認(rèn)為將繼續(xù)降息，給市場(chǎng)帶來(lái)利多，同時(shí)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員在議息會(huì)議上對(duì)于后續(xù)降息路徑的暗示 國(guó)際銅業(yè)研究小組（ICSG）在10月份宣布，由于產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩，預(yù)計(jì)到2026年全球精煉銅市場(chǎng)將出現(xiàn)15萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口，而此前的預(yù)期是供應(yīng)過(guò)剩20.9萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)指數(shù)再度回落，由于智利上調(diào)對(duì)我國(guó)銅現(xiàn)貨的溢價(jià)以及國(guó)內(nèi)CSPT成員將于明年降低礦銅產(chǎn)能負(fù)荷10%，令市場(chǎng)對(duì)銅礦供給偏緊擔(dān)憂加劇 供給方面，由于冶煉副產(chǎn)品硫酸收益較好彌補(bǔ)部分原料高企的成本，冶煉廠開(kāi)工情況較好，加之前期檢修影響的產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，令國(guó)內(nèi)精煉銅供給量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 需求方面，由于銅價(jià)受到海外降息預(yù)期以及原料成本支撐的影響而保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，短期高價(jià)銅對(duì)下游采買情緒有所壓制，下游態(tài)度逐漸謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)貨為主。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅漲1.54%，東證期貨增超1.8千手空單

截至12月8日收盤，滬銅2601收92970元/噸，漲1.54%；滬鋁2601收22275元/噸，漲0.27%；滬鉛2601收17340元/噸，漲0.23%；滬錫2601收319200元/噸，漲0.36% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

12月8日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)指數(shù)再度回落，由于智利上調(diào)對(duì)我國(guó)銅現(xiàn)貨的溢價(jià)以及國(guó)內(nèi)CSPT成員將于明年降低礦銅產(chǎn)能負(fù)荷10%，令市場(chǎng)對(duì)銅礦供給偏緊擔(dān)憂加劇 供給方面，由于冶煉副產(chǎn)品硫酸收益較好彌補(bǔ)部分原料高企的成本，冶煉廠開(kāi)工情況較好，加之前期檢修影響的產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，令國(guó)內(nèi)精煉銅供給量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 需求方面，由于銅價(jià)受到海外降息預(yù)期以及原料成本支撐的影響而保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，短期高價(jià)銅對(duì)下游采買情緒有所壓制，下游態(tài)度逐漸謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)貨為主。

期貨公司評(píng)論

交子期貨：降息預(yù)期及供應(yīng)擔(dān)憂，銅價(jià)高位運(yùn)行

操作策略：市場(chǎng)充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)下周降息預(yù)期；國(guó)內(nèi)近期處于長(zhǎng)單談判期，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格博弈尚有一定程度的預(yù)期需求端因銅價(jià)沖高下游消費(fèi)有所抑制短期市場(chǎng)交易美聯(lián)儲(chǔ)降息及供應(yīng)端趨緊擔(dān)憂，鑒于“預(yù)期”邊際效應(yīng)，傾向于擇機(jī)高位空單短線參與

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅漲2.19%，中信期貨增持1.5千手空單

截至12月5日收盤，滬銅2601收92780元/噸，漲2.19%；滬鋁2601收22345元/噸，漲1.29%；滬鉛2601收17290元/噸，漲0.61%；滬錫2601收317500元/噸，跌0.28% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

12月5日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

廣州期貨：銅維持強(qiáng)勢(shì)，關(guān)注下周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議

(1)庫(kù)存：12月04日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存32139噸，增3170噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存162825噸，增675噸 (2)精廢價(jià)差：12月04日，Mysteel精廢價(jià)差4217，擴(kuò)張752目前價(jià)差在合理價(jià)差1611之上 綜述：美國(guó)ADP數(shù)據(jù)意外下降強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)下周降息預(yù)期，弱勢(shì)美元提振整體有色基本面，近日LME銅注銷倉(cāng)單比例大幅提升加劇市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂，美國(guó)虹吸銅仍在持續(xù)，全球供應(yīng)鏈區(qū)域性錯(cuò)配對(duì)銅形成強(qiáng)支撐，當(dāng)前宏微觀共振下銅價(jià)有效突破前高，多頭趨勢(shì)延續(xù)，短期關(guān)注資金流向，滬銅主力波動(dòng)參考8.9-9.2萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，銅精礦加工費(fèi)仍運(yùn)行于負(fù)值區(qū)間，原料供給持續(xù)緊張，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯仍在 供給方面，經(jīng)歷前期集中檢修后，冶煉產(chǎn)能或再度釋放，但原料端供應(yīng)緊張，對(duì)產(chǎn)能將有一定限制，故國(guó)內(nèi)精銅供給量?jī)H小幅度回升 需求方面，消費(fèi)淡季影響逐步顯現(xiàn)，加之銅價(jià)偏高位運(yùn)行，對(duì)下游消費(fèi)有一定抑制，在此背景下，下游采買情緒或?qū)⑵蛑?jǐn)慎 庫(kù)存方面，社會(huì)庫(kù)存整體保持中低水位運(yùn)行，但由于消費(fèi)淡季的影響，或有一定庫(kù)存積累。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：倫銅夜間回調(diào) 滬銅維持強(qiáng)勢(shì)

周四夜間，滬銅報(bào)收90960元/噸，上漲0.19%，主力合約增倉(cāng)7000余手倫銅報(bào)收11434美元/噸，下跌0.13%，倫銅小幅回調(diào)，滬銅延續(xù)強(qiáng)勢(shì) 數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)倉(cāng)庫(kù)的新凈注銷量再增50,725噸，近期倉(cāng)單注銷量的大幅增加引發(fā)了市場(chǎng)的供應(yīng)擔(dān)憂情緒和金融買盤，LME現(xiàn)貨銅合約與三個(gè)月遠(yuǎn)期合約的價(jià)差也有所擴(kuò)大，創(chuàng)10月中旬以來(lái)新高銅價(jià)上漲至歷史新高，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)情緒明顯受挫，庫(kù)存端去庫(kù)不暢。

期貨公司評(píng)論

交子期貨：市場(chǎng)充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，銅價(jià)高位運(yùn)行

操作策略：市場(chǎng)充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)下周降息預(yù)期；國(guó)內(nèi)近期處于長(zhǎng)單談判期，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格博弈尚有一定程度的預(yù)期需求端銅價(jià)沖高下游消費(fèi)有所受抑短期市場(chǎng)交易美聯(lián)儲(chǔ)降息及供應(yīng)端趨緊擔(dān)憂，鑒于“預(yù)期”邊際效應(yīng)，傾向于擇機(jī)高位空單短線參與

期貨公司評(píng)論

12月4日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅漲2.26%，東證期貨增持1.8千手多單

截至12月4日收盤，滬銅2601收90980元/噸，漲2.26%；滬鋁2601收22060元/噸，漲0.75%；滬鉛2601收17245元/噸，漲0.35%；滬錫2601收316230元/噸，漲2.23% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)