期貨日?qǐng)?bào)：公募基金看好銅板塊

自2023年10月份以后，市場一直在交易美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期和美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期，銅價(jià)走勢強(qiáng)勁，而近期國內(nèi)超預(yù)期的降準(zhǔn)政策也在提振市場情緒，2023年8月末以來的一系列支持政策有望形成富集效應(yīng)，改善2024年年初的經(jīng)濟(jì)形勢產(chǎn)業(yè)層面，受海外銅礦山停產(chǎn)影響，國內(nèi)冶煉產(chǎn)能有所過剩，目前原料進(jìn)口TC指數(shù)跌破大多煉廠成本線，引發(fā)節(jié)后煉廠規(guī)模性提前檢修或減產(chǎn)，造成精銅供給的收縮，對(duì)銅價(jià)形成支撐 國投安信期貨有色金屬研究員肖靜認(rèn)為，公募基金看好有色銅板塊主要重視的是資源屬性的相對(duì)稀缺、集中及全球碳中和轉(zhuǎn)型背景下銅所具備的長期較有保證的潛在增速。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：中國央行稱將適時(shí)降準(zhǔn)降息 有色金屬多數(shù)飄紅

其秘魯Tacna地區(qū)的Toquepala礦的產(chǎn)量增長11.6%，彌補(bǔ)了其他露天礦產(chǎn)量下降的影響公司首席財(cái)務(wù)官Raul Jacob表示，雖然美國暫停實(shí)施25%的銅關(guān)稅，但該礦業(yè)公司在必要情況下仍可能將出口到美國的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到其他市場公司對(duì)銅市前景持積極看法雖然面臨關(guān)稅政策不確定性影響，但南方銅業(yè)公司預(yù)計(jì)銅銷售將保持穩(wěn)健，因?yàn)樾枨髞碓凑龔慕ㄖI(yè)轉(zhuǎn)向能源和科技領(lǐng)域 ◎【期價(jià)企穩(wěn)反彈 COMEX銅凈多倉出現(xiàn)回升】美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至4月22日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉出現(xiàn)回升至24765手。

有色聚焦

花旗上調(diào)銅價(jià)預(yù)期

花旗將銅期貨價(jià)格預(yù)期上調(diào)為8800美元/噸，原因是最近幾周特朗普對(duì)關(guān)稅的立場有所放松 此前，該行在4月7日特朗普宣布關(guān)稅政策后預(yù)計(jì)銅價(jià)為8000美元/噸 然而，花旗分析師目前認(rèn)為未來三個(gè)月“熊市風(fēng)險(xiǎn)”降低，主要考慮到三個(gè)方面的因素，包括中國購買力強(qiáng)勁令人吃驚，以及美國加大廢銅存儲(chǔ)導(dǎo)致廢雜銅市場持續(xù)緊張 花旗在投資提示中稱，“與之前我們預(yù)計(jì)投資者加快拋售不同，所有跡象表明2025年第二季度銅價(jià)下跌是緩慢的，基金購買依然強(qiáng)勁”。

國際資訊

全球金融市場繼續(xù)動(dòng)蕩，美股期貨、原油、現(xiàn)貨白銀繼續(xù)下跌

現(xiàn)貨白銀周一盤初下跌3%，報(bào)28.5美元/盎司，該品種上周累計(jì)暴跌了13% ④紐約Comex期銅一度下跌8.5%至每磅4.03美元，新加坡時(shí)間06:17，報(bào)每磅4.15美元 ⑤加密貨幣加入了全球市場暴跌行列比特幣和以太坊分別下挫5%、10%，其他加密貨幣亦重挫 ⑥美國聯(lián)邦基金期貨在早盤交易中猛漲，12月合約上漲30個(gè)跳動(dòng)點(diǎn)美國聯(lián)邦基金期貨暗示美聯(lián)儲(chǔ)今年將降息120個(gè)基點(diǎn)（4.8次）。

聚焦

Mysteel早讀：特朗普確認(rèn)對(duì)加墨兩國加征25%關(guān)稅 有色金屬全線飄紅

這些公司指出，歐盟的《關(guān)鍵原材料法案》旨在使國內(nèi)消費(fèi)的原材料中至少有25%來自回收材料 ◎美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至2月25日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉略有回落至19022手市場關(guān)注疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，且美國繼續(xù)揮舞關(guān)稅大棒，不確定性升溫，銅價(jià)出現(xiàn)震蕩回落姿態(tài)，多頭信心進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱2月25日當(dāng)周，基金多頭倉位繼續(xù)下滑至91757手，空頭倉位仍在下降，但降幅有限，落至72735手，總持倉連續(xù)下滑至222133手。

有色聚焦

Mysteel早讀：美元指數(shù)持續(xù)走低 有色金屬漲跌互現(xiàn)

John Harvey表示，潛在可進(jìn)一步合作的香港倉庫公司有3家，均為擁有現(xiàn)成可用倉庫的本地大型企業(yè)他有信心倉庫可獲LME批準(zhǔn)，估計(jì)整個(gè)審批過程約兩個(gè)月?lián)?，潛在倉庫選址位于屯門，暫未清楚初始規(guī)模 ◎2月16日消息，由于擔(dān)心美國可能對(duì)銅征收關(guān)稅，基金經(jīng)理對(duì)銅的看漲押注升至去年10月以來最高水平美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日當(dāng)周，對(duì)沖基金和其他大型投機(jī)客持有的凈多頭頭寸增加26%至21,673手，為16周以來最高水平。

有色聚焦

Mysteel早讀：中央政治局會(huì)議釋放積極信號(hào) 有色金屬普漲

◎美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至12月3日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉終結(jié)八連降，回升至10466手最近市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)12月降息押注增加，美元指數(shù)出現(xiàn)回落，且內(nèi)外銅庫存仍在去化，期銅偏強(qiáng)震蕩，多頭信心出現(xiàn)回升12月3日當(dāng)周，基金多頭倉位出現(xiàn)回升至86478手，空頭倉位同樣回升至76012手，但幅度相對(duì)有限，總持倉反彈至213182手。

有色聚焦

期價(jià)偏弱震蕩，COMEX銅凈多倉現(xiàn)八連降

美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至11月26日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉八連降，回落至9925手最近美元指數(shù)整體高企，外圍不確定性較強(qiáng)，國內(nèi)精銅社會(huì)庫存去化放緩，銅價(jià)偏弱震蕩，多頭信心繼續(xù)回落11月26日當(dāng)周，基金多頭倉位繼續(xù)下滑至83268手，空頭倉位回升至73343手，總持倉繼續(xù)下降至203954手

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)四個(gè)月新高 有色金屬多數(shù)收跌

未來該項(xiàng)目所產(chǎn)鋁土礦計(jì)劃全部用于公司印尼氧化鋁項(xiàng)目所需原料，確保其擁有穩(wěn)定且低成本鋁土礦供應(yīng)，增強(qiáng)其成本競爭優(yōu)勢 ◎美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至11月5日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉五連降，回落至23670手上周初外圍風(fēng)險(xiǎn)事件落地，美債收益率和美元指數(shù)一度大漲，期銅重心一度下移，空頭勢力明顯擴(kuò)張11月5日當(dāng)周，基金多頭倉位出現(xiàn)回升至101996手，空頭倉位繼續(xù)增加至78326手，總持倉反彈至251994手。

有色聚焦

瑞達(dá)期貨：銅主力合約震蕩走強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美國利率期貨市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為95%，暫停降息或?qū)⒙?lián)邦基金利率區(qū)間維持在4.75%-5%的可能性為5%本周四公布的美國經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書或?qū)槭袌鎏峁└嘧呦騾⒖紘鴥?nèi)方面，國家統(tǒng)計(jì)局：中國前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，向好因素累積增多前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）949746億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長4.8%。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：歐洲央行降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)收漲

采礦許可證的初始期限為20年，可以選擇續(xù)期，每次續(xù)期最長可達(dá)10年開發(fā)必須在兩年內(nèi)開始，生產(chǎn)必須在五年內(nèi)開始，確保所有利益相關(guān)者的長期利益目前正在進(jìn)行的關(guān)鍵工作流程包括鐵路和港口準(zhǔn)入?yún)f(xié)議的談判、修訂后的銀行可融資可行性研究，以及完成Minim-Martap、Makan和Ngoundal許可證的鉆探計(jì)劃此外，Canyon Resources正在準(zhǔn)備更新的礦產(chǎn)資源估算 ◎美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至9月17日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉反彈至19682手。

有色聚焦

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息押注回撤 有色金屬多數(shù)收漲

該項(xiàng)目是一個(gè)具有巨大潛力的銅金鉬斑巖礦床，目前正處于高級(jí)勘探階段2013年報(bào)道顯示，測量和指示的資源量為960萬噸銅，推斷資源量為340萬噸 ◎美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至9月3日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉連續(xù)回落至12961手上周美國ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，衰退擔(dān)憂再起，銅價(jià)重心一度下移，且美股出現(xiàn)回調(diào)意愿，市場情緒謹(jǐn)慎，基金多空雙方都有減倉。

有色聚焦

期價(jià)暫時(shí)企穩(wěn)，COMEX銅凈多倉現(xiàn)重新回落

美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至8月27日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉重新回落至17145手期銅企穩(wěn)回升，不過持續(xù)反彈動(dòng)力略顯不足，海外礦端擾動(dòng)出現(xiàn)緩解，LME銅庫存不斷攀升，多頭勢力有所削弱8月27日當(dāng)周，基金多頭倉位下滑至89063手，空頭倉位微增至71918手，總持倉四連降落至214577手

國際資訊

Mysteel早讀：美元指數(shù)止跌反彈 有色金屬漲跌不一

本次轉(zhuǎn)讓完成后，公司將持有Lubambe Copper Mine Limited 70%的股權(quán)并主導(dǎo)Lubambe銅礦的運(yùn)營管理，剩余30%股權(quán)由ZCCM Investments Holdings PLC持有本次交易已經(jīng)公司第五屆董事會(huì)第十二次會(huì)議審議通過，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不屬于關(guān)聯(lián)交易 ◎美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至8月20日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉出現(xiàn)回升至20274手。

有色聚焦

期價(jià)一度重挫，COMEX銅凈多倉繼續(xù)下滑

美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的報(bào)告顯示，截至8月6日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉繼續(xù)下滑至19598手此前恰逢全球股市巨震，期銅走勢受到明顯拖累，基金多頭大幅減倉，另外不確定性也在增加，基金空頭勢力也有所收窄

國際資訊

Mysteel早讀：美國三年期通脹預(yù)期創(chuàng)新低 有色金屬全線飄紅

升級(jí)后的Roan將主要處理以前開采和加工的材料擴(kuò)建后的Sable和Roan將作為獨(dú)立運(yùn)營商運(yùn)營 ◎美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的報(bào)告顯示，截至8月6日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉繼續(xù)下滑至19598手此前恰逢全球股市巨震，市場擔(dān)憂情緒升溫，期銅走勢受到明顯拖累，基金多頭大幅減倉，另外不確定性也在增加，基金空頭勢力也有所收窄8月6日當(dāng)周，基金多頭倉位再度大幅回落至88598手，空頭倉位同樣出現(xiàn)下降至69000手，總持倉重新下滑至249019手。

有色聚焦

期價(jià)低位震蕩，COMEX銅凈多倉連續(xù)大幅回落

美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至7月30日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉繼續(xù)大幅下滑至24475手此前美國數(shù)據(jù)多數(shù)疲弱，一度引發(fā)市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，疊加銅市供需面支撐有限，期銅低位震蕩，基金多頭信心進(jìn)一步下滑，空頭勢力開始?jí)汛?月30日當(dāng)周，基金多頭倉位再度明顯回落至102957手，空頭倉位出現(xiàn)回升至78482手，總持倉重新反彈至260246手

國際資訊

Mysteel早讀：美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)“放鴿” 有色金屬多數(shù)收跌

◎美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）公布的報(bào)告顯示，截至7月9日當(dāng)周，基金持有的COMEX銅期貨凈多倉回升至56031手此前公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)偏弱，且勞動(dòng)力市場也出現(xiàn)降溫跡象，市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期有所升溫，期銅走勢受到一定提振，不過需求偏弱仍然限制上方空間7月9日當(dāng)周，基金多頭倉位三連增至141237手，空頭倉位略有回落至85206手，總持倉繼續(xù)反彈至263869手 ◎洛陽鉬業(yè)報(bào)告顯示，公司上半年銅金屬產(chǎn)量為31.3788萬噸，同比增長約101%，達(dá)到產(chǎn)量指引中值的58%、2023年全年產(chǎn)銅量的75%；鈷金屬產(chǎn)量54,024噸,同比增長約178%，達(dá)到產(chǎn)量指引中值的83%、2023年全年產(chǎn)鈷量的97%。

有色聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周三版

智能駕駛板塊爆發(fā) 新能源汽車行業(yè)有望迎來新一輪增長機(jī)遇 罐車“拉完煤制油又拉食用油” 國務(wù)院食安辦：徹查！ 法興銀行：預(yù)計(jì)歐洲央行將于9月恢復(fù)降息 期貨公司接連收“罰單” 資管和內(nèi)控等領(lǐng)域?yàn)楸O(jiān)管關(guān)注重點(diǎn) 力度加大范圍拓寬 公募基金費(fèi)率改革持續(xù)推進(jìn) 中信建投陳果：下半年市場環(huán)境最終將好于上半年 主要指數(shù)有望挑戰(zhàn)新高 阿斯麥前CEO：美對(duì)華限制基于意識(shí)形態(tài) 將盡可能就防止嚴(yán)厲出口限制進(jìn)行游說 天風(fēng)證券：新能源領(lǐng)域銅需求量有望持續(xù)上漲 成為銅消費(fèi)增長主力 。

早間提示

LME二季度期貨和期權(quán)成交量觸及10年高點(diǎn)，鎳價(jià)領(lǐng)漲

據(jù)外電7月4日消息，倫敦金屬交易所(LME)周四表示，今年第二季度，該交易所的期貨和期權(quán)日均成交量達(dá)到了10年來的最高水平，同比增長27% 其聲明稱，第二季度日均成交量為730,385手 作為全球歷史最悠久、規(guī)模最大的工業(yè)金屬市場，LME沒有給出成交量大幅增長的原因，但在投機(jī)和基金買盤的推動(dòng)下，銅成交量在5月觸及紀(jì)錄高位 銅的成交量增長了27%，但鎳的成交量以77%的增幅領(lǐng)跑。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊