【證券日報】洛陽鉬業(yè)去年營收突破兩千億元，銅產(chǎn)量躋身全球前十

其中，產(chǎn)銅65.02萬噸，同比增長55%，首次躋身全球前十大銅生產(chǎn)商，也是2024年全球銅產(chǎn)能增量最大的公司 洛陽鉬業(yè)全資子公司IXM提升組織和運營效率，2024年實現(xiàn)歸母凈利潤13.53億元，同比增長48%，再度刷新歷史最佳業(yè)績 2024年，洛陽鉬業(yè)持續(xù)在工藝流程改進、技術(shù)創(chuàng)新、管理改革、組織效率提升等方面下功夫，管理費用和銷售費用均有所下降 中原期貨有色金屬分析師劉培洋在接受《證券日報》記者采訪時表示：“2024年金屬銅均價為75102元/噸，較2023年上漲7062元/噸，漲幅為10.38%，洛陽鉬業(yè)擁有自己的銅礦，享受到了銅價上漲的紅利。

媒體報道

【證券日報】“左金右銅”主力礦產(chǎn)量價齊升，紫金礦業(yè)上半年預盈超145億元

目前礦產(chǎn)金、銅是紫金礦業(yè)兩大主力貢獻品種，也是今年以來市場持續(xù)關(guān)注的礦產(chǎn)品種業(yè)內(nèi)人士認為，金銅價格的高位運行也讓市場對于紫金礦業(yè)的業(yè)績有所預期 分品種看，2024年上半年，黃金價格表現(xiàn)出強勁的上漲趨勢，數(shù)據(jù)顯示，6月28日，倫敦現(xiàn)貨黃金收盤價為2326.15美元/盎司，COMEX黃金期貨收盤價為2336.9美元/盎司，分別較年初上漲約12%和13% 目前黃金已在高位，專家認為黃金價格受到多個因素影響，其中下半年需要關(guān)注美聯(lián)儲降息等。

媒體報道

錫業(yè)股份：2024年第一季度生產(chǎn)有色金屬總產(chǎn)量9.07萬噸 經(jīng)營業(yè)績同比提升22.09%

2024 年第一季度生產(chǎn)有色金屬總產(chǎn)量 9.07 萬噸，其中， 產(chǎn)品錫 2.24 萬噸、產(chǎn)品銅 3.47 萬噸、鋅錠 2.49 萬噸、鑄造用鋅合金折鋅 0.82 萬噸，銦錠 32 噸 （二）公司及子公司重要事項 1、2024 年 1 月，錫業(yè)股份入選“新華 CN-ESG 2023 年度中國上市公司 ESG 百強”榜單，并獲 A 等 級； 2、2024 年 2 月，公司下屬文山鋅銦公司“YT”牌鋅錠通過上海期貨交易所交割品牌注冊； 3、2024 年 2 月，公司下屬卡房分公司通過非煤礦山安全生產(chǎn)標準化二級企業(yè)認定； 4、2024 年 2 月，公司下屬華聯(lián)鋅銦公司、文山鋅銦公司、銅業(yè)分公司三家單位入選健康企業(yè)建設(shè)優(yōu)秀案例榜單； 5、2024 年 3 月，中國五礦化工進出口商會為錫業(yè)股份頒發(fā)《中國礦業(yè)供應(yīng)鏈盡責管理指南》評估證書； 6、2024 年 3 月，公司下屬華聯(lián)鋅銦公司被認定為“國家高新技術(shù)企業(yè)”； 7、2024 年 4 月，錫業(yè)股份以視頻直播形式舉辦 2023 年報業(yè)績說明會。

企業(yè)動態(tài)

銅價連創(chuàng)新高，有下游加工廠“被迫”放假

紫金礦業(yè)相關(guān)人士在本周舉辦的業(yè)績說明會上曾表示，近期黃金和銅的上漲讓市場覺得意外，公司對下半年銅價不好判斷，但認為在供給端釋放不及預期的背景下，銅作為全球化大宗商品，在海外制造業(yè)復蘇以及電網(wǎng)投資周期的拉動下，對未來2-3年的價格依舊看好 事實上，銅期貨市場上過多的“熱錢”已引起國內(nèi)相關(guān)部門注意 近日，上期所已出臺相關(guān)限倉政策，要求4月12日起對銅期貨品種實施每天最多2000手的交易限額；有業(yè)內(nèi)人士表示，此舉意在抑制投資者過分參與銅的投機，雖然限額，但額度仍然相對較高，這顯然是針對機構(gòu)，對散戶投資者的影響并不大。

國內(nèi)資訊

公牛集團：擬開展大宗原材料期貨業(yè)務(wù)

1月5日晚間，公牛集團公告，為有效規(guī)避和降低公司生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)原材料價格波動風險，公司擬根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營計劃擇機開展大宗原材料期貨業(yè)務(wù)，保證產(chǎn)品成本的相對穩(wěn)定，降低價格波動對生產(chǎn)經(jīng)營的影響交易品種為銅、銀、鋁、錫、塑料粒子、紙漿等與公司生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的期貨品種公司投入保證金不超過人民幣8億元 公司開展大宗原材料期貨業(yè)務(wù)，可以充分利用期貨市場的套期保值功能，以期貨端損益對沖現(xiàn)貨端原材料價格波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響，穩(wěn)定盈利水平，提升公司防御風險能力。

家電

公牛集團：擬將部分募投項目延期至2025年2月

12月21日晚間，公牛集團公告，基于募集資金投資項目實際建設(shè)情況，經(jīng)公牛集團股份有限公司審慎研究，擬對募集資金投資項目“年產(chǎn)1.8億套LED燈生產(chǎn)基地建設(shè)項目、研發(fā)中心及總部基地建設(shè)項目”、“信息化建設(shè)項目”和“渠道終端建設(shè)及品牌推廣項目”的預定可使用狀態(tài)延長至2025年2月 同日，公牛集團公告，由于公司銅、銀、鋁、錫、塑料粒子、紙漿等大宗材料需求量較大，材料的價格波動直接影響公司的經(jīng)營業(yè)績，因此，有必要通過大宗原材料的期貨交易輔助正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

家電

楚江新材前三季度凈利約1億元，同比降75.44%

但公司銅基材料板塊受宏觀經(jīng)濟波動、疫情反復等因素影響，且短期內(nèi)銅價大幅下跌，下游市場需求疲軟，導致三季度出現(xiàn)虧損 楚江新材在回復投資者提問三季度業(yè)績下滑原因時表示，一方面，公司銅基材料板塊特別是銅板帶產(chǎn)品市場競爭激烈，面對激烈的競爭市場，公司采取“規(guī)模不減、市場不丟”的價格競爭策略，產(chǎn)品加工費有較大下降另一方面，公司銅基材料的原材料主要為銅、鋼等金屬，其價格受國內(nèi)國際大宗商品期貨價格影響波動較大。

企業(yè)動態(tài)

家電大廠入局回收產(chǎn)業(yè)，基金補貼滑坡后行業(yè)面臨重塑

因為它本身來說，不具備金融屬性在高位去收的貨品有可能在某個時間低位的時候（賣出），況且（企業(yè)）對未來期貨市場銅價很難有專業(yè)的判斷，是賭繼續(xù)跌，還是賭回升？它快速的波動，對于這個產(chǎn)業(yè)來說壓力都會非常大” 另一方面，基金補貼滑坡直接影響到企業(yè)業(yè)績張賀然向記者表示，數(shù)據(jù)顯示，基金補貼大約下降了三分之一，企業(yè)利潤方面受到的影響幅度相似 艾冰告訴記者：“基金補貼調(diào)整以后，大家對原來的拆解業(yè)務(wù)模式、經(jīng)營能力其實都還在摸索探索期，沒有形成穩(wěn)定的利潤率標準”。

家電

期市功能有效發(fā)揮，上市公司套?？臻g廣闊

此外，這些上市公司參與最多的是金屬期貨，主要品種是銅、鋁、鋅、螺紋鋼和白銀 實證結(jié)果表明，使用商品期貨工具確實可以顯著降低上市公司資產(chǎn)收益率的波動，同時能夠很好地降低企業(yè)的系統(tǒng)性風險其一，從盈利能力來看，實證結(jié)果表明，使用商品期貨不能為企業(yè)帶來盈利能力的提高，這一點也和企業(yè)風險管理的出發(fā)點相匹配企業(yè)運用期貨工具進行風險管理的目的不在于謀取更高的收益，而是在于獲取經(jīng)營的穩(wěn)定性；其二，實證結(jié)果表明，上市公司使用期貨之后對財務(wù)彈性的影響并不大；其三，在業(yè)績波動方面，上市公司使用商品期貨能夠帶來波動率的降低，說明運用期貨工具可以幫助企業(yè)經(jīng)營更為穩(wěn)健。

市場播報

Mysteel有色早讀：等待美聯(lián)儲會議紀要 美元高位僵持 夜盤有色普漲

受此消息影響，倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋅期貨盤中一度大漲7.2%據(jù)悉，Budel冶煉廠的標準產(chǎn)能為31.5萬噸/年，占全球產(chǎn)能的約2%自去年第四季度以來，該冶煉廠的產(chǎn)量便一直在下降Nyrstar已于去年10月份將其在歐洲的三家鋅冶煉廠的產(chǎn)量削減了50% 8月16日，必和必拓CEO稱，必和必拓預計短期內(nèi)銅供應(yīng)過剩，預計銅市到2030年將恢復平衡 8月16日，中國黃金國際披露2022年半年度業(yè)績報告。

有色聚焦

【證券日報】銅價震蕩回調(diào)，專家：需求端疲軟缺乏上漲空間

7月22日，投資者交流會上，云南銅業(yè)表示，為防控市場風險和資金風險，公司采取穩(wěn)健的套期保值策略上半年，公司嚴格按照風控要求開展套期保值業(yè)務(wù)，期貨與現(xiàn)貨對沖后能基本實現(xiàn)套期保值的目標，從而規(guī)避產(chǎn)品價格大漲大跌帶來的經(jīng)營風險，為公司健康發(fā)展提供有力保障 另一方面，林伯強表示：“近期銅價的下跌有利于增厚銅產(chǎn)業(yè)鏈下游公司業(yè)績，想要應(yīng)對銅價的大幅度波動，可以采用上下游聯(lián)動的方式。

媒體報道

Mysteel解讀：格力美的一季度利潤為何增加？

格力空調(diào)面對原材料上漲壓力，另辟途徑，2022?年開展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)，主要涉及家電主要原料銅、鋁，大大降低了價格波動帶來的風險，全力以赴去做好產(chǎn)品質(zhì)量和線上線下銷售美的空調(diào)通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和出廠價，逐步消化原材料漲價壓力，2021年公司加大備貨力度，2021年底存貨較年初大幅增加近150億，其中原材料增加近20億，產(chǎn)成品增加近120億龍頭企業(yè)的高瞻遠矚，令2022年一季度業(yè)績開門紅。

主編視角

Mysteel銅晨會紀要20210906

宏觀 8月非農(nóng)數(shù)據(jù)創(chuàng)2021年1月以來最小增幅，白宮提出650億美元計劃防范未來的大流行病威脅，沙特阿美下調(diào)10月對亞洲的石油售價，東京證交所計劃將交易日延長30分鐘，證監(jiān)會副主席方星海：完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，中鋼協(xié)：有關(guān)部門正在研究支持國內(nèi)鐵礦資源保障能力的提升，大商所：對焦煤、焦炭期貨各月份合約實施交易限額 海外 美國消費仍然堅挺，銅桿產(chǎn)能持續(xù)擴張中，SDI La Farga耗費1600萬美元擴大銅桿產(chǎn)能，歐洲除俄羅斯外其他國家消費表現(xiàn)良好，主要由于近期線纜廠家公布業(yè)績較為亮眼，俄羅斯消費主要依賴于銅材出口，據(jù)統(tǒng)計一季度俄羅斯精煉銅消費下降25%，下降幅度過大目前仍在恢復中 。

有色聚焦

大宗商品期貨價格出現(xiàn)輪番上漲說明了什么？方星海這樣分析

成熟運用期貨工具的企業(yè)應(yīng)對外部價格沖擊和行業(yè)周期的能力明顯較強，經(jīng)營業(yè)績的波動性較低我國有色金屬行業(yè)深度參與期貨市場，從較長周期來看，相比石油加工、黑色金屬等其他行業(yè)，有色行業(yè)盈利穩(wěn)定性更加突出疫情以來，國內(nèi)外金融和商品市場波動加大，越來越多的企業(yè)意識到風險管理的重要性，境內(nèi)一批產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極利用原油、銅、螺紋鋼、鐵礦石等品種期貨期權(quán)工具，對沖原材料價格上漲風險，通過“期現(xiàn)結(jié)合”的模式鎖定利潤，抵御周期性風險。

聚焦

商品“盛宴”背后存隱憂 實體企業(yè)風險管理需求旺盛

寧德時代表示，為減少生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)原材料價格大幅波動給公司經(jīng)營帶來的不利影響，計劃開展商品套期保值業(yè)務(wù)，以有效管理價格大幅波動的風險，增強公司經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)定性和可持續(xù)性根據(jù)公司經(jīng)營及業(yè)務(wù)需求情況，公司擬對未來5年所需的部分金屬原材料進行套期保值，上述業(yè)務(wù)所需保證金最高占用額不超過人民幣100億元交易品種為鎳、鋁、銅等金屬的期權(quán)、期貨、遠期等衍生品合約

市場播報

寧德時代等多家上市公司擬開展套期保值業(yè)務(wù)

為較好規(guī)避銅價波動對公司經(jīng)營業(yè)績的影響，公司及其子公司擬繼續(xù)以自有資金開展原材料套期保值業(yè)務(wù)，2021 年度擬投入的保證金最高余額不超過35,000 萬元公司及其子公司擬開展的原材料期貨套期保值業(yè)務(wù)的品種只限于與公司生產(chǎn)相關(guān)的大宗商品原材料(包括但不限于電解銅、鋅等) 諾德股份：發(fā)布關(guān)于2021年度有色金屬期貨套期保值業(yè)務(wù)的公告 諾德投資股份有限公司于 2021 年 4 月 23 日召開了第九屆董事會第三十八次會議，審議通過了《關(guān)于公司 2021 年度有色金屬期貨套期保值業(yè)務(wù)的議案》。

產(chǎn)業(yè)資訊

【潤洲投資】宏觀無大風險前提下 預計節(jié)后銅價仍有較強表現(xiàn)

預計在節(jié)日期間整體宏觀沒有大風險的前提下，節(jié)后銅價仍會有較強的表現(xiàn) 公司簡介： 杭州潤洲投資管理有限公司(私募投資基金管理人登記編號:P1006059)成立于2014年，公司注冊地為杭州市玉皇山南基金小鎮(zhèn)，注冊資本2000萬元(實收資本2000萬元)投研團隊核心成員均在國內(nèi)外頂尖學府獲得碩士及以上學位，投研經(jīng)驗豐富，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異公司投資范圍涵蓋期貨、股票、債券等大類資產(chǎn)。

銅

《中國鋅市場日報》2020年第140期：滬鋅大幅回落 市場成交一般

云銅鋅業(yè)電解分廠：乘勢而上 干好四季度 截止8月份止，鋅錠產(chǎn)量完成年度計劃的68.58%，實現(xiàn)安全環(huán)保零事故，分廠兩項重點工作（降低陰陽極單耗和完善分廠業(yè)績管理體系）達到預期目標，實現(xiàn)777.54萬元預算化利潤四季度分廠將乘勢而上，為完成全年目標而努力 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅止跌微漲，截止北京時間15:19，報2476.5美元/噸，微漲0.18%。

日報

《中國鋅市場日報》2020年第139期：滬鋅小幅下跌 市場成交一般

u云銅鋅業(yè)電解分廠：乘勢而上干好四季度 截止8月份止，鋅錠產(chǎn)量完成年度計劃的68.58%，實現(xiàn)安全環(huán)保零事故，分廠兩項重點工作（降低陰陽極單耗和完善分廠業(yè)績管理體系）達到預期目標，實現(xiàn)777.54萬元預算化利潤四季度分廠將乘勢而上，為完成全年目標而努力 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅震蕩下滑，截止15:22，報2528美元/噸，日跌0.77%。

日報

《中國鋅市場日報》2020年第138期：滬鋅高開下滑 市場成交稍好

u云銅鋅業(yè)電解分廠：乘勢而上干好四季度 截止8月份止，鋅錠產(chǎn)量完成年度計劃的68.58%，實現(xiàn)安全環(huán)保零事故，分廠兩項重點工作（降低陰陽極單耗和完善分廠業(yè)績管理體系）達到預期目標，實現(xiàn)777.54萬元預算化利潤四季度分廠將乘勢而上，為完成全年目標而努力 期貨市場評述： 期貨走勢：今日LME鋅震蕩下滑，報2474美元/噸，日跌2.04%。

日報