Mysteel：2025年8月4日銅產(chǎn)業(yè)早讀

綜合信息：上周銅價(jià)下行，宏觀因素影響對(duì)價(jià)格影響逐步轉(zhuǎn)空，海外存在未來供應(yīng)增加的預(yù)期，LME銅價(jià)下跌且運(yùn)行空間在 9571.5-9856.5美元/噸上周特朗普豁免對(duì)精煉銅加征關(guān)稅，與此前市場(chǎng)預(yù)期相悖，導(dǎo)致COMEX銅價(jià)大幅下跌，將對(duì)關(guān)稅額外計(jì)價(jià)的部分抹平，LME和COMEX之間的價(jià)差也回至正常區(qū)間8月1日LME銅期貨庫存周環(huán)比增加1.3萬噸至14.2萬噸，同日Cach和3M合約的結(jié)算價(jià)差周環(huán)比小幅下跌至-58.5美元/噸，符合預(yù)期。

行情簡評(píng)

安徽：擬發(fā)布有色金屬產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)方案

鼓勵(lì)企業(yè)跨行業(yè)、跨區(qū)域兼并重組圍繞能源轉(zhuǎn)型金屬、輕量化材料、電子信息材料等細(xì)分領(lǐng)域，培育一批高新技術(shù)企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)、單項(xiàng)冠軍企業(yè)等優(yōu)質(zhì)企業(yè)（省工業(yè)和信息化廳、省發(fā)展改革委） （十四）推動(dòng)產(chǎn)業(yè)融合加強(qiáng)國際交流，依托世界制造業(yè)大會(huì)等平臺(tái)促進(jìn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能和技術(shù)裝備“走出去”完善要素市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)設(shè)立銅、鋁、鎂等期貨交割庫，降低企業(yè)物流和資金占用成本引導(dǎo)骨干企業(yè)向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)型，培育工業(yè)設(shè)計(jì)、定制化服務(wù)等新業(yè)態(tài)。

國內(nèi)資訊

安徽：力爭到2027年，培育銅、鋁兩個(gè)千億級(jí)產(chǎn)業(yè)

（省工業(yè)和信息化廳、省發(fā)展改革委） （十四）推動(dòng)產(chǎn)業(yè)融合加強(qiáng)國際交流，依托世界制造業(yè)大會(huì)等平臺(tái)促進(jìn)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能和技術(shù)裝備“走出去”完善要素市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)設(shè)立銅、鋁、鎂等期貨交割庫，降低企業(yè)物流和資金占用成本引導(dǎo)骨干企業(yè)向服務(wù)型制造轉(zhuǎn)型，培育工業(yè)設(shè)計(jì)、定制化服務(wù)等新業(yè)態(tài)支持成立省有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)，強(qiáng)化行業(yè)自律、資源整合和國際協(xié)作功能，提升產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性。

國內(nèi)資訊

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開放，看我國期貨市場(chǎng)對(duì)外開放

并將倒逼國內(nèi)交易所完善合約設(shè)計(jì)、風(fēng)控體系（如交割標(biāo)準(zhǔn)、信息披露） 結(jié)算價(jià)全球推廣的未來發(fā)展方向包括，研究向東南亞、中東交易所授權(quán)更多品種，比如銅和原油 表5：中國期貨市場(chǎng)對(duì)外開放主要路徑 來源：我的鋼鐵網(wǎng)整理 2025年4月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于實(shí)施自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略的意見》。

Mysteel參考

國信期貨：氧化鋁短期內(nèi)或偏強(qiáng)運(yùn)行

周五夜間，氧化鋁報(bào)收3338元/噸，上漲6.85%，主力合約持倉量增加2萬余手據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局局長陶青7月18日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步，將持續(xù)落實(shí)銅、鋁、黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案，印發(fā)實(shí)施新一輪有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，著力在穩(wěn)增長、促轉(zhuǎn)型上下功夫政策消息引發(fā)氧化鋁市場(chǎng)多頭情緒升級(jí)，期貨盤面增倉上行，價(jià)格一舉突破前期壓力位，并打開上方空間 氧化鋁現(xiàn)貨流通偏緊的情況依然存在，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，目前氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)的挺價(jià)心態(tài)及價(jià)格的堅(jiān)挺或?qū)ζ趦r(jià)的下行空間形成限制。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（7.7-7.13）

這一決定導(dǎo)致紐約商品交易所銅期貨價(jià)格創(chuàng)歷史新高，反映了市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷和成本上升的擔(dān)憂 3、車企動(dòng)向： 7月7日，國家發(fā)展改革委辦公廳、國家能源局綜合司、工業(yè)和信息化部辦公廳、交通運(yùn)輸部辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)大功率充電設(shè)施科學(xué)規(guī)劃建設(shè)的通知》，要求新能源汽車企業(yè)自建的大功率充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)原則上無差別開放，并強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)用電保障、縮短擴(kuò)容周期。

汽車

年中盤點(diǎn)：2025年上半年銅行業(yè)大事記

消息面上，Comex銅期貨主力合約今年累計(jì)漲幅超16%，此外滬金主力合約盤中站上690元/克續(xù)創(chuàng)歷史新高 十一部門：到2027年，力爭國內(nèi)銅礦資源量增長5%-10% 2月11日，工業(yè)和信息化部等十一部門印發(fā)《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》，到2027年，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平明顯提升。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：以伊爆發(fā)沖突、中東風(fēng)險(xiǎn)加劇 有色金屬多數(shù)收跌

包括中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的行政監(jiān)管職責(zé)，期貨交易所、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理職責(zé)，中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心的監(jiān)測(cè)監(jiān)控職責(zé)六是明確信息共享和監(jiān)測(cè)監(jiān)控期貨交易所等單位應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)程序化交易跨交易所跨市場(chǎng)信息共享和監(jiān)測(cè)監(jiān)控 ◎【上期能源同意浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司“金鳳”牌A級(jí)銅注冊(cè)】近期，我中心收到浙江江銅富冶和鼎銅業(yè)有限公司報(bào)送的相關(guān)申請(qǐng)材料根據(jù)《國際銅期貨交割商品注冊(cè)管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定。

有色聚焦

Mysteel早讀：李強(qiáng)定調(diào)經(jīng)濟(jì)政策，中鋼協(xié)提鋼鐵產(chǎn)能破局關(guān)鍵

◎必和必拓首席執(zhí)行官韓慕睿表示，預(yù)計(jì)未來十年全球銅供應(yīng)缺口將達(dá)到1000萬噸到2034年的十年間，銅礦開采需要1.8萬億元人民幣（2500億美元）的增長資本支出 ◎上期所副總經(jīng)理陸豐表示，將與中國氣象科學(xué)研究院、國家氣象信息中心等氣象、金融和高校部門加強(qiáng)協(xié)作，做好長三角氣溫指數(shù)期貨等金融衍生品研發(fā)工作。

資訊

Mysteel：2月有色金屬行業(yè)大事記

2月12日，工業(yè)和信息化部等11部門聯(lián)合印發(fā)《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2025—2027年)》，提出到2027年，我國銅原料保障能力不斷增強(qiáng)，力爭國內(nèi)銅礦資源量增長5%—10%，銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平明顯提升 2月12日，上期所公告，同意中鋁物流集團(tuán)有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團(tuán)交割中心；同意中鋁物流集團(tuán)中部國際陸港有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團(tuán)交割庫；同意中鋁物流集團(tuán)中州有限公司成為銅期貨集團(tuán)交割庫。

資訊

Mysteel：美國對(duì)銅開啟232調(diào)查的市場(chǎng)影響

消息發(fā)布之后，COMEX銅期貨快速上漲 根據(jù)市場(chǎng)信息顯示，美國232調(diào)查，指美國商務(wù)部根據(jù)1962年《貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條款授權(quán)，對(duì)特定產(chǎn)品進(jìn)口是否威脅美國國家安全進(jìn)行立案調(diào)查， 并在立案之后270天內(nèi)向總統(tǒng)提交報(bào)告，美國總統(tǒng)在90天內(nèi)做出是否對(duì)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口采取最終措施的決定。

主編視角

Mysteel：2025年2月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

當(dāng)前行情維持高位運(yùn)行，企業(yè)原料庫存尚可，大量采購的意愿不足，基本維持剛需另外，市場(chǎng)反饋，出貨較多的都是老客戶為主，且散單較多 綜合信息：上周LME銅價(jià)震蕩并小幅偏強(qiáng)，區(qū)間9379.5-9575美元/噸，盡管美國政府宣布可能會(huì)對(duì)汽車、半導(dǎo)體、木材和藥品進(jìn)口征收約25%的關(guān)稅，但是關(guān)稅政策整體影響不強(qiáng)，導(dǎo)致美元指數(shù)小幅走弱，且美俄會(huì)晤的消息利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)2月21日LME銅期貨庫存26.8萬噸，周環(huán)比增加1.25萬噸，但當(dāng)前COMEX與LME銅價(jià)差繼續(xù)維持，使得LME Cash-3M結(jié)算價(jià)差上周繼續(xù)收窄，21日收窄至-37.5美元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel：2025年2月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

另外，銅價(jià)拉漲后，企業(yè)接受度并不高，下單采購情緒偏弱，銅棒供需兩端逐步恢復(fù) 綜合信息：上周LME銅價(jià)震蕩運(yùn)行，價(jià)格區(qū)間9315-9684.5美元/噸，周初美國對(duì)其進(jìn)口的鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅，激化市場(chǎng)擔(dān)憂，但是隨著美國通脹全線超預(yù)期導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期放緩，以及俄烏沖突未來緩和可能性增加，美元指數(shù)有所下行，支撐倫銅價(jià)格LME銅期貨庫存周環(huán)比小幅增長0.76萬噸至25.5萬噸，但是Cash與3M結(jié)算價(jià)差周環(huán)比收窄至-95美元/噸，或與市場(chǎng)預(yù)期LME銅運(yùn)送至COMEX倉庫有關(guān)。

行情簡評(píng)

Mysteel：2025年2月12日銅產(chǎn)業(yè)早讀

綜合信息：當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月10日，在美國總統(tǒng)特朗普推進(jìn)對(duì)工業(yè)金屬征收關(guān)稅的計(jì)劃后，美國銅價(jià)飆升當(dāng)日，COMEX銅期貨結(jié)算價(jià)約為10,377美元/噸，收于10,346美元/噸，而LME 3個(gè)月合約銅期貨的結(jié)算價(jià)為9,410美元/噸，收于9,453美元噸兩者結(jié)算價(jià)價(jià)差為967美元/噸，收盤價(jià)價(jià)差為893美元/噸，均為2024年5月下旬以來最高值市場(chǎng)參與者仍需密切關(guān)注進(jìn)一步政策動(dòng)態(tài)，調(diào)整交易策略。

行情簡評(píng)

十一部門：鼓勵(lì)銅冶煉企業(yè)與國外礦企簽訂長期采購協(xié)議，加大粗銅、陽極銅等初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口

工業(yè)和信息化部等十一部門印發(fā)《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》方案提出，提升對(duì)外貿(mào)易合作水平鼓勵(lì)高端銅基新材料及制品等精深加工產(chǎn)品出口鼓勵(lì)銅冶煉企業(yè)與國外礦企簽訂長期采購協(xié)議，加大粗銅、陽極銅等初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口落實(shí)再生銅原料進(jìn)口政策，鼓勵(lì)符合國家政策要求的優(yōu)質(zhì)再生銅原料進(jìn)口充分發(fā)揮期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供保障

國內(nèi)資訊

氧化鋁早評(píng)：短期鋁廠補(bǔ)庫需求仍存 賣方貼水出貨意愿較強(qiáng)

同意中鋁物流集團(tuán)中部國際陸港有限公司成為銅、鋁及氧化鋁期貨集團(tuán)交割庫，存放地址一是位于河南省鄭州市上街區(qū)新安路17號(hào)，核定庫容氧化鋁15萬噸、鋁5萬噸，氧化鋁不設(shè)地區(qū)升貼水，鋁地區(qū)貼水120元；二是位于江蘇省無錫市梁溪區(qū)塘南路118號(hào)，核定庫容鋁1萬噸和銅5000噸，鋁和銅均不設(shè)地區(qū)升貼水 <5 按照《國務(wù)院辦公廳關(guān)于營造良好市場(chǎng)環(huán)境促進(jìn)有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2016〕42號(hào)）和《工業(yè)和信息化部關(guān)于電解鋁企業(yè)通過兼并重組等方式實(shí)施產(chǎn)能置換有關(guān)事項(xiàng)的通知》（工信部原〔2018〕12號(hào)）的相關(guān)要求，現(xiàn)將青海百河鋁業(yè)有限責(zé)任公司產(chǎn)能退出情況予以公示，涉及240kA系列20萬噸電解鋁產(chǎn)能。

日?qǐng)?bào)

【國貿(mào)期貨】節(jié)后銅價(jià)有望偏強(qiáng)

受訪人信息：國貿(mào)期貨研究院院長助理 方富強(qiáng) 觀點(diǎn)：節(jié)前市場(chǎng)圍繞美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普政策預(yù)期展開交易，一方面市場(chǎng)對(duì)特朗普加征關(guān)稅擔(dān)憂提升，打壓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，與此同時(shí)市場(chǎng)加大押注美國加征銅等金屬關(guān)稅，導(dǎo)致COMEX銅溢價(jià)明顯提升（相對(duì)LME銅溢價(jià)超600美元），并刺激銅價(jià)整體走高；另一方面，特朗普競(jìng)選主張推升美國通脹預(yù)期，疊加近期美國非農(nóng)數(shù)據(jù)向好、通脹黏性較強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期明顯降溫，美元指數(shù)持續(xù)走高，壓制銅價(jià)。

銅大家說市場(chǎng)

【云南能投】預(yù)計(jì)節(jié)后銅價(jià)仍存上行空間

能投物流在中國的經(jīng)濟(jì)和金融中心一上海,設(shè)立有色金屬事業(yè)部,其融資、市場(chǎng)、信息和人才等優(yōu)勢(shì)明顯以銅、鋁、鋅等有色金屬期貨上市品種為主要經(jīng)營品種，以華東為主要市場(chǎng),輻射全國各地,積極開展現(xiàn)貨貿(mào)易:依托能投物流強(qiáng)大的資源、資金、倉儲(chǔ)、海外業(yè)務(wù)及物流渠道優(yōu)勢(shì),大規(guī)模組織有色金屬原材料運(yùn)輸、倉儲(chǔ)及銷售同時(shí),廣泛使用國內(nèi)國外期貨交易工具,規(guī)避有色金屬波動(dòng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),為下游企業(yè)提供穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)貨源 。

銅大家說市場(chǎng)

【東亞期貨】預(yù)計(jì)年后可忽略供給 多關(guān)注銅實(shí)際消費(fèi)

受訪人信息：東亞期貨研究院 客戶觀點(diǎn)： 2024年國內(nèi)制造業(yè)繼續(xù)以價(jià)換量、整體產(chǎn)值大幅增加，與之對(duì)應(yīng)，出口大幅增長，且非歐美出口增長更快、占比也更大，說明全球精煉銅市場(chǎng)需求形成擴(kuò)散。

銅大家說市場(chǎng)

Mysteel：2025年1月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

綜合信息：上周LME銅價(jià)先抑后揚(yáng)，整體偏弱，區(qū)間8757-9018美元/噸，上周公布的宏觀數(shù)據(jù)不多，但是市場(chǎng)情緒不佳，美元指數(shù)一度沖至109.5以上，且美國債務(wù)問題引發(fā)了一定的避險(xiǎn)情緒至1月3日，LME銅期貨庫存26.98萬噸，周環(huán)比減少0.29萬噸，1月3日Cash-3個(gè)月合約的結(jié)算價(jià)差-110.5美元/噸，周環(huán)比小幅減少，主要是元旦之后市場(chǎng)交易有所好轉(zhuǎn)。

行情簡評(píng)