【方正中期期貨】節(jié)后油脂價(jià)格或階段性堅(jiān)挺

棕櫚油目前仍然處于減產(chǎn)季，疊加后續(xù)東南亞的齋月備貨，棕櫚油走勢(shì)預(yù)計(jì)在節(jié)后也將堅(jiān)挺整體而言，節(jié)后油脂價(jià)格或階段性堅(jiān)挺，全球油籽的豐產(chǎn)以及生柴消費(fèi)預(yù)期的不確定性將限制油脂價(jià)格的漲幅 企業(yè)簡(jiǎn)介： 方正中期期貨有限公司（簡(jiǎn)稱“方正中期期貨”）是由方正證券股份有限公司（簡(jiǎn)稱“方正證券”）控股的大型綜合類期貨公司，目前在北京、上海、長(zhǎng)沙、天津、包頭、保定、邯鄲、唐山、青島、太原、西安、南昌、武漢、寧波、杭州、常州、南京、蘇州、揚(yáng)州、岳陽(yáng)、株洲、郴州、常德、廣州、深圳等地設(shè)有36家分支機(jī)構(gòu)。

油脂油料大家說(shuō)市場(chǎng)

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)棕櫚油價(jià)格反彈（1.4-1.11）

南美迎來(lái)降雨有助于大豆作物生長(zhǎng)美豆下跌，節(jié)后首日油脂延續(xù)振蕩偏弱走勢(shì)，棕櫚油開盤下跌馬棕12月出口環(huán)比降低，需求低迷壓制棕櫚油價(jià)格原油端市場(chǎng)擔(dān)憂中斷供應(yīng)等因素，原油上漲疊加印度對(duì)棕櫚油需求強(qiáng)勁提振馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨反彈國(guó)內(nèi)方面，棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛好轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)月少量買船成交棕櫚油庫(kù)存小幅下降，需求端稍有起色，基差周內(nèi)基本保持穩(wěn)定截至本周四，國(guó)內(nèi)24度棕櫚油全國(guó)均價(jià)7043元/噸，較上周跌220元/噸，環(huán)比下跌3.02%。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：棕櫚油盤面走弱 市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)好（2023.12.28-2024.1.4）

南美迎來(lái)降雨有助于大豆作物生長(zhǎng)美豆下跌，節(jié)后首日油脂延續(xù)振蕩偏弱走勢(shì)，棕櫚油開盤下跌馬棕12月出口環(huán)比降低，需求低迷壓制棕櫚油價(jià)格原油端市場(chǎng)擔(dān)憂中斷供應(yīng)等因素，原油上漲疊加印度對(duì)棕櫚油需求強(qiáng)勁提振馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨反彈國(guó)內(nèi)方面，棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)倒掛好轉(zhuǎn)，遠(yuǎn)月少量買船成交棕櫚油庫(kù)存小幅下降，需求端稍有起色，基差周內(nèi)基本保持穩(wěn)定截至本周四，國(guó)內(nèi)24度棕櫚油全國(guó)均價(jià)7043元/噸，較上周跌220元/噸，環(huán)比下跌3.02%。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棕櫚油市場(chǎng)區(qū)間震蕩

一、 今日市場(chǎng)回顧 馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨反彈，跟隨原油及競(jìng)品油脂走勢(shì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少，南北價(jià)差走擴(kuò)，北方節(jié)后挺基差心態(tài)明顯，因臨近假期，國(guó)內(nèi)成交轉(zhuǎn)淡今日國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)7820元/噸 二、市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國(guó)內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤7750，最高7886，最低7736，收盤7840，漲78，漲幅1.00%。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)棕櫚油市場(chǎng)小幅偏強(qiáng)

一、 今日市場(chǎng)回顧 馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨反彈，跟隨原油及競(jìng)品油脂走勢(shì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少，南北價(jià)差走擴(kuò)，北方節(jié)后挺基差心態(tài)明顯，因臨近假期，國(guó)內(nèi)成交轉(zhuǎn)淡今日國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)7820元/噸 二、市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比表 豆油、棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格匯總表 單位：元/噸 三、期貨分析 今日國(guó)內(nèi)大連商品交易所棕櫚油主力P05合約開盤7750，最高7886，最低7736，收盤7840，漲78，漲幅1.00%。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚油市場(chǎng)或?qū)挿鹗帲?0230120）

一、 市場(chǎng)回顧 上一交易日馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨繼續(xù)上行，跟隨原油及競(jìng)品油脂走勢(shì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少，南北價(jià)差走擴(kuò)，北方節(jié)后挺基差心態(tài)明顯，因臨近假期，國(guó)內(nèi)成交轉(zhuǎn)淡國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)7880元/噸 二、 外盤收盤表 三、 國(guó)際消息 ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞1月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為409,731噸，較上月同期的649,782噸減少36.9%。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚油市場(chǎng)或?qū)挿鹗帲?0230119）

一、 市場(chǎng)回顧 上一交易日馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨反彈，跟隨原油及競(jìng)品油脂走勢(shì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)稀少，南北價(jià)差走擴(kuò)，北方節(jié)后挺基差心態(tài)明顯，因臨近假期，國(guó)內(nèi)成交轉(zhuǎn)淡今日國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)7820元/噸 二、 外盤收盤表 三、 國(guó)際消息 ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞1月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口量為409,731噸，較上月同期的649,782噸減少36.9%。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：近五年春節(jié)前后全國(guó)棕櫚油市場(chǎng)走勢(shì)

回顧近五年棕櫚油期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)，三年下跌，兩年上漲，其中2020年月2021年價(jià)格反差較大，2020年節(jié)后一周價(jià)格跌幅4.36%；2021年節(jié)后一周現(xiàn)貨價(jià)格則是環(huán)比上漲7.16% 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 期貨價(jià)格方面與現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)基本保持一致，2020年節(jié)后一周期貨價(jià)格下跌6.86%；2021年節(jié)后一周棕櫚油期貨價(jià)格上漲3.66%。

熱點(diǎn)分析

油脂價(jià)格見(jiàn)頂概率很大

受南美大豆產(chǎn)區(qū)干旱影響，春節(jié)前后，外盤大豆期貨漲勢(shì)如虹，主力合約一度突破1600美分/蒲式耳大關(guān)相比之下，因主產(chǎn)國(guó)棕櫚油即將進(jìn)入增產(chǎn)周期，以及我國(guó)油脂需求進(jìn)入淡季，春節(jié)后內(nèi)外盤油脂走勢(shì)偏弱即便馬來(lái)西亞棕櫚油局月度報(bào)告偏多，以及美農(nóng)月度報(bào)告證實(shí)南美大豆減產(chǎn)，也未能提振油脂價(jià)格展望后市，國(guó)內(nèi)油脂供需面轉(zhuǎn)寬松，油脂價(jià)格見(jiàn)頂概率很大 A 減產(chǎn)利多恐已透支 受拉尼娜現(xiàn)象影響，2021/2022年度巴西南部、阿根廷大部分地區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重干旱，大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率偏低，各機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)巴西和阿根廷大豆單產(chǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：玉米油與葵油的高度替代關(guān)系，是相愛(ài)相殺還是相輔相成？

到了7月份，中秋節(jié)及國(guó)慶節(jié)備貨逐漸開啟，需求好轉(zhuǎn)使得玉米油價(jià)格開始止跌并小幅反彈2021年10月份開始，由于國(guó)慶節(jié)后油脂盤面出現(xiàn)了大幅拉漲，豆油、棕櫚油、菜油期貨價(jià)格紛紛創(chuàng)下年內(nèi)新高，強(qiáng)烈利好玉米油市場(chǎng)心態(tài)，玉米油出現(xiàn)大幅上漲進(jìn)入11月份，玉米油主產(chǎn)區(qū)河北辛集、東北地區(qū)受到新冠疫情影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體毛油供應(yīng)緊缺，價(jià)格難以回落 葵籽油：下半年供應(yīng)偏緊使得全年先弱后強(qiáng) 2021年葵油整體走勢(shì)與玉米油不同，明顯先弱后強(qiáng)，且在震蕩上漲過(guò)程中，高點(diǎn)不斷上移。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2021年國(guó)慶期間棕櫚油市場(chǎng)行情

導(dǎo)語(yǔ)：節(jié)前連盤棕櫚油期貨P2201合約刷新本輪牛市高點(diǎn)，創(chuàng)9年以來(lái)新高現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存偏低，價(jià)格跟隨走高國(guó)慶期間，外盤多頭氛圍濃厚，馬棕期貨創(chuàng)歷史新高，馬來(lái)、印尼現(xiàn)貨報(bào)價(jià)節(jié)節(jié)抬升，市場(chǎng)對(duì)于節(jié)后行情看漲預(yù)期濃厚 多重利好提振 馬棕創(chuàng)歷史新高 國(guó)慶節(jié)期間，外盤多頭氛圍濃厚，馬棕走勢(shì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，截止到10月6日收盤，馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨價(jià)格在4871令吉/噸，較節(jié)前（9月30日4597令吉/噸）上漲274令吉/噸，漲幅5.96%，其中10月6日盤中最高漲至4880令吉/噸，創(chuàng)歷史新高。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：棕櫚油節(jié)前暴跌收?qǐng)觯?em class='keyword'>節(jié)后走勢(shì)看這里

導(dǎo)語(yǔ)：節(jié)前最后一個(gè)交易日，棕櫚油期貨P2201合約遭遇多頭大幅減倉(cāng)，盤面價(jià)格下跌3.92%，居于商品跌幅榜第六名現(xiàn)貨方面同樣跟隨走低，各地報(bào)價(jià)回落200-280元/噸不等前期多頭主戰(zhàn)場(chǎng)如今紛紛避險(xiǎn)出逃，是洗盤蓄力還是風(fēng)暴開啟？棕櫚油節(jié)后走勢(shì)成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)！ 一則消息引發(fā)多頭離場(chǎng) 馬來(lái)人資部長(zhǎng)拿督斯里沙拉瓦南16日發(fā)文告指出，配合內(nèi)閣早前特別批準(zhǔn)種植業(yè)領(lǐng)域可引進(jìn)3.2萬(wàn)名外勞決議，該部已制定了相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)程序（SOP），及已在吉隆坡國(guó)際機(jī)場(chǎng)附近確定了一個(gè)在任何時(shí)候都可容納2000名外勞的外勞隔離中心。

熱點(diǎn)分析

我的農(nóng)產(chǎn)品菜油月報(bào)（2021年3月）

第一章 現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)分析 3月菜油期現(xiàn)兩市都是沖高回落走勢(shì)，承接2月行情，月初菜油現(xiàn)貨價(jià)格期貨連續(xù)反彈的帶領(lǐng)下，現(xiàn)貨也開始穩(wěn)中上漲主因在于國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存一直處于較低水平，且隨著其他油脂價(jià)格的持續(xù)上行，更加推高了菜油的價(jià)格，由于春節(jié)后備貨、補(bǔ)貨，一時(shí)間菜油銷售情況好轉(zhuǎn)但隨著本月后半段豆油、棕櫚油行情的急轉(zhuǎn)直下，雖短期內(nèi)加拿大菜籽進(jìn)口狀況難以得到根本性的改善，但菜油價(jià)格出現(xiàn)跟跌走勢(shì)，至月末菜油期現(xiàn)價(jià)格下跌近千元/噸。

月評(píng)

菜油周報(bào)：期貨回落 現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)穩(wěn)定（20210312-0318）

春節(jié)后棕櫚油價(jià)格總體上升，本周棕櫚油價(jià)格跳水嚴(yán)重日跌接近4%3月馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存或?qū)⑿》仙?，?duì)棕櫚油價(jià)格形成壓力預(yù)計(jì)短期內(nèi)棕櫚油價(jià)格震蕩偏弱 五、后期預(yù)測(cè) 短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行，期貨延續(xù)偏弱震蕩的可能性較大，關(guān)注其他油脂期貨走勢(shì)變化，短期菜油繼續(xù)弱于豆油或是大概率事件

周評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品豆油月報(bào)（2021年2月）

棕櫚油價(jià)格在 1月上半月相對(duì)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，進(jìn)入2月棕櫚油期貨價(jià)格震蕩幅度較大，節(jié)后調(diào)查公司公布馬棕出口數(shù)據(jù)，2月1-20日馬來(lái)出口分別環(huán)比增加7.99%和5.64%，出口增速較弱同時(shí)國(guó)際原油和外盤油脂走高馬棕跟隨大漲，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格跟隨上漲，終端下游貿(mào)易商節(jié)前備貨尚可，面對(duì)漲價(jià)詢價(jià)較少，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨少量成交 菜油：菜油在2月整體走勢(shì)以探底回升為主，承接1月份走勢(shì)，月初菜油現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)出此輪調(diào)整的新低，而后在期貨率先反彈的帶領(lǐng)下，現(xiàn)貨開始穩(wěn)中上漲。

月評(píng)

豆油日評(píng)：持倉(cāng)大幅增加 盤面上漲

KDJ來(lái)看，J線快速上穿；MACD看，紅柱延長(zhǎng)，快線上穿至0軸 四、相關(guān)產(chǎn)品走勢(shì)分析 菜油：今日菜油基差報(bào)價(jià)持穩(wěn)，需求一般近期現(xiàn)貨基本面變化不大，低庫(kù)存導(dǎo)致現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，且期貨繼續(xù)反彈預(yù)計(jì)春節(jié)前現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)變動(dòng)幅度有限，期貨將跟隨其他油脂品種，建議依舊以超跌反彈對(duì)待，繼續(xù)關(guān)注布林帶中軸壓力，等待節(jié)后現(xiàn)貨供需面進(jìn)一步變化 棕櫚油：目前市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向馬來(lái)西亞棕櫚油局MPOB周三公布的供應(yīng)和出口官方數(shù)據(jù)。

日評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品：菜油震蕩為主 關(guān)注累庫(kù)情況

春節(jié)后前瞻： 由于豆油、棕櫚油、菜油價(jià)差依舊較大，替代效應(yīng)下菜油出貨情況不甚樂(lè)觀，預(yù)計(jì)短期維持震蕩走勢(shì)，期貨或繼續(xù)受其他油脂帶動(dòng)，建議謹(jǐn)慎出貨為上，暫時(shí)定義為反彈，不宜盲目追高節(jié)后關(guān)注菜油累庫(kù)情況，若大幅增加，則期現(xiàn)都有降價(jià)可能，若累庫(kù)幅度不大甚至菜油再次降庫(kù)，則價(jià)格趨強(qiáng)概率較大

熱點(diǎn)分析