Mysteel：宏觀轉(zhuǎn)冷+鐵水高企 黑色系市場短期或承壓運行

鑒于鋼廠利潤尚可，加上強勁的鋼材出口情況，鋼廠的生產(chǎn)強度仍能維持，鐵水產(chǎn)量的高企反映了這一狀況（注：247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量連續(xù)2個月保持在240萬噸以上） 6月之前焦煤期貨價格的下跌非常流暢，由于空頭的攻勢非常迅猛，尤其以機構(gòu)資金做空為主，盡管近期機構(gòu)空頭有所收斂，但焦煤持續(xù)的供大于求仍是整個焦煤走勢的大邏輯，從數(shù)據(jù)上看，2025年1-4月煉焦煤進口量總計3632.7萬噸，同比去年同期下降3.31%；其中蒙古煉焦煤進口量1570萬噸，同比去年同期下降17.81%，但甘其毛都口岸焦煤庫存仍在累庫。

熱點資訊

黑色期貨上漲，鋼價漲幅或有限

5日夜盤焦煤期貨再度大漲，帶動黑色期貨全線飄紅不過，煉焦煤港口現(xiàn)貨庫存相對充足，多地?zé)?em class='keyword'>焦煤價格弱穩(wěn)運行，焦煤期貨和現(xiàn)貨走勢出現(xiàn)分化 從鋼市供需情況來看，高溫多雨天氣加之中高考禁止噪聲施工，鋼材需求韌性不足同時，鋼廠正加大控產(chǎn)力度，5月下旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)209.1萬噸，環(huán)比下降4.9%，也不支持原燃料價格持續(xù)拉漲 綜合來看，受焦煤期貨大幅波動影響，近期鋼價呈現(xiàn)階段性反彈，考慮到淡季鋼市供需兩弱格局未變，鋼價反彈高度或有限。

期評

Mysteel：6月12日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

12日內(nèi)蒙古市場焦炭價格暫穩(wěn)運行上游原煤，當(dāng)?shù)責(zé)?em class='keyword'>焦煤成交低迷，上游出貨緩慢，洗煤企業(yè)報價陸續(xù)下調(diào)，采購煉焦煤態(tài)度謹(jǐn)慎，多以按需補庫為主供應(yīng)方面目前內(nèi)蒙地區(qū)焦炭庫存累庫較為嚴(yán)重下游方面，近期部分鋼廠有檢修計劃，預(yù)計本周鐵水日產(chǎn)仍會有所下降，下游需求減弱，焦炭后期仍有降價風(fēng)險預(yù)計本周焦炭價格暫穩(wěn)運行后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注原料煤價格，期貨走勢及鋼材成交價格和成交量對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報930元/噸，三級濕熄冶金焦報830元/噸，高硫冶金干熄焦報1170-1181元/噸；赤峰準(zhǔn)一級干熄冶金焦報1435元/噸，二級濕熄冶金焦報1180元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報930-981元/噸，二級干熄冶金焦報1135-1146元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報1000元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（4.14-4.18）

遠(yuǎn)期方面，本周澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏強運行，近期莫倫巴北（Moranbah North）和阿平（Appin）礦因事故停產(chǎn)，恢復(fù)時間未定，短期內(nèi)影響部分長協(xié)合同執(zhí)行，市場參與者對后續(xù)貨物供應(yīng)緊張擔(dān)憂情緒加劇，兩礦均產(chǎn)中揮發(fā)優(yōu)質(zhì)焦煤，印度作為主要需求地區(qū)，市場對印度后續(xù)需求回暖持樂觀態(tài)度，中揮發(fā)優(yōu)質(zhì)焦煤遠(yuǎn)期貨物報詢價上漲，支撐煤價偏強運行，但同時，一周的價格連續(xù)上漲也導(dǎo)致部分市場參與者愈發(fā)謹(jǐn)慎，對后續(xù)市場走勢多以觀望為主，不急于出價采買。

周評

Mysteel：“銀四”未達預(yù)期 生鐵價格能否反彈？

據(jù)Mysteel調(diào)研，截止4月17日全國樣本生鐵企業(yè)高爐周度產(chǎn)能利用率為60.38%，周環(huán)比下降0.72%，較月初下降1.58%；廠內(nèi)生鐵庫存60.38萬噸，周環(huán)比減少1.9萬噸，較月初增加0.33萬噸 圖2 2023-2025年生鐵企業(yè)廠內(nèi)庫存走勢圖 三、后市預(yù)判 成本方面 焦炭：近期原料端煉焦煤價格的窄幅上漲及鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期都對成本端形成有力支撐，但期貨盤面和市場情緒抑制漲價空間；從供需格局上來看，鋼廠的復(fù)產(chǎn)推動鐵水產(chǎn)量回升，對焦炭剛需增強，但供大于求的局面仍存。

主編視角

Mysteel盤點：國內(nèi)煉焦煤偏強運行，焦炭開啟第一輪提漲

【煉焦煤】7日國內(nèi)市場煉焦煤偏強運行今日主流焦企開啟年后首輪提漲，濕熄焦上調(diào)50元/噸，干熄焦上調(diào)55元/噸，主流鋼廠暫未回應(yīng)近期主產(chǎn)地煤價上漲，線上焦煤競拍成交漲多跌少，焦煤價格已開始筑底反彈但受國際政策影響擾動，期貨盤面大面積飄綠，現(xiàn)貨鋼材成交一般，今日午后唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)40，累計下調(diào)50，報2970元/噸整體來看，本次雙焦反彈空間有限，后期需關(guān)注鋼材價格走勢及成交情況 呂梁柳林市場煉焦煤線上競拍成交價格有漲。

盤點

Mysteel：4月8日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

8日臨汾市場煉焦煤價格偏強運行近期黑色期貨市場持續(xù)走弱，唐山鋼坯連續(xù)下跌，終端鋼材需求無本質(zhì)改善，焦炭雖提漲50-55元/噸，但落地難度徒增；產(chǎn)地端，區(qū)域內(nèi)個別煤礦產(chǎn)量偏緊，預(yù)計本周有所恢復(fù)，考慮下游庫存因素，整體煉焦煤市場存量仍處于寬松格局，明日主流大礦線上競拍重點關(guān)注價格走勢 整體來看，短期內(nèi)臨汾市場煉焦煤價格將穩(wěn)中運行價格方面，鄉(xiāng)寧瘦煤執(zhí)行1160元/噸，堯都區(qū)高硫強肥煤報1030元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤市場情緒回暖，俄羅斯遠(yuǎn)期市場交投氛圍平淡

本周以來，進口海運焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏強運行，澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤CFR中國，峰景一線焦煤報收201.2美金/噸，周環(huán)比上周漲4.6美金/噸；LV報收153美金/噸，周環(huán)比張1美金；本周交投氛圍上漲，買家出價上行，截止4月18日，澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR201.6金/噸，日環(huán)比上漲5.6美金。

日評

Mysteel：4月10日西北市場煉焦煤價格行情

10日西北市場煉焦煤價格持穩(wěn)運行供應(yīng)方面，除陜西地區(qū)主流煤礦因搬家倒面等因素產(chǎn)量不穩(wěn)定，其余地區(qū)煤礦多維持正常生產(chǎn)水平，新疆地區(qū)需求持續(xù)疲軟，庫存銷售壓力依然較大近期受宏觀關(guān)稅政策影響，黑色系期貨盤面持續(xù)下跌，情緒驅(qū)動影響現(xiàn)貨市場走弱，疊加鋼坯價格下跌鋼廠利潤收窄，原定于昨日的焦炭提漲落地暫時擱置，焦煤后續(xù)走勢仍不樂觀短期看，西北市場煉焦煤價格暫時持穩(wěn) 價格方面，現(xiàn)延安主流大礦氣煤A9、S0.5、G85執(zhí)行870元/噸；榆林弱粘煤A4、S0.4、G15價格673元/噸；蘭州弱粘煤A21、S0.2、G45價格670元/噸；拜城氣煤A7、S0.5、G85價格560元/噸，以上價格均為出廠現(xiàn)金含稅價。

日評

每日鋼市：中天螺紋鋼跌70元，鋼價或弱勢震蕩

焦炭：4月11日，焦炭市場價格持穩(wěn)運行，鋼廠焦炭庫存窄幅下降，成材端去庫力度減弱，黑色期貨逐步回溫，鋼廠生產(chǎn)積極性較高焦企焦炭庫存仍保持中高位運行，多數(shù)焦企處于盈虧平衡狀態(tài)，焦炭第一輪提漲博弈情緒加劇，需求走弱致使市場對于焦炭后續(xù)走勢出現(xiàn)較悲觀預(yù)期原料端，礦端與獨立洗煤廠生產(chǎn)較為積極，暫無減產(chǎn)預(yù)期，隨著近期市場情緒回溫，煉焦煤市場交投氛圍火熱，煤價窄幅走高，貿(mào)易商投機心理增強，預(yù)計焦炭價格短期持穩(wěn)運行。

觀點

Mysteel：4月8日河北市場焦炭價格行情

原料端，煤礦出貨順暢，煉焦煤價格多有上漲，今日部分主流大礦上漲20-60元/噸，焦企成本壓力增大焦企端，當(dāng)前多數(shù)焦化廠維持正常生產(chǎn)，整體開工穩(wěn)定，焦企出貨較為積極，焦企廠內(nèi)焦炭庫存下降明顯，區(qū)域內(nèi)暫無庫存壓力；下游方面，近期鋼價震蕩偏弱運行，受期貨盤面影響，市場情緒不佳，焦炭首輪提漲暫時被擱置，市場觀望情緒濃厚但當(dāng)前鐵水產(chǎn)量尚處于高點，原料焦炭需求表現(xiàn)存在一定支撐性短期來看，焦炭市場暫穩(wěn)運行，后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：2月14日(09:00)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：1月17日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

17日內(nèi)蒙古市場焦炭價格偏弱運行焦炭已累降六輪，降幅300-330元/噸焦企利潤進一步被壓縮，開工已出現(xiàn)明顯下降，下跌情緒濃厚，供銷保持弱平衡狀態(tài)，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，廠內(nèi)庫存出現(xiàn)一定累積；原料端煉焦煤價格近期有所下調(diào)，焦企采購較為謹(jǐn)慎據(jù)Mysteel調(diào)研鐵水產(chǎn)量在224.48萬噸，較上周同期增加0.11萬噸鋼材價格弱勢盤整，后期仍需關(guān)注宏觀情緒、焦煤價格、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel盤點：國內(nèi)市場煉焦煤平穩(wěn)運行，部分煤價窄幅震蕩

【煉焦煤】10日國內(nèi)市場煉焦煤平穩(wěn)運行，部分價格窄幅震蕩產(chǎn)地焦煤供應(yīng)持續(xù)寬松，線下坑口價格重心依舊較低，線上競拍成交漲跌互現(xiàn)，降幅收窄，部分煤價成交有小幅上漲，市場觀望心態(tài)仍舊濃厚，焦煤有止跌企穩(wěn)跡象下游方面，昨日政治局會議定調(diào)明年經(jīng)濟工作，提振市場信心，雙焦期貨盤面上漲，以及鋼坯、成材價格今日也有上漲表現(xiàn)，下游利潤好轉(zhuǎn)同時或?qū)⑨尫旁喜少徚浚?em class='keyword'>近期仍需重點關(guān)注成材端價格走勢整體上看，國內(nèi)市場煉焦煤平穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel：12月10日(17:30)晉中市場煉焦煤價格行情

10日晉中市場煉焦煤弱穩(wěn)運行，昨日焦炭第四輪降價落地執(zhí)行，上游煉焦煤市場情緒較差，普遍看法比較悲觀考慮到冬季下游仍有補庫預(yù)期，現(xiàn)階段多觀望，以消耗廠內(nèi)庫存為主煤礦端生產(chǎn)積極性有所減弱，部分煤種底部價格顯現(xiàn)，繼續(xù)降價出貨意愿較低下游方面，昨日政治局會議定調(diào)明年經(jīng)濟工作，黑色期貨夜盤上漲，鋼坯以及成材價格今日也有上漲表現(xiàn)，下游利潤好轉(zhuǎn)，或?qū)⒃俅翁嵴袷袌鲂判模?em class='keyword'>近期仍需重點關(guān)注成材端價格走勢整體上看，晉中市場煉焦煤弱穩(wěn)運行。

日評

【證券時報】積極信號！政策利好助力，黑色系強勢反彈！后市將如何表現(xiàn)？

”上海鋼聯(lián)分析，原料端，國內(nèi)焦煤價格走勢企穩(wěn)，進口蒙煤方面壓力仍存，結(jié)合焦企冬儲情緒持續(xù)低迷，煉焦煤價格挺價力度較弱供應(yīng)端，焦化廠產(chǎn)能負(fù)荷持穩(wěn)運行，出貨情況良好，廠內(nèi)焦炭庫存壓力不大，第四輪提降落地后北方焦企仍有一定利潤空間短期內(nèi)焦炭價格預(yù)計偏弱運行 對于后市，先鋒期貨認(rèn)為，近期貿(mào)易商冬儲意愿淡薄，部分鋼廠開始主動減產(chǎn)，預(yù)計鐵水繼續(xù)小幅回落，雙焦需求驅(qū)動邊際下降。

媒體報道

Mysteel：12月10日(09:00)晉中市場煉焦煤價格行情

10日晉中市場煉焦煤弱穩(wěn)運行，昨日焦炭第四輪降價落地執(zhí)行，上游煉焦煤市場情緒較差，普遍看法比較悲觀考慮到冬季下游仍有補庫預(yù)期，現(xiàn)階段多觀望，以消耗廠內(nèi)庫存為主煤礦端生產(chǎn)積極性有所減弱，部分煤種底部價格顯現(xiàn)，繼續(xù)降價出貨意愿較低下游方面，昨日政治局會議定調(diào)明年經(jīng)濟工作，黑色期貨夜盤上漲，或?qū)⒃俅翁嵴袷袌鲂判模?em class='keyword'>近期需重點關(guān)注成材端價格走勢整體上看，晉中市場煉焦煤弱穩(wěn)運行 主要地區(qū)價格如下：靈石中硫主焦A10.5、S1.3、G80出廠含稅1450元/噸；介休高硫瘦煤A9.5、S3.0、G65出廠含稅1200元/噸。

日評

Mysteel：10月28日東北市場焦炭價格行情

28日東北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行周末唐山鋼坯上漲90，在宏觀政策的刺激下，今日期貨盤面飄紅，市場信心回暖，焦炭第二輪提降聲音漸弱，市場進入暫時的平衡穩(wěn)定期；上游方面，黑龍江民營煤礦復(fù)產(chǎn)驗收程序推進緩慢，目前復(fù)產(chǎn)煤礦仍在少數(shù)，區(qū)域內(nèi)煉焦煤供應(yīng)處于低位，焦企成本仍有較強支撐；下游方面，本周鋼廠日均鐵水產(chǎn)量235.69萬噸，環(huán)比增加1.33萬噸，焦炭剛需支撐仍在近期重要會議安排較多，宏觀政策對市場情緒的影響仍然較強，短期在供需格局下預(yù)計焦炭價格偏穩(wěn)運行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：10月22日(17:30)呂梁市場煉焦煤價格行情

22日呂梁市場煉焦煤弱穩(wěn)運行，今日部分鋼廠對焦炭提出第一輪提降，主流焦企計劃于10月29日執(zhí)行，受下游鋼材價格震蕩影響，市場采購情緒較弱，出貨為主，市場觀望心態(tài)濃厚產(chǎn)地端煤礦庫存低位，今日線上競拍價格偏弱，部分煤礦線下報價也跟隨市場下降10-100元/噸左右，疊加近期原料煤價格漲勢疲態(tài)漸顯，成本端支撐減弱，終端鋼材價格也開始震蕩反復(fù)，市場參與者謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，加之期貨盤面稍有回落，焦鋼企業(yè)博弈加劇，焦炭價格繼續(xù)漲價難度較大，預(yù)計開啟下滑走勢。

日評

Mysteel：10月22日(09:00)呂梁市場煉焦煤價格行情

22日呂梁市場煉焦煤弱穩(wěn)運行，受下游鋼材價格震蕩影響，市場采購情緒較弱，出貨為主，市場觀望心態(tài)濃厚產(chǎn)地端煤礦庫存低位，昨日線上競拍價格偏弱，個別煤種競拍較上期降230元/噸，部分煤礦線下報價也跟隨市場下降30-60元/噸左右，疊加近期原料煤價格漲勢疲態(tài)漸顯，成本端支撐減弱，終端鋼材價格也開始震蕩反復(fù)，市場參與者謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，加之期貨盤面稍有回落，焦鋼企業(yè)博弈加劇，焦炭價格繼續(xù)漲價難度較大，且市場有出現(xiàn)鋼廠提降消息，預(yù)計開啟下滑走勢。

日評