甲醇漲勢難持續(xù)

今年1月初以來，受華東地區(qū)甲醇港口庫存持續(xù)下降的影響，華東地區(qū)甲醇貨源偏緊，甲醇期貨價格受此影響持續(xù)走高 氣頭裝置重啟，國內(nèi)甲醇供應充裕 近期，受原料價格回落的影響，國內(nèi)甲醇生產(chǎn)企業(yè)利潤小幅修復目前西北煤制甲醇虧損410元/噸，西南氣頭甲醇虧損130元/噸受此影響，2月份以來國內(nèi)甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工負荷整體穩(wěn)定，變化相對有限截至3月14日，國內(nèi)甲醇生產(chǎn)企業(yè)的開工負荷為79.75%，較去年同期上升6.87個百分點。

市場播報

[甲醇]：2月20日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：2月19日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20230202-20240208）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20230202-20240208），油制、乙烯聚乙烯成本上漲，較上期+38、+200元/噸。

利潤分析

9月甲醇有望繼續(xù)維持偏強走勢

8月甲醇期貨價格呈先抑后揚走勢，9月份部分裝置有秋季檢修預期，進口相對平穩(wěn)，供應增量有限，傳統(tǒng)下游有需求回升預期，供需雙增但需求增長更勝一籌，甲醇市場價格有望繼續(xù)偏強運行 8月份，甲醇期貨主力合約價格呈先抑后揚走勢8月上旬，部分廠家意外停車，疊加運輸成本上行，下游企業(yè)采貨積極，現(xiàn)貨市場價格整體上漲，期貨主力合約價格振蕩偏強中旬，隨著買方庫存累積，市場需求欠佳，部分廠家跌價排庫，期貨主力合約價格下行。

市場播報

[隆眾聚焦]：聚丙烯行情維持堅挺 但高成本困局難破

近期聚丙烯各原料價格走勢來看，首先油價方面，為提振國際油價，早在二季度初OPEC+及沙特便積極提出減產(chǎn)計劃，從后續(xù)的執(zhí)行情況來看，OPEC+減產(chǎn)計劃的完成率超過90%，執(zhí)行程度非常高因此來自供應端的利好對國際油價提振明顯當前布倫特原油期貨已經(jīng)突破了90美元關口；丙烷方面，在油價強勢的背景下，7月份起，外盤丙烷強勢上漲，疊加天氣影響進口到港量及煉廠檢修增多等多重利好支撐下，丙烷行情亦進入快速上行通道，8月份輕松突破五千元關口，現(xiàn)階段在陸續(xù)向六千元關口推進；丙烷價格的持續(xù)推進很大程度提振丙烯單體的價格走勢，成本壓力下國內(nèi)PDH企業(yè)開工有所下移，因此丙烯供應端支撐較為明顯；甲醇方面，亦收到強預期的支撐，價格呈持續(xù)走高態(tài)勢。

熱點聚焦

寶城期貨：甲醇繼續(xù)高位整理

受國內(nèi)出臺重大經(jīng)濟利好政策，以及國際原油期貨價格穩(wěn)步上漲提振，8月份以來甲醇期貨2401合約價格穩(wěn)步上漲，期價一度攀升至2480元/噸不過隨著美國主權信用評級和銀行業(yè)評級遭遇調(diào)降，外部系統(tǒng)性風險擔憂再起，導致甲醇期價漲勢趨緩目前甲醇供需基本面尚佳，多空分歧出現(xiàn)，預計后市甲醇2401合約將維持振蕩整理走勢 海外系統(tǒng)性風險擔憂再起雖然美國僥幸躲過并延后政府債務上限危機，且9月加息預期降低，但在高利率環(huán)境下，美國政府債務壓力以及銀行業(yè)風險卻持續(xù)升溫。

市場播報

[二甲醚月評]：整體延續(xù)偏弱 市場信心表現(xiàn)不足（2023年5月）

二甲醚市場，二甲醚價格，二甲醚行情動態(tài)

周/月評

百年建筑早報：萬科擬定增150億補血，多地水泥價格陸續(xù)上漲

◎國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，滬鎳跌逾3%，焦煤、硅鐵、焦炭、尿素、甲醇、鐵礦石、棉紗、棉花跌逾2%；生豬漲逾3%，原油、菜粕、花生漲逾1% ◎恒生指數(shù)收盤跌0.12%，恒生科技指數(shù)漲0.29% 二、價格詳情》 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎1月份，中煤集團商品煤產(chǎn)量2028.5萬噸，超計劃75.5萬噸；煤炭鐵路外運量1014萬噸，超計劃46.1萬噸；發(fā)電量73.8億度，超計劃0.2億度；煤化工生產(chǎn)平穩(wěn)，主產(chǎn)品超額完成月度計劃。

熱點文章

[隆眾聚焦]：乙烷價格走低對聚乙烯影響幾何？

本周國際油價下跌，核心利空為：美國可能再次大規(guī)模釋放戰(zhàn)略儲備1000-1500萬桶，利空壓力增強，且市場對經(jīng)濟衰退的擔憂揮之不去，截止10月20日，ICE布油期貨12合約92.38美元/桶；乙烷多來自美國頁巖氣，頁巖氣供應增加乙烷價格有所回落；因覬覦久泰出貨，內(nèi)地貿(mào)易商情緒謹慎，買氣不佳使得產(chǎn)區(qū)價格回落，甲醇價格較上期有所下跌 上圖值得關注的是乙烷制聚乙烯的成本，前期乙烷和原油、天然氣的價格走勢一致，從9月份開始乙烷、原油、天然氣價格相背離。

熱點聚焦

大宗商品“金九”成色不足，工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品或繼續(xù)分化

中原期貨的分析認為，9月份以來，化工煤價格經(jīng)過短暫回落之后開啟一路上漲，對尿素、甲醇等煤化工品種帶來較強成本支撐，疊加尿素需求季節(jié)性增長，帶動企業(yè)庫存下降，但隨著秋季備肥進入尾聲，下游采購或以剛需及淡儲為主，后期需求對價格影響或趨弱 而受國際市場影響，原油等能源類商品明顯回調(diào)，上海國際能源交易中心原油期貨9月份下跌了11.6%，目前價位已逼近今年3月份的水平，價格下跌帶動年內(nèi)市場漲幅大幅收窄。

鋼材

東海期貨：9月份甲醇市場或先抑后揚

8月中下旬，甲醇在化工品種表現(xiàn)搶眼，一度走出日線“七連陽”，主力合約期價最大漲幅一度超過200元展望9月份甲醇市場，東海期貨的觀點認為，考慮到9月進口依然較少，但國產(chǎn)供應有恢復預期，預計甲醇價格將在供應的恢復下走弱，但有望隨著下游利潤修復之后裝置重啟而重新走高 回顧近一個月甲醇市場走勢，東海期貨分析師馮冰具體介紹說，7月底在甲醇進口大幅下調(diào)的推動下，MA2301合約最高漲至2675元/噸。

市場播報

[隆眾聚焦]：甲醇走高預期仍存 部分風險需注意

【導語】：自7月15日以來，內(nèi)地焦化企業(yè)限產(chǎn)導致山西、山東南部等地焦爐氣制甲醇裝置負荷降低，另外內(nèi)蒙古等地部分裝置因臨時問題而停車檢修，內(nèi)地供應邊際改善隨后伊朗部分裝置意外停車加之船運緊張導致8月份進口預期減少，行情出現(xiàn)反彈 圖1 中國甲醇市場價格季節(jié)性走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計顯示，截至7月29日，太倉價格達到2600元/噸左右，較7月15日漲300元/噸；山東東營2540元/噸附近，漲100元/噸；陜西關中2330元/噸附近，漲幅150元/噸左右，而甲醇期貨主力合約最高漲至2640元/噸，較7月15日最低點上漲364元/噸，漲幅達到15.93%（而WTI漲幅僅在11.17%）。

熱點聚焦

2月份大宗商品價格指數(shù)上漲，后期仍有反彈空間

預計3月中國甲醇市場或先弱后強 2月份橡膠塑料價格指數(shù)為900.76，環(huán)比上漲1.73%，同比上漲3.17% 2月天然橡膠RU期貨主力合約價格小幅下跌，NR期貨主力合約價格較大幅度上漲。

指數(shù)分析

1月份大宗商品價格指數(shù)止跌反彈，后期或仍有上漲空間

整體來看沿海地區(qū)，終端備貨行情并不明顯 2月，煤價現(xiàn)貨價格或堅挺，甲醇生產(chǎn)成本或受支撐基本面看，雖然內(nèi)地供應略有增加，但進口預期減少，供應面變化或不大，需求面或先減后增預計2月中國甲醇市場或震蕩走高 1月份橡膠塑料價格指數(shù)為885.45，環(huán)比下跌1.29%，同比上漲7.55% 1月天然橡膠RU和NR期貨主力合約價格均較大幅度下跌。

指數(shù)分析

11月份大宗商品價格指數(shù)高位回落，后期或震蕩分化

基本面看，供應面或有所減少，但需求端亦減弱，加之雨雪天氣及疫情不穩(wěn)影響，企業(yè)排庫需求預期存在，預計12月甲醇市場或偏弱運行為主 11月份橡膠塑料價格指數(shù)為943.53，環(huán)比下跌11.36%，同比上漲10.13% 11月天然橡膠RU和NR期貨主力合約價格均微幅上漲。

指數(shù)分析

甲醇重心上移

近期甲醇主力合約價格整體呈現(xiàn)區(qū)間振蕩走勢甲醇供需矛盾邊際緩解，價格處于再平衡的過程中，重心緩慢上移現(xiàn)貨端和期貨端走勢基本相同，港口基差略微走強，價格強于內(nèi)地受制于產(chǎn)業(yè)鏈中MTO裝置的盈利性等因素，后市甲醇價格將以區(qū)間振蕩為主，上方空間有限 供需矛盾邊際緩解 從產(chǎn)業(yè)周期來看，甲醇供需矛盾較前期有一定程度的改善供應端來看，國內(nèi)方面，10月份，國內(nèi)甲醇裝置整體開工率72.14%，較9月份提升2.47個百分點，其中西北地區(qū)開工率82.32%，較9月份提升0.98個百分點。

市場播報

8月大宗商品價格指數(shù)連續(xù)四個月上漲，后期或仍有上漲空間

至月末，9月非伊進口貨將較為緊張以及貨權集中繼續(xù)拉動市場上行 隨著內(nèi)地甲醇市場不斷走低，下游及貿(mào)易商接貨情緒有轉(zhuǎn)好，內(nèi)地工廠庫存也有減少，預計短期內(nèi)地市場會暫時止跌港口貨物依舊充裕，不過受期貨反彈影響，近期走勢偏強，短期內(nèi)有望延續(xù) （圖表6）基礎化工行業(yè)價格指數(shù) （資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)） 8月份橡膠塑料價格指數(shù)為722.94，環(huán)比上漲0.77%，同比下跌4.58%。

指數(shù)分析