云晨期貨：鋁供需矛盾暫不突出

期貨商品指數(shù)在經(jīng)過連續(xù)5個月的下跌之后，繼續(xù)向下的空間有限 鋁錠供需矛盾不突出供應(yīng)端看，目前國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能保持穩(wěn)定，開工率93.81%之前有消息稱節(jié)后云南部分鋁廠開始復(fù)產(chǎn)，考慮到2024年西南地區(qū)水庫水位顯著好于2023年同期，預(yù)計鋁廠提前復(fù)產(chǎn)的可能性較大，但即便復(fù)產(chǎn)短期也不會帶來大的供應(yīng)壓力另外，近期進口窗口關(guān)閉，進口供應(yīng)增加的壓力也有所減弱 需求端看，春節(jié)后下游加工企業(yè)逐漸復(fù)工，且臨近傳統(tǒng)消費旺季，預(yù)計后市鋁下游需求將逐漸回暖。

國內(nèi)資訊

中信建投期貨：云南鋁企預(yù)計將于3月底逐步復(fù)產(chǎn)

云南鋁企預(yù)計將于3月底逐步復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)規(guī)模在51萬噸左右，完全運行仍需時間當前鋁價對基本面消息有所脫敏，宏觀影響因素更為明顯，本周3月的美聯(lián)儲議息會議需重點關(guān)注目前市場對降息的交易比較充分，但是2月的通脹數(shù)據(jù)反應(yīng)出反彈的壓力，出于預(yù)期的管控，美聯(lián)儲本周的利率決議或許會釋放偏鷹的信號另外，隨著鋁價持續(xù)反彈，下游采購情緒一般，現(xiàn)貨庫存維持累庫，貼水略有擴大，短期鋁價高位震蕩 電解鍋04合約波動區(qū)間19100-19400元/噸，區(qū)間操作為主。

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瑞達期貨：云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)下電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加

夜盤AL2308合約跌幅 0.25%宏觀上，美國6月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)創(chuàng)2022年12月份以來終值新低；美國6月ISM制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)2020年5月以來新低；國內(nèi)利好政策預(yù)期升溫，國內(nèi)期貨市場整體氛圍相對較暖 基本面上，國內(nèi)氧化鋁價格隨著電解鋁企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)刺激穩(wěn)中趨漲；云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)下電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，假期結(jié)束，但上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比維持小幅下滑，后期消費淡季下，訂單匱乏，成品庫存積壓，開工率或持續(xù)下行。

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瑞達期貨：云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)下電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加

夜盤AL2309合約跌幅0.05%美國二季度GDP數(shù)據(jù)高于預(yù)期及前值，加上美聯(lián)儲如期加息25基點，鮑威爾發(fā)言讓市場對即將結(jié)束加息的預(yù)期增強；中央政治局會議提振市場情緒，國內(nèi)宏觀情緒較好 基本面上，國內(nèi)氧化鋁價格隨著電解鋁企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)刺激穩(wěn)中趨漲；云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)下電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比維持小幅下滑，周內(nèi)鋁型材及鋁箔板塊拖累整體開工率，房地產(chǎn)低迷加上高溫等天氣原因，壓制其行業(yè)需求，鋁箔板塊同樣在訂單回落下拖累開工率，后期消費淡季下，訂單匱乏，成品庫存積壓，開工率或持續(xù)下行。

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瑞達期貨：云南地區(qū)水量增加下，電解鋁有復(fù)產(chǎn)預(yù)期

夜盤AL2307合約跌幅0.85%宏觀上，美國最新通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲利率決定落地前，宏觀情緒偏謹慎 基本面上，國內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價格弱勢運行，電解鋁成本支撐下移；云南地區(qū)水量增加下，電解鋁有復(fù)產(chǎn)預(yù)期；需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比小幅上行，行業(yè)訂單向大廠轉(zhuǎn)移，帶動開工率略漲，后期仍受到傳統(tǒng)消費淡季影響，需求疲軟，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行 庫存上，國內(nèi)外均處低位，國內(nèi)社會庫存維持去庫。

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中信建投期貨：關(guān)注云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)限電減產(chǎn)

隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅收漲美聯(lián)儲議息會議宣布加息25基點，符合預(yù)期聲明判斷未來加息程度時要考慮到加息影響的滯后性，同時承認通脹出現(xiàn)一定程度緩和，發(fā)言整體偏鴿 基本面短期關(guān)注云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)限電減產(chǎn)的落地情況，當前供應(yīng)端制約仍存，消費端持續(xù)改善目前加息的憂慮已被市場充分消化，而基本面累庫的預(yù)期也以反應(yīng)在價格中，當前消費恢復(fù)的成色將主導(dǎo)后續(xù)走勢 短期來看在供弱需強的背景下，庫存增速將逐步放緩，鋁價震蕩偏強概率較大。

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【云晨期貨】市場進入淡季 春節(jié)前后鋁價寬幅震蕩

公司簡介：云晨期貨有限責任公司創(chuàng)辦于2002年3月，是中國鋁業(yè)集團有限公司金融板塊旗下的期貨公司公司注冊資本金為3億元，是大連商品交易所、上海期貨交易所、鄭州商品交易所、上海國際能源交易中心會員，中國金融期貨交易所交易結(jié)算會員在北京、上海、昆明、蒙自、楚雄、曲靖設(shè)立有分公司和營業(yè)部，擁有風(fēng)險管理子公司——上海滇晟商貿(mào)有限公司公司一直本著“規(guī)范經(jīng)營、理性投資、科學(xué)管理、客戶至上”的經(jīng)營指導(dǎo)方針，以服務(wù)實體企業(yè)作為工作重心和主線，以經(jīng)紀業(yè)務(wù)為依托，積極開展合作保值、倉單服務(wù)、做市業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為投資者提供卓越的價值投資機會，努力打造中鋁集團大宗商品風(fēng)險管理專業(yè)服務(wù)平臺。

鋁

9月30日上期所電解銅倉單日報

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9月26日上期所電解銅倉單日報

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9月23日上期所電解銅倉單日報

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9月22日上期所電解銅倉單日報

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Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場預(yù)期強烈 下游采購謹慎觀望

今日國內(nèi)工業(yè)硅市場現(xiàn)貨價格大體平穩(wěn)，期貨盤面先漲后震蕩，供應(yīng)端新疆增產(chǎn)與西南減產(chǎn)預(yù)期博弈，10月后西南減產(chǎn)或帶動庫存去化需求端多晶硅高利潤刺激產(chǎn)量，但有機硅和鋁合金需求改善有限云南地區(qū)工業(yè)硅開工率偏穩(wěn)，隨著10月平水期臨近，電價上漲預(yù)期強烈，硅廠挺價意愿明顯，低品位硅報價漲幅較大市場關(guān)注國慶后地區(qū)開工率變化，減產(chǎn)預(yù)期較強江蘇市場下游有機硅和鋁合金企業(yè)按需采購，節(jié)前備貨意愿一般，市場成交平穩(wěn)受成本支撐，貿(mào)易商報價堅挺，但高價成交有限。

日評

9月19日上期所電解銅倉單日報

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