Mysteel調研：2025年5月上海鋼聯鋁合金錠期貨上市調研（重慶站）-走訪調研報告

企業(yè)反饋：企業(yè)比較關注網站價格，他們采購鋁液占比較大，目前比較關注期貨上市后對現貨價格的波動影響，因為企業(yè)主要隨行就市，對價格波動情況了解較少，擔心期貨價格波動過多從而對現貨價格產生比較大的影響 調研企業(yè)B 企業(yè)簡介：該企業(yè)位于重慶市，鑄造鋁合金年產能10萬噸，該企業(yè)生產各種鑄造鋁合金錠/液產品的同時，重點為新能源汽車電池包、后地板、車身底盤、副車架、三電殼體等客戶提供高韌、高強、免熱處理大型一體化壓鑄合金。

調研報告

Mysteel調研：2025年4月上海鋼聯鋁合金錠期貨上市調研（安徽站）-走訪調研報告

對于鋁合金錠期貨上市，公司作為交割品，看好上市后的市場 調研企業(yè)I 企業(yè)簡介：該企業(yè)位于安徽省馬鞍山市，占地面積90畝，建設產能20萬噸，于23年8月正式投產。

調研報告

Mysteel調研：2025年4月上海鋼聯鋁合金錠期貨上市調研（廣東站）-走訪調研報告

而關于未來鋁合金錠期貨上市一事，該企業(yè)認為注重高端產品的終端客戶不一定會去購買因期貨上市而廣泛流通的鋁合金錠，因為這類產品是最基礎，最大眾化的，無法滿足高端產品的客戶需要，像這類客戶對產品品質把控較為嚴格，甚至所需的原料都是定制化的，每一道工序都要抽樣檢查是否合格，這需要合金錠企業(yè)有良好的售后服務能力和技術能力，所以一般企業(yè)或者是貿易商很難和這類客戶合作上企業(yè)在鋁合金錠期貨上市之前，企業(yè)運營模式仍然以下游客戶為主，與下游壓鑄企業(yè)深度綁定，簽年度合作訂單，除行情大幅波動情況以外，基本上價格為一年定一次，所以企業(yè)基本不對外報價，也不與貿易商合作，避免讓自身產品廣泛流入市場中，但是在期貨上市之后，企業(yè)計劃生產和運營模式會進行調整，可能對于ADC12的產量會有所提升，但是這部分產品占比不會太多，企業(yè)還是以客戶所需要的產品為主。

調研報告

氧化鋁期貨上市一周年 服務實體功能初顯

上市以來完成8次交割，交割結算價與現貨價格有效收斂，累計交割量25.7萬噸，交割金額8.3億元 河南神火煤電股份有限公司（以下簡稱河南神火煤電）相關人士認為，上市氧化鋁期貨，一方面進一步豐富了我國有色金屬衍生品序列，與鋁期貨、鋁期權形成合力，為企業(yè)提供了更為完備的風險管理工具，幫助企業(yè)更加精準地鎖定價格、管理風險今年以來，氧化鋁價格大幅波動，眾多產業(yè)上下游企業(yè)合理運用氧化鋁期貨工具，有效規(guī)避價格風險。

國內資訊

Mysteel：鑄造鋁合金上漲原因解析—廢鋁強支撐加滬鋁相關套利

2025年6月10日鑄造合金期貨成功上市，這也是首個再生金屬品種期貨上市，標志著中國再生鋁產業(yè)更進一步發(fā)展ADC12期貨上市首日主力合約AD2511高開19400元/噸后回落在19200元/噸左右震蕩運行ADC12 現貨方面，原鋁在電解鋁社會庫存低位持續(xù)去庫作用下大幅上漲，ADC12價格受原料成本大增反彈上漲200元/噸，主流地區(qū) ADC12 現金價格成交在 19300-19600 元/噸之間。

熱點分析

上海期貨交易所與中國有色金屬產業(yè)共同成長

2025年6月，鑄造鋁合金期貨及期權上市，這也標志著我國期貨市場在構建鋁全產業(yè)鏈金融服務保障，推動高質量發(fā)展上又邁出了堅實的一步

國內資訊

我國首個再生金屬期貨產品上市交易

上海期貨交易所理事長田向陽表示，鋁期貨在上海期貨交易所已上市運行30余年2020年以來，又先后上市鋁期權、氧化鋁期貨和期權實踐中，鋁系列期貨和期權以緊密的產融協同為我國鋁工業(yè)高質量發(fā)展提供了重要保障鑄造鋁合金期貨及期權的上市，將進一步在企業(yè)經營、產業(yè)運行和生態(tài)建設等方面發(fā)揮作用，推動鋁產業(yè)標準提升和轉型升級 立中四通輕合金集團股份有限公司上市管理委員會主席臧立根也表示，鑄造鋁合金期貨的上市，將為行業(yè)解決產品價格波動的難題，提供更豐富的風險管理工具，幫助企業(yè)更加精準鎖定價格、管理風險，提升企業(yè)抗風險能力和競爭力。

國內資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/18）

在服務實體經濟的道路上，上期所與中國有色金屬工業(yè)協會數十年精誠合作，以“產融協同、服務實體”為核心，在新品種研發(fā)、行業(yè)發(fā)展趨勢研究、產業(yè)培訓和投資者教育、市場推廣等方面共同開展了卓有成效的工作，共同推動中國有色金屬產業(yè)與期貨市場高質量發(fā)展 2025年6月，鑄造鋁合金期貨及期權上市，這也標志著我國期貨市場在構建鋁全產業(yè)鏈金融服務保障，推動高質量發(fā)展上又邁出了堅實的一步。

行情簡評

上期所田向陽：推動鋁產業(yè)標準提升和轉型升級

鑄造鋁合金是典型的綠色金屬材料，在新能源汽車輕量化、動力電池殼體制造等領域應用廣泛我國是全球最大的鑄造鋁合金生產與消費國，近年來，國家高度重視綠色化鋁產業(yè)發(fā)展體系建設，要求大幅提升鋁資源保障能力，并鼓勵推動再生鋁和原鋁、鋁加工融合發(fā)展和高值化利用 上期所鋁期貨已上市運行30余年，2020年以來，又先后上市鋁期權、氧化鋁期貨和期權實踐中，鋁系列期貨和期權以緊密的產融協同為我國鋁工業(yè)高質量發(fā)展提供了重要保障。

國內資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/11）

其中，鑄造鋁合金期貨于上午9時掛牌交易，鑄造鋁合金期權將于當日21時掛牌交易，填補了國內再生金屬衍生品市場的空白 期貨是商品經濟發(fā)展到一定階段的產物上市首日，期貨交易較活躍鑄造鋁合金上市期貨及期權交易的背后，這一產業(yè)現貨市場蓬勃發(fā)展，市場價格波動頻繁帶動價格風險管理需求增長數據顯示，2024年我國鑄造鋁合金產量已超過1000萬噸在業(yè)內人士看來，鑄造鋁合金是我國循環(huán)經濟發(fā)展的縮影，廢鋼、廢紙等產業(yè)規(guī)模也較龐大，一方面期貨市場有望開啟再生資源板塊，另一方面，期貨的價格發(fā)現、套期保值等功能發(fā)揮也將進一步助力循環(huán)經濟企業(yè)穩(wěn)健經營。

行情簡評

中信建投期貨：鑄造鋁合金期貨賦能重慶智造

長安、賽力斯等當地車企年用鋁量巨大，鋁合金部件本地化采購需求強勁龍頭壓鑄企業(yè)依托上述車企就近建廠，承接零部件生產并向車企輸送原材料，年度鋁合金總需求量已超過34萬噸鑄造鋁合金期貨的上市，將為這些企業(yè)提供鎖定成本的有效工具第二，是規(guī)模化鑄造廠商的集聚地重慶鑄造鋁合金年產能已超過70萬噸，伴隨產能釋放，期貨成品保值需求將顯著提升多家相關的上市企業(yè)在重慶設有分廠，構筑起重慶堅實的產業(yè)基礎第三，西部鋁合金物流樞紐。

國內資訊

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（6.6-6.13）

鋁市方面：上周鋁價整體承壓，小幅震蕩運行，廢鋁貨源流通緊張，廢鋁價格較為堅挺，價格基本未曾減弱目前下游企業(yè)開工率普遍偏低，采購策略以謹慎為主，傾向選擇低價、小批量、多次采購，主動維持低庫存狀態(tài)市場觀望情緒濃厚，成交清淡考慮本周合金錠期貨即將上市，市場看空偏多，高溫季即將來臨，壓鑄企業(yè)面臨高溫減產，預計鋁價持續(xù)承壓運行 正文： 一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年6月13日，各原材料當日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 二、機械行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要原材料①——中厚板：上周中板價格震蕩偏弱,預計本周價格將弱勢震蕩運行。

機械

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.6-6.13）

市場觀望情緒濃厚，成交清淡考慮本周合金錠期貨即將上市，市場看空偏多，高溫季即將來臨，壓鑄企業(yè)面臨高溫減產，預計鋁價持續(xù)承壓運行 一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年6月13日，各原材料當日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 二、船舶行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內容摘要①——中厚板：上周中板價格震蕩偏弱,預計本周價格將弱勢震蕩運行。

船舶

上期所：關于鑄造鋁合金期權合約上市掛牌基準價的通知

各有關單位： 根據《上海期貨交易所期權交易管理辦法》等有關規(guī)定，現公布鑄造鋁合金期權合約上市掛牌基準價（見附表） 特此通知 附表：上海期貨交易所鑄造鋁合金期權合約掛牌基準價 上海期貨交易所 2025年6月10日 。

國內資訊

明日上市，上期所就鑄造鋁合金期貨及期權相關問題答記者問

上期所將于2025年6月10日9時掛牌交易鑄造鋁合金期貨，鑄造鋁合金期權合約掛牌交易時間為2025年6月10日21時為確保鑄造鋁合金期貨及期權平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行，2025年5月26日，上期所發(fā)布了鑄造鋁合金期貨合約、鑄造鋁合金期貨期權合約、鑄造鋁合金期貨業(yè)務細則、鑄造鋁合金期貨及期權上市交易有關事項等內容，相關負責人就鑄造鋁合金期貨及期權合約、業(yè)務細則等相關問題接受了媒體采訪。

國內資訊

Mysteel周報：汽車原材料價格監(jiān)測（6.6-6.13）

市場觀望情緒濃厚，成交清淡考慮本周合金錠期貨即將上市，市場看空偏多，高溫季即將來臨，壓鑄企業(yè)面臨高溫減產，預計鋁價持續(xù)承壓運行 一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年6月13日各原材料當日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 二、汽車行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內容摘要①——冷軋：全國冷軋板卷市場價格弱勢運行 預計本周全國冷軋板卷價格或將弱穩(wěn)運行為主 上周冷軋板卷產量88.49萬噸，環(huán)比減少0.27萬噸。

汽車

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.6-6.13）

市場觀望情緒濃厚，成交清淡考慮本周合金錠期貨即將上市，市場看空偏多，高溫季即將來臨，壓鑄企業(yè)面臨高溫減產，預計鋁價持續(xù)承壓運行 一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年6月13日，各原材料當日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 二、家電行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內容摘要①——冷軋：全國冷軋板卷市場價格弱勢運行 預計本周全國冷軋板卷價格或將弱穩(wěn)運行為主 上周冷軋板卷產量88.49萬噸，環(huán)比減少0.27萬噸。

家電

Mysteel：5月ADC12價格震蕩偏弱運行 鑄造鋁合金期貨上市行業(yè)迎來巨大關注度

進入五月中旬，中美關稅戰(zhàn)出現緩和，原鋁反彈上漲至2萬以上，ADC12價格隨之跟漲，重新漲回19800元/噸中美貿易關系雖緩和，但市場觀望為主，壓鑄企業(yè)訂單并未出現大增，按需小采為主且隨著市場廢鋁貨源增多，鋁合金錠企業(yè)有所增產，市場供應增多，企業(yè)出貨表現一般，廠內成品庫存逐漸累庫，ADC12價格再度逐漸走弱 數據來源：Mysteel 市場廢鋁供應充足、鑄造鋁合金期貨上市提振市場，產量環(huán)比大增 據Mysteel統計，2025年5月中國再生鋁合金錠產量61.60萬噸，同比下降0.43%，環(huán)比增加5.78%；其中，5月中國ADC12產量為30.14萬噸，同比下降8.43%，環(huán)比增加1.63%。

熱點分析

Mysteel早讀：中東緊張局勢壓倒降息利好 有色金屬多數收跌

5月份LME的俄羅斯銅庫存減少27350噸此次庫存減少包括14800噸“2類”俄羅斯銅，根據英國制裁規(guī)定，英國公司和公民禁止購買此類銅這筆交易凸顯了LME銅市場的緊張狀況，該市場的整體庫存已降至近兩年來的最低水平“2類”俄羅斯銅是指在2024年4月13日之前生產，但在該日期之后才被列入倫敦金屬交易所倉單的銅，而4月13日正是美國和英國出臺新制裁措施的時間 ◎【上期所田向陽：推動鋁產業(yè)標準提升和轉型升級】上海期貨交易所黨委書記、理事長田向陽在鑄造鋁合金期貨及期權上市活動上表示，鑄造鋁合金期貨和期權在上海期貨交易所正式掛牌交易。

有色聚焦

Mysteel：需求頹勢難改 6月華南ADC12價格上漲乏力

此外，5月中下旬鋁價整體維持區(qū)間震蕩格局，對于期貨套保貿易商而言，缺乏接貨的時機，故采購意愿低迷同時，受限于區(qū)域價差收窄及下游需求持續(xù)疲弱，中小型貿易商接貨意愿普遍低迷在此背景下，部分企業(yè)雖面臨巨大庫存壓力，被迫采取停減產措施，但整體成品庫存仍延續(xù)小幅累庫態(tài)勢鑒于當前庫存壓力持續(xù)累積，預計6月將有更多企業(yè)被迫采取停減產策略以緩解庫存負擔 圖二：2025年5月廣東地區(qū)鋁合金錠廠內庫存變化 數據來源：鋼聯數據 后市展望 6月鋁合金錠期貨上市，更多期現貿易商的參與或會對市場成交起到一定促進，但下游整體需求依然處于低迷狀態(tài)，鋁合金錠企業(yè)短期內可能還是會面臨高成本弱需求的局面，價格處于易跌難漲的狀態(tài)，6月產量或繼續(xù)減少，后續(xù)需持續(xù)關注企業(yè)去庫情況以及宏觀情緒調控和國際形勢對價格帶來的影響。

熱點分析