Mysteel日?qǐng)?bào)：3月25日鋁土礦及海運(yùn)費(fèi)日度價(jià)格監(jiān)控

一、市場(chǎng)總結(jié) 3月25日鋁土礦價(jià)格持續(xù)持穩(wěn)，買賣雙方博弈膠著狀態(tài)持續(xù)，近期氧化鋁廠出售庫(kù)存現(xiàn)象增加，因此港口上報(bào)盤增多，港口現(xiàn)貨報(bào)盤多于漂貨或者期貨，但由于暫時(shí)還未能達(dá)到買方預(yù)期因此成交稀少幾內(nèi)亞部分港口由于駁船問題擾動(dòng)因素持續(xù)，因此發(fā)運(yùn)量有階段性縮減 。

日?qǐng)?bào)

中信建投期貨：氧化鋁2501合約逢低做多

海外氧化鋁價(jià)格暫未進(jìn)一步下探，利空消息基本消化國(guó)內(nèi)山東、河南等地相繼發(fā)布空氣污染橙色預(yù)警，對(duì)當(dāng)?shù)氐V山生產(chǎn)有一定影響目前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨供給略有改善，但整體維持偏緊格局多數(shù)氧化鋁企業(yè)存在挺價(jià)意愿，下游鋁廠接受高價(jià)采購(gòu)意愿也逐漸降低，買賣雙方僵持，氧化鋁處于震蕩調(diào)整階段，現(xiàn)貨多數(shù)貼水成交為主，四網(wǎng)均價(jià)小幅下滑目前倉(cāng)單庫(kù)存小幅下滑，01合約震蕩偏強(qiáng)，期貨貼水略有修復(fù)考慮到一季度供需大概率改善，03仍以反彈沽空為主。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁處于震蕩調(diào)整階段

海外氧化鋁價(jià)格暫未進(jìn)一步下探，利空消息基本消化國(guó)內(nèi)山東、河南等地相繼發(fā)布空氣污染橙色預(yù)警，對(duì)當(dāng)?shù)氐V山生產(chǎn)有一定影響目前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨供給略有改善，但整體維持偏緊格局多數(shù)氧化鋁企業(yè)存在挺價(jià)意愿，下游鋁廠接受高價(jià)采購(gòu)意愿也逐漸降低，買賣雙方僵持，氧化鋁處于震蕩調(diào)整階段目前倉(cāng)單庫(kù)存小幅下滑，01合約震蕩偏強(qiáng)，期貨貼水略有修復(fù)考慮到一季度供需大概率改善，03仍以反彈沽空為主 氧化鋁2501合約逢低做多，03合約反彈沽空，賣出2501合約虛值看跌期權(quán)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：7月個(gè)別省份電解鋁產(chǎn)能出現(xiàn)理論虧損

而隨著期貨價(jià)格下跌導(dǎo)致基差擴(kuò)大，新疆區(qū)域倉(cāng)單成交量開始增多，并且部分貿(mào)易商、電解鋁廠及氧化鋁企業(yè)集中入市采購(gòu)現(xiàn)貨，買方對(duì)高價(jià)的接受程度在被動(dòng)提升，促使現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲進(jìn)入月下旬，廣西、河南及內(nèi)蒙古氧化鋁企業(yè)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)因現(xiàn)階段長(zhǎng)單執(zhí)行不足、西北部分鋁廠仍處于安全庫(kù)存邊際及氧化鋁出口量增長(zhǎng)，從供需平衡來看短缺局面尚未扭轉(zhuǎn)，但由于未來供應(yīng)偏寬松預(yù)期存在，導(dǎo)致買賣方雙方對(duì)價(jià)格走勢(shì)存分歧，臨近月末市場(chǎng)僵持局面持續(xù)，氧化鋁價(jià)格繼續(xù)窄幅調(diào)整。

熱點(diǎn)分析

月評(píng)：供應(yīng)偏緊局面尚未扭轉(zhuǎn) 7月氧化鋁價(jià)格高位震蕩

而隨著期貨價(jià)格下跌導(dǎo)致基差擴(kuò)大，新疆區(qū)域倉(cāng)單成交量開始增多，并且部分貿(mào)易商、電解鋁廠及氧化鋁企業(yè)集中入市采購(gòu)現(xiàn)貨，買方對(duì)高價(jià)的接受程度在被動(dòng)提升，促使現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲進(jìn)入月下旬，廣西、河南及內(nèi)蒙古氧化鋁企業(yè)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，而隨著云南復(fù)產(chǎn)完畢，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能也逐步達(dá)到峰值，市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙增局面然而，因現(xiàn)階段長(zhǎng)單執(zhí)行不足、西北部分鋁廠仍處于安全庫(kù)存邊際及氧化鋁出口量增長(zhǎng)，從供需平衡來看短缺局面尚未扭轉(zhuǎn)，但由于未來供應(yīng)偏寬松預(yù)期存在，導(dǎo)致買賣方雙方對(duì)價(jià)格走勢(shì)存分歧，臨近月末市場(chǎng)僵持局面持續(xù)，氧化鋁價(jià)格繼續(xù)窄幅調(diào)整。

月報(bào)

華新8月盤價(jià)采個(gè)別議價(jià)政策 廠房淹水恐影響出貨

華新30日宣布，臺(tái)南鹽水不銹鋼廠因臺(tái)風(fēng)淹水，部分設(shè)備停產(chǎn)檢修兩周，恐影響7月底至8月上旬不銹鋼事業(yè)出貨及營(yíng)收，8月不銹鋼盤價(jià)采取與客戶個(gè)別議價(jià)與市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)倫敦金屬交易所（LME）鎳3個(gè)月期貨及現(xiàn)貨行情跌破1.6萬美元，調(diào)降8月盤價(jià)有落差 美英兩國(guó)聯(lián)手對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)制裁，美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所（CME）、LME從4月13日起，不再買賣俄羅斯生產(chǎn)的銅、鋁、鎳，4月中旬至5月下旬鎳價(jià)上漲，現(xiàn)貨及3個(gè)月期貨行情一度漲破2萬美元大關(guān)，5月底開始回跌，29日LME鎳現(xiàn)貨收盤價(jià)為15,564.79美元，3個(gè)月期貨價(jià)收盤價(jià)15,837美元。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

氧化鋁早評(píng)：基本面利好因素集中 支撐現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上行

【期貨市場(chǎng)】4月24日氧化鋁期貨夜盤主力AO2406合約收于3613元/噸，上漲130元/噸，漲幅3.73%，最低價(jià)3520元/噸，最高價(jià)3644元/噸，持倉(cāng)量增加12556手至69678手 上期所氧化鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為7.24萬噸，較上一交易日持平其中，新疆氧化鋁交割倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單注冊(cè)量累計(jì)5.92萬噸 【現(xiàn)貨成交】昨日山東區(qū)域了解到2筆成交，其中一筆3360元/噸成交3000噸，成交方為氧化鋁企業(yè)和貿(mào)易商；另一筆3350元/噸成交4000噸，買賣雙方為貿(mào)易商。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺 行業(yè)復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并存

15個(gè)巡視組將對(duì)34家經(jīng)濟(jì)工作部門和金融單位開展常規(guī)巡視 <11 4月15日至18日，生態(tài)環(huán)境部領(lǐng)導(dǎo)赴河南省安陽市、新鄉(xiāng)市和鄭州市調(diào)研大氣污染防治工作 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】本周期貨價(jià)格漲幅明顯，但由于新疆交割庫(kù)容不足以及市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)品現(xiàn)貨流通趨緊，疊加近期山西汽運(yùn)運(yùn)力下降，部分持貨商挺價(jià)惜售意愿增強(qiáng)，帶動(dòng)市場(chǎng)看漲情緒然而，下游鋁企壓價(jià)采購(gòu)情緒依舊較濃，買賣雙方陷入博弈局面。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：電解鋁復(fù)產(chǎn)推進(jìn)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒 供應(yīng)端持續(xù)恢復(fù)影響仍在

【期貨市場(chǎng)】周一氧化鋁期貨夜盤主力AO2404合約收于3320元/噸，上漲30元/噸，漲幅0.91%，最低價(jià)3305元/噸，最高價(jià)3390元/噸，持倉(cāng)量減少642手至30527手 上期所氧化鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為8.59萬噸，較上一交易日增加0.51萬噸其中，新疆炬申氧化鋁交割倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單注冊(cè)量增加0.51萬噸至2.73萬噸 【現(xiàn)貨成交】據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一筆，山西3220元/噸成交1萬噸，買賣雙方為貿(mào)易商與工廠。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：價(jià)格延續(xù)窄幅震蕩格局 市場(chǎng)跨區(qū)域流動(dòng)增加

【期貨市場(chǎng)】周四氧化鋁期貨夜盤主力AO2404合約收于3274元/噸，上漲4元/噸，漲幅0.12%，最低價(jià)3281元/噸，最高價(jià)3281元/噸，持倉(cāng)量增加862手至30725手 上期所氧化鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為8.02萬噸，較上一交易日增加0.36萬噸其中，新疆炬申氧化鋁交割倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單注冊(cè)量增加0.36萬噸至2.16萬噸 【現(xiàn)貨成交】據(jù)Mysteel調(diào)研，今日最新了解氧化鋁現(xiàn)貨成交有一筆，山東3260元/噸成交20000噸，買賣雙方為工廠與貿(mào)易商。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：西南電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期升溫 氧化鋁需求仍富有韌性

【期貨市場(chǎng)】上周五氧化鋁期貨夜盤主力AO2404合約收于3241元/噸，下跌36元/噸，跌幅1.10%，最低價(jià)3234元/噸，最高價(jià)3305元/噸，持倉(cāng)量減少1881手至38477手 上期所氧化鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為7.66萬噸，較上一交易日增加0.12萬噸其中，新疆炬申氧化鋁交割倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單注冊(cè)量小增0.12萬噸至1.80萬噸 【現(xiàn)貨成交】據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，上周五國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)了解到1筆成交，貴州地區(qū)成交量0.5萬噸，成交價(jià)格3340元/噸，買賣雙方為貿(mào)易商與工廠。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：現(xiàn)貨市場(chǎng)交投活躍度有提升 價(jià)格延續(xù)北弱南強(qiáng)局面

上期所氧化鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為7.54萬噸，較上一交易日繼續(xù)持平其中，新疆氧化鋁交割倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單注冊(cè)量累計(jì)7.33萬噸 【現(xiàn)貨成交】據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)共調(diào)研到三筆現(xiàn)貨成交，成交量共約2萬噸左右，成交價(jià)格在3210-3300元/噸另外，三筆成交全部集中在北方區(qū)域，買賣雙方均為貿(mào)易商與工廠 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 Mysteel對(duì)中國(guó)原鋁生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行全樣本調(diào)研，2024年2月中國(guó)原鋁產(chǎn)量初值334.19萬噸，同比增長(zhǎng)7.27%，環(huán)比下降6.88%；2月平均日產(chǎn)量為11.52萬噸，環(huán)比下降0.05萬噸/天（實(shí)產(chǎn)天數(shù)29天），本月運(yùn)行產(chǎn)能小幅下降，主要受北方電解鋁廠事故影響，其他區(qū)域保持相對(duì)穩(wěn)定運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

氧化鋁早評(píng)：市場(chǎng)全面進(jìn)入假期模式 供需雙方博弈格局不變

考慮到短期汽運(yùn)停滯、當(dāng)月交割及部分倉(cāng)單到期情況，近日國(guó)內(nèi)期貨倉(cāng)單持續(xù)下降，節(jié)前氧化鋁期貨價(jià)格維持震蕩格局另外，節(jié)前西南地區(qū)鋁廠出現(xiàn)跨區(qū)域采購(gòu)氧化鋁跡象，且近期對(duì)進(jìn)口貨需求明顯增加短期來看，買賣雙方博弈持續(xù)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格暫穩(wěn)為主

日?qǐng)?bào)

[液堿日評(píng)]：交易已趨于平淡（20240208）

氯堿市場(chǎng),市場(chǎng)行情,走勢(shì)

日評(píng)

幾內(nèi)亞油庫(kù)爆炸成漲?！皩?dǎo)火索”，多家上市鋁企稱影響不大

與氧化鋁期貨“漲?！钡男星橄啾龋F(xiàn)貨端則顯的較為冷靜周先生告訴記者，目前氧化鋁現(xiàn)貨端成交較少，買賣雙方都很謹(jǐn)慎 李魁也表示，目前氧化鋁自產(chǎn)自用較多，市場(chǎng)流通貨源占比較少，現(xiàn)貨整體成交價(jià)格運(yùn)行較為平穩(wěn)，同時(shí)期現(xiàn)出現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)后續(xù)需要關(guān)注現(xiàn)貨端會(huì)不會(huì)大幅跟漲形成期現(xiàn)聯(lián)動(dòng) 需要注意的是，澳大利亞昆士蘭作為國(guó)內(nèi)重要的鋁土礦進(jìn)口基地也遭遇變數(shù)。

聚焦

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)理論利潤(rùn)環(huán)比提升近28%

總體來看，供應(yīng)端存增量預(yù)期但較難實(shí)現(xiàn)明顯的產(chǎn)量釋放，而下游鋁廠仍有冬儲(chǔ)備庫(kù)需求，買賣雙方就價(jià)格走勢(shì)的博弈持續(xù)，另外期貨價(jià)格的走勢(shì)也將影響期現(xiàn)貿(mào)易商的入市積極性，預(yù)計(jì)10月份國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，南北方現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2900-3050元/噸 陽極價(jià)格受成本影響環(huán)比持平為主 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，9月國(guó)內(nèi)預(yù)焙陽極市場(chǎng)繼續(xù)保持橫盤走勢(shì)，山東大型電解鋁企業(yè)9月預(yù)焙陽極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)格為4225元/噸，自6月份以來，預(yù)焙陽極價(jià)格已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月持平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：期現(xiàn)套利需求增加 9月氧化鋁價(jià)格持續(xù)上行

需求方面，當(dāng)前云南電解鋁復(fù)產(chǎn)基本釋放完畢，新投產(chǎn)能穩(wěn)步推進(jìn)，另外四川仍有部分產(chǎn)能待復(fù)產(chǎn)，后續(xù)增量雖相對(duì)有限，但整體對(duì)氧化鋁需求維持在較高水平總體來看，供應(yīng)端存增量預(yù)期但較難實(shí)現(xiàn)明顯的產(chǎn)量釋放，而下游鋁廠仍有冬儲(chǔ)備庫(kù)需求，買賣雙方就價(jià)格走勢(shì)的博弈持續(xù)，另外期貨價(jià)格的走勢(shì)也將影響期現(xiàn)貿(mào)易商的入市積極性，預(yù)計(jì)10月份國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，下月預(yù)測(cè)南北方現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2900-3050元/噸 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早讀：滬鉛再度領(lǐng)漲 上期所調(diào)整氧化鋁交易手續(xù)費(fèi)

上期所：經(jīng)研究決定，自2023年9月8日交易（即9月7日晚夜盤）起：氧化鋁期貨的交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之一，日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之一 三孚新科9月4日晚間公告，公司與嘉元科技簽訂設(shè)備買賣合同，合同金額2.43億元 (含稅)，標(biāo)的為“一步式全濕法復(fù)合銅箔電鍍?cè)O(shè)備”，由嘉元科技分批采購(gòu)公司還與嘉元科技簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)鏈上建立起戰(zhàn)略合作關(guān)系。

有色聚焦

氧化鋁期貨上市一月內(nèi)震動(dòng)劇烈

作為全球首個(gè)實(shí)物交割的氧化鋁期貨在上期所掛牌已滿一個(gè)月，在22個(gè)交易日里，氧化鋁的平均日內(nèi)波動(dòng)不小，多個(gè)交易日振幅超過3% 在成交量方面，截至7月20日，氧化鋁合約總計(jì)成交超18萬手，持倉(cāng)量達(dá)21萬，期貨公司買賣持倉(cāng)排名前4位的同樣都是東吳期貨、中信建投期貨、廣發(fā)期貨、以及東證期貨 今日，氧化鋁期貨開盤一小時(shí)后便出現(xiàn)3.16%的漲幅，有消息顯示，云南電解鋁加速?gòu)?fù)產(chǎn)進(jìn)而推動(dòng)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能攀升，使得氧化鋁消費(fèi)提升。

國(guó)內(nèi)資訊

年中盤點(diǎn)： 2023年上半年錫行業(yè)大事記

4月精煉錫出口量較3月的4,784.89噸增長(zhǎng)51.91% 5月17日，世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)公布的最新報(bào)告顯示，2023年3月，全球精煉錫產(chǎn)量為2.94萬噸，消費(fèi)量為2.75萬噸，供應(yīng)過剩0.19萬噸2023年3月全球錫礦產(chǎn)量為2.52萬噸 5月17日，2023年5月22日起，上海期貨交易所對(duì)上期綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫和白銀品種標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交易買賣雙方倉(cāng)單交易商收取交易手續(xù)費(fèi)，收取比例為成交金額的萬分之零點(diǎn)二五。

國(guó)內(nèi)資訊