瑞達(dá)期貨：外盤貴金屬價格普遍收跌，滬銀跌幅較大

外盤貴金屬價格普遍收跌，滬銀跌幅較大近期中東地緣沖突持續(xù)，戰(zhàn)局緊張程度有所升級，市場避險情緒有增不減最新公布的美國PMI及非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)接連走強(qiáng)，間接體現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)仍保有一定韌性，市場進(jìn)而下調(diào)年內(nèi)美聯(lián)儲再次大幅降息的預(yù)期除此之外，數(shù)位美聯(lián)儲官員接連發(fā)聲，其中美聯(lián)儲主席鮑威爾更是于公開演講中表示當(dāng)前不急于迅速降息，整體基調(diào)由鴿轉(zhuǎn)鷹而非美國家方面，各國在美聯(lián)儲正式開啟降息后均下調(diào)主要利率水平，美國與非美國家利差有所收窄，進(jìn)而給予美元指數(shù)一定支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：避險需求降溫疊加工業(yè)屬性拖累 銀價小幅震蕩（4.26-4.30）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為8163-8295元/千克1#銀錠市場周均價為8203元/千克，較上周均價下降33元/千克 截至4月25日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少375張至64693張，空頭持倉環(huán)比減少1152張至19967張凈頭寸增加777張至44726張 截至4月30日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加36.093噸至959.689噸。

周報

Mysteel周報：降息及關(guān)稅預(yù)期改善 銀價周內(nèi)偏強(qiáng)震蕩（4.19-4.25）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為8127-8380元/千克1#銀錠市場周均價為8236元/千克，較上周均價上漲104元/千克 截至4月18日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少3358張至65068張，空頭持倉環(huán)比減少791張至21119張凈頭寸減少2567張至43949張 截至4月25日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少13.623噸至923.596噸。

周報

Mysteel周報：關(guān)稅擾動及美滯脹風(fēng)險提振銀價（4.12-4.18）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為7985-8280元/千克1#銀錠市場周均價為8132元/千克，較上周均價上漲341元/千克 截至4月11日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少17183張至68426張，空頭持倉環(huán)比減少6441張至21910張凈頭寸減少10742張至46516張 截至4月18日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少54.898噸至937.219噸。

周報

Mysteel周報：美國關(guān)稅持續(xù)加碼 銀價低開但支撐明顯（4.4-4.11）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為7535-8012元/千克1#銀錠市場周均價為7791元/千克，較上周均價下跌625元/千克 截至4月4日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少103張至85609張，空頭持倉環(huán)比增加3589張至28351張凈頭寸減少3692張至57258張 截至4月11日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少194.823噸至992.117噸。

周報

瑞達(dá)期貨：預(yù)計金銀比維持高位

截止4月11日，國際貴金屬期貨大幅收漲，COMEX黃金期貨漲2.44%報3254.9美元/盎司，刷新歷史新高，周漲7.23%，COMEX白銀期貨漲4.67%報32.195美元/盎司，周漲10.14%滬市方面，滬金主力合約周漲2.45%，滬銀主力合約周跌4.81% 關(guān)稅政策再添變數(shù)，特朗普公布長達(dá)22頁的產(chǎn)品豁免清單，并聲明超過20%的“美國制造”價格成分的產(chǎn)品將獲得關(guān)稅豁免此外，智能手機(jī)、及部分電腦和筆記本等產(chǎn)品將不再被納入此前針對中國進(jìn)口商品實施的125%所謂“對等關(guān)稅”范圍內(nèi)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：滬金2506合約參考運(yùn)行區(qū)間680-760元/克

隔夜，滬金主連合約漲1.55%至748.72元/克；滬銀主連合約漲1.08%至7928元/千克；外盤方面，國際貴金屬期貨大幅收漲，COMEX黃金期貨漲3.73%報3194.2美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.3%報31.115美元/盎司中美之間關(guān)稅爭端加劇，市場避險情緒支撐金價強(qiáng)勢運(yùn)行并續(xù)創(chuàng)歷史新高宏觀數(shù)據(jù)方面，美國3月CPI意外下降，環(huán)比下跌0.1%，2月上漲0.2%，此次通脹的降溫或反映了能源成本的顯著下降以及年初價格上漲的影響逐漸消退。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：美所謂“對等關(guān)稅”引發(fā)衰退擔(dān)憂 銀價受工業(yè)屬性拖累（3.29-4.3）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為8260-8515元/千克1#銀錠市場周均價為8416元/千克，較上周均價上漲102元/千克 截至3月28日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少1889張至85712張，空頭持倉環(huán)比減少541張至24762張凈頭寸減少1348張至60950張 截至4月3日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加31.737噸至1186.940噸。

周報

廣發(fā)期貨：貴金屬止跌反彈

據(jù)美聯(lián)儲官網(wǎng)顯示，聯(lián)儲于美國東部時間4月7日上午11:30舉行理事會閉門會議，主要審查并確定美聯(lián)儲銀行所收取的提前和貼現(xiàn)利率國家外匯管理局公布，中國3月末黃金儲備為7370萬盎司（約2292.3噸），較2月環(huán)比增加9萬盎司（約2.8噸）增幅0.15%，自去年11月以來連續(xù)五個月增持黃金 隔夜，隨著美國特朗普公布關(guān)稅政策并陸續(xù)落地，從各國反應(yīng)來看反制和談判措施正同時進(jìn)行，清明節(jié)后開市美股期貨、銅油仍下跌，亞洲股市遭遇“黑色星期一”，而國際黃金早間一度跌破3000美元但隨著亞洲市場避險資金流入價格迅速反彈，白銀轉(zhuǎn)漲，國內(nèi)金銀價格早盤跳空低開，滬銀主力開盤觸及10%跌停板不久開板跌幅收窄至9%左右，滬金主力跌幅約3%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：美衰退擔(dān)憂加劇等多重因素共振 銀價強(qiáng)勢沖高（3.22-3.28）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為8142-8585元/千克1#銀錠市場周均價為8314元/千克，較上周均價下跌18元/千克 截至3月21日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加7636張至87601張，空頭持倉環(huán)比增加4864張至25303張凈頭寸增加2772張至62298張 截至3月28日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少46.710噸至1155.203噸。

周報

Mysteel周報：地緣風(fēng)險疊加海外經(jīng)濟(jì)放緩 銀價本周沖高回落（3.8-3.14）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為8167-8444元/千克1#銀錠市場周均價為8332元/千克，較上周均價上漲218元/千克 截至3月14日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加6650張至79965張，空頭持倉環(huán)比增加440張至20439張凈頭寸增加6210張至59526張 截至3月21日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加21.735噸至1201.913噸。

周報

瑞達(dá)期貨：短期貴金屬或維持震蕩偏強(qiáng)格局

隔夜，滬金主連合約漲0.34%至710.98元/克，滬銀主連合約跌0.31%至8321元/千克 外盤方面，COMEX黃金期貨漲0.38%報3052.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.26%報34.115美元/盎司因美聯(lián)儲降息預(yù)期上升及強(qiáng)勁避險需求支撐，外盤黃金價格持續(xù)攀升，上漲動力不減中東緊張局勢升級，以色列在加沙發(fā)動“針對性地面行動”，在與哈馬斯為期兩個月的?；鸷笾匦驴刂脐P(guān)鍵區(qū)域。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：關(guān)稅“兩步走”沖擊全球供應(yīng)鏈，貴金屬避險溢價再升溫

周二晚間，COMEX黃金上漲0.3%，報3025.90美元/盎司，滬金主力合約上漲0.23%，報707.30元/克；COMEX白銀期貨上漲73.7美分，報34.187美元/盎司，滬銀主力合約報8360元/千克，上漲1.63% 周二晚間，美元指數(shù)下跌特朗普政府?dāng)M實施“兩步走”關(guān)稅策略，計劃4月2日前對部分國家立即加征最高50%關(guān)稅并重啟汽車行業(yè)“232條款”國家安全調(diào)查，英國及印度正緊急談判爭取豁免；同時特朗普或?qū)︺~加征25%關(guān)稅，刺激紐銅價格飆升2%至5.2美元/磅歷史新高，美歐銅價差持續(xù)擴(kuò)大催生套利窗口，關(guān)稅工具被視作“替代金融制裁、遏制去美元化”的戰(zhàn)略籌碼。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：美股衰退風(fēng)險推升避險需求 銀價大幅走強(qiáng)（3.8-3.14）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為7912-8386元/千克1#銀錠市場周均價為8114元/千克，較上周均價上漲153元/千克 截至3月7日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少5154張至73315張，空頭持倉環(huán)比減少5608張至19999張凈頭寸增加454張至53316張 截至3月14日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少46.825噸至1180.178噸。

周報

國信期貨：金銀收跌，等待通脹數(shù)據(jù)

周一晚間，COMEX黃金期貨下跌0.5%，報2899.40美元/盎司，滬金主力合約報676.24元/克，下跌0. 53%；COMEX白銀期貨下跌22.9美分，報32.530美元/盎司，滬銀主力合約報7967元/千克，下跌0.70% 周一晚間，盡管中東局勢升級推升避險情緒，但部分多頭可能選擇獲利了結(jié)，疊加美元指數(shù)反彈，壓制貴金屬價格表現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：地緣和關(guān)稅風(fēng)險主導(dǎo) 銀價中期支撐明顯（3.1-3.7）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為7804-8082元/千克1#銀錠市場周均價為7961元/千克，較上周均價上漲15元/千克 截至2月28日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少6345張至78469張，空頭持倉環(huán)比減少4753張至25607張凈頭寸減少1592張至52862張 截至3月7日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少50.099噸至1227.003噸。

周報

Mysteel周報：地緣因素降溫 白銀隨黃金高位回落（2.22-2.28）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運(yùn)行區(qū)間為7827-8137元/千克1#銀錠市場周均價為7946元/千克，較上周均價下跌106元/千克 截至2月21日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加5702張至84814張，空頭持倉環(huán)比增加958張至30360張凈頭寸增加4744張至54454張 截至2月28日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比增加1.338噸至1277.102噸。

周報

國信期貨：美元走強(qiáng)疊加避險降溫，金銀短期承壓

上周五晚間，COMEX黃金期貨收跌1.6%，報2848.5美元/盎司，滬金主力合約報665.62元/克，下跌1.4%；COMEX白銀期貨下跌61.40美分，報31.496美元/盎司，滬銀主力合約報7833元/千克，下跌0.75% 上周五晚間，美元指數(shù)上漲此外，美國1月PCE價格指數(shù)環(huán)比增長0.3%，符合市場預(yù)期，顯示通脹壓力溫和，削弱了黃金作為通脹對沖工具的吸引力。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：滯脹擔(dān)憂升溫，金銀大幅反彈

周一晚間，COMEX黃金期貨收漲1.85%，報2901.10美元/盎司，滬金主力合約報677.56元/克，上漲1.29%；COMEX白銀期貨上漲 81.4美分，報32.31美元/盎司，滬銀主力合約報7943元/千克，上漲1.13% 周一晚間，美元指數(shù)下跌美國2月ISM制造業(yè)PMI為50.3，低于預(yù)期50.8和前值50.9，仍處于擴(kuò)張區(qū)間但趨于停滯，新訂單和就業(yè)萎縮，材料采購價格指數(shù)升至2022年6月以來最高，顯示滯脹跡象。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金銀比有望回落

截止2月28日夜盤，滬金主連合約跌1.40%至665.62元/克，周跌1.99%；滬銀主連合約跌0.75%至7833元/千克，周跌3.40%外盤方面，COMEX黃金期貨周跌2.79%，COMEX白銀期貨周跌3.41% 地緣方面，特朗普與澤連斯基的白宮會談中爆發(fā)激烈爭吵，美烏礦產(chǎn)協(xié)議未能如期簽署，但澤連斯基后續(xù)表達(dá)再次會談的意愿地緣不確定性再度升溫，提振黃金避險屬性 宏觀數(shù)據(jù)方面，1月PCE價格指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，符合市場預(yù)期，而同比增速從12月的2.6%小幅回落至2.5%。

機(jī)構(gòu)