紐約金價14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價14日下跌0.55%，收于每盎司3226.8美元 上周金價再創(chuàng)歷史新高之后，短期期貨交易商當(dāng)天獲利了結(jié)從技術(shù)層面看，黃金期價短期技術(shù)優(yōu)勢依然強(qiáng)勁 在對全球開征關(guān)稅、暫停關(guān)稅90天之后，美國總統(tǒng)特朗普上個周末又暫時豁免了智能手機(jī)和一些其他電子產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅美國政府一會兒開征、一會兒暫停的關(guān)稅公告正在鞭打全球金融市場和金價，讓其受到雙重傷害。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：白銀漲幅或相對受限

與此同時，聯(lián)邦基金利率期貨定價顯示，投資者普遍押注美聯(lián)儲將在2025年開啟新一輪降息周期，其中6月降息25個基點(diǎn)的概率持續(xù)上升，全年累計(jì)降息次數(shù)或達(dá)到三次 地緣局勢方面，俄羅斯在復(fù)活節(jié)短暫停火后，再次對烏克蘭東部和南部地區(qū)發(fā)起軍事行動，目前看來雙邊達(dá)成?；饏f(xié)議仍遙遙無期，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價明顯走高，為金價提供較強(qiáng)支撐 技術(shù)分析方面，日線級相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）仍顯著高于70，當(dāng)前黃金處于技術(shù)性超買狀態(tài)，短線追多或面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

紐約金價11日漲超2%，再度刷新記錄高點(diǎn)

避險(xiǎn)需求持續(xù)，拉動金價再創(chuàng)新高紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價11日上漲2.44%，收于每盎司3254.9美元 美元指數(shù)下跌、美國國債收益率上漲也是一個不詳預(yù)兆這或是美國總統(tǒng)特朗普將關(guān)稅政策暫停90天的原因投資者尋找安全通常買入美元和美國國債但是，在經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂日益增長的情況下，這種情況沒有出現(xiàn)如果美國國債市場變得不穩(wěn)定，傳染效應(yīng)可能會席卷整個全球金融體系。

貴金屬

連續(xù)第二天拉升！強(qiáng)勁避險(xiǎn)需求推動紐約金價10日再漲超3%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價10日上漲94.4美元，收于每盎司3194.2美元，漲幅為3.05% 避險(xiǎn)需求強(qiáng)勁拉動金價當(dāng)天大漲盡管前一交易日美國對部分貿(mào)易伙伴的“對等關(guān)稅”暫停90天執(zhí)行的消息令美國股市當(dāng)日大漲，但漲勢并未持續(xù)，10日美股三大股指集體大幅回落這推高了對黃金的避險(xiǎn)需求另外，美國債券市場不穩(wěn)定，也支持金價而美元指數(shù)大幅下挫，也給金價上漲提供助力。

貴金屬

美債拋售提振黃金，紐約金價9日單日大漲超百美元

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價9日上漲101.5美元，收于每盎司3099.8美元，漲幅為3.39% 出于對美國國債市場穩(wěn)定性的擔(dān)憂，美國國債收益率飆升，導(dǎo)致避險(xiǎn)買盤拉動金價當(dāng)天大漲 同時，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天中午突然宣布，授權(quán)對不采取報(bào)復(fù)關(guān)稅的國家實(shí)施90天的關(guān)稅暫停，同時將中國關(guān)稅提高至125%這一消息提振美股三大指數(shù)應(yīng)聲大漲，也使得黃金從前幾日的流動性拋售壓力中緩解。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：中長期金價上行的邏輯依然穩(wěn)固

截止3月7日夜盤，滬金主連合約漲0.02%至678.66元/克，周漲0.65%；滬銀主連合約跌0.32%至8015元/千克，周漲1.98% 外盤方面，COMEX黃金期貨周漲2.43%，COMEX白銀期貨周漲4.51%地緣和關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)仍主導(dǎo)市場情緒，近期外盤黃金表現(xiàn)更為強(qiáng)勢，主要受益于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際轉(zhuǎn)弱和關(guān)稅擔(dān)憂所導(dǎo)致的美元持續(xù)走弱 地緣方面，美國暫停對烏克蘭的軍事援助，特朗普威脅對俄羅斯實(shí)施更多制裁，直至達(dá)成和平協(xié)議。

機(jī)構(gòu)

美國通脹降溫推動金價走強(qiáng)，現(xiàn)貨黃金站上2700美元/盎司關(guān)口

更早前，從2022年的11月開始，央行連續(xù)增持黃金18個月，一直到2024年4月，并于2024年5月暫停，2024年11月，央行又開始增持 國金期貨認(rèn)為，中國央行持續(xù)增持黃金，給黃金市場帶來了巨大信心除了中國央行，一些發(fā)展中國家央行和發(fā)達(dá)國家央行也有增持黃金的行為央行購金的目的，主要是為了對沖國際局勢不穩(wěn)定，穩(wěn)定本國經(jīng)濟(jì)和金融，多元化配置本國資產(chǎn) 因此在中性情形下，中金公司預(yù)計(jì)，因亞洲央行需補(bǔ)充大量黃金儲備，且特朗普上臺后全球形勢復(fù)雜、美元體系信譽(yù)下降，預(yù)計(jì)央行購金速度至少保持現(xiàn)狀，即1000噸／年左右。

貴金屬

Mysteel朝聞鋁市：美聯(lián)儲降息幅度超預(yù)期 預(yù)計(jì)鋁價隨倫鋁窄幅震蕩為主

美聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要中沒有任何內(nèi)容表明其急于完成降息，數(shù)據(jù)將推動貨幣政策選擇，降息將根據(jù)需要加快、放慢或暫停隨著鮑威爾的發(fā)言，海外主要資產(chǎn)走勢先漲后跌，最終美股全線收跌，黃金較日高大幅回落，美元跌幅收窄，市場對降息50個基點(diǎn)背后的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所擔(dān)憂基本面近期變動有限，鋁價反彈疊加期貨合約換月，現(xiàn)貨基差恢復(fù)貼水，出口訂單好轉(zhuǎn)對鋁需求增量帶來一定拉動作用，關(guān)注后續(xù)下游企業(yè)備貨情緒整體來看，原鋁供應(yīng)穩(wěn)定為主但鑄錠量下降趨勢仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁錠整體以季節(jié)性去庫為主。

行情簡評

[PVC]：隆眾早訊--周一版

至上周五電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報(bào)2550元/噸，周末采購價格有上調(diào) 山東液氯價格下調(diào)100元/噸，執(zhí)行100元/噸出廠；液堿山東供應(yīng)有增量趨勢，氧化鋁需求穩(wěn)健支撐下，預(yù)計(jì)本周市場整體以穩(wěn)為主華東來看，企業(yè)裝置檢修尚未恢復(fù)，企業(yè)有意挺價 華泰證券：電視行業(yè)內(nèi)銷有待“以舊換新”催化 出口趨勢仍較強(qiáng) 近期央國企改革不斷加碼 國企改革板塊有望站上風(fēng)口 中金：美聯(lián)儲在9月降息25個基點(diǎn)的可能性更大 新加坡鐵礦石期貨價格自2022年11月以來首次跌破每噸90美元 跌幅超2% 降息在望 歐洲央行難解通脹 生態(tài)環(huán)境部表示鋼鐵等重點(diǎn)排放行業(yè)將納入全國碳市場 新版負(fù)面清單出爐 制造業(yè)外資準(zhǔn)入限制“清零” 制造業(yè)限制“清零”、醫(yī)療領(lǐng)域試點(diǎn)擴(kuò)大 中國對外開放更進(jìn)一步 8月末我國外儲規(guī)模為32882億美元 央行連續(xù)四個月暫停增持黃金儲備 生豬價格穩(wěn)步上行 多家養(yǎng)殖企業(yè)8月份銷售延續(xù)回暖 9月9日，國家統(tǒng)計(jì)局將公布8月CPI、PPI數(shù)據(jù)。

早間提示

廣發(fā)期貨：美債收益率持續(xù)下行，金銀走勢分化

【后市展望】宏觀層面近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷呈現(xiàn)弱化，美聯(lián)儲決議暗示9月降息基本被市場計(jì)入，未來美國大選兩黨博弈對市場的擾動將不斷上升，美股和貴金屬走勢共振使波動增大前期中國等央行暫停購金，同時實(shí)體消費(fèi)需求亦受到影響，期貨交易所黃金庫存出現(xiàn)顯著上升，但回調(diào)后有望刺激機(jī)構(gòu)多頭入場展望8月宏觀政治擾動因素仍較多，關(guān)注美國非農(nóng)和通脹等數(shù)據(jù)，衰退擔(dān)憂使短期市場資金維持謹(jǐn)慎，若美聯(lián)儲市場釋放鴿派預(yù)期國際金價企穩(wěn)2400美元（560元）則持續(xù)震蕩偏強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：貴金屬拉升，黃金逼近歷史高位

【后市展望】宏觀層面近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷呈現(xiàn)弱化但二季度GDP數(shù)據(jù)較樂觀，美聯(lián)儲決議暗示9月降息基本被市場計(jì)入，未來美國大選兩黨博弈對市場的擾動將不斷上升，美股和貴金屬走勢共振使波動增大前期中國等央行暫停購金，同時實(shí)體消費(fèi)需求亦受到影響，期貨交易所黃金庫存出現(xiàn)顯著上升，但回調(diào)后有望刺激機(jī)構(gòu)多頭入場展望8月宏觀政治擾動因素仍較多，短期市場資金維持謹(jǐn)慎，若美聯(lián)儲市場釋放鴿派預(yù)期國際金價企穩(wěn)2400美元（560元）則持續(xù)震蕩偏強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

央行連續(xù)兩月停止購金，現(xiàn)貨黃金仍觸及2390美元/盎司高點(diǎn)

這也意味著，在央行停止購金的一個多月來，現(xiàn)貨黃金的價格并未受到太大影響 除了現(xiàn)貨價格，COMEX黃金期貨（紐約金）在6月份也維持震蕩向上的勢頭7月6日凌晨收盤，COMEX黃金期貨收漲1.28%，報(bào)2399.8美元/盎司，距離2400美元大關(guān)僅一步之遙從數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)貨黃金和黃金期貨在6月份的表現(xiàn)依舊不俗，風(fēng)向標(biāo)——中國央行暫停購金為何對市場的影響失效？ 7月8日，浙商證券施毅、熊宇航發(fā)文指出，今年以來金價并未出現(xiàn)顯著回調(diào)的趨勢，反而沖高，故此時央行選擇減少乃至暫停購金、不去追高，有其合理性。

貴金屬

分析人士：金價中長期仍有上漲空間

數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)上漲，壓制黃金價格”長江期貨有色資深研究員李旎解讀稱 嘉盛集團(tuán)資深分析師Fawad Razaqzada也告訴記者，回顧上周五，交易員們在等待美國5月就業(yè)報(bào)告，在美國消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）及美聯(lián)儲利率決議發(fā)布前，對黃金整體持觀望態(tài)度而后晚間發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，工資增長速度也更快，導(dǎo)致美元全面上漲，而股票、債券和黃金價格均下跌 除美國強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告外，中國央行在今年5月暫停增持黃金也被視為近日使黃金承壓的原因之一。

貴金屬

金瑞期貨：黃金內(nèi)外盤走勢現(xiàn)分歧

2022年下半年開始，銀行逐漸暫停了個人投資者參與金銀衍生品投資的渠道，特別是一些可以讓投資者加杠桿的“黃金理財(cái)產(chǎn)品”因此部分投資需求轉(zhuǎn)移至期貨市場以及現(xiàn)貨市場，這也容易導(dǎo)致國內(nèi)現(xiàn)貨與滬金期貨推高溢價集中需求導(dǎo)致的溢價想要從根本上改善需要較長時間，主要是需要市場有更多黃金的合理投資渠道 未來溢價進(jìn)一步擴(kuò)大的空間有限 綜合來看，貴金屬未來溢價進(jìn)一步擴(kuò)大的空間有限，不建議投資者追高。

市場播報(bào)

Mysteel解讀：財(cái)稅新政落地在即 青山廢不銹鋼大跌600

再生行業(yè)最新稅改政策來襲，值此關(guān)口，22日青山鋼水采購價大跌600元/噸，跌幅4.5%，23日午間不銹鋼期貨盤下調(diào)600元/噸，廢料市場反應(yīng)強(qiáng)烈，價格普跌300-600元/噸，市場一片嘩然，該價格擊穿貿(mào)易商心理預(yù)期，多家鋼廠、基地暫停采購，市場觀望情緒濃，成交驟減 成交方面，隨著廢不銹鋼回收商企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，且對于再生行業(yè)財(cái)稅新政不明朗，大部分回收商企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)加快出貨節(jié)奏降低庫存，市場貨源流通量逐步增多，節(jié)后廢不銹鋼市場迎來一段黃金時期。

不銹鋼頭條

倫敦金屬期價多數(shù)反彈，紐約金價盤后大幅走高

PVM石油同仁公司分析師斯蒂芬?布倫諾克(StephenBrennock)說，歐盟多國暫停阿斯利康公司新冠疫苗接種將對歐盟經(jīng)濟(jì)和用油需求復(fù)蘇帶來利空，希望歐洲緩慢的疫苗接種能夠回到正軌（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年4月黃金合約期價17日比前一交易日下跌3.8美元，收于每盎司1727.1美元，跌幅為0.22%。

聚焦

國際油價漲跌不一，倫錫漲超1%

”弗林說，在美國能源信息局公布上周庫存數(shù)據(jù)以前，市場處于暫停之中由于本周一（1月18日）適逢美國傳統(tǒng)假期，美國周度商業(yè)原油庫存公布的時間被推遲至22日 美國銀行全球研究部在20日表示，對于油價的預(yù)測仍然維持不變，油價在2021年年底預(yù)計(jì)將處于接近每桶50美元的水平（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 因技術(shù)調(diào)整，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年2月黃金期價21日比前一交易日下跌0.6美元，收于每盎司1865.9美元，跌幅為0.03%。

聚焦

從衍生品市場活躍度看我國黃金市場的發(fā)展

2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，考慮到期貨行業(yè)從業(yè)者的安全和防止疫情擴(kuò)散、降低期貨公司運(yùn)營成本，2月3日—5月5日，國內(nèi)商品期貨暫停夜盤交易不過，值得關(guān)注的是，雖然每日交易時間縮短，但國內(nèi)黃金期貨的成交量和持倉量較去年均有上升，這主要來源于交易所在其中積極開展工作，維護(hù)市場穩(wěn)定比如，在疫情期間多次與企業(yè)聯(lián)系，進(jìn)行疫情對行業(yè)影響情況調(diào)研，同時開展投教工作，提供疫情期間企業(yè)套保及風(fēng)險(xiǎn)管理案例，給企業(yè)提供參考，引導(dǎo)企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)管理。

期貨知識

美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增480萬 數(shù)據(jù)爆表背后有“玄機(jī)”

COMEX黃金周四呈現(xiàn)“V”型走勢截至收盤，COMEX黃金期貨8月合約收于每盎司1790美元，漲幅為0.57% 對于此次非農(nóng)數(shù)據(jù)，外媒點(diǎn)評稱，非農(nóng)數(shù)據(jù)反映了在疫情席卷美國大部分地區(qū)后，美國所有50個州的活動重啟，尤其是服務(wù)行業(yè)的活動休閑和酒店行業(yè)再次成為就業(yè)增長最快的行業(yè)，增長了210萬人，約占總增長數(shù)的40%然而由于政府的調(diào)查是在本月中旬進(jìn)行的，沒有考慮到疫情再次席卷美國帶來的重啟暫停問題。

聚焦