瑞達期貨：黃金中長期看多邏輯維持不變

國內(nèi)方面，滬金主力合約漲0.06%報800.20元/克；滬銀主力合約跌1.15%%報8146元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.47%報3372.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.31%報32.61美元/盎司 美聯(lián)儲于5月議息會議中如期按兵不動，維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在4.25%-4.5%不變FOMC聲明稱，經(jīng)濟前景的不確定性進一步增加，失業(yè)率上升、通脹上升的風險都已經(jīng)增加，但重申美國經(jīng)濟總體仍維持穩(wěn)健態(tài)勢，但由“搶出口”效應(yīng)所致的凈進口大幅增長已對經(jīng)濟數(shù)據(jù)造成負面影響。

機構(gòu)

國泰君安期貨：黃金仍處于斜N字型走勢中

國泰君安期貨認為目前的調(diào)整僅是戰(zhàn)術(shù)層面的，戰(zhàn)略層面黃金的趨勢上行難言輕易結(jié)束，這也將導致黃金相對調(diào)整幅度有限 短期，國泰君安期貨尤其需要關(guān)注美國關(guān)稅談判進程，將高度影響黃金分時表現(xiàn)國泰君安期貨傾向于認為，黃金仍處于斜N字型走勢中，即便后續(xù)美國對關(guān)稅再松口導致黃金回落，背后動因或更明顯指向美國經(jīng)濟已經(jīng)遭到關(guān)稅反噬而向增長下行，彼時衰退-降息鏈條或成為二季度黃金重新回升的新燃料 。

機構(gòu)

瑞達期貨：黃金中長期看多邏輯依然穩(wěn)固

截至4月25日，滬金主力合約跌0.77%報785.34元/克，周漲0.22%；滬銀主力合約跌0.93%報8217元/千克，周漲1.79%；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.55%報3330.20美元/盎司，周漲0.05%COMEX白銀期貨跌1.43%報33.34美元/盎司，周漲%2.68% 上周初因特朗普威脅解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾的言論加劇市場對政策獨立性的擔憂，避險情緒推動金價續(xù)創(chuàng)歷史新高。

機構(gòu)

瑞達期貨：黃金中長期看多邏輯依然穩(wěn)固

隔夜，滬金主連合約漲1.02%至796.46元/克；滬銀主連合約漲0.33%至8320元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.04%報3361.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.01%報33.87美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國至4月19日當周初請失業(yè)金人數(shù)22.2萬人，預(yù)期22.2萬人，前值由21.5萬人修正為21.6萬人，勞動力市場總體仍維持韌性，但關(guān)稅影響下未來失業(yè)率或存在上行風險。

機構(gòu)

瑞達期貨：黃金中長期逢低布局邏輯不變

隔夜，滬金主連合約漲0.73%至766.74元/克；滬銀主連合約漲0.59%至8159元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.64%報3246.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.43%報32.305美元/盎司 美國3月進口物價指數(shù)月率-0.1%，前值由0.40%修正為0.2%，結(jié)束2024年10月以來增長趨勢，為2024年9月以來最大降幅，但考慮到關(guān)稅實際影響尚未傳導至消費端，通脹壓力推動下后續(xù)數(shù)據(jù)或存在顯著上行風險。

機構(gòu)

國貿(mào)期貨：黃金中長期上漲邏輯仍舊堅實

特朗普政府的“對等關(guān)稅”政策導致美元信用進一步崩潰，引發(fā)了較為劇烈的“去杠桿交易”上周，長端美債遭到劇烈拋售，10年期和30年期美債收益率飆升，美元指數(shù)跌破100關(guān)口美元、美債均無法避險之際，黃金成了唯一的避險資產(chǎn)同時，美元信用走弱強化了黃金的貨幣屬性，進一步放大了黃金短期的上漲驅(qū)動4月11日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破3200美元／盎司關(guān)口，滬金期貨主力合約突破760元／克關(guān)口，均再創(chuàng)歷史新高今年以來，黃金價格累計漲幅已超20%。

貴金屬

瑞達期貨：黃金中長期逢低布局邏輯不變

隔夜，滬金主連合約跌0.50%至713.02元/克；滬銀主連合約漲0.06%至7668元/千克；外盤方面，COMEX黃金期貨跌1.21%報2998.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.93%報30.085美元/盎司 受前期外盤恐慌拋售情緒影響，滬市黃金白銀延續(xù)短線回調(diào)近期市場避險情緒加速升溫，VIX波動率指標上升至五年以來最高水平，全球股市的拋售壓力間接性波及金價走勢，且考慮到市場早已計價關(guān)稅風險，短期內(nèi)回調(diào)壓力仍存。

機構(gòu)

瑞達期貨：黃金中長期上行邏輯依然穩(wěn)固

隔夜，滬金主連合約跌0.14%至734.40元/克；滬銀主連合約跌0.12%至8396元/千克關(guān)稅新政引發(fā)市場大幅波動，避險情緒提振金價再創(chuàng)歷史新高，海外COMEX黃金接近3200關(guān)口美國總統(tǒng)特朗普簽署兩項關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準關(guān)稅”，該關(guān)稅將于美國東部時間4月5日凌晨0時01分生效，還將對美國貿(mào)易逆差最大的國家征收個性化的更高“對等關(guān)稅”，同時立即對所有進口汽車加征25%關(guān)稅，特朗普稱此舉旨在重振本土制造業(yè)并縮減貿(mào)易逆差。

機構(gòu)

瑞達期貨：黃金中長期上行邏輯依然穩(wěn)固

隔夜，滬金主連合約漲0.23%至707.30元/克，滬銀主連合約漲1.63%至8360元/千克 地緣局勢持續(xù)升級，美軍與胡塞武裝沖突持續(xù)俄方表示，由于烏克蘭方面的立場，俄美雙方未能在利雅得磋商后達成聯(lián)合聲明，疊加近期俄烏空襲持續(xù)，?；鹎熬吧胁幻骼侍乩势贞P(guān)稅政策再添變數(shù)，威脅要對從委內(nèi)瑞拉購買石油的國家征收“次級關(guān)稅”，以切斷委內(nèi)瑞拉與其他國家的石油貿(mào)易，原因為委內(nèi)瑞拉向美國輸送了“數(shù)萬名高級罪犯和其他罪犯“。

機構(gòu)

瑞達期貨：中長期逢低布局黃金

隔夜，滬金主連合約漲0.97%至704.24元/克，滬銀主連合約漲0.50%至8379元/千克 地緣方面，美國與也門胡塞武裝間的沖突再度引起恐慌，以軍對加沙地帶發(fā)動大規(guī)?？找u，前期俄烏?；鸬臉酚^預(yù)期也因持續(xù)的空襲蒙上陰影，疊加特朗普反復的關(guān)稅威脅，黃金避險屬性持續(xù)提振受通脹預(yù)期推動，美國2月進口物價指數(shù)環(huán)比增長0.4%，預(yù)期下降0.1%，前值由增長0.30%修正為增長0.4%；美國2月新屋開工總數(shù)年化150.1萬戶，高于預(yù)期的138萬戶，與此前低于市場預(yù)期的NAHB房產(chǎn)市場信心指數(shù)略有不符，預(yù)計在關(guān)稅預(yù)期的推動下房屋建造的成本壓力或繼續(xù)上行，關(guān)稅風險的持續(xù)擾動助推衰退預(yù)期交易。

機構(gòu)

瑞達期貨：黃金中長期上行邏輯穩(wěn)固

隔夜，滬金主連合約跌0.53%至676.24元/克，滬銀主連跌0.70%至7967元/千克 地緣方面，特朗普威脅對俄羅斯實施更多制裁，直至達成和平協(xié)議，俄方表示同意有條件停火，以哈第二輪?；鹫勁蟹e極推進，地緣風險邊際下降關(guān)稅方面，特朗普暗示可能很快對加拿大乳制品和木材實施報復性關(guān)稅，貿(mào)易摩擦持續(xù)推升金價 數(shù)據(jù)方面，美國諮商會就業(yè)趨勢指數(shù)從1月份向上修訂的109.45降至2月份的108.56，反映日益增加的政策不確定性開始拖累企業(yè)和消費者情緒，預(yù)計未來幾個月聯(lián)邦裁員和資金中斷或?qū)砀笥绊憽?/p>

機構(gòu)

瑞達期貨：黃金中長期上行邏輯依然穩(wěn)固

隔夜，滬金主連合約漲0.01%至681.10元/克，滬銀主連跌0.23%至7944元/千克受多頭高位獲利了結(jié)情緒影響，滬市貴金屬近日高位回調(diào) 地緣方面，美國總統(tǒng)特朗普表示將不會在結(jié)束俄烏沖突的協(xié)議中積極為烏克蘭提供安全保障近期地緣沖擊邊際減弱，或?qū)饍r形成一定壓力繼特朗普宣布將重新恢復對墨西哥和加拿大施加關(guān)稅后，特朗普于周二簽署行政命令，擬對銅進口加征關(guān)稅市場對特朗普關(guān)稅政策的擔憂，持續(xù)為黃金價格提供避險支撐。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美債收益率回升黃金盤中下探后回升

【行情回顧】 消息方面，美國總特朗普談?wù)撁缆?lián)儲的貨幣政策并要求美國利率立即下降，表示將在適當時機與鮑威爾討論降息問題，并希望消除債務(wù)，同時指出不在美國生產(chǎn)就要繳納巨額關(guān)稅，將要求OPEC降低石油價格央視新聞報導在23日特朗普稱希望盡快與俄羅斯總統(tǒng)普京舉行會晤來討論解決烏克蘭沖突的問題，另外已和中國國家領(lǐng)導人溝通，特朗普認為中美關(guān)系非常良好日本央行周五大概率將加息，市場關(guān)注焦點集中在后續(xù)的加息路徑。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：黃金盤中下探回升

【行情回顧】消息方面，在美聯(lián)儲會議紀要即將公布和央行年會即將召開之際，美聯(lián)儲“鷹派”官員講話表示由于勞動力市場過度疲軟的可能性上升對9月降息持開放態(tài)度，但降息幅度不應(yīng)超過25個基點美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普表示自己有權(quán)就利率政策置評，但美聯(lián)儲不必聽從，未來可能會取消對某些新電動車的7500美元稅收抵免美國民主黨全國代表大會期間，候選人哈里斯表示會提議將目前的企業(yè)稅率提高到28%。

機構(gòu)

新紀元期貨：長短期美債收益率持續(xù)倒掛，黃金中期上漲趨勢不改

避險需求驅(qū)動金價向上突破 今年一季度，在美聯(lián)儲降息預(yù)期等事件的推動下，黃金走出一波快速上漲的行情，價格不斷創(chuàng)下歷史新高；進入二季度，隨著美國通脹階段性反彈，美聯(lián)儲降息預(yù)期一再推遲，市場避險情緒來回反復，黃金整體陷入高位震蕩，國際金價連續(xù)3個月維持在2280~2450美元／盎司區(qū)間震蕩，滬金主力合約則維持在540~590元／克區(qū)間波動三季度以來，隨著美國就業(yè)增長放緩、失業(yè)率上升和通脹降溫，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期再起，黃金價格再次上行，上周國際金價一度突破2450美元／盎司，滬金主力逼近590元／克，試圖向上突破前期震蕩區(qū)間。

貴金屬

中信建投期貨：黃金警惕回落風險

3月份以來，伴隨美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的走低，貴金屬價格持續(xù)走高，但4月之后美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強，貴金屬價格卻繼續(xù)大幅上漲分析人士認為，雖然有美元信用受損、去美元化、央行購買黃金等長期利多因素支撐，但近期黃金價格與美元指數(shù)聯(lián)袂上行確實讓人困惑，黃金市場的利空因素尚未充分消化，投資者需警惕火熱行情下潛藏的短線回調(diào)風險 3月份以來，黃金出現(xiàn)一輪快速上漲行情，行情啟動初期伴隨美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的走低帶來的基本面支撐，但4月之后美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強，黃金價格反而繼續(xù)大幅上漲，背后雖然有美元信用受損、去美元化、央行購買黃金等長期利多因素的支撐，但短線利空因素并未反映在黃金價格上。

貴金屬

中泰期貨股份有限公司黃金贊助2023廢鋼全國行·浙江區(qū)域廢鋼市場研討會

中泰期貨股份有限公司黃金贊助2023廢鋼全國行·浙江區(qū)域廢鋼市場研討會由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，江蘇沙鋼集團有限公司、浙江新世紀再生資源開發(fā)有限公司、嘉興陶莊城市礦產(chǎn)資源有限公司、德清泰鑫金屬制品有限公司聯(lián)合主辦，江蘇華宏科技股份有限公司、湖北力帝機床股份有限公司共同協(xié)辦，天津軍民機械設(shè)備科技有限公司特別贊助，浙江成峰實業(yè)有限公司鉆石贊助，杭州巨成廢舊物資回收利用有限公司、中泰期貨股份有限公司、嘉興奧成再生資源利用有限公司黃金贊助的“2023廢鋼全國行·浙江區(qū)域廢鋼市場研討會”將于2023年5月18日在臺州皇冠假日酒店隆重舉行，我們誠摯地邀請您出席本次會議。

廢鋼會展

黃金產(chǎn)業(yè)鏈“冰火兩重天”，有企業(yè)運用衍生工具提升抗風險能力

對相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)而言，應(yīng)通過期貨、期權(quán)等金融工具進行系統(tǒng)化套期保值，建立分層的風險管理機制，控制原材料采購和產(chǎn)品銷售過程中的風險敞口，穩(wěn)住企業(yè)經(jīng)營利潤，避免受到價格劇烈波動的沖擊 海通期貨研究所總經(jīng)理助理顧佳男認為，黃金依然處于長期的上漲趨勢中，目前價格并未見頂短期內(nèi)，考慮到特朗普釋放貿(mào)易談判信號，全球市場風險偏好有望持續(xù)回升，黃金價格上漲趨勢暫告一段落長期視角下，特朗普政府的關(guān)稅政策將進一步推進“逆全球化”，貿(mào)易壁壘強化會帶動美元結(jié)算需求下降。

貴金屬

獲利了結(jié)打壓，紐約金價7日回落收跌約2%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價7日下跌69.2美元，收于每盎司3372.6美元，跌幅為2.01% 經(jīng)過本周初連續(xù)兩個交易日的大幅拉漲，投資者獲利了結(jié)導致當天金價下跌 同時，黃金場內(nèi)交易當天閉市后不久，美聯(lián)儲5月貨幣政策會議結(jié)束盡管美國總統(tǒng)特朗普要求降息，但是美聯(lián)儲本次會議依然決定維持利率不變，并表示失業(yè)率、通脹上漲風險在上升 中國商務(wù)部7日表示，中方?jīng)Q定同意與美方進行接觸。

貴金屬

紐約金價5日大幅反彈近3%

短期內(nèi)，金價可能在高位區(qū)間盤整，但從長期來看，預(yù)計金價將繼續(xù)走高 另外，高盛周一（5日）在一份報告中表示，黃金的表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于白銀，因央行對黃金的強勁需求是金銀比結(jié)構(gòu)性上升的一個因素 盤面上看，當天7月交割的白銀期貨價格上漲49.5美分，收于每盎司32.675美元，漲幅為1.54%，低于當天金價的漲幅

貴金屬