國信期貨：避險資產(chǎn)配置加速，黃金再創(chuàng)新高

上周五貴金屬市場延續(xù)強勢格局，COMEX黃金期貨主力合約單日大漲2.11%收報3244.6美元/盎司，連續(xù)刷新歷史高點；COMEX白銀期貨收漲1.51%至31.91美元/盎司國內(nèi)夜盤期貨市場同步共振，滬金主力合約強勢上漲1.46%至763.70元/克，滬銀主力合約突破8100元/千克關(guān)鍵壓力位，單日漲幅達2.79%收于8153元/千克，突破8100元關(guān)鍵阻力。

機構(gòu)

紐約金價15日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價15日上漲0.64%，收于每盎司3246.9美元 金價當(dāng)天適度上漲，之后停留在上周歷史高位下方，等待新的基本面消息驅(qū)動價格方向 紐約聯(lián)儲15日公布的數(shù)據(jù)顯示，紐約制造業(yè)整體商業(yè)狀況指數(shù)上升11.9點，至-8.1，好于市場預(yù)期的-12.4盡管有所緩和，這仍是制造業(yè)活動連續(xù)第二個月萎縮 數(shù)據(jù)發(fā)布后金價出現(xiàn)一些波動，但很快恢復(fù)到之前價位。

貴金屬

倫銅上破1萬美元/噸大關(guān)，＂銅材大遷徙＂加劇全球供應(yīng)鏈緊張

在金價持續(xù)攀升連續(xù)刷新歷史新高之際，被譽為“銅博士”的工業(yè)金屬銅在關(guān)稅政策的擾動下似乎也醞釀著一場“大行情” 今年來紐約、倫敦、上海三地銅價持續(xù)攀升其中，紐約商品交易所（COMEX）主力銅期貨合約19日收漲2.10%，報5.1220美元／磅，逼近歷史高位，3月累計漲幅超過12%，今年累計漲幅超26%，超越黃金年初迄今16%的漲幅 倫交所（LME）銅價格20日升破10000美元／噸，最高觸及10040美元／噸，創(chuàng)下近四個月新高，今年以來累計漲幅接近14%，與紐交所期銅溢價已經(jīng)超過1200美元，逼近2月中旬的峰值。

國際資訊

紐約金價24日再創(chuàng)新高

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年4月黃金期價24日上漲15.7美元，收于每盎司2968.9美元，漲幅為0.53% 金價當(dāng)天再創(chuàng)新高，最高觸及2974美元，之后回落以溫和上漲收盤避險情緒、技術(shù)性買入繼續(xù)支持金價 金價2024年上漲29%今年又連續(xù)8周上漲一些市場分析人士認為，經(jīng)過18個月的出色表現(xiàn)，金價或已見頂他們認為，當(dāng)金價接近每盎司3000美元時，市場泡沫變得越來越清晰。

貴金屬

連創(chuàng)新高！黃金還能買嗎？

國內(nèi)方面，滬金主力合約同樣創(chuàng)出691.76元／克的歷史新高但截至12日收盤，投資者獲利了結(jié)致使金價均有所回落，但總體仍維持高位運行 對于此輪金價上漲的核心原因，市場存在不同觀點 國信期貨有色首席分析師顧馮達表示，各國央行乃至機構(gòu)投資者在當(dāng)前市場中，趨勢性、戰(zhàn)略性的增配黃金的意愿是推動金價上漲的重要因素，而中國央行連續(xù)第三個月的增值也會給市場更強的信心 據(jù)世界黃金協(xié)會，2024 年全球黃金投資需求達1180噸，同比增長25%。

貴金屬

美國核心CPI意外降溫，紐約金價15日漲超1%

美國核心CPI意外降溫，通脹壓力減弱，推升美聯(lián)儲降息預(yù)期，紐約金價1月15日大幅收漲，抹平周內(nèi)跌幅 截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年2月黃金期價上漲40.3美元，收于每盎司2722.6美元，漲幅為1.5% 美國勞工部15日公布數(shù)據(jù)顯示，美國去年12月未季調(diào)CPI同比上升2.9%，為連續(xù)第三個月反彈，創(chuàng)2024年7月以來新高，符合市場預(yù)期。

貴金屬

美國通脹降溫推動金價走強，現(xiàn)貨黃金站上2700美元/盎司關(guān)口

因美國12月核心CPI超預(yù)期回落，整體通脹壓力保持平穩(wěn)，市場對美國經(jīng)濟預(yù)期和降息預(yù)期雙雙回暖，推動金價大幅走高，現(xiàn)貨黃金16日站上2700美元／盎司關(guān)口，為一個多月來首次，日內(nèi)漲0.14% 美國12月CPI同比增速為2.9%，符合預(yù)期，高于前值2.7%，連續(xù)3個月反彈；核心CPI同比增速3.2%，略低于預(yù)期和前值3.3%通脹繼續(xù)放緩，提振市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期，利率期貨隱含的2025年美聯(lián)儲降息次數(shù)從1.2次上調(diào)至1.6次，即市場預(yù)期從僅降息1次轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟾怕式?次，美元指數(shù)回落，黃金價格延續(xù)漲勢，紐約黃金主力期貨15日收漲1.39%，報2719.70美元／盎司，一度漲穿2720美元。

貴金屬

紐約金價連漲三日，升至逾一個月來最高水平

最新通脹數(shù)據(jù)鞏固了降息預(yù)期，紐約金價12月11日重新奪回2750美元／盎司關(guān)口，盤面連續(xù)三日上漲，升至逾一個月來最高水平 截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年2月黃金期價上漲35.4美元，收于每盎司2753.8美元，漲幅為1.3% 來源：新華財經(jīng)終端 美國勞工部11日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月美國消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比增長0.3%，漲幅較10月擴大0.1個百分點。

貴金屬

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.11%報2540.2美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.37%報29.005美元/盎司美國8月CPI同比上漲2.5%，較前值2.9%明顯下降，為連續(xù)第五個月放緩，并創(chuàng)2021年2月以來最低水平，環(huán)比上漲0.2%，持平預(yù)期和前值核心CPI同比上漲3.2%，較前值持平，此前已經(jīng)連續(xù)四個月放緩，環(huán)比上漲0.3%，略高于預(yù)期和前值的0.2%，為四個月來最大漲幅。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨小幅收漲

國際貴金屬期貨小幅收漲，COMEX黃金期貨漲0.21%報2486.1美元/盎司，周漲4.41%，COMEX白銀期貨漲0.73%報28.685美元/盎司，周漲2.37%美國7月非農(nóng)就業(yè)人口增長11.4萬人，創(chuàng)2020年12月以來最低，遠不及預(yù)期的17.5萬人，前值則由20.6萬人大幅下修至17.9萬人失業(yè)率升至4.3%，連續(xù)第四個月上升，創(chuàng)2021年10月以來最高，預(yù)期為持平于4.1%較弱的就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)市場對于衰退的擔(dān)憂，F(xiàn)edWatch工具顯示年內(nèi)降息預(yù)期幅度達到100bp，周五晚間市場避險情緒大幅增長，10年期美債收益率大幅下跌，貴金屬板塊大幅波動，短線維持震蕩偏強判斷。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.66%報2410.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.32%報29.415美元/盎司 美國6月成屋銷售年化總數(shù)環(huán)比降5.4%至389萬戶，為去年12月以來的最低水平，降幅遠超市場預(yù)期，預(yù)期400萬戶成屋價格中值同比飆升4.1%至42.69萬美元，連續(xù)第二個月創(chuàng)出歷史新高成屋銷售出現(xiàn)超預(yù)期下降，隔夜10年期美債收益率小幅回落，美元小幅反彈，貴金屬價格在連續(xù)四日的回調(diào)后小幅反彈。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.37%報2322.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.49%報27.48美元/盎司 美聯(lián)儲票委卡什卡利表示，對中性利率估計值從2%適度上調(diào)至2.5%不同意美聯(lián)儲應(yīng)該提高通脹目標(biāo)；今年仍有可能降息中國央行連續(xù)第18個月增持黃金儲備，累計增持1016萬盎司，按區(qū)間均價測算，合計增持金額約1450億元數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，中國黃金儲備規(guī)模為7280萬盎司，環(huán)比增加6萬盎司。

機構(gòu)

央行連續(xù)17個月出手增持黃金，專家熱議黃金2500美元價位

央行連續(xù)17個月增持黃金儲備 央行數(shù)據(jù)還顯示，中國3月末黃金儲備7274萬盎司，2月末為7258萬盎司，為連續(xù)第17個月增持黃金儲備 近期黃金成為關(guān)注焦點黃金價格在3月初開始飆升，3月7日創(chuàng)下2135美元的階段歷史高點此后，金價只盤整了一段時間，在本月最后幾天再次上漲3月以來國際金價上漲幅度超過14%截至4月6日，約商品交易所6月交收的黃金期貨合約收報2349.1美元/盎司。

貴金屬

多因素影響金價調(diào)整風(fēng)險積累

消費的穩(wěn)健、勞動力市場的緊俏，給了美聯(lián)儲更晚降息的理由反映在市場上，大多數(shù)美國國債收益率攀升至年初以來的新高，10年期國債收益率上漲10個基點至4.62%，為去年11月14日以來的最高水平；美元指數(shù)則站上106關(guān)口盡管數(shù)據(jù)公布的小時內(nèi)，金價似乎受影響并不明顯，但在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁表現(xiàn)下，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期再推遲，進而成為金價進一步走高的限制因素 此外，從國內(nèi)市場看，近期金價“狂飆”引發(fā)上海期貨交易所、上海黃金交易所等連續(xù)出手給市場“降溫”，這加大了國內(nèi)市場獲利回吐的壓力。

貴金屬

黃金再創(chuàng)歷史新高，市場人士：投資需謹慎

美國5年期至30年期國債收益率全線上漲現(xiàn)貨黃金日內(nèi)轉(zhuǎn)跌，失守2230美元／盎司關(guān)口 截至今晨收盤，期現(xiàn)黃金均連續(xù)三個交易日創(chuàng)收盤最高紀錄，連漲五個交易日COMEX 6月黃金期貨收漲0.84%，報2257.1美元／盎司現(xiàn)貨黃金到美股收盤時處于2240美元／盎司上方，日內(nèi)漲約0.5% 談及3月以來國內(nèi)外黃金走勢，南華期貨有色分析師夏瑩瑩認為有以下幾點原因：首先，央行購金繼續(xù)提振黃金需求；其次，國內(nèi)一季度為傳統(tǒng)消費旺季；第三，美國黃金ETF凈流出自3月來放緩，改善黃金邊際需求前景；第四，美聯(lián)儲降息預(yù)期修正結(jié)束致黃金中短期利空出盡；第五，美聯(lián)儲3月FOMC會議釋放偏鴿信號；第六，美元兌人民幣匯率走高；最后，避險情緒上升推高黃金投資需求。

貴金屬

美粘性通脹陰霾再度籠罩，市場下一博弈點就將在美聯(lián)儲點陣圖上？

COMEX 4月黃金期貨收跌1.03%，報2166.1美元/盎司，最近九個交易日內(nèi)首次收跌，跌落連續(xù)七日所創(chuàng)的收盤歷史高位 接下來的焦點可能就在美聯(lián)儲點陣圖了？ 巴克萊銀行美國經(jīng)濟學(xué)家Pooja Sriram表示，周二的報告“可能會降低美聯(lián)儲對通脹快速接近2%目標(biāo)的信心”。

國際

2024年大宗商品結(jié)構(gòu)性行情可期

縱觀全年，豆粕、黃金期貨兩品種價格均創(chuàng)下歷史新高 2023年，在宏觀與產(chǎn)業(yè)邏輯階段性背離、市場預(yù)期快速轉(zhuǎn)換以及外部擾動沖擊下，有些大宗商品品種乘風(fēng)破浪，也有些品種舉步維艱 據(jù)正信期貨統(tǒng)計，以主力連續(xù)合約的收盤價為計算基準(zhǔn)，2023年年度漲幅前三位的期貨品種依次是集運指數(shù)（歐線）（113%）、紅棗（48%）、氧化鋁（23%）；跌幅前三位的期貨品種依次是碳酸鋰（55%）、滬鎳（46%）、菜油（26%）。

市場播報

LME基本金屬全線上漲，倫鋁漲超3%

（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 因美國通脹指數(shù)居高不下，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年12月黃金期價11日比前一交易日上漲15.6美元，收于每盎司1863.9美元，漲幅為0.84%金價已經(jīng)連續(xù)6個交易日上漲，收于6月14日以來最高價位市場分析人士認為，如果本周金價能站穩(wěn)1850美元，將吸引新資金入場，屆時金價下一個上行目標(biāo)價位為1900美元。

聚焦

美油重挫逾3%，芝加哥農(nóng)產(chǎn)品全線上漲

美國勞工部10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國10月份消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.9%，高于預(yù)期值0.6%；同比上漲6.2%，為1990年11月以來最高漲幅金價已經(jīng)連續(xù)5個交易日上漲，收于6月16日以來最高價位市場分析人士認為，作為寬松貨幣政策連鎖效應(yīng)的副產(chǎn)品，高通脹持續(xù)存在的風(fēng)險非常大，支持黃金投資需求 當(dāng)天2021年12月交割的白銀期貨價格上漲45.4美分，收于每盎司24.772美元，漲幅為1.87%；1月交割的白金期貨價格上漲15.6美元，收于每盎司1077美元，漲幅為1.47%。

聚焦

國際油價連漲三日，有色金屬重心抬升

”美國價格期貨集團高級市場分析師菲爾?弗林在25日表示，由于中國快速控制住了新冠肺炎疫情并正在重新開放港口，市場對石油需求的預(yù)期在上升有分析認為，中國需求回升或能夠抵消疫情反彈對日本石油需求帶來的打擊弗林還表示，歐佩克很有可能在下周延遲原定的提高產(chǎn)量計劃綜合來看油價或已經(jīng)觸底（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 經(jīng)過連續(xù)三個交易日上漲，市場進入例行調(diào)整，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年12月黃金期價25日比前一交易日下跌17.5美元，收于每盎司1791美元，跌幅為0.97%。

聚焦