瑞達(dá)期貨：中長期貴金屬維持逢低布局思路

隔夜，滬金主力2508合約漲0.35%報787.86元/克，滬銀主力2508合約跌0.47%報8949元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.60%報3386.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.05%報36.76美元/盎司 美聯(lián)儲連續(xù)第四次會議按兵不動，鮑威爾表示對前景的不確定性已減弱，但仍然處于較高水平，并刪除了通脹及失業(yè)風(fēng)險已顯著抬升的措辭美聯(lián)儲將2025年GDP預(yù)估下調(diào)至1.4%，同時將通脹預(yù)期上調(diào)至3%。

機(jī)構(gòu)

紐約金價18日收盤下跌0.59%，白銀遭遇獲利了結(jié)收跌超1%

此外，美國銀行最新一項基金經(jīng)理調(diào)查顯示，41%的受訪者認(rèn)為“做多黃金”已經(jīng)連續(xù)第三個月成為市場上最擁擠的交易與此同時，20%的受訪者認(rèn)為“做空美元”交易是全球市場中第三大擁擠頭寸在這種環(huán)境下，現(xiàn)在排名第一的逆向交易是做多美元和做空黃金 在金價繼續(xù)回落的背景下，刷新十三年新高的白銀市場18日遭遇獲利了結(jié)當(dāng)天7月交割的白銀期貨價格下跌42美分，收于每盎司36.760美元，跌幅為1.13%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

截止6月6日，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌1.31%報3331.00美元/盎司，周漲0.47%COMEX白銀期貨漲0.91%報36.13美元/盎司，周漲9.39%宏觀數(shù)據(jù)面，美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長13.9萬，高于市場預(yù)期的13萬，但前值下修至14.7萬，且前兩個月的數(shù)據(jù)大幅下調(diào)，顯示在關(guān)稅政策不確定性背景下，就業(yè)市場擴(kuò)張勢頭持續(xù)減弱失業(yè)率持平于4.2%，連續(xù)第三個月維持不變；平均時薪環(huán)比增長0.4%，超出預(yù)期的0.3%，薪資的持續(xù)上行壓力可能強(qiáng)化通脹韌性。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：避險資產(chǎn)配置加速，黃金再創(chuàng)新高

上周五貴金屬市場延續(xù)強(qiáng)勢格局，COMEX黃金期貨主力合約單日大漲2.11%收報3244.6美元/盎司，連續(xù)刷新歷史高點；COMEX白銀期貨收漲1.51%至31.91美元/盎司國內(nèi)夜盤期貨市場同步共振，滬金主力合約強(qiáng)勢上漲1.46%至763.70元/克，滬銀主力合約突破8100元/千克關(guān)鍵壓力位，單日漲幅達(dá)2.79%收于8153元/千克，突破8100元關(guān)鍵阻力。

機(jī)構(gòu)

紐約金價15日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價15日上漲0.64%，收于每盎司3246.9美元 金價當(dāng)天適度上漲，之后停留在上周歷史高位下方，等待新的基本面消息驅(qū)動價格方向 紐約聯(lián)儲15日公布的數(shù)據(jù)顯示，紐約制造業(yè)整體商業(yè)狀況指數(shù)上升11.9點，至-8.1，好于市場預(yù)期的-12.4盡管有所緩和，這仍是制造業(yè)活動連續(xù)第二個月萎縮 數(shù)據(jù)發(fā)布后金價出現(xiàn)一些波動，但很快恢復(fù)到之前價位。

貴金屬

倫銅上破1萬美元/噸大關(guān)，＂銅材大遷徙＂加劇全球供應(yīng)鏈緊張

在金價持續(xù)攀升連續(xù)刷新歷史新高之際，被譽(yù)為“銅博士”的工業(yè)金屬銅在關(guān)稅政策的擾動下似乎也醞釀著一場“大行情” 今年來紐約、倫敦、上海三地銅價持續(xù)攀升其中，紐約商品交易所（COMEX）主力銅期貨合約19日收漲2.10%，報5.1220美元／磅，逼近歷史高位，3月累計漲幅超過12%，今年累計漲幅超26%，超越黃金年初迄今16%的漲幅 倫交所（LME）銅價格20日升破10000美元／噸，最高觸及10040美元／噸，創(chuàng)下近四個月新高，今年以來累計漲幅接近14%，與紐交所期銅溢價已經(jīng)超過1200美元，逼近2月中旬的峰值。

國際資訊

紐約金價24日再創(chuàng)新高

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年4月黃金期價24日上漲15.7美元，收于每盎司2968.9美元，漲幅為0.53% 金價當(dāng)天再創(chuàng)新高，最高觸及2974美元，之后回落以溫和上漲收盤避險情緒、技術(shù)性買入繼續(xù)支持金價 金價2024年上漲29%今年又連續(xù)8周上漲一些市場分析人士認(rèn)為，經(jīng)過18個月的出色表現(xiàn)，金價或已見頂他們認(rèn)為，當(dāng)金價接近每盎司3000美元時，市場泡沫變得越來越清晰。

貴金屬

連創(chuàng)新高！黃金還能買嗎？

國內(nèi)方面，滬金主力合約同樣創(chuàng)出691.76元／克的歷史新高但截至12日收盤，投資者獲利了結(jié)致使金價均有所回落，但總體仍維持高位運行 對于此輪金價上漲的核心原因，市場存在不同觀點 國信期貨有色首席分析師顧馮達(dá)表示，各國央行乃至機(jī)構(gòu)投資者在當(dāng)前市場中，趨勢性、戰(zhàn)略性的增配黃金的意愿是推動金價上漲的重要因素，而中國央行連續(xù)第三個月的增值也會給市場更強(qiáng)的信心 據(jù)世界黃金協(xié)會，2024 年全球黃金投資需求達(dá)1180噸，同比增長25%。

貴金屬

美國核心CPI意外降溫，紐約金價15日漲超1%

美國核心CPI意外降溫，通脹壓力減弱，推升美聯(lián)儲降息預(yù)期，紐約金價1月15日大幅收漲，抹平周內(nèi)跌幅 截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年2月黃金期價上漲40.3美元，收于每盎司2722.6美元，漲幅為1.5% 美國勞工部15日公布數(shù)據(jù)顯示，美國去年12月未季調(diào)CPI同比上升2.9%，為連續(xù)第三個月反彈，創(chuàng)2024年7月以來新高，符合市場預(yù)期。

貴金屬

美國通脹降溫推動金價走強(qiáng)，現(xiàn)貨黃金站上2700美元/盎司關(guān)口

因美國12月核心CPI超預(yù)期回落，整體通脹壓力保持平穩(wěn)，市場對美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期和降息預(yù)期雙雙回暖，推動金價大幅走高，現(xiàn)貨黃金16日站上2700美元／盎司關(guān)口，為一個多月來首次，日內(nèi)漲0.14% 美國12月CPI同比增速為2.9%，符合預(yù)期，高于前值2.7%，連續(xù)3個月反彈；核心CPI同比增速3.2%，略低于預(yù)期和前值3.3%通脹繼續(xù)放緩，提振市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期，利率期貨隱含的2025年美聯(lián)儲降息次數(shù)從1.2次上調(diào)至1.6次，即市場預(yù)期從僅降息1次轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟾怕式?次，美元指數(shù)回落，黃金價格延續(xù)漲勢，紐約黃金主力期貨15日收漲1.39%，報2719.70美元／盎司，一度漲穿2720美元。

貴金屬

紐約金價連漲三日，升至逾一個月來最高水平

最新通脹數(shù)據(jù)鞏固了降息預(yù)期，紐約金價12月11日重新奪回2750美元／盎司關(guān)口，盤面連續(xù)三日上漲，升至逾一個月來最高水平 截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年2月黃金期價上漲35.4美元，收于每盎司2753.8美元，漲幅為1.3% 來源：新華財經(jīng)終端 美國勞工部11日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月美國消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比增長0.3%，漲幅較10月擴(kuò)大0.1個百分點。

貴金屬

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.11%報2540.2美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.37%報29.005美元/盎司美國8月CPI同比上漲2.5%，較前值2.9%明顯下降，為連續(xù)第五個月放緩，并創(chuàng)2021年2月以來最低水平，環(huán)比上漲0.2%，持平預(yù)期和前值核心CPI同比上漲3.2%，較前值持平，此前已經(jīng)連續(xù)四個月放緩，環(huán)比上漲0.3%，略高于預(yù)期和前值的0.2%，為四個月來最大漲幅。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨小幅收漲

國際貴金屬期貨小幅收漲，COMEX黃金期貨漲0.21%報2486.1美元/盎司，周漲4.41%，COMEX白銀期貨漲0.73%報28.685美元/盎司，周漲2.37%美國7月非農(nóng)就業(yè)人口增長11.4萬人，創(chuàng)2020年12月以來最低，遠(yuǎn)不及預(yù)期的17.5萬人，前值則由20.6萬人大幅下修至17.9萬人失業(yè)率升至4.3%，連續(xù)第四個月上升，創(chuàng)2021年10月以來最高，預(yù)期為持平于4.1%較弱的就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)市場對于衰退的擔(dān)憂，F(xiàn)edWatch工具顯示年內(nèi)降息預(yù)期幅度達(dá)到100bp，周五晚間市場避險情緒大幅增長，10年期美債收益率大幅下跌，貴金屬板塊大幅波動，短線維持震蕩偏強(qiáng)判斷。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.66%報2410.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.32%報29.415美元/盎司 美國6月成屋銷售年化總數(shù)環(huán)比降5.4%至389萬戶，為去年12月以來的最低水平，降幅遠(yuǎn)超市場預(yù)期，預(yù)期400萬戶成屋價格中值同比飆升4.1%至42.69萬美元，連續(xù)第二個月創(chuàng)出歷史新高成屋銷售出現(xiàn)超預(yù)期下降，隔夜10年期美債收益率小幅回落，美元小幅反彈，貴金屬價格在連續(xù)四日的回調(diào)后小幅反彈。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：國際貴金屬期貨普遍收跌

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.37%報2322.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.49%報27.48美元/盎司 美聯(lián)儲票委卡什卡利表示，對中性利率估計值從2%適度上調(diào)至2.5%不同意美聯(lián)儲應(yīng)該提高通脹目標(biāo)；今年仍有可能降息中國央行連續(xù)第18個月增持黃金儲備，累計增持1016萬盎司，按區(qū)間均價測算，合計增持金額約1450億元數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，中國黃金儲備規(guī)模為7280萬盎司，環(huán)比增加6萬盎司。

機(jī)構(gòu)

央行連續(xù)17個月出手增持黃金，專家熱議黃金2500美元價位

央行連續(xù)17個月增持黃金儲備 央行數(shù)據(jù)還顯示，中國3月末黃金儲備7274萬盎司，2月末為7258萬盎司，為連續(xù)第17個月增持黃金儲備 近期黃金成為關(guān)注焦點黃金價格在3月初開始飆升，3月7日創(chuàng)下2135美元的階段歷史高點此后，金價只盤整了一段時間，在本月最后幾天再次上漲3月以來國際金價上漲幅度超過14%截至4月6日，約商品交易所6月交收的黃金期貨合約收報2349.1美元/盎司。

貴金屬

多因素影響金價調(diào)整風(fēng)險積累

消費的穩(wěn)健、勞動力市場的緊俏，給了美聯(lián)儲更晚降息的理由反映在市場上，大多數(shù)美國國債收益率攀升至年初以來的新高，10年期國債收益率上漲10個基點至4.62%，為去年11月14日以來的最高水平；美元指數(shù)則站上106關(guān)口盡管數(shù)據(jù)公布的小時內(nèi)，金價似乎受影響并不明顯，但在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁表現(xiàn)下，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期再推遲，進(jìn)而成為金價進(jìn)一步走高的限制因素 此外，從國內(nèi)市場看，近期金價“狂飆”引發(fā)上海期貨交易所、上海黃金交易所等連續(xù)出手給市場“降溫”，這加大了國內(nèi)市場獲利回吐的壓力。

貴金屬

黃金再創(chuàng)歷史新高，市場人士：投資需謹(jǐn)慎

美國5年期至30年期國債收益率全線上漲現(xiàn)貨黃金日內(nèi)轉(zhuǎn)跌，失守2230美元／盎司關(guān)口 截至今晨收盤，期現(xiàn)黃金均連續(xù)三個交易日創(chuàng)收盤最高紀(jì)錄，連漲五個交易日COMEX 6月黃金期貨收漲0.84%，報2257.1美元／盎司現(xiàn)貨黃金到美股收盤時處于2240美元／盎司上方，日內(nèi)漲約0.5% 談及3月以來國內(nèi)外黃金走勢，南華期貨有色分析師夏瑩瑩認(rèn)為有以下幾點原因：首先，央行購金繼續(xù)提振黃金需求；其次，國內(nèi)一季度為傳統(tǒng)消費旺季；第三，美國黃金ETF凈流出自3月來放緩，改善黃金邊際需求前景；第四，美聯(lián)儲降息預(yù)期修正結(jié)束致黃金中短期利空出盡；第五，美聯(lián)儲3月FOMC會議釋放偏鴿信號；第六，美元兌人民幣匯率走高；最后，避險情緒上升推高黃金投資需求。

貴金屬

美粘性通脹陰霾再度籠罩，市場下一博弈點就將在美聯(lián)儲點陣圖上？

COMEX 4月黃金期貨收跌1.03%，報2166.1美元/盎司，最近九個交易日內(nèi)首次收跌，跌落連續(xù)七日所創(chuàng)的收盤歷史高位 接下來的焦點可能就在美聯(lián)儲點陣圖了？ 巴克萊銀行美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pooja Sriram表示，周二的報告“可能會降低美聯(lián)儲對通脹快速接近2%目標(biāo)的信心”。

國際

2024年大宗商品結(jié)構(gòu)性行情可期

縱觀全年，豆粕、黃金期貨兩品種價格均創(chuàng)下歷史新高 2023年，在宏觀與產(chǎn)業(yè)邏輯階段性背離、市場預(yù)期快速轉(zhuǎn)換以及外部擾動沖擊下，有些大宗商品品種乘風(fēng)破浪，也有些品種舉步維艱 據(jù)正信期貨統(tǒng)計，以主力連續(xù)合約的收盤價為計算基準(zhǔn)，2023年年度漲幅前三位的期貨品種依次是集運指數(shù)（歐線）（113%）、紅棗（48%）、氧化鋁（23%）；跌幅前三位的期貨品種依次是碳酸鋰（55%）、滬鎳（46%）、菜油（26%）。

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