全球天氣擔(dān)憂加劇，投機(jī)基金大舉削減在CBOT農(nóng)產(chǎn)品期市的看空押注

過去一周，由于蟲害以及天氣擔(dān)憂可能導(dǎo)致南美作物產(chǎn)量受損，促使基金空頭在芝加哥大豆和玉米期市瘋狂減持空押注與此同時(shí)，多雨天氣可能放慢美國春播步伐，而目前正值田間作業(yè)最活躍的時(shí)期;而頭號小麥出口國俄羅斯的種植帶天氣干燥，多個種植州還遭遇嚴(yán)重霜凍 基金在芝加哥玉米期市減持11萬手凈空單 美國商品期貨交易委員會(CFTC)的持倉數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日，投機(jī)基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨和期權(quán)上的凈空單劇減至102,513手，比一周前的218,040手減少了115,527手，這是2019年5月21日當(dāng)周以來的最大單周凈買入量，遠(yuǎn)高于去年夏天美國干旱恐慌期間的任何一周的做多力度。

聚焦

Mysteel解讀：近五年五一節(jié)前后豆粕期現(xiàn)價(jià)格走勢分析

由此推斷，節(jié)后CBOT大豆期價(jià)或下跌概率較大 回顧2023年，5月上旬受美國大豆偏緊格局影響，CBOT大豆期價(jià)仍在1400美分之上，但隨著5月供需報(bào)告利空影響出臺，CBOT大豆期價(jià)跌破1400美分一線，巴西大豆豐產(chǎn)施壓大豆價(jià)格，最終于第三周圍繞1300美分運(yùn)行5月整體呈現(xiàn)大幅下跌態(tài)勢 表二：2019-2023年DCE豆粕期貨五一后三周價(jià)格變化 連盤豆粕方面，2019-2023年豆粕期價(jià)節(jié)后第一周較節(jié)前價(jià)格對比以上漲態(tài)勢為主，僅2022年出現(xiàn)下跌行情；節(jié)后第二周價(jià)格漲多跌少，除2020及2022年外，價(jià)格均以上漲為主；節(jié)后第三周價(jià)格基本也是以上漲為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：近五年五一前后全國豆油市場走勢分析

回顧近五年期貨走勢，同樣是四年上漲，一年下跌，2021年節(jié)后一周期貨價(jià)格漲幅更是超過了5%，來到5.35% 二、近五年五一節(jié)前后豆油供需對比 從豆油供需兩端數(shù)據(jù)情況來看，近五年供應(yīng)和需求數(shù)據(jù)五一節(jié)前后波動均較大，先從產(chǎn)量說起，回顧近五年產(chǎn)量，2018年、2019年、2021年節(jié)后產(chǎn)量下降明顯，多與當(dāng)時(shí)國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)相對不寬裕有關(guān)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：中國豆油市場年度報(bào)告（2021版）

報(bào)告摘要 2021年豆油年度報(bào)告即將于2022年1月31日發(fā)布，分別從品種的發(fā)展格局及特點(diǎn)、行情及利潤回顧、行業(yè)供需格局、2022年豆油市場展望等方面解析詳情還將根據(jù)各品種討論做出相應(yīng)調(diào)整和解析 核心內(nèi)容： 1、國際主要經(jīng)濟(jì)體2021年經(jīng)濟(jì)發(fā)展回顧 2、國際宏觀總結(jié)及后續(xù)展望 3、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展回顧 4、貨幣政策回顧與展望 5、2022-2025國際經(jīng)濟(jì)形勢展望 6、2022-2025國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢展望 7、2021年中國豆油現(xiàn)貨市場回顧 8、2021年國內(nèi)豆油期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性分析 9、2021年國內(nèi)豆油替代品現(xiàn)貨價(jià)格分析 10、2021年連盤與CBOT豆油期貨價(jià)格相關(guān)性分析 11、2000-2021年全球大豆供需平衡表分析 12、2000-2021年美國大豆供需平衡表分析 13、2000-2021年巴西大豆供需平衡表分析 14、2000-2021年阿根廷大豆供需平衡表分析 15、2021年中國油廠開工率及大豆壓榨量分析 16、2019-2021年豆油消費(fèi)量趨勢分析 17、2021年油脂間替代下需求變化分析 18、2021年豆油進(jìn)、出口分析 19、2021年美國豆油供需平衡表分析 20、2021年中國豆油供需平衡表分析 21、2022年市場展望及未來行業(yè)趨勢分析 22、2022年豆油供應(yīng)趨勢預(yù)測 23、2022年豆油消費(fèi)趨勢預(yù)測 24、2022年豆油對原料消費(fèi)預(yù)測 25、2022年市場心態(tài)調(diào)查 26、2022年豆油市場價(jià)格預(yù)測 27、豆油（行業(yè)市場）本年度大事記 詳情請點(diǎn)擊： Mysteel：中國豆油市場年度報(bào)告（2021版） 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：豆油市場早間提示

市場提示

Mysteel日報(bào)：新豆上貨量暫有限

湖北荊州、天門地區(qū)中黃少量上市，上貨量有限，對行情暫無明顯影響，下周湖北中黃上市量將繼續(xù)增多，關(guān)注新豆質(zhì)量情況9月7日中儲糧拍賣2018及2019年國產(chǎn)豆77092噸，重點(diǎn)關(guān)注拍賣底價(jià)及成交情況 2.1 國內(nèi)連豆一走勢 大連商品交易所黃豆一號主力收盤走高，收盤5865元/噸，最高價(jià)5878元/噸，最低價(jià)5731元/噸，漲122元/噸，幅度2.12% 2.2 CBOT大豆走勢 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨市場收盤上漲，經(jīng)過連續(xù)六個交易日的下跌后，多頭逢低吸納。

日評

加菜籽減產(chǎn)格局進(jìn)一步夯實(shí)，后市有何機(jī)會？

因而，相比于帶動整體植物油上行，我們更傾向于菜油的獨(dú)立行情，價(jià)差策略可能更為穩(wěn)妥，考慮到全球大豆、葵花籽及棕櫚油的增產(chǎn)菜油與其他植物油的價(jià)差將拉大，以刺激豆油、葵油等植物油對菜油的替代，此外，菜油月間價(jià)差也將更傾向于正套 本文為外部投稿，作者，石麗紅：中信建投期貨油脂研究員，2019大商所全國十大期貨研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員，2019-2020年期貨日報(bào)最佳農(nóng)副產(chǎn)品分析師，在期貨日報(bào)、大宗內(nèi)參、文華財(cái)經(jīng)等主流媒體發(fā)表多篇文章并接受采訪。

熱點(diǎn)分析

國際油價(jià)小幅收跌，LME基本金屬全線上漲

摘要：6月22日，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線下跌，美玉米大跌超3%；國際油價(jià)小幅收跌，布油盤中自2019年4月以來首次升至每桶75美元上方；紐約金價(jià)下跌0.31%，收于每盎司1777.4美元；LME基本金屬收盤時(shí)全線上漲 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)22日全線下跌當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳5.39美元，比前一交易日下跌18美分，跌幅為3.23%；小麥9月合約收于每蒲式耳6.55美元，比前一交易日下跌10美分，跌幅為1.5%；大豆11月合約收于每蒲式耳13.0225美元，比前一交易日下跌17美分，跌幅為1.29%。

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6月22日國際油價(jià)小幅收跌，LME基本金屬全線上漲

摘要：6月22日，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線下跌，美玉米大跌超3%；國際油價(jià)小幅收跌，布油盤中自2019年4月以來首次升至每桶75美元上方；紐約金價(jià)下跌0.31%，收于每盎司1777.4美元；LME基本金屬收盤時(shí)全線上漲 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)22日全線下跌當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳5.39美元，比前一交易日下跌18美分，跌幅為3.23%；小麥9月合約收于每蒲式耳6.55美元，比前一交易日下跌10美分，跌幅為1.5%；大豆11月合約收于每蒲式耳13.0225美元，比前一交易日下跌17美分，跌幅為1.29%。

市場動態(tài)

庫存下降推動原油價(jià)格走高，基本金屬多數(shù)上漲

市場分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)過基金恐慌性拋售，玉米、大豆期價(jià)已經(jīng)降至季節(jié)性低點(diǎn) 美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日一周，美國乙醇產(chǎn)量為2.94億加侖，與2020年同期相比增長38%，與2019年同期相比下降5%美國乙醇庫存下降至7.97億加侖，同比下降18%美國消費(fèi)者消費(fèi)汽油948萬加侖，比2019年同期增加1%，比2020年同期增加38%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存下降，國際原油期貨收盤上漲，紐約商品交易所2021年7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.14美元，收于每桶66.21美元，漲幅為0.21%。

聚焦

庫存下降推動原油價(jià)格走高，基本金屬多數(shù)上漲

市場分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)過基金恐慌性拋售，玉米、大豆期價(jià)已經(jīng)降至季節(jié)性低點(diǎn) 美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日一周，美國乙醇產(chǎn)量為2.94億加侖，與2020年同期相比增長38%，與2019年同期相比下降5%美國乙醇庫存下降至7.97億加侖，同比下降18%美國消費(fèi)者消費(fèi)汽油948萬加侖，比2019年同期增加1%，比2020年同期增加38%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存下降，國際原油期貨收盤上漲，紐約商品交易所2021年7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.14美元，收于每桶66.21美元，漲幅為0.21%。

市場動態(tài)

5月11日菜油市場早間提示

2019/20年度中國大豆進(jìn)口量為9853萬噸 四、短期預(yù)測 隨著期貨開啟調(diào)整，短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或有繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行可能；期貨繼續(xù)跟隨其他油脂走勢，現(xiàn)貨則建議以出貨為上

市場提示

4月27日菜油市場早間提示

美國農(nóng)業(yè)部在2021年4月份供需報(bào)告里預(yù)測2020/21年度美國大豆出口量為22.8億蒲（相當(dāng)于6205萬噸），高于3月份預(yù)測值的22.5億蒲，比2019/20年度的16.82億蒲增長35.6% 四、短期預(yù)測 目前全體油脂陷入調(diào)整之中短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行，期貨繼續(xù)跟隨其他油脂走勢，預(yù)計(jì)短期以震蕩為主，單邊難度較大，現(xiàn)貨則以出貨為上。

市場提示

金屬走強(qiáng)原油疲弱，美豆續(xù)創(chuàng)七年新高

現(xiàn)在農(nóng)戶和經(jīng)銷商手中可供銷售現(xiàn)貨玉米、大豆、舊作物小麥均較為緊張，市場分析機(jī)構(gòu)長期看漲農(nóng)作物期價(jià)美國能源信息署21日預(yù)計(jì)上周美國乙醇產(chǎn)量2.77億加侖，比2019年同期下降10%，比2020年同期增長6%上周美國乙醇庫存8.59億加侖，同比下降26%巴西大豆出口創(chuàng)紀(jì)錄，預(yù)計(jì)4月出口超過1500萬噸（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國商業(yè)原油庫存意外上漲，國際原油期貨價(jià)格在隔夜市場震蕩下跌。

聚焦

4月19日菜油市場早間提示

阿根廷已經(jīng)收獲的大豆平均單產(chǎn)為每公頃3.06噸，低于一周前的每公頃3.1噸 交易所將大豆產(chǎn)量預(yù)測值調(diào)低到4300萬噸，低于2019/20年度的4900萬噸，因?yàn)槔崮痊F(xiàn)象導(dǎo)致天氣干燥 四、短期預(yù)測 目前市場供需兩弱預(yù)計(jì)此局面將持續(xù)，則短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行，期貨將繼續(xù)跟隨其他油脂走勢，預(yù)計(jì)短期以偏弱震蕩為主，建議多觀望，現(xiàn)貨則以出貨為上。

市場提示

4月16日菜油市場早間提示

美國農(nóng)業(yè)部在2021年4月份供需報(bào)告里預(yù)計(jì)2020/21年度（10月至次年9月）中國大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為1億噸，和3月份預(yù)測持平2019/20年度中國大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為9853萬噸，比2018/19年度提高19.4% 四、短期預(yù)測 目前市場供需兩弱預(yù)計(jì)此局面將持續(xù)，則短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行，期貨將繼續(xù)跟隨其他油脂走勢，主力合約更換至09合約，預(yù)計(jì)短期以偏弱震蕩為主，建議多觀望，現(xiàn)貨則以出貨為上。

市場提示

3月23日菜油市場早間提示

美國農(nóng)業(yè)部在2021年3月份供需報(bào)告里預(yù)測2020/21年度美國大豆出口量為22.5億蒲（相當(dāng)于6124萬噸），和2月份預(yù)測值持平，比2019/20年度的16.82億蒲增長33.8% 四、短期預(yù)測 目前沿海油廠榨利明顯縮減，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)變動幅度有限，期貨將繼續(xù)跟隨豆油走勢，以震蕩為主，建議多觀望，現(xiàn)貨則以出貨為上。

市場提示

3月16日棕櫚油市場早間提示

一、 現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià) 昨日馬來西亞衍生品交易所（BMD）的基準(zhǔn)毛棕櫚油期貨連續(xù)第9個交易日上漲，盤中創(chuàng)下13年來的新高船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Testing Services（ITS）周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞3月1-15棕櫚油產(chǎn)品出口量為496,210噸，較上月同期的530,545噸下滑6.47%產(chǎn)量增加而出口回落，與市場預(yù)期有所差距，一定程度上限制了棕櫚油的漲幅。

市場提示

3月16日菜油市場早間提示

美國農(nóng)業(yè)部在2021年3月份供需報(bào)告里預(yù)測2020/21年度美國大豆出口量為22.5億蒲（相當(dāng)于6124萬噸），和2月份預(yù)測值持平，比2019/20年度的16.82億蒲增長33.8% 四、短期預(yù)測 隨著進(jìn)口菜籽的成本不斷攀升，沿海油廠榨利明顯縮減，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)變動幅度有限，期貨將繼續(xù)跟隨豆油走勢，或以震蕩為主，建議以出貨為上。

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3月9日菜油市場早間提示

2019/20年度中國大豆進(jìn)口量為9853萬噸 四、短期預(yù)測 隨著進(jìn)口菜籽的成本不斷攀升，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)變動幅度有限，期貨將繼續(xù)跟隨豆油走勢，或有繼續(xù)上沖可能

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