Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（9月15日-9月19日）

紙漿期貨跟隨大宗商品情緒先漲后跌，但現貨跟漲乏力；針葉漿受布針倉單壓制及國產低價漿替代抑制反彈二是闊葉漿外盤挺價與需求博弈國際漿廠闊葉漿外盤維持高位提供成本支撐，但國內高庫存及下游利潤低迷導致現貨漲幅有限三是庫存高壓與旺季需求落空港口庫存同比高企，且下游“旺季不旺”特征明顯，采購清淡壓制價格彈性 九、農產品市場價格運行情況 9月19日，農副產品價格指數1458.47，周環(huán)比下降2.78，降幅0.19%；年同比上升48.52，漲幅3.44%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （9月8日-9月12日）

紙漿期貨跟隨化工板塊整體走弱，且老倉單壓制近月合約，導致現貨跟跌二是需求疲軟與價格敏感度高下游原紙利潤低迷，紙廠對高價漿接受度低，闊葉漿價格超過4200元/噸即抑制采購，剛需僅支撐低價區(qū)間成交三是外盤挺價與內需弱現實分化國際漿廠挺價提供成本支撐，但國內高庫存及弱需求導致傳導不暢 九、農產品市場價格運行情況 9月12日，農副產品價格指數1461.25，周環(huán)比上升2.78，漲幅0.19%；年同比上升45.72，漲幅3.23%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（8月18日-8月22日）

闊葉漿外盤提漲，但現貨跟漲乏力，因港口庫存高位及下游原紙利潤低迷，紙廠壓價采購，拖累漿價走勢二是期貨情緒傳導，宏觀政策預期降溫引發(fā)大宗商品普跌，紙漿期貨跟跌，加劇現貨觀望三是供應壓力固化，國際發(fā)運量維持高位，疊加國內現貨貨源充裕，而需求端淡季延續(xù)，供需錯配壓制價格彈性 九、農產品市場價格運行情況 8月22日，農副產品價格指數1461.25，周環(huán)比下降5.56，降幅0.38%；年同比上升47.11，漲幅3.33%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （8月11日-8月15日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數均值為1073.19，環(huán)比下降0.82，降幅0.08%（前值-0.28%）；同比下降33.38，降幅3.02%（前值-3.37%） 本周鋼價漲跌互現，主要受到焦煤期貨價格波動影響黑色市場；有色金屬價格變化不一，銅、鋁價格環(huán)比小漲，鉛、鋅價格環(huán)比小幅下跌；石化方面，新一輪限價呈現寬幅下調預期，利空市場，成本端延續(xù)弱勢，且汽柴需求偏弱，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因供應縮減價格止跌企穩(wěn)，混凝土因需求下滑價格下行，螺紋鋼價格小幅下跌；農產品方面，雞蛋、雞苗等產品價格上漲，白羽肉雞、生姜等產品價格下跌。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （8月4日-8月8日）

國內宏觀政策情緒降溫，期貨價格周期內再度下調，現貨市場受其影響，漿價震蕩調整為主二是現貨需求拖累，市場暫無實質改善下游原紙市場處于低價位置，紙廠毛利率低迷，無力承接高價漿，僅維持壓價剛需采購三是供應壓力持續(xù)港口庫存雖小幅去庫走勢，但現貨市場貨源充裕壓制價格彈性，承壓紙漿走勢 九、農產品市場價格運行情況 8月8日，農副產品價格指數1466.81，周環(huán)比下降5.56，降幅0.38%；年同比上升45.00，漲幅3.17%。

產業(yè)分析

Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權開放，看我國期貨市場對外開放

大商所公告稱，經中國證監(jiān)會同意，自2025年6月20日交易（即6月19日晚夜盤）起，大商所將擴大合格境外機構投資者可交易品種范圍，新增開放以下商品期貨、期權合約包括：乙二醇、液化石油氣期貨合約；乙二醇、液化石油氣期權合約 截止2025年6月20日，QFII、RQFII可參與交易品種范圍，其可參與期貨和期權交易的品種已擴容至75個其中，商品類67個(包括商品期貨37個、商品期權30個)，金融類7個(包括金融期貨4個、金融期權3個)，指數類1個(集運指數期貨)，覆蓋了農產品、金屬、能源、化工、建材、航運、金融等國民經濟主要領域。

Mysteel參考

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（7月7日-7月11日）

期貨受宏觀政策預期及技術面支撐反彈，但現貨受高庫存壓制跟漲動力不足二是成本倒掛抑制下行空間闊葉漿新一輪報盤成本約4139元/噸，當前現貨價已跌破成本線，部分漿商挺價惜售，減緩漿價下跌速度三是供需雙弱格局未改供應端現貨流通貨源充裕，港口高位承壓；下游淡季需求疲軟，采購壓價小單采買，承壓市場走勢 九、農產品市場價格運行情況 7月11日，農副產品價格指數1477.93，周環(huán)比下降5.56，降幅0.37%；年同比上升31.02，漲幅2.14%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

紙漿期貨主力合約周內大跌，創(chuàng)月內新低，加劇現貨市場情緒波動貿易商跟跌報價后成交仍清淡，高位貨源幾無流動性二是需求端深度疲軟原紙出貨不暢致利潤承壓，紙廠原料采購以“壓價+剛需”為主，紙廠囤貨意愿缺失三是供應壓力加劇港口庫存高位承壓，疊加巴西新增發(fā)運量預期7月到港，現貨流動性持續(xù)承壓，且針葉漿外盤報價下調20美元/噸，成本支撐下移，市場情緒麻木 九、農產品市場價格運行情況 6月27日，農副產品價格指數1480.71，周環(huán)比上升5.56，漲幅0.38%；年同比上升34.10，漲幅2.36%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月26日-5月30日）

二、下游需求持續(xù)疲軟原紙市場信心不足，紙廠原料采購僅維持低庫存運行疊加6月傳統(tǒng)淡季臨近，原紙開工率預期下降，耗漿量恐進一步縮減三、高庫存常態(tài)化壓制主港庫存連續(xù)數周維持215萬噸以上歷史高位，現貨流動性承壓，成為抑制漿價反彈的長期因素 展望后期，下周期漿價或維持寬幅震蕩局面，建議關注外盤落地情況、港口去庫節(jié)奏和期貨盤面波動趨 九、農產品市場價格運行情況 5月30日，農副產品價格指數1464.03，周環(huán)比上升2.78，漲幅0.19%；年同比上升10.65，漲幅0.73%。

產業(yè)分析

Mysteel早報：5月大豆壓榨預期下降 豆油現貨堅挺（20250423）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周二，CBOT大豆期貨收盤上漲，因為金融市場從周一的跌勢中反彈，美元指數維持在多年低點附近由于美國總統(tǒng)特朗普再次批評美聯儲主席鮑威爾，引發(fā)投資者對美聯儲自主權的擔憂，周一，美國農產品市場大多下跌不過周二大豆期貨價格展開技術性反彈 三、國際原油情況 周二(4月22日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年5月期貨結算價每桶64.31美元，比前一交易日上漲1.23美元，漲幅1.95%，交易區(qū)間63.43-65.09美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年6月期貨結算價每桶67.44美元，比前一交易日上漲1.18美元，漲幅1.78%，交易區(qū)間66.54-68.04美元。

市場提示

CBOT市場：大豆價格下跌 因出口需求疲軟

我認為買家只是在等待其他國家的新作物到來，而選擇不從美國購買”Fritz指出，美國對主要貿易伙伴征收對等關稅令外國買家?guī)缀鯖]有興趣購買美國產品 　　 　　美元疲軟提供部分支撐 　　 　　大豆期貨受到美元疲軟的支撐，美元疲軟使得美國農產品對海外買家來說更加便宜在美國總統(tǒng)特朗普的關稅政策震動全球市場后，美元指數已接近三年低點關稅政策的朝令夕改降低了對美國決策者的信心，導致投資者尋求美國以外的平靜水域。

機構看盤

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月7日-4月11日）

二、紙漿期貨主力合約周內兩次觸及跌停，貿易商恐慌性拋售，部分闊葉漿品牌高低價差擴大至200元/噸，市場報價混亂，實際成交稀疏三、需求端原紙市場因關稅沖擊外貿訂單銳減，內需疲軟同步加劇，原紙市場開工率預期再次下降，需求端缺乏任何支撐進一步拖累漿價 展望后期，下周期紙漿市場延續(xù)弱勢探底，但跌幅或邊際收窄，建議關注中美貿易摩擦后續(xù)政策動向、港口庫存去化能否加速及下游需求轉變情況 九、農產品市場價格運行情況 4月11日，農副產品價格指數1433.45，周環(huán)比上升5.56，漲幅0.39%；年同比下降33.64，降幅2.29%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月31日-4月3日）

二、期貨主力合約大跌，疊加港口庫存絕對值居高且去庫速度減緩，承壓漿價三、需求端缺乏實質性改善，生活用紙開工率預期下調，文化紙市場終端訂單不足，紙廠原料采購縮量，進一步拖累漿價 展望后期，下周期紙漿市場漿價延續(xù)弱勢探底，建議關注外盤報價落地情況、港口庫存去化速度及下游需求轉變情況 九、農產品市場價格運行情況 4月3日，農副產品價格指數1427.89，周環(huán)比下降2.78，降幅0.19%；年同比下降49.33，降幅3.34%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月24日-3月28日）

二、供應端漿廠挺價與國內倒掛矛盾顯著，貿易商及紙廠接盤意愿低迷，疊加港口庫存去庫速度放緩，供應端寬松局面改善有限，漿價承壓三、需求端全線收縮，原紙市場跌價潮蔓延，疊加淡季預期壓制心態(tài)，下游普遍延后采購，進一步拖累漿價 展望后期，下周期紙漿市場延續(xù)弱勢探底，建議關注期貨盤面止跌信號及主港庫存拐點信號，等待新一輪外盤報市 九、農產品市場價格運行情況 3月28日，農副產品價格指數1430.67，周環(huán)比下降5.56，降幅0.39%；年同比下降46.80，降幅3.17%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月17日-3月21日）

二、漿廠釋放減產轉產消息堅挺價格，但下游對高價外盤接受度低，紙廠通過降低開工率對沖原紙滯銷壓力，實際采購放量有限三、國內主港庫存環(huán)比下降的趨勢明顯，但絕對庫存仍高于五年均值，供應寬松格局未實質性扭轉 展望后期，下周期紙漿市場延續(xù)震蕩整理，漿價或止跌小漲，建議關注期貨資金異動引發(fā)的價格波動，若宏觀消費刺激政策落地或打破當前僵局 九、農產品市場價格運行情況 3月21日，農副產品價格指數1436.23，周環(huán)比持平；年同比下降53.76，降幅3.61%。

產業(yè)分析

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月10日-3月14日）

二、期貨主力合約盤面止跌企穩(wěn)，疊加港口去庫節(jié)奏改善，支撐漿價跌勢趨緩三、下游原紙市場信心不足，部分紙廠調低開工，需求疲軟抑制反彈動能，承壓漿價 展望后期，下周紙漿市場處于“弱現實”與“預期博弈”的拉鋸階段，建議貿易商逢高去庫，下游按需采購，關注港口去庫速度及新一輪外盤報價消息指引 九、農產品市場價格運行情況 3月14日，農副產品價格指數1436.23，周環(huán)比上升11.12，漲幅0.78%；年同比下降49.21，降幅3.31%。

產業(yè)分析

物產中大期貨有限公司總經理彭磊一行蒞臨上海鋼聯

高波對物產中大期貨有限公司一行領導的來訪表示衷心的歡迎和感謝，并陪同來訪領導參觀了上海鋼聯大宗商品信息展示廳，詳細地介紹了上海鋼聯各板塊資訊產品和業(yè)務架構，涉及黑色、有色、能源化工、建筑鋼材、農產品、新能源、新材料、再生資源八大行業(yè)；重點介紹了大宗商品價格指數、產業(yè)鏈大數據服務、衛(wèi)星遙感技術、全球大宗商品可視化展示系統(tǒng) 參觀上海鋼聯大宗商品展示廳 高波為到訪領導介紹上海鋼聯智能數據終端 雙方會談交流 雙方就公司發(fā)展近況、后期合作方向等方面進行座談交流。

鋼聯動態(tài)

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （2月24日-2月28日）

二、紙漿期貨大幅回落，市場因交割預期的擔憂，現貨挺價信心受挫三、港口庫存處歷史高位，疊加進口到港量維持，現貨供應寬松格局未改，承壓漿價 展望后期，預計下周紙漿市場將延續(xù)震蕩偏弱格局，紙漿市場處于“強預期”與“弱現實”的博弈階段，短期缺乏明確方向性驅動建議企業(yè)按需采購，關注港口庫存去化速度及外盤報價落地情況 九、農產品市場價格運行情況 2月28日，農副產品價格指數1386.11，周環(huán)比上升5.16，漲幅0.37%；年同比下降100.81，降幅6.78%。

產業(yè)分析

Mysteel早報：福建豆粕現貨價格或震蕩偏強（20250217)

【今日市場預期】 夜盤連粕M05合約報收于2881元/噸，漲12元/噸；上一交易日美豆期價報在1036.75美分/蒲式耳，漲6.75美分/蒲，大豆期貨收盤上漲，其中基準期約收高0.7%，主要原因是阿根廷的旱情令人擔憂 美元指數走軟，加上投美國總統(tǒng)沒有立即在全球范圍內實施關稅，令投資者感到寬慰，這支持了農產品人氣。

市場提示

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （1月27日-2月8日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數均值為1102.51，環(huán)比下降，降幅0.12%（前值-0.06%）；同比下降，降幅3.40%（前值-3.70%） 節(jié)后首周，美國加征關稅使得期貨市場走弱，但鋼材基本面表現尚可，成本支撐較強，鋼價偏穩(wěn)運行；有色金屬方面，從價格指數來看，本周有色金屬價格上漲，鉛價環(huán)比1月27日上漲1.91%，漲幅最大；石化方面，因供應縮減預期，部分用戶提前入市補貨，節(jié)后市場剛需支撐有限，本周成品油汽柴均跌；建材方面，水泥因需求恢復緩慢價格持續(xù)下行，混凝土因成本下降價格小幅下跌，螺紋鋼價格偏穩(wěn)運行；農產品價格漲跌互現。

產業(yè)分析