Mysteel：供需失衡與政策變量的雙重夾擊，400系不銹鋼價(jià)格跌至近四年低位

若后續(xù)無(wú)新增資金注入，下半年 “兩新” 補(bǔ)貼政策力度或?qū)②吶?，?duì)消費(fèi)品市場(chǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)也將隨之下降這意味著下游行業(yè)對(duì) 400 系不銹鋼的需求增長(zhǎng)動(dòng)力將進(jìn)一步衰減 2. 海外需求變量階段性對(duì)沖價(jià)格節(jié)奏 2025 年需求驅(qū)動(dòng)的季節(jié)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)異常，主要受關(guān)稅等突發(fā)因素影響，海外市場(chǎng)需求變量擾動(dòng) 年初 1-2 月，國(guó)內(nèi)不銹鋼價(jià)格波動(dòng)較小，憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)刺激了海外采購(gòu)需求。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼價(jià)格靠底震蕩，節(jié)后走勢(shì)不樂(lè)觀

在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變的大環(huán)境下，若全球經(jīng)濟(jì)難以避免衰退，則不銹鋼市場(chǎng)可能延續(xù)震蕩下行走勢(shì)而目前來(lái)看五一節(jié)前的市場(chǎng)交易情況不容樂(lè)觀，雖然價(jià)格逼近底部震蕩，想回漲的可能性被很多因素影響 供應(yīng)端： 鋼廠整體維持正常生產(chǎn)，但不銹鋼價(jià)格下跌導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)收縮，因此4月部分鋼廠可能會(huì)選擇檢修減產(chǎn)，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量將有小幅下降 庫(kù)存方面，2025年4月30日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存1082380噸，周環(huán)比增0.39%。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：4月國(guó)際局勢(shì)影響下鎳價(jià)與產(chǎn)業(yè)短期脫鉤

一、鎳：宏觀擾動(dòng)逐步褪去 鎳價(jià)估值修復(fù) 關(guān)稅問(wèn)題延后導(dǎo)致市場(chǎng)悲觀情緒有所緩解，前期鎳價(jià)明顯下跌情況下鎳價(jià)估值有所修復(fù)，但宏觀端擾動(dòng)尚不能完全排除，且鎳市場(chǎng)整體依舊面臨過(guò)剩問(wèn)題，鎳價(jià)難回前高。

熱點(diǎn)聚焦

山西太鋼成功申請(qǐng)新專利

2025年3月21日，山西太鋼不銹鋼股份有限公司成功申請(qǐng)一項(xiàng)名為“S44626冷軋帶鋼表面缺陷修磨的方法”專利，申請(qǐng)公布號(hào)為CN119658547A，申請(qǐng)日期為2024年2月6日本發(fā)明屬于板材表面修磨領(lǐng)域，涉及一種S44626冷軋帶鋼表面缺陷修磨的方法解決S44626冷軋帶鋼表面粗糙度高的問(wèn)題，技術(shù)方案包括：采用修磨機(jī)對(duì)S44626冷軋帶鋼表面進(jìn)行修磨，修磨速度為13?20mpm，修磨線速度大于或等于20m/s；所述修磨機(jī)依次采用100分鐘以內(nèi)60#砂帶、100分鐘以內(nèi)80#砂帶以及衰減400分鐘以上80#砂帶對(duì)所述S44626冷軋帶鋼表面進(jìn)行修磨。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)電解錳市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

雖需求端依舊弱勢(shì)，但受成本支撐，電解錳市場(chǎng)價(jià)格圍繞在12400-12600元/噸左右，不排除有少量低價(jià)拋貨現(xiàn)象存在，市場(chǎng)報(bào)價(jià)稍顯混亂，繼續(xù)觀望年后市場(chǎng)走向 四、總結(jié)及展望 受下游不銹鋼市場(chǎng)弱復(fù)蘇影響，電解錳供需矛盾持續(xù)，市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩局面有待緩解，2025年雖以堅(jiān)挺局勢(shì)開(kāi)局，但基本面壓力仍存，隨著市場(chǎng)不斷發(fā)展，電解錳多受低碳錳鐵等產(chǎn)品替代，房地產(chǎn)行業(yè)衰退使鋼材需求減少，壓制電解錳基本面提振，但特殊鋼對(duì)于電解錳使用量并未有明顯縮減，電解錳行業(yè)作為原料不斷對(duì)新能源市場(chǎng)做出探索，下游四氧化三錳企業(yè)跟隨市場(chǎng)波動(dòng)偏弱發(fā)展，且隨著新能源電池市場(chǎng)不斷內(nèi)卷更新，錳酸鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，訂單多集中在頭部企業(yè)，預(yù)計(jì)在無(wú)明顯利好支撐的因素下暫無(wú)較大波動(dòng)，對(duì)于電解錳的需求或?qū)⒊掷m(xù)保持穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel季報(bào)：成本支撐但需求待釋放，四季度不銹鋼價(jià)格或區(qū)間震蕩

三季度300系價(jià)格呈先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)，7月行情整體波動(dòng)不大，8-9月受外圍情緒影響，全球衰退前景拖累工業(yè)品走勢(shì)，不銹鋼期貨震蕩下行，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)走弱9月底，隨著國(guó)內(nèi)一攬子增量政策推出，市場(chǎng)信心受到提振，不銹鋼期貨強(qiáng)勢(shì)上行，現(xiàn)貨價(jià)格收復(fù)前期大部分跌幅，其中熱軋漲幅強(qiáng)于冷軋庫(kù)存方面，三季度300系庫(kù)存整體呈緩慢下降態(tài)勢(shì) 400系方面，430冷軋價(jià)格9月底較6月底跌650元至7300元/噸三季度400系價(jià)格持續(xù)下跌，7月行情整體持穩(wěn)，8-9月多家鋼廠高碳鉻鐵招標(biāo)跌價(jià)出臺(tái)，鋼廠虧損有所收窄，減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)維持正常到貨，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)壘積，商家為促成交普遍優(yōu)惠接單，現(xiàn)貨價(jià)格一路走低。

月報(bào)

Mysteel解讀：鉻礦超預(yù)期跟跌后遇降準(zhǔn)利好，鉻產(chǎn)業(yè)后市如何？

逐漸進(jìn)入四季度，行情弱勢(shì)階段對(duì)南北鉻鐵工廠的經(jīng)營(yíng)都存在一定壓力，不過(guò)南方豐水期結(jié)束，南方鉻鐵工廠可進(jìn)行減停產(chǎn)，另外北方工廠的設(shè)備輪轉(zhuǎn)檢修，均可在一定程度上緩和鉻鐵供應(yīng)過(guò)剩局面需要關(guān)注不銹鋼減產(chǎn)反彈的利好，但是同樣原料需求下降風(fēng)險(xiǎn)，多空交織詳情可見(jiàn)《Mysteel：衰退交易背景下鎳價(jià)底部支撐何在？》 風(fēng)險(xiǎn)：需求弱勢(shì)情況下，不銹鋼廠為了控制成本可能對(duì)原料鉻鐵有進(jìn)一步得100到200元/50基噸下壓操作。

鉻頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤(pán)面情緒轉(zhuǎn)弱，華南市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格多有下調(diào)

大盤(pán)做多情緒偏弱，美聯(lián)儲(chǔ)降息50BP背景下市場(chǎng)對(duì)美國(guó)衰退存疑，短期內(nèi)不銹鋼期貨會(huì)有所劇烈波動(dòng)基本面上庫(kù)存仍處相對(duì)高位水平，需求端無(wú)明顯變化，短期內(nèi)建議謹(jǐn)慎觀望為主

日?qǐng)?bào)

葉晉妤：鎳鉻及不銹鋼產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)解讀與未來(lái)展望

上海鋼聯(lián) 不銹鋼分析師 葉晉妤 首先，葉女士給大家介紹了鎳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從2024年開(kāi)始，在衰退預(yù)期和基本面的壓制下，鎳價(jià)逐步趨弱，海內(nèi)外需求背離使得鎳價(jià)整體難言樂(lè)觀；而鎳礦端在經(jīng)歷了印尼鎳礦供應(yīng)矛盾問(wèn)題后預(yù)計(jì)下半年供應(yīng)維持過(guò)剩態(tài)勢(shì)；同時(shí)列舉了印尼鎳鐵新增項(xiàng)目出來(lái)，可以發(fā)現(xiàn)數(shù)量同比下降、投建放緩；綜合來(lái)看，2024年下半年鎳產(chǎn)業(yè)過(guò)剩將有所增加，主要過(guò)剩集中在精煉鎳方面，價(jià)格偏弱運(yùn)行。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel指數(shù)評(píng)述：鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行（9.2-9.6）

原料方面，不銹鋼廠對(duì)高價(jià)鎳鐵接受度下降，近期成交價(jià)下調(diào)至990元/鎳（到廠含稅），加之高碳鉻鐵行情弱穩(wěn)，不銹鋼成本下移，噸鋼利潤(rùn)有所修復(fù)，但仍處于虧損邊緣步入9月旺季需求并未體現(xiàn)，市場(chǎng)信心不足，但跌價(jià)意愿也不高，預(yù)計(jì)下周不銹鋼價(jià)格維持區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)關(guān)注鋼廠動(dòng)態(tài)，市場(chǎng)到貨和庫(kù)存消化情況 原料方面：本周鎳價(jià)寬幅回落，宏觀方面，衰退預(yù)期再次壓制盤(pán)面，有色金屬集體回落鎳受基本面過(guò)剩影響，下跌尤為明顯。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月2日-9月6日）

原料方面，不銹鋼廠對(duì)高價(jià)鎳鐵接受度下降，近期成交價(jià)下調(diào)至990元/鎳（到廠含稅），加之高碳鉻鐵行情弱穩(wěn)，不銹鋼成本下移，噸鋼利潤(rùn)有所修復(fù)，但仍處于虧損邊緣步入9月旺季需求并未體現(xiàn)，市場(chǎng)信心不足，但跌價(jià)意愿也不高，預(yù)計(jì)下周不銹鋼價(jià)格維持區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)關(guān)注鋼廠動(dòng)態(tài)，市場(chǎng)到貨和庫(kù)存消化情況 原料方面：本周鎳價(jià)寬幅回落，宏觀方面，衰退預(yù)期再次壓制盤(pán)面，有色金屬集體回落鎳受基本面過(guò)剩影響，下跌尤為明顯。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：滬鎳創(chuàng)年內(nèi)新低挫敗產(chǎn)業(yè)信心，不銹鋼及其原料夾縫求生

背景：8月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)低于預(yù)期，市場(chǎng)逼向情緒增長(zhǎng)造成有色及黑色商品期貨普遍大跌，滬鎳主力合約于9月6日夜盤(pán)跌超年內(nèi)新低，10日不銹鋼期貨日內(nèi)最低跌至年內(nèi)前值低點(diǎn)13150元/噸，產(chǎn)業(yè)鏈傳統(tǒng)“金九銀十”需求轉(zhuǎn)好的預(yù)期是否就此落空？ 一、不銹鋼期貨反彈受阻，現(xiàn)貨市場(chǎng)多受空方壓力 8月滬鎳震蕩偏弱運(yùn)行，美國(guó)多項(xiàng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)對(duì)衰退的恐慌，疊加鎳基本面不佳，缺乏宏觀層面有效提振。

鉻頭條

Mysteel：宏觀邏輯影響下不銹鋼金九銀十預(yù)期如何？

前言：九月已至，不銹鋼價(jià)格行情跌宕起伏，盤(pán)面整體上也一路震蕩下行，金九預(yù)期并沒(méi)有如期而至中下游貿(mào)易商雖詢單問(wèn)價(jià)氛圍有所回暖，但實(shí)際成交有限且多以讓利出售為主美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步走弱，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾不久前放話九月將是合適的降息時(shí)間點(diǎn)降息本是利好，疊加金九銀十到來(lái)，需求預(yù)期有所轉(zhuǎn)好，但從近期不銹鋼盤(pán)面和現(xiàn)貨市場(chǎng)成交上看卻不盡人意原因?yàn)楹?？本文將進(jìn)行研究探討 1.市場(chǎng)交易衰退邏輯，盤(pán)面呈現(xiàn)下跌趨勢(shì) 目前降息雖已成為板上釘釘，但具體降息多少基點(diǎn)仍是謎團(tuán)。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評(píng)述：鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行（8.5-8.9）

預(yù)計(jì)下周不銹鋼價(jià)格繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行關(guān)注市場(chǎng)到貨及庫(kù)存消化情況 原料方面：本周鎳價(jià)先跌后漲，宏觀方面，周初美國(guó)衰退預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，受此影響，大宗商品普遍回落，但由于鎳價(jià)本身估值處于偏低位置，并未出現(xiàn)大幅下跌周五隨著美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超預(yù)期回落，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所緩解，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的情況下鎳價(jià)沖高 基本面上，目前鎳產(chǎn)業(yè)成本支撐堅(jiān)挺，但過(guò)剩之下向上驅(qū)動(dòng)有限精煉鎳方面，周內(nèi)鎳價(jià)下行，但現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒不減，整體消費(fèi)低迷，現(xiàn)貨升貼水持續(xù)低位運(yùn)行。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月5日-8月9日）

預(yù)計(jì)下周不銹鋼價(jià)格繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行關(guān)注市場(chǎng)到貨及庫(kù)存消化情況 原料方面：本周鎳價(jià)先跌后漲，宏觀方面，周初美國(guó)衰退預(yù)期繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，受此影響，大宗商品普遍回落，但由于鎳價(jià)本身估值處于偏低位置，并未出現(xiàn)大幅下跌周五隨著美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超預(yù)期回落，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所緩解，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的情況下鎳價(jià)沖高 基本面上，目前鎳產(chǎn)業(yè)成本支撐堅(jiān)挺，但過(guò)剩之下向上驅(qū)動(dòng)有限精煉鎳方面，周內(nèi)鎳價(jià)下行，但現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒不減，整體消費(fèi)低迷，現(xiàn)貨升貼水持續(xù)低位運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

山西太鋼不銹鋼股份有限公司申請(qǐng)一項(xiàng)名為“一種不銹鋼啞光表面色差的控制方法”專利

2024年8月6日，山西太鋼不銹鋼股份有限公司申請(qǐng)一項(xiàng)名為“一種不銹鋼啞光表面色差的控制方法”專利，申請(qǐng)公布號(hào)CN118437761A，申請(qǐng)日期為2024年6月14日 本發(fā)明屬于冷軋軋制技術(shù)領(lǐng)域，尤其涉及一種不銹鋼啞光表面色差的控制方法，步驟如下：步驟一：采用激光無(wú)序地?fù)舸蛟谲堓伇砻?，減弱軋輥衰減速度，形成粗糙度3.0?3.3μm的毛化輥；步驟二：隨著軋制長(zhǎng)度的不斷增加，軋輥粗糙度逐漸衰減，可逆軋機(jī)軋制最后兩道次均使用毛化輥，在兩次復(fù)合的作用下，粗糙度頭尾互相疊加，頭尾之間的差異縮??；步驟三：控制最后兩道次毛化輥?zhàn)冃温?、軋制油量、出入口張力和成品道次軋制速度，減小軋制壓力，減緩毛化輥衰減速度，板型控制減小色差。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

山西太鋼成功申請(qǐng)一項(xiàng)名為“一種不銹鋼啞光表面色差的控制方法”專利

該發(fā)明屬于冷軋軋制技術(shù)領(lǐng)域，尤其涉及一種不銹鋼啞光表面色差的控制方法，步驟如下：步驟一：采用激光無(wú)序地?fù)舸蛟谲堓伇砻?，減弱軋輥衰減速度，形成粗糙度3.03.3μm的毛化輥；步驟二：隨著軋制長(zhǎng)度的不斷增加，軋輥粗糙度逐漸衰減，可逆軋機(jī)軋制最后兩道次均使用毛化輥，在兩次復(fù)合的作用下，粗糙度頭尾互相疊加，頭尾之間的差異縮??；步驟三：控制最后兩道次毛化輥?zhàn)冃温省④堉朴土?、出入口張力和成品道次軋制速度，減小軋制壓力，減緩毛化輥衰減速度，板型控制減小色差。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

8.5不銹鋼期貨盤(pán)面表現(xiàn)強(qiáng)勁，華南現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定

在市場(chǎng)走“衰退交易”的背景下，不銹鋼期貨由于其原料價(jià)格堅(jiān)挺疊加社庫(kù)持續(xù)去化等因素形成強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，同時(shí)盤(pán)面有所貼水，后續(xù)大概率走基差修復(fù)行情現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，今日成交變化不大，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

市場(chǎng)價(jià)格

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼期貨盤(pán)面表現(xiàn)強(qiáng)勁，華南現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定

在市場(chǎng)走“衰退交易”的背景下，不銹鋼期貨由于其原料價(jià)格堅(jiān)挺疊加社庫(kù)持續(xù)去化等因素形成強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，同時(shí)盤(pán)面有所貼水，后續(xù)大概率走基差修復(fù)行情現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，今日成交變化不大，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

2024不銹鋼中國(guó)行·第二屆永康不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈大會(huì)暨不銹鋼保溫杯及五金制品用材供需交流會(huì)圓滿結(jié)束

上海鋼聯(lián)不銹鋼事業(yè)部總經(jīng)理魏錚先生進(jìn)行了致辭詳情>> 物產(chǎn)中大期貨研究院 宏觀組組長(zhǎng)/宏觀高級(jí)分析師 周之云先生 接下來(lái)進(jìn)入議題分享環(huán)節(jié)，首先由物產(chǎn)中大期貨研究院宏觀組組長(zhǎng)、宏觀高級(jí)分析師周之云先生開(kāi)展了以《從再通脹到衰退邏輯的交易轉(zhuǎn)變——2024年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望》的主題演講。

會(huì)議報(bào)道