Mysteel：頹勢(shì)難改 6月華南鋼市延續(xù)價(jià)格洼地

主流鋼廠對(duì)焦炭保持按需采購(gòu)，同時(shí)煤炭減量消息仍待驗(yàn)證，6日焦炭第三輪提降開啟，而第四輪提降預(yù)期亦已緩慢升溫鐵礦方面，基本面矛盾愈發(fā)凸出，供應(yīng)累庫(kù)周期已至，需求受鐵水產(chǎn)量見頂壓制，與焦炭?jī)r(jià)格共振下行，原料成本下跌壓力加劇 供應(yīng)端，本地長(zhǎng)流程鋼廠普遍處于盈虧邊緣，疊加前期減產(chǎn)政策預(yù)期影響，維持常規(guī)生產(chǎn)節(jié)奏，但多數(shù)仍以外賣鋼坯為主。

主編視角

重慶公布2024年市級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目清單，總投資約4.4萬億元

基建

Mysteel：1月10日西南市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：10日西南主要市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)地方面，云南區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常安全生產(chǎn)銷售，電煤保供任務(wù)基本完成，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)量增多，外賣價(jià)格基本維持穩(wěn)定，市場(chǎng)表現(xiàn)一般；貴州區(qū)域內(nèi)煤礦產(chǎn)量供應(yīng)正常，價(jià)格表現(xiàn)偏穩(wěn)；四川區(qū)域內(nèi)的噴吹煤產(chǎn)量相對(duì)較少，價(jià)格整體以穩(wěn)為主；下游方面，西南區(qū)域內(nèi)少數(shù)鋼廠臨近春節(jié)存在補(bǔ)庫(kù)需求，采購(gòu)量平穩(wěn)增加，部分鋼廠庫(kù)存合理，暫無采購(gòu)需求，預(yù)計(jì)噴吹煤價(jià)格波動(dòng)較小。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)漲跌互現(xiàn)

需求方面，下游軋鋼廠出貨有所改觀，但從坯材價(jià)差來看，型鋼品種利潤(rùn)依然保持微利，軋鋼廠采坯依然保持逢低買入為主整體來看，華東鋼坯格局依然保持供需雙緊的態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)流程鋼廠鋼坯外賣資源有限，商家多反套及遠(yuǎn)期單邊建倉(cāng)為主，下游軋鋼廠暫無大批量采購(gòu)鋼坯補(bǔ)庫(kù)的強(qiáng)烈意愿，但考慮到節(jié)后需求啟動(dòng)蠢蠢欲動(dòng)，因此鋼坯價(jià)格將會(huì)保持上行態(tài)勢(shì) 【動(dòng)力煤】產(chǎn)地方面，本周主產(chǎn)地疫情逐漸好轉(zhuǎn)，區(qū)域內(nèi)企業(yè)和站臺(tái)維持剛需拉運(yùn)，榆林產(chǎn)能有所釋放，煤炭價(jià)格回調(diào)，晉蒙地區(qū)優(yōu)質(zhì)資源依舊偏緊，坑口銷售順暢，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

庫(kù)存方面，主流碼頭方坯資源呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，部分進(jìn)口板坯到港導(dǎo)致整體庫(kù)存上升需求方面，本周隨著軋鋼廠利潤(rùn)有所修復(fù)，部分下游廠家多逢低補(bǔ)庫(kù)為主，但隨著成品材出貨多成階段性好轉(zhuǎn)，因此下游廠家補(bǔ)庫(kù)情緒依然保持謹(jǐn)慎態(tài)度隨著周邊長(zhǎng)流程鋼廠品種調(diào)配，鋼坯資源外賣收縮，在需求恢復(fù)趨緩的情況下，鋼坯價(jià)格將保持震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)【動(dòng)力煤】產(chǎn)地方面，受山西煤礦事故及本周頻繁強(qiáng)降雨影響，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)安監(jiān)加嚴(yán)，煤礦在強(qiáng)降雨時(shí)需緊急停產(chǎn)避雨，煤炭供應(yīng)有所減少，下游非電力企業(yè)復(fù)工增加，拉運(yùn)積極性增強(qiáng)，坑口煤礦車輛排隊(duì)裝煤耗時(shí)長(zhǎng)；陜西區(qū)域：市場(chǎng)總體呈上行趨勢(shì)，近期因暴雨天氣較多，產(chǎn)地部分煤礦日產(chǎn)量有所減少，疊加多家煤礦以保供及長(zhǎng)協(xié)客戶為主，具備性價(jià)比的市場(chǎng)煤供不應(yīng)求，多數(shù)煤礦庫(kù)存均持低位運(yùn)行；內(nèi)蒙區(qū)域：鄂爾多斯地區(qū)受強(qiáng)降雨影響較大，當(dāng)?shù)鼐っ旱V停產(chǎn)一天，露天煤礦停產(chǎn)時(shí)間偏長(zhǎng)，供應(yīng)暫時(shí)性下降，多數(shù)煤礦表示目前已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，拉運(yùn)銷售陸續(xù)恢復(fù)中；山西區(qū)域：市場(chǎng)煤資源偏緊，下游采購(gòu)積極性有增加，非電方向成交情況改善明顯，但市場(chǎng)參與者心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，多認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)支撐動(dòng)力并不足，后期價(jià)格以僵持維穩(wěn)為主。

周評(píng)

液化氣：浙石化下海情況簡(jiǎn)析

原因是：一是受疫情影響下游開工負(fù)荷不高，導(dǎo)致液化氣外放量增加；二是由于原油跌至歷史低位，煉廠利潤(rùn)較為可觀，煉油裝置超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，液化氣產(chǎn)量隨之增加；三是丙烷脫氫裝置并未如期開工7月份丙烷脫氫裝置開工后，下水量略有減少，此時(shí)浙石化多下水異丁烷資源，直至2021年5月異丁烷正構(gòu)裝置開工2021年8月浙石化烷基化二期開工后，液化氣資源全部自用 2022年2月起，浙石化恢復(fù)下水初因是地緣摩擦加劇，國(guó)際原油價(jià)格一度推至120美元/桶以上，作為煉油副產(chǎn)品的液化氣價(jià)格水漲船高，價(jià)格多維持在6000元/噸附近，個(gè)別時(shí)間達(dá)到7000元/噸，浙石化部分液化氣資源用于燃燒，外賣經(jīng)濟(jì)效益明顯，浙石化燃料由液化氣轉(zhuǎn)變?yōu)?em class='keyword'>煤炭，同時(shí)4月底異丁烷正構(gòu)裝置停工，乙烯用量減少，導(dǎo)致5月份下水量達(dá)到6萬噸之多。

熱點(diǎn)聚焦

液化氣：價(jià)格走高 液化氣可替代性增加

在裝置平穩(wěn)運(yùn)行后，浙江石化自2021年7月份后未有液化氣資源流出 隨著地緣摩擦加劇，國(guó)際原油價(jià)格一度推至120美元/桶以上，作為煉油副產(chǎn)品的液化氣價(jià)格水漲船高，持續(xù)近一個(gè)月在6000元/噸以上，部分時(shí)間突破7000元浙江石化部分液化氣資源用于燃燒，此時(shí)外賣經(jīng)濟(jì)效益明顯，浙江石化增加煤炭及天然氣的使用量，同時(shí)原油價(jià)格高企，大型煉廠“減油增化”的杠桿悄然傾斜，液化氣資源外放據(jù)隆眾資訊不完全統(tǒng)計(jì)，2月底浙江石化有部分異丁烷資源流出，3月份共下水5船近1萬噸液化氣資源，仍有資源在商談中。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel:鋼坯價(jià)格嚴(yán)重劈叉 修復(fù)尚需時(shí)間

目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為鐵礦會(huì)維持弱勢(shì)，但價(jià)格下跌的空間已經(jīng)不大在這種情況下，動(dòng)力煤價(jià)格的快速下跌確實(shí)帶來了配煤及焦煤價(jià)格的回落，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)能釋放以及蒙煤、澳煤的情況最終是緩解還是解決煤炭供應(yīng)緊張的問題或尚存疑問那在這種情況下，鋼廠提降向焦炭找利潤(rùn)，焦炭又向上溯源到焦煤，后續(xù)假設(shè)存在第二輪、第三輪、第四輪提降，那反映到鋼坯上能給出的成本下移空間300-400元/噸，如果實(shí)現(xiàn)，那需要的時(shí)間呢，1個(gè)月還是2個(gè)月，甚至更長(zhǎng)？ 供給問題：鋼廠難放量 外來難支援 唐山地區(qū)受常態(tài)化的環(huán)保限產(chǎn)，鋼坯自身外賣量2021年1-10月份僅3萬噸左右，在目前鋼坯保價(jià)但利潤(rùn)尚虧損的情況下，其它品種材減量轉(zhuǎn)坯的可能性似乎并不大，而且今年北方取暖季提前供暖，環(huán)保壓力無形加大，唐山區(qū)域要求重污染天氣不超過4天，按照往年唐山區(qū)域秋冬季限產(chǎn)情況，隨后而來的階段性應(yīng)急響應(yīng)不會(huì)缺席，而且適逢冬奧會(huì)，唐山地區(qū)的環(huán)保任務(wù)無疑又在加碼。

主編視角

Mysteel：預(yù)計(jì)10月華北帶鋼結(jié)算價(jià)格弱勢(shì)走低

一、價(jià)格方面 回顧10月市場(chǎng)，全國(guó)帶鋼價(jià)格震蕩下行，在10月12日及10月19日兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)急速下跌波動(dòng)幅度較9月有所擴(kuò)大10月國(guó)慶節(jié)后各區(qū)域限電緩解，成品產(chǎn)量有所回升，鋼坯外賣減少但下游需求釋放程度不及預(yù)期，加之政策干預(yù)煤炭價(jià)格下行，成本下移，市場(chǎng)信心驟降目前國(guó)際海運(yùn)費(fèi)用依舊高位，出口受阻，10月熱卷及寬規(guī)格帶鋼持續(xù)承壓。

普鋼

燃煤電價(jià)擴(kuò)大浮動(dòng)空間后，后市走勢(shì)如何？

趙永均指出，發(fā)改委正著手調(diào)查煤炭生產(chǎn)成本，同時(shí)要求關(guān)停虛擬幣“挖礦”，政策力度也在不斷加碼煤炭保供力度不斷增強(qiáng)，特別是內(nèi)蒙地區(qū)露天礦加快批復(fù)投產(chǎn)，“三西”地區(qū)定向保供陸續(xù)落實(shí) 張孟超認(rèn)為，隨著保供力度加大，煤炭產(chǎn)量均直送電廠，市場(chǎng)外賣量驟減，貿(mào)易商坑口采購(gòu)困難，非電終端不斷上調(diào)坑口采購(gòu)價(jià)，導(dǎo)致坑口價(jià)環(huán)比上漲400元/噸至1,600元/噸，創(chuàng)歷史新高。

爐料

供需變化促煤焦大漲，警惕拐點(diǎn)出現(xiàn)

對(duì)于后市，國(guó)投安信期貨黑色金屬首席分析師曹穎認(rèn)為，2109合約對(duì)應(yīng)的焦煤、焦炭?jī)r(jià)格基本反映的是現(xiàn)貨最為緊張時(shí)的價(jià)格，不排除也是全年高點(diǎn)的可能三季度后期，伴隨著蒙煤的小部分增量和國(guó)內(nèi)煤礦的小幅提產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)，焦煤資源的緊缺程度會(huì)有所緩和，那么基于“原料荒”而被動(dòng)提漲的焦炭?jī)r(jià)格必然也會(huì)跟隨回落后期需警惕市場(chǎng)拐點(diǎn)，注意防范風(fēng)險(xiǎn) 行業(yè)人士認(rèn)為，煤炭供應(yīng)偏緊時(shí)，國(guó)家發(fā)改委多次發(fā)聲“保供穩(wěn)價(jià)”，山東、河南地區(qū)減少煤炭市場(chǎng)外賣量以及原煤入洗量，使得相關(guān)煤種（煉焦配煤煤種）供應(yīng)下降，煉焦配煤煤種資源緊張。

爐料

Mysteel：接連“保供”政策下 煉焦煤供應(yīng)何時(shí)緩解？

今年整個(gè)煤炭消費(fèi)行業(yè)飛速增長(zhǎng)，2021年上半年國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量同比增速為8%，而下游火力需求增速為16%，水泥行業(yè)與甲醇行業(yè)增速達(dá)15%，需求大幅增長(zhǎng)，供應(yīng)增速不及需求，導(dǎo)致今年整個(gè)煤炭市場(chǎng)供不應(yīng)求 多地電力緊張限電、煤炭緊張限電，發(fā)改委多次發(fā)聲要求“保供穩(wěn)價(jià)”，以動(dòng)力煤優(yōu)先比如山東、河南地區(qū)減少煤炭市場(chǎng)外賣量以及原煤入洗量，使得相關(guān)煤種（煉焦配煤煤種）供應(yīng)下降，煉焦配煤煤種資源緊張。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早讀：全國(guó)275座電弧爐產(chǎn)能1.7億噸，中歐投資協(xié)定談判成了

◎ 臨沂江鑫計(jì)劃1月份對(duì)兩座1260m3高爐進(jìn)行輪修，檢修時(shí)間為15-20天，預(yù)計(jì)影響鐵水日均4500噸，合計(jì)9萬噸左右具體影響軋機(jī)產(chǎn)量和外賣連鑄坯量待定 ◎ 中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)稱，近期動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)劇烈的異常波動(dòng)，本著對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)的態(tài)度，經(jīng)研究，自2020年12月30日起暫停發(fā)布CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)，恢復(fù)時(shí)間另行通知。

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