[五一專題]： 2025年甲醇市場五一節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：近期內(nèi)地甲醇行業(yè)呈現(xiàn)顯著變化，前期因裝置停車導(dǎo)致的供應(yīng)緊張態(tài)勢逐步緩解，隨著停車裝置陸續(xù)重啟，生產(chǎn)企業(yè)加速交付前期積壓訂單，使得下游庫存快速累積，提前終結(jié)了五一節(jié)前的備貨熱潮，受此影響，內(nèi)地甲醇市場成交價(jià)格持續(xù)下行。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：沿海烯烴裝置陸續(xù)重啟 港口甲醇庫存進(jìn)入去庫周期

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇]：2025年春節(jié)假期前后乙二醇市場分析及展望

煤炭、價(jià)格相對偏弱運(yùn)行，但工藝占比略低對市場成本端影響稍遜 供應(yīng)端：供應(yīng)端來看，國內(nèi)工廠開工提升與重啟意向積極，國內(nèi)產(chǎn)量明顯提升，2月份國內(nèi)乙二醇含量有望保持在165-170萬噸的水平，同比提升11%；進(jìn)口方面1月集中到貨影響下進(jìn)口大幅回升但受卸貨速度影響部分總量可能推遲至2月份，因此整體來看1-2月上累庫預(yù)期持續(xù)，但2月中之后受需求恢復(fù)帶動，庫存仍有去化的預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：12月漲勢開門，DMF生產(chǎn)利潤回升

甲醇生產(chǎn)企業(yè)庫存低位，港口市場，外輪卸貨順暢，下游需求維持，港口庫存累庫，基差走弱甲醇產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤較前期明顯收窄，煤制甲醇企業(yè)得益于原料煤炭價(jià)格下跌，降低了成本壓力，雖然甲醇價(jià)格稍有回落，不過對沖成本降低之后，企業(yè)利潤較上周小幅增長 另一原料合成氨主產(chǎn)區(qū)貨緊價(jià)漲，漲幅多集中50-100元/噸，山東、江蘇、山西、湖北等地區(qū)裝置檢修、減量或下游配套裝置恢復(fù)等利好，氨市順市借利好挺市上漲合成氨煤頭利潤在476元/噸，環(huán)比稍有降低，跌幅2.06%。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇市場偏弱（20241129-20241205）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評

[隆眾聚焦]：基本面近弱遠(yuǎn)強(qiáng)預(yù)期下 甲醇市場表現(xiàn)僵持

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇周評]：本周內(nèi)地與沿海甲醇市場走勢不一（202400913-20240919）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評

[隆眾聚焦]：弱宏觀、強(qiáng)供應(yīng) 甲醇筑底運(yùn)行

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場繼續(xù)弱勢下滑。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇區(qū)間整理運(yùn)行（20240705-20240711）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評

Mysteel：化工煤市場上漲明顯 下游需求支撐不足

甲醇方面，內(nèi)地與沿海地區(qū)存有差異節(jié)后，主產(chǎn)區(qū)部分甲醇裝置如期檢修，加之部分裝置意外停車，整體供應(yīng)偏緊，推動內(nèi)地市場上漲運(yùn)行為主；沿海地區(qū)，外輪卸貨順暢，但內(nèi)貿(mào)補(bǔ)充量偏低位，進(jìn)口表需較節(jié)前有所走強(qiáng)，市場可流通量偏低位，但部分烯烴裝置存停車預(yù)期，對市場存一定壓制，絕對價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行為主 煤炭方面，本周急漲后趨平港口貿(mào)易商在節(jié)后拿貨積極性增強(qiáng)，市場表現(xiàn)向好，情緒推動下成交放大，實(shí)際價(jià)格重心上移，漲幅20-30元/噸。

日評

[隆眾聚焦]：二氯甲烷與原料價(jià)格相關(guān)性分析

1-2月，宏觀預(yù)期偏好與基本面利好共振，煤炭價(jià)格較高位震蕩整理運(yùn)行為主，加之春節(jié)前后，企業(yè)排庫順暢，且由于天氣原因外輪卸貨不及預(yù)期等因素，市場價(jià)格堅(jiān)挺，區(qū)間震蕩運(yùn)行為主；3-4月上旬，需求復(fù)蘇不及預(yù)期，且煤炭價(jià)格走跌，成本面支撐走弱，加之寧夏寶豐裝置存投產(chǎn)計(jì)劃，供應(yīng)預(yù)期增加，價(jià)格快速下行；4月中下旬，內(nèi)地市場檢修力度良好，整體供應(yīng)量減少，價(jià)格窄幅反彈；5-6月中旬，前期檢修裝置逐步恢復(fù)，且傳統(tǒng)下游步入需求淡季，且煤炭價(jià)格持續(xù)走跌，市場整體交投氛圍弱勢運(yùn)行，甲醇價(jià)格加速下滑；6月下旬-8月，供應(yīng)端逐步恢復(fù)，供應(yīng)端存一定壓力，但煤炭價(jià)格震蕩上漲，下游烯烴裝置恢復(fù)，傳統(tǒng)下游需求也逐步恢復(fù)，需求整體向好，且宏觀向好運(yùn)行為主，價(jià)格呈震蕩上漲走勢；9-12月，供應(yīng)與需求處于“雙強(qiáng)”局勢，基本面矛盾驅(qū)動有限，宏觀及成本面對甲醇影響也相對較弱，市場呈震蕩整理走勢。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：化工煤市場表現(xiàn)疲軟 甲醇企業(yè)需求釋放不明顯

甲醇方面，本周市場表現(xiàn)有所差異華東港口地區(qū)，區(qū)域內(nèi)可流通現(xiàn)貨較少，加之天氣等因素對卸貨速度的影響，價(jià)格走高；內(nèi)地市場，部分地區(qū)在港口市場氛圍帶動下，價(jià)格窄幅走高，但西北產(chǎn)區(qū)送到銷區(qū)市場運(yùn)費(fèi)上漲，加之供應(yīng)逐步恢復(fù)，下游接貨情緒一般，西北甲醇出廠價(jià)格受到壓制 煤炭方面，港口表現(xiàn)疲軟，臨近年底，市場缺乏活力，多數(shù)貿(mào)易商已經(jīng)暫停拿貨放假休息，市場詢貨者寥寥，加之對后市不看好，實(shí)際成交有限，報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)。

日評

[隆眾聚焦]：2023年國內(nèi)甲醇市場走勢基本一致 但各地區(qū)間存一定差異性

二、后市預(yù)測 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 成本面來看，本月煤炭價(jià)格偏弱，但整體來看變動不大，對甲醇影響相對較小，冬季煤炭價(jià)格或變動相對有限，成本面對甲醇市場影響相對較弱；供應(yīng)面，國內(nèi)供應(yīng)從上圖中可以看出，1月預(yù)期供應(yīng)增量相對較為明顯，主要是因?yàn)槲髂涎b置預(yù)期開車，需關(guān)注裝置恢復(fù)的實(shí)際落地情況，1月進(jìn)口雖有縮量，但目前來看仍處高位，大致在130萬噸附近，需關(guān)注具體卸貨速度；需求面，內(nèi)地部分下游春節(jié)前存停車預(yù)期，整體需求或偏弱運(yùn)行，港口地區(qū)部分烯烴裝置存停車可能，港口表需也偏弱。

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[隆眾聚焦]：成本及需求減弱 甲醇順勢下滑

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場弱勢下滑。

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[甲醇]：12月20日全國主要城市甲醇價(jià)格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報(bào)價(jià),甲醇成交價(jià)

甲醇

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇港口樣本庫存周數(shù)據(jù)分析(20231108）

雖12月進(jìn)口或環(huán)比減量，但11月總體充裕的卸貨計(jì)劃或大概率仍有體量推遲至12月；年內(nèi)充裕的進(jìn)口貨源或?qū)⑹沟脦齑嬖匐y表現(xiàn)去庫趨勢預(yù)計(jì)煤炭及黑色系偏強(qiáng)或?qū)状冀^對價(jià)格仍有支撐，而原油偏弱影響有限，消費(fèi)淡季（表需弱）及貨源充裕將使得逢高反套或有機(jī)會 中國甲醇港口樣本庫存周數(shù)據(jù)與價(jià)格對比 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 樣本說明：甲醇港口庫存樣本涵蓋國內(nèi)38家?guī)靺^(qū)內(nèi)部的實(shí)時(shí)甲醇物理庫存量，樣本覆蓋率98%。

庫存

[隆眾聚焦]：氣價(jià)上調(diào)VS烯烴停車 弱驅(qū)動下甲醇路難尋

綜述 上周預(yù)期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場震蕩偏弱。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：基本面偏弱 加之暫無明顯利好支撐 甲醇弱勢運(yùn)行

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：近期基本面僵持的甲醇市場

山東甲醇行情,山東南部甲醇

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[隆眾聚焦]：內(nèi)地與港口出現(xiàn)分歧 但需求緩慢增加 甲醇邏輯趨于清晰

下周仍有不少貨源集中卸貨計(jì)劃，但港口表需持續(xù)低位，預(yù)計(jì)下周港口或繼續(xù)累庫，不排除時(shí)隔1年重回百萬噸上方的可能 4、原料方面：近期動力煤市場價(jià)格小幅震蕩，進(jìn)入三伏天的末伏，終端電廠煤耗仍處高位，但進(jìn)口煤暴增，疊加降雨增加，水電表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，火電壓力減輕，與此同時(shí)，終端電廠去庫速度緩慢，市場采購積極性偏弱，短期內(nèi)大規(guī)模補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，煤炭價(jià)格或弱勢運(yùn)行。

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