[再生PE/PP看點]：再生PE/PP月看點（2025年7月）

其中農(nóng)膜整體產(chǎn)能利用率下滑3%；管材產(chǎn)能利用率下滑3%；包裝膜產(chǎn)能利用率維持穩(wěn)定；中空產(chǎn)能利用率上調(diào)2%；注塑產(chǎn)能利用率下滑2%；拉絲產(chǎn)能利用率上漲3%，終端采購積極性下滑，多數(shù)企業(yè)成品庫存偏高，企業(yè)多按需交投，靈活排產(chǎn) 3）新舊料價差：隨著國內(nèi)反內(nèi)卷工作推進，石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估及國家能源局組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查等工作陸續(xù)展開，黑色系領漲市場，塑料市場受煤炭成本及供應減量預期推動，現(xiàn)貨重心走高。

月評

[PP周評]：宏觀利好驅(qū)動市場 聚丙烯價格迎來反彈（20250718-0724）

國內(nèi)反內(nèi)卷工作推進，石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估及國家能源局組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查等工作陸續(xù)展開，黑色系領漲市場，聚丙烯受煤炭成本及供應減量預期推動，現(xiàn)貨重心走高然供需格局未有改善，需求端跟進情況不佳，市場交投集中在中間商環(huán)節(jié)，周內(nèi)庫存呈現(xiàn)累積態(tài)勢。

周評

[隆眾聚焦]：宏觀政策密集釋放 聚丙烯市場逆勢反彈

國內(nèi)反內(nèi)卷工作推進，石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估及國家能源局組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查等工作陸續(xù)展開，黑色系領漲市場，聚丙烯受煤炭成本及供應減量預期推動，現(xiàn)貨重心走高然供需格局未有改善，需求端跟進情況不佳，市場交投集中在中間商環(huán)節(jié)，周內(nèi)庫存呈現(xiàn)累積態(tài)勢近期聚丙烯市場關注點： 1、截至2025年7月23日，中國聚丙烯貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存量較上期（20250716）上漲1.43萬噸，環(huán)比上漲9.36%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：基本面影響弱化 聚丙烯進入強政策周期

導語：國內(nèi)反內(nèi)卷工作推進，石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估及國家能源局組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查等工作陸續(xù)展開，黑色系領漲市場，聚丙烯受煤炭成本及供應減量預期推動，現(xiàn)貨重心走高 2024-2025年聚丙烯期現(xiàn)基差走勢對比圖（元/噸） 基本面格局未有明顯變化，隨著期價走高，套保商開單積極性上漲，庫存自上向中游貿(mào)易商轉(zhuǎn)移。

熱點聚焦

[日用注塑PP周評]：外賣內(nèi)卷式競爭被叫停 日用注塑PP開工穩(wěn)定（20250718-0724）

國內(nèi)反內(nèi)卷工作推進，石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估及國家能源局組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查等工作陸續(xù)展開，黑色系領漲市場，聚丙烯受煤炭成本及供應減量預期推動，現(xiàn)貨重心走高然供需格局未有改善，需求端跟進情況不佳，市場交投集中在中間商環(huán)節(jié)，周內(nèi)庫存呈現(xiàn)累積態(tài)勢 3.日用注塑PP企業(yè)開工情況 本周日用注塑PP下游企業(yè)整體開工在55.58%，較上周持平。

周評

[塑編周評]：原料小幅反彈 塑編需求仍呈疲軟態(tài)勢（20250718-0724）

國內(nèi)反內(nèi)卷工作推進，石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估及國家能源局組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查等工作陸續(xù)展開，黑色系領漲市場，聚丙烯受煤炭成本及供應減量預期推動，現(xiàn)貨重心走高然供需格局未有改善，需求端跟進情況不佳，市場交投集中在中間商環(huán)節(jié)，周內(nèi)庫存呈現(xiàn)累積態(tài)勢 2）塑編企業(yè)開工情況 本周塑編行業(yè)平均開工率較上周下跌0.20% 4.下周市場預測 原料方面，OPEC+增產(chǎn)預期及地緣政治緩和，國際油價存松動預期；8月沙特CP下跌預期，PDH制成本支撐松動。

周評

國泰君安期貨：錳硅情緒驅(qū)動短期沖高，基本面中長期承壓

錳硅：情緒驅(qū)動短期沖高，基本面中長期承壓錳硅受到南非礦端信息影響，漲幅達到3.84%，收于5998元/噸南非國家鐵路與港口運營商及工會之間陷入了工資談判的僵局當前工會將提前48小時向港口運營商發(fā)出罷工通知同時，南非對錳礦礦產(chǎn)起源開啟了戰(zhàn)略性評估，其中錳礦被明確定義為高關鍵性礦物，除此之外還有鉑金、鐵礦石、煤炭和鉻礦，關鍵礦出口或?qū)⑹芟薜V端的信息提振錳硅市場當前走勢，但錳硅基本面表現(xiàn)略顯一般：從礦端看，當前錳礦港口庫存逐步累積，6月澳礦基本確認恢復發(fā)運，或會擠壓當前錳礦市場，即使南非礦端出口受限，澳礦或會進行部分補足；從錳硅供需層面看，供應端主產(chǎn)區(qū)暫無減產(chǎn)計劃，同時庫存和倉單庫存依舊處于相對高位，鋼廠依舊維持低庫存策略，黑色端需求淡季對合金需求支撐力度或較為一般。

機構

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場成交效率一般

【進口煤炭】16日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR204.5美金/噸，日環(huán)比下降1美金澳大利亞遠期煉焦煤市場參與者對高價遠期貨物接受意愿弱，多評估后續(xù)市場價格走勢，觀望意愿濃厚俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，礦山出貨意愿偏弱，中間環(huán)節(jié)多保持觀望態(tài)勢，對遠期貨物預期差距仍存 進口港口方面，16日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行供應端，港口除俄煤零星成交，整體成交效率一般，港口庫存仍相對高位；需求端，焦炭第一輪提降落地，對原料焦煤采購更多壓價詢貨；情緒端，盤面弱勢運行，然貿(mào)易環(huán)節(jié)報價相對堅挺，對后市多謹慎觀望。

盤點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.5.9）

事故造成4名員工重傷送醫(yī)，目前工廠已全面停工，復產(chǎn)時間暫未公布 該洗煤廠年處理能力達900萬噸，主要負責加工K10煉焦煤（占公司產(chǎn)量90%）及K9動力煤，是梅切爾煉焦煤供應鏈的核心節(jié)點據(jù)測算，若停產(chǎn)一個月將導致該集團煤炭產(chǎn)量損失4%（約36萬噸），若延長至三個月則損失攀升至12%但基于歷史事故恢復周期（如2021年同類火災22天復產(chǎn)），行業(yè)人士認為實際影響可能控制在2%-4%區(qū)間當前雅庫特戈爾正評估設備損毀程度，優(yōu)先搶修輸送帶與分選系統(tǒng)，并啟用庫存煤炭維持客戶短期供應。

日評

[隆眾聚焦]：淡季需求不足 聚丙烯市場連續(xù)下跌

綜述 本周PP價格繼續(xù)試探下行，成本端估值支撐仍在，伴隨周初盤面小幅反彈，價格站穩(wěn)前期低點，并未繼續(xù)向下突破。

熱點聚焦

[操盤必讀]：5月31亞洲燃料油市場評述

燃料油價格,亞洲燃料油價差,燃料油網(wǎng)

國際燃料油市場

[隆眾聚焦]：支撐點難尋 PP市場破位下行

綜述 本周PP價格繼續(xù)破位下行，部分地區(qū)標品跌破7000元一線，價格刷新近三年內(nèi)低點。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：供需背道而馳 PVC節(jié)后承壓下跌

綜述 本周預期回顧：節(jié)后PVC市場價格下調(diào)，運行區(qū)間5850-6050元/噸，與上周預測值基本一致，PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修結束產(chǎn)量環(huán)比增加7.38%，然下游節(jié)后開工環(huán)比下降2.09%，市場供需突出。

熱點聚焦

坦帕價格跌至380美元/噸cfr

國際合成氨價格,國際液氨行情走勢,國際最新液氨價格

國際市場價格行情

[隆眾聚焦]: 純堿現(xiàn)實偏強 預期偏弱

徐彬華 隆眾資訊純堿分析師 公司網(wǎng)址：www.oilchem.net 綜述 近期一段時間，純堿市場整體走勢表現(xiàn)較好，高供應，低庫存，穩(wěn)需求，從年前延續(xù)到年后。

熱點聚焦

2022年影響煤炭行業(yè)的85項政策

14 1月30日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關于完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型體制機制和政策措施的意見》《意見》指出，立足以煤為主的基本國情，按照能源不同發(fā)展階段，發(fā)揮好煤炭在能源供應保障中的基礎作用；建立煤礦綠色發(fā)展長效機制，優(yōu)化煤炭產(chǎn)能布局，加大煤礦“上大壓小、增優(yōu)汰劣”力度，大力推動煤炭清潔高效利用；制定礦井優(yōu)化系統(tǒng)支持政策，完善綠色智能煤礦建設標準體系，健全煤礦智能化技術、裝備、人才發(fā)展支持政策體系；完善煤矸石、礦井水、煤礦井下抽采瓦斯等資源綜合利用及礦區(qū)生態(tài)治理與修復支持政策，加大力度支持煤礦充填開采技術推廣應用，鼓勵利用廢棄礦區(qū)開展新能源及儲能項目開發(fā)建設；依法依規(guī)加快辦理綠色智能煤礦等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能和保供煤礦的環(huán)保、用地、核準、采礦等相關手續(xù)；科學評估煤炭企業(yè)產(chǎn)量減少和關閉退出的影響，研究完善煤炭企業(yè)退出和轉(zhuǎn)型發(fā)展以及從業(yè)人員安置等扶持政策；在電力安全保供的前提下，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)有序控煤減煤，推動煤電向基礎保障性和系統(tǒng)調(diào)節(jié)性電源并重轉(zhuǎn)型；健全煤炭產(chǎn)品、產(chǎn)能儲備和應急儲備制度，完善應急調(diào)峰產(chǎn)能、可調(diào)節(jié)庫存和重點電廠煤炭儲備機制，建立以企業(yè)為主體、市場化運作的煤炭應急儲備體系；制定煤制油氣技術儲備支持政策；完善煤炭、石油、天然氣產(chǎn)供儲銷體系，探索建立氫能產(chǎn)供儲銷體系。

爐料

廣西印發(fā)通知落實煤炭市場價格形成機制

根據(jù)煤炭生產(chǎn)成本和市場形勢變化，適時對合理區(qū)間進行調(diào)整完善 二、區(qū)內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)和燃煤發(fā)電企業(yè)要在電煤價格合理區(qū)間內(nèi)簽訂中長期合同，并嚴格履約能源部門要加強電煤中長期合同履約監(jiān)管 三、轄區(qū)內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)所在地價格主管部門要會同能源部門，做好區(qū)內(nèi)電煤市場價格監(jiān)測和煤炭成本調(diào)查工作，及時搜集生產(chǎn)、需求、庫存等情況，準確掌握我區(qū)煤炭生產(chǎn)成本，為開展電煤價格調(diào)控、評估完善電煤價格合理區(qū)間提供支撐。

爐料

德國經(jīng)濟部文件：德國政府預計煤炭和石油供應將面臨問題

德國政府擔心由于萊茵河水位低，秋冬兩季發(fā)電廠的煤炭供應可能出現(xiàn)問題，并對該國東部地區(qū)的石油供應感到擔憂據(jù)獲得的一份由德國經(jīng)濟部起草、名為《能源供應評估》的文件稱，由于國內(nèi)航運大幅減少，累積的煤炭庫存可能會迅速下降該文件預計不會有重大的改善，超負荷的鐵路系統(tǒng)也無法緩解壓力該文件還表示，石油供應可能成為東北地區(qū)的一個問題鐵路貨運的高需求和匱乏的運輸能力導致了石油物流的嚴峻形勢，部分煉油廠產(chǎn)品無法運輸。

聚焦

德國政府預計煤炭和石油供應將面臨問題

德國政府擔心由于萊茵河水位低，秋冬兩季發(fā)電廠的煤炭供應可能出現(xiàn)問題，并對該國東部地區(qū)的石油供應感到擔憂據(jù)獲得的一份由德國經(jīng)濟部起草、名為《能源供應評估》的文件稱，由于國內(nèi)航運大幅減少，累積的煤炭庫存可能會迅速下降該文件預計不會有重大的改善，超負荷的鐵路系統(tǒng)也無法緩解壓力該文件還表示，石油供應可能成為東北地區(qū)的一個問題鐵路貨運的高需求和匱乏的運輸能力導致了石油物流的嚴峻形勢，部分煉油廠產(chǎn)品無法運輸。

爐料

快訊：印尼上調(diào)8月煤炭基準價格至321.59美元/噸

信息來源：ET Energy World 印度放寬煤炭進口目標 根據(jù)一份內(nèi)部通知，印度已經(jīng)放寬了對各邦政府和私營公司的電煤進口目標 根據(jù)政府發(fā)布的通知，印度電力部已要求各邦政府經(jīng)營的電力公司和私營發(fā)電商評估需要進口的煤炭數(shù)量 該部在8月1日的通知中說，許多州的煤炭庫存比正常水平高出50%，不過，有些州的庫存仍然接近臨界水平。

快訊