[隆眾聚焦]：需求端驅(qū)動不足，PVC價格震蕩走低

目前北方逐漸進(jìn)入淡季，需求量有所降低，庫存消耗不足據(jù)統(tǒng)計生產(chǎn)企業(yè)庫存走低，但內(nèi)蒙地區(qū)因受近端時間海運(yùn)費(fèi)暴漲，船艙緊張，運(yùn)輸周期拉長，天津港運(yùn)力緊張，PVC貨物存在累積新疆地區(qū)集中運(yùn)輸煤炭、玉米等雖較前期有緩解，但不足以解決目前運(yùn)輸問題，站臺累庫依舊，綜合來看市場貨源過剩較多 三、臨時反傾銷稅未落地，外商觀望為主 圖三：簽單量走勢圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)PVC出口企業(yè)樣本簽單量初步統(tǒng)計環(huán)比減少3%在2.46萬噸，市場成交價格重心走弱，受印度BIS政策次月到期及臨時加征關(guān)稅未落地影響印度方向依然較少，外商觀望下周即將公布的亞洲地區(qū)12月船期預(yù)售報價。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周四版

　國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，純堿大漲7%，鐵礦石、焦煤、玻璃漲超3%，焦炭漲超2%；跌幅方面，對二甲苯（PX）跌超1%，菜粕、豆二、低硫燃料油（LU）跌近1% 商品夜盤大面積“飄紅” 純堿領(lǐng)頭暴漲7.38% 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時刻到來了？ 國家發(fā)改委重磅發(fā)聲！事關(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、民間投資、低空經(jīng)濟(jì)等 中信建投：房地產(chǎn)銷售降幅邊際收窄 政策有望緩釋下滑壓力 華泰證券：基建投資繼續(xù)提速 關(guān)注低估值央國企和C端建材等板塊 中信建投：煤炭產(chǎn)能儲備制度發(fā)布 保障煤電發(fā)揮支撐調(diào)節(jié)作用 國內(nèi)紙漿期現(xiàn)價格一路上漲 龍頭企業(yè)有望迎估值修復(fù) 利率“倒掛”終結(jié) LPR改革以來房貸利率首度低于企業(yè)貸款利率 一季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局 GDP超預(yù)期增長5.3% 。

早間提示

[隆眾聚焦]：9月聚丙烯價格同比因素分析

聚丙烯已經(jīng)迎來傳統(tǒng)旺季金九銀十,去年十月份由于能耗雙控引發(fā)的煤炭成本暴漲后的聚丙烯價格沖高還歷歷在目,今年的聚丙烯能否繼續(xù)演繹行情的暴漲,再創(chuàng)輝煌? 首先來看價格方面,盡管本周聚丙烯價格出現(xiàn)反彈,目前華東拉絲價格在8200元/噸,但與去年同期(8900元/噸)相比, 仍有700元/噸的價差存在。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：POM利潤持續(xù)收縮 下半年或?qū)⒅沟磸?/a>

中信證券：新舊能源轉(zhuǎn)換依舊是最核心的業(yè)績超預(yù)期線索

7月19日，中信證券研報指出，中報持續(xù)高景氣和出現(xiàn)拐點(diǎn)的行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注： 1）新舊能源轉(zhuǎn)換依舊是最核心的業(yè)績超預(yù)期線索上半年煤炭等傳統(tǒng)能源價格維持高位，帶來行業(yè)盈利繼續(xù)高增長；歐洲能源緊缺帶動戶用光伏裝機(jī)規(guī)模激增，拉動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈需求，硅料價格的暴漲又帶來國內(nèi)光伏和風(fēng)電裝機(jī)成本的階段性倒掛，推動風(fēng)電上半年招標(biāo)超預(yù)期并可能延續(xù)，光伏風(fēng)電景氣度持續(xù)超預(yù)期；國內(nèi)汽車消費(fèi)刺激政策、高油價疊加國產(chǎn)車型周期，帶來電動車滲透率繼續(xù)快速提升。

汽車

[隆眾聚焦]：甲醛上半年總結(jié)分析及下半年預(yù)測

6、下半年成本面預(yù)測 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2022年上半年，雖原油以及宏觀預(yù)期沖高后大幅轉(zhuǎn)弱，外加上海疫情爆發(fā)導(dǎo)致的長時間封鎖抑制了沿海需求，但上半年國內(nèi)甲醇新增產(chǎn)能有限且內(nèi)地需求尚算良好并同比有所增加，成本端原料煤炭保持高位偏強(qiáng)狀態(tài)，使得市場價格雖較2021年下半年暴漲行情回落，但同比2021年上半年價格依舊呈現(xiàn)明顯上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2022年上半年二甲醚市場分析及下半年市場展望

而工業(yè)用途的二甲醚市場體量偏小，且可替代性強(qiáng)，要求純度較高，難以對二甲醚市場需求產(chǎn)生決定性影響 2022年下半年旺季到來，終端需求陸續(xù)恢復(fù)，市場整體需求明顯提升，主要在燃燒方面，其他工業(yè)方面維持前期水平預(yù)計2022 年下半年二甲醚消費(fèi)結(jié)構(gòu)仍以燃料為主，占比在 92%，對二甲醚消耗量為75.25萬噸，工業(yè)用途為輔，占比預(yù)計在 7%，消耗量在5.83萬噸 6、下半年成本面預(yù)測 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 2022年上半年，雖原油以及宏觀預(yù)期沖高后大幅轉(zhuǎn)弱，外加上海疫情爆發(fā)導(dǎo)致的長時間封鎖抑制了沿海需求，但上半年國內(nèi)甲醇新增產(chǎn)能有限且內(nèi)地需求尚算良好并同比有所增加，成本端原料煤炭保持高位偏強(qiáng)狀態(tài)，使得市場價格雖較2021年下半年暴漲行情回落，但同比2021年上半年價格依舊呈現(xiàn)明顯上漲。

熱點(diǎn)聚焦

發(fā)改委：今年以來能源供應(yīng)平穩(wěn)有序

妥善應(yīng)對國際地緣政治沖突導(dǎo)致國際油氣價格暴漲對我國的影響組織有關(guān)企業(yè)大力提升國內(nèi)石油天然氣勘探開發(fā)力度，多方組織資源進(jìn)口，保持煉廠安全穩(wěn)定運(yùn)行 目前，全國煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位穩(wěn)定運(yùn)行，煤炭價格穩(wěn)步回落；全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤1.5億噸以上，處于較高水平；電力供應(yīng)平穩(wěn)有序；主要油氣企業(yè)成品油庫存保持高位運(yùn)行，天然氣管存、罐存均處在高位水平，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生用能得到良好保障 。

爐料

紫金礦業(yè)位居福布斯全球2000強(qiáng)第324位 提升74位

同時，因?yàn)?em class='keyword'>煤炭價格暴漲，中國煤炭企業(yè)的排名出現(xiàn)了上升另外，供應(yīng)鏈緊張?zhí)嵴窳撕竭\(yùn)價格，航運(yùn)企業(yè)排名也大幅提升 2021年，紫金礦業(yè)經(jīng)營指標(biāo)實(shí)現(xiàn)跨越增長，創(chuàng)下歷史最高水平，營收和資產(chǎn)總額雙雙突破2000億元大關(guān)，全年利潤總額248億元，歸屬母公司凈利潤157億元，同比增長141%。

上游企業(yè)

Mysteel快訊：印度計劃重啟閑置煤礦 康壽能源一季度煤炭產(chǎn)量同比下降8.6%

印度計劃重啟閑置煤礦 據(jù)報道，印度政府官員表示，為了努力提高煤炭產(chǎn)量，印度計劃將閑置的煤礦租賃給私人采礦公司 據(jù)悉，印度三分之二以上的能源來自燃煤發(fā)電，最近幾周，氣溫飆升促使印度能源需求增加目前，印度面臨2500萬噸的煤炭短缺，而煤炭現(xiàn)貨價格一路暴漲 政府計劃在收入共享的基礎(chǔ)上將100多個閑置的國有煤礦租給私人礦商。

快訊

[隆眾聚焦]：同為成本邏輯，煤與油影響下的PP市場運(yùn)行有何不同

對于聚丙烯人而言，艱難的2021在雙碳政策中翻篇，在準(zhǔn)備虎年重振之時，不期而至的奧密克戎阻擊戰(zhàn)導(dǎo)致聚丙烯在2022年一季度按下“緩存鍵”，倘若給一季度的聚丙烯市場畫像，高成本對價格上行的無限期冀，遭遇了弱需求之下的上漲困局，市場情緒在歷經(jīng)2年有余的壓抑之后，亟需釋放卻再度被迫封閉，過去的一季度中，聚丙烯在逆境之中更顯韌性。

熱點(diǎn)聚焦

A股節(jié)前喜提“煤飛色舞”行情，千億煤炭龍頭股價與業(yè)績齊飛

近兩日，中國神華股價累計暴漲近10%，目前總市值已達(dá)6200億元另有千億煤炭龍頭中煤能源股價走勢相仿消息面上，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-3月份，煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額同比增長1.89倍 目前已公布的一季報數(shù)據(jù)顯示，僅2022年一季報凈利潤同比實(shí)現(xiàn)翻倍的煤炭板塊上市公司就有九家冀中能源、遼寧能源和近期風(fēng)頭正勁的“妖股”上海能源同比增長率領(lǐng)先板塊 據(jù)海關(guān)總署，受俄烏沖突與海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響，進(jìn)口煤價格高企，使國內(nèi)外煤價倒掛，導(dǎo)致2022年一季度進(jìn)口煤同比下降達(dá)24%。

爐料

Mysteel：俄烏沖突月余，大宗商品市場回顧

從2月24日至今，俄烏兩國爆發(fā)沖突已經(jīng)一個月了 圍繞俄烏沖突，世界主要大國博弈日趨復(fù)雜，大宗商品價格波動劇烈，美、布油一度突破120美元，LME鎳價兩日內(nèi)飆升250%，金融制裁、能源和糧食安全、全球供應(yīng)鏈中斷等問題引發(fā)了市場的廣泛擔(dān)憂 盡管目前俄烏雙方正在進(jìn)行多輪和談，此前暴漲的國際原油、紐卡斯?fàn)柛?em class='keyword'>煤炭價格較高點(diǎn)回落，但全球緊張氛圍持續(xù)，市場情緒擾動未止，大宗商品仍需警惕大幅波動風(fēng)險。

資訊

全球通脹：滯后的貨幣沖擊與復(fù)雜供給沖擊

俄羅斯是世界第一大小麥出口國、第二大石油和天然氣出口國、第三大大麥出口國，白俄羅斯的鉀肥產(chǎn)量占據(jù)世界約五分之一的比重，因此可能導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價格出現(xiàn)暴漲 中長期來看，原材料的供給將受到全球減碳等政策因素的影響而處于緊平衡甚至短缺狀態(tài)例如在減碳政策的影響下，很多國家都開始減少煤炭產(chǎn)能，金融機(jī)構(gòu)也在減少對化石燃料擴(kuò)產(chǎn)的融資支持，一旦新能源不能穩(wěn)定持續(xù)地替代傳統(tǒng)能源，化石能源的供給很可能出現(xiàn)意料不到的缺口。

國際

Mysteel早報：預(yù)計滬鋁早盤價格將窄幅震蕩為主

會議強(qiáng)調(diào)，要密切跟蹤國際局勢變化、大宗商品走勢等和對我國的影響，完善應(yīng)對舉措，確保經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)、物價等穩(wěn)定在合理區(qū)間積極擴(kuò)大內(nèi)需保障電力、煤炭穩(wěn)定供應(yīng) 臨時關(guān)閉無錫境內(nèi)部分高速公路入錫道口和設(shè)置公路查驗(yàn)點(diǎn) 三、基本面： 1.供應(yīng)端：俄烏沖突爆發(fā)，能源價格暴漲，預(yù)計將會對海外電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)生進(jìn)一步影響，歐洲鋁廠減產(chǎn)的預(yù)期仍在；國內(nèi)方面，行業(yè)高利潤下鋁廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較快，隨著新增及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能有序投放，當(dāng)前偏緊的供應(yīng)未來有緩解預(yù)期。

行情簡評

[船用油]：俄烏沖突下原油和內(nèi)貿(mào)船燃價格走勢表現(xiàn)

俄烏局勢持續(xù)膠著，美英宣布禁止進(jìn)口俄羅斯原油，伊朗核問題談判仍未結(jié)束，市場擔(dān)憂原油供應(yīng)中斷1.伊朗問題和美聯(lián)儲加息兩大潛在利空因素或使原油價格下行2.供應(yīng)收緊：受兩會影響，以及當(dāng)前高價原油成本導(dǎo)致煉廠利潤在正負(fù)線徘徊，有部分煉廠計劃停工檢修或降負(fù)減產(chǎn)，未來煉廠低硫?yàn)r青料供應(yīng)將持續(xù)偏緊2.三月份航運(yùn)需求恢復(fù)緩慢，船東在無利潤壓力下對燃油成本上漲一直持抵觸情緒，船燃價格推進(jìn)始終阻力較大3.沿海運(yùn)價上漲：近期BDI持續(xù)上漲，加之國際原油及煤炭價格暴漲，帶動兼營船外流，利好國內(nèi)運(yùn)輸市場，支撐運(yùn)價上漲 來源：隆眾資訊 綜合來看，俄烏軍事沖突仍是全球關(guān)注焦點(diǎn)，國際油價在內(nèi)貿(mào)船燃市場中舉足輕重。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：本周河南甲醇繼續(xù)沖高

隆眾資訊認(rèn)為，俄烏沖突短期難有緩和跡象，國際原油維持高位運(yùn)行，同時煤炭價格堅挺，成本面利好支撐，但目前國內(nèi)下游市場開工已至高位，甲醇暴漲后，下游追高能力堪憂，因此預(yù)計下周河南甲醇市場或窄幅整理運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報：黑色系原燃料價格趨強(qiáng)運(yùn)行

3月8日國產(chǎn)礦部分地區(qū)價格上漲,全國生鐵價格趨強(qiáng)運(yùn)行，成交一般全國廢鋼市場價格主穩(wěn)個調(diào)國內(nèi)噴吹煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，主流大礦價格以穩(wěn)為主;國內(nèi)煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行進(jìn)口煤炭市場繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行鐵合金方面;港口氧化錳礦持續(xù)領(lǐng)漲；硅鐵期貨盤面暴漲，現(xiàn)貨市場觀望為主，廠家暫不報價；特種合金方面，鉬鐵價格偏強(qiáng)運(yùn)行 【國產(chǎn)礦】3月8日國產(chǎn)礦部分地區(qū)價格上漲遼寧建平鐵精粉價格上漲30元/噸，朝陽鐵精粉價格上漲40元/噸，北票鐵精粉價格上漲40元/噸，遼陽鐵精粉價格上漲20元/噸，本溪鐵精粉價格上漲50元/噸；繁昌鐵精粉價格上漲80元/噸，廬江鐵精粉價格上漲25元/噸。

盤點(diǎn)

液化氣：隆眾資訊2022年LPG行業(yè)發(fā)展高峰論壇系列報道（六）

天然氣方面，歐美疫情緩解、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求加大，南北美極端天氣不斷，天然氣供應(yīng)不足，而歐洲和中國雙碳政策推行，天然氣需求拉大原油方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加大原油需求，原油隨天然氣波動，價格拉漲煤炭方面，雙碳政策推行，能耗雙控，落后產(chǎn)能淘汰，經(jīng)濟(jì)高速增長火，電需求加大，導(dǎo)致煤炭暴漲 在多元化輕烴裂解中，趙總對幾種工藝收率做了詳細(xì)分：輕烴裂解和丙烷脫氫工藝收率高，副產(chǎn)主要是甲烷氫氣，碳排放少；重質(zhì)化原料裂解產(chǎn)品豐富但烯烴收率偏低；MTO和CTO的收率低但享有原料優(yōu)勢。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20220225-0303）

一、樣本趨勢定性分析 截至2022年3月3日，除煤制利潤修復(fù)外，油制、外采甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利潤收窄，周內(nèi)聚丙烯市場震蕩走高，但現(xiàn)貨漲幅不及成本漲幅，原油來看，俄羅斯和烏克蘭的沖突升級，西方對俄羅斯實(shí)施制裁，市場對于供應(yīng)中斷擔(dān)心加劇，國際油價繼續(xù)暴漲，截止3月2日，ICE布油期貨05合約在112.93美元/桶，油制成本均價較上周漲5.99%，虧損繼續(xù)加劇，同時歐佩克按照原計劃增產(chǎn)，也支撐了市場氣氛，地緣政治因素持續(xù)給予油價支撐；丙烷方面，俄烏緊張局勢令天然氣供應(yīng)緊張，液化氣需求預(yù)期增加，且國際原油價格助推進(jìn)口成本高位，PDH制PP成本較上周漲6.93%；丙烯市場來看，國際原油及聚丙烯期現(xiàn)貨價格大幅走高，提振市場心態(tài)，報盤推漲幅度擴(kuò)大，外采丙烯制PP成本較上周漲2.09%；煤炭方面，產(chǎn)地煤礦受政策端調(diào)控，價格逐步回歸至合理區(qū)間，本周動力煤坑口價格暫穩(wěn)，進(jìn)口當(dāng)前受國際市場資源現(xiàn)貨緊張及國內(nèi)政策端影響，進(jìn)口煤價倒掛嚴(yán)重，煤制PP成本較上周跌0.38%，利潤小幅修復(fù)；甲醇方面，國際油價沖高至110美元/桶上方，甲醇價格上行，貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，外采甲醇制PP成本較上周漲4.24%。

利潤分析