山西圓滿完成“十三五”煤炭去產(chǎn)能任務(wù)

國(guó)家確定山西省“十三五”期間化解煤炭過(guò)剩產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)為11380萬(wàn)噸/年，山西累計(jì)化解煤炭過(guò)剩產(chǎn)能15685萬(wàn)噸/年，超額完成“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，退出總量居全國(guó)第一2017年和2018年，山西落實(shí)有關(guān)重大政策措施真抓實(shí)干成效明顯，煤炭去產(chǎn)能工作受到國(guó)務(wù)院通報(bào)激勵(lì) 通過(guò)全省上下共同努力，“十三五”期間，全省煤炭總產(chǎn)能由14.6億噸/年減少到13.5億噸/年，煤礦數(shù)量由1078座減少到900座以下，煤礦平均單井規(guī)模由135萬(wàn)噸/年提高到150萬(wàn)噸/年以上，先進(jìn)產(chǎn)能占比由不足30%提高到68%，60萬(wàn)噸/年以下煤礦全部退出，“僵尸企業(yè)”全部出清，實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁出了新步伐、踏上了新征程。

爐料

物產(chǎn)中大期貨：焦煤上半年產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)

后續(xù)需密切關(guān)注全國(guó)兩會(huì)政策內(nèi)容，以及寬松貨幣政策能否順利落地并有效傳導(dǎo)至下游需求端 春節(jié)過(guò)后，焦煤供應(yīng)逐步恢復(fù)，目前多數(shù)煤礦已恢復(fù)正常生產(chǎn)汾渭數(shù)據(jù)顯示，原煤的精煤產(chǎn)量已回升至往年同期正常水平去年因安檢因素，焦煤產(chǎn)量較低，不過(guò)當(dāng)前產(chǎn)量高于去年同期，蒙煤通關(guān)量也維持在高位在當(dāng)前鐵水產(chǎn)量仍低于230萬(wàn)噸的情況下，短期焦煤供應(yīng)壓力依舊較大 長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量至關(guān)重要未來(lái)焦煤產(chǎn)能雖有增加趨勢(shì)，但焦精煤產(chǎn)量并不具備持續(xù)增長(zhǎng)的可能性，主要原因如下：其一，安全生產(chǎn)治本攻堅(jiān)三年行動(dòng)仍在持續(xù)推進(jìn)，煤炭作為重點(diǎn)領(lǐng)域，尤其是山西省作為國(guó)內(nèi)最大的焦煤產(chǎn)地，其安檢力度預(yù)計(jì)不會(huì)放松；其二，2030年要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，而焦化行業(yè)預(yù)計(jì)會(huì)提前達(dá)峰。

原料

山西將新建智能化煤礦130座

17日從山西兩會(huì)上獲悉，2025年，山西將新建智能化煤礦130座 當(dāng)日，山西省第十四屆人民代表大會(huì)第三次會(huì)議在太原開幕山西省人民政府省長(zhǎng)金湘軍作政府工作報(bào)告 金湘軍表示，過(guò)去一年，山西因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力深化能源革命綜合改革試點(diǎn)，智能化煤礦達(dá)到268座，排全國(guó)前列煤炭先進(jìn)產(chǎn)能占比達(dá)到83%非常規(guī)天然氣產(chǎn)量超過(guò)165億立方米，增長(zhǎng)12.7% 報(bào)告指出，2025年，山西將推動(dòng)新型能源體系和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系深度融合。

原料

Mysteel：2025年雙焦市場(chǎng)供需推演——產(chǎn)量過(guò)剩壓價(jià)，供需格局謀變

從產(chǎn)能角度分析，回顧過(guò)去十年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的不同階段，煤炭采選業(yè)自2021年以來(lái)仍處于產(chǎn)能擴(kuò)張周期，煤礦建設(shè)正有序推進(jìn)（圖5）根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2025-2026年國(guó)內(nèi)待投產(chǎn)煤礦產(chǎn)能合計(jì)仍超過(guò)1.2億噸（表1） 并且，從產(chǎn)量端看，2024年上半年安全監(jiān)察對(duì)煤礦生產(chǎn)有較大影響，但下半年以來(lái)，即使《山西省安全生產(chǎn)治本攻堅(jiān)三年行動(dòng)實(shí)施方案(2024-2026年)》提出，各項(xiàng)安全檢查行動(dòng)陸續(xù)開展，但其對(duì)生產(chǎn)的影響力逐漸減弱，并且隨著年度生產(chǎn)目標(biāo)以及主產(chǎn)地經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的壓力上升，下半年煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)加快。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：年末煉鐵原料強(qiáng)弱演繹——鐵礦領(lǐng)跑，焦煤承壓

首先，從產(chǎn)地端看，雖然當(dāng)前主要產(chǎn)區(qū)安全監(jiān)察仍在持續(xù)但實(shí)際影響已逐漸減弱，煤礦生產(chǎn)恢復(fù)正常：截止9月最后一周，Mysteel523煤礦日均焦精煤產(chǎn)量79.74萬(wàn)噸，已超過(guò)去年同期水平（圖9） 往后看，雖然冬季因煤礦自身生產(chǎn)能力，下游需求等原因可能導(dǎo)致產(chǎn)量存在波動(dòng)，但煤炭產(chǎn)量對(duì)宏觀政策和通脹預(yù)期等外部影響的關(guān)系更加緊密： 以山西省為例，今年上半年山西發(fā)布過(guò)煤炭穩(wěn)產(chǎn)保供方案，其中提到全年原煤產(chǎn)量目標(biāo)13億噸左右。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：尿素前路一籌莫展，成本面或成支撐？

當(dāng)前天然氣及無(wú)煙煤為原料的尿素產(chǎn)能占比42.30%，占比總產(chǎn)能近一半可以說(shuō)，煙煤及天然氣為原料的尿素企業(yè)成本最能表現(xiàn)出尿素行業(yè)的具體承壓情況 山西無(wú)煙煤價(jià)格走勢(shì)對(duì)比 從無(wú)煙煤價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，今年煤炭價(jià)格較去年同期下跌180元/噸附近，而今年尿素價(jià)格同期下跌640元/噸，從煤炭價(jià)格與尿素價(jià)格調(diào)整幅度來(lái)看，當(dāng)然尿素今年利潤(rùn)嚴(yán)重被壓縮。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：透視焦煤市場(chǎng)三季度下行行情——供需矛盾加速深化 價(jià)格底線面臨考驗(yàn)

如果按照今年3月底公布的《關(guān)于印發(fā)2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案的通知》中對(duì)全年煤炭產(chǎn)量的目標(biāo)要求推算，未完成任務(wù)，山西省7-12月的月均原煤產(chǎn)量至少要保持在6月水平 從煉焦煤角度看，根據(jù)Mysteel樣本煤礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在春節(jié)后煉焦煤煤礦產(chǎn)能利用率和煉焦煤產(chǎn)量處于緩慢上升趨勢(shì)，截止7月底，煉焦煤精煤產(chǎn)量已與去年同期水平相當(dāng) 并且根據(jù)市場(chǎng)反饋，目前煤礦普遍處于增產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)地焦煤供給逐漸恢復(fù)。

觀點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格仍有一定支撐

山西減量較為明顯，其中集團(tuán)礦減量占比較大 2024 年上半年產(chǎn)量緩慢上升，仍低于去年同期水平，一季度相關(guān)文件更加強(qiáng)調(diào)是安全生產(chǎn)以及 相關(guān)整頓，二季度圍繞更多的是煤礦企業(yè)安全生產(chǎn)和提質(zhì)增效專題會(huì)議，隨即山西省人民政府辦公廳 關(guān)于關(guān)于穩(wěn)妥有序推進(jìn)符合條件的煤礦井工開采轉(zhuǎn)為露天開采的通知有序釋放煤礦存量產(chǎn)能、進(jìn)一步提升煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供的能力綜合來(lái)看，煤礦穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)的逐漸上升，增產(chǎn)的實(shí)際體現(xiàn)暫不明顯，煤礦事故依舊較為頻繁，礦上生產(chǎn)還是謹(jǐn)慎生產(chǎn)為主。

月評(píng)

Mysteel解讀：碳元素供給充足，今夏難現(xiàn)“煤超瘋”

（1）產(chǎn)能儲(chǔ)備制度旨在增強(qiáng)煤炭保供能力，在新能源快速增長(zhǎng)時(shí)期更好地發(fā)揮兜底作用，并且也能夠防止煤炭價(jià)格出現(xiàn)大漲大跌的情況； （2）穩(wěn)產(chǎn)保供方案指出，今年山西省煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)將保持在13億噸左右，同比去年降減量約7000萬(wàn)噸以上。

觀點(diǎn)

煤價(jià)反彈或受壓制！前四月產(chǎn)量下滑明顯，山西煤炭增產(chǎn)預(yù)期升溫

今年前四個(gè)月，山西地區(qū)煤炭產(chǎn)能同比出現(xiàn)顯著下降，疊加市場(chǎng)價(jià)格較去年同期跌價(jià)較多，部分山西地區(qū)煤炭行業(yè)上市企業(yè)盈利能力明顯下降而在山西省全年煤炭產(chǎn)能任務(wù)下，業(yè)內(nèi)預(yù)期5月開始山西省煤炭產(chǎn)量有望提升 財(cái)聯(lián)社記者采訪多家山西地區(qū)上市公司及煤炭行業(yè)人士獲悉，由于前期對(duì)煤炭產(chǎn)量控制過(guò)嚴(yán)，業(yè)內(nèi)預(yù)期山西省或?qū)⑼ㄟ^(guò)提高煤炭產(chǎn)量來(lái)提振經(jīng)濟(jì)，目前煤礦還在等待具體的政策通知，但已有跡象顯示山西省產(chǎn)能、產(chǎn)量正在提升，隨著市場(chǎng)供給預(yù)期增加，市場(chǎng)情緒或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，煤價(jià)可能面臨壓力。

聚焦

江西樂(lè)礦能源簽約托管500萬(wàn)噸產(chǎn)能礦井

5月13日，樂(lè)礦能源與高家窯煤業(yè)有限責(zé)任公司整體委托管理簽約儀式在山西大同舉行，托管500萬(wàn)噸產(chǎn)能礦井，標(biāo)志著該公司“走出去”發(fā)展又邁出了堅(jiān)實(shí)的一步 高家窯煤礦位于大同市左云縣，核定產(chǎn)能500萬(wàn)噸/年該礦煤炭儲(chǔ)量豐富，屬低瓦斯礦井，配套綜采智能化開采設(shè)備2016年至今，該礦連續(xù)被中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)命名為“煤炭工業(yè)安全高效”礦井，2016年經(jīng)原山西省煤炭工業(yè)廳批準(zhǔn)列入“山西省煤礦現(xiàn)代化礦井”行列，2018年被國(guó)家應(yīng)急管理部、國(guó)家礦山安全監(jiān)察局評(píng)為“一級(jí)安全生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化礦井”。

爐料

Mysteel：山西煉焦煤產(chǎn)量追蹤（系列二）

那么后續(xù)二季度，甚至下半年山西煉焦煤的產(chǎn)量是否依然會(huì)維持低位徘徊，產(chǎn)量是否有增減的空間也就成為后續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)按《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》的要求，2024年全省煤炭產(chǎn)量要穩(wěn)定在13億噸左右，而2023年山西煤炭產(chǎn)量為13.57億噸，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)山西一季度原煤產(chǎn)量為2.71億噸，較去年同期已減少6200萬(wàn)噸若要完成全面13億噸的目標(biāo)，后續(xù)煤礦需要大幅提升生產(chǎn)能力，并超過(guò)去年同期的產(chǎn)量，顯然難度可想而知。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑材料市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 今日市場(chǎng)成交尚可

本期省內(nèi)鋼廠高爐產(chǎn)能利用率處于正常偏低水平，且未來(lái)兩周將繼續(xù)有復(fù)產(chǎn)行動(dòng)，屆時(shí)高爐產(chǎn)能利用率將恢復(fù)至正常水平綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日山西建筑鋼材價(jià)格或?qū)⑾碌\(yùn)行 水泥方面來(lái)看，4月份市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)至正常，水泥企業(yè)結(jié)束錯(cuò)峰生產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)，水泥產(chǎn)量同步提升，水泥市場(chǎng)供需雙升，水泥價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，由于煤炭價(jià)格持續(xù)走低，水泥行業(yè)利潤(rùn)或?qū)⒌玫叫迯?fù) 混凝土方面來(lái)看，混凝土在手訂單量雖有提升，但4月份可以按照計(jì)劃釋放的產(chǎn)量不多，因此4月份混凝土需求量環(huán)比3月將會(huì)有所提升，但難以達(dá)到去年同期水平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel參考丨中蒙煉焦煤貿(mào)易分析

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年7月，三大口岸累計(jì)通關(guān)車次就已達(dá)到24萬(wàn)車，超過(guò)去年全年口岸通關(guān)車數(shù)隨著通關(guān)服務(wù)建設(shè)的不斷優(yōu)化，口岸過(guò)貨能力和效率均得以提升 需求方面，國(guó)內(nèi)近年環(huán)保政策趨嚴(yán)，焦化企業(yè)不斷進(jìn)行產(chǎn)能優(yōu)化，山西地區(qū)預(yù)計(jì)今年將全面關(guān)停4.3米焦?fàn)t隨著落后產(chǎn)能去化以及新建焦?fàn)t大型化，國(guó)內(nèi)主焦煤配比需求將增加蒙古國(guó)煤炭資源豐富、煤質(zhì)優(yōu)良，因此蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤資源未來(lái)對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍不可或缺。

Mysteel參考

今年1至11月山西規(guī)上原煤產(chǎn)量124609.9萬(wàn)噸，居全國(guó)首位

今年1月-11月，山西規(guī)上原煤產(chǎn)量124609.9萬(wàn)噸，產(chǎn)量位居全國(guó)首位 數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年，山西煤炭產(chǎn)量分別為11.93億噸、13.07億噸今年以來(lái)，山西持續(xù)釋放產(chǎn)能，增強(qiáng)能源保供能力 今年1月-11月，山西規(guī)上原煤產(chǎn)量124609.9萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.8%，產(chǎn)量位居全國(guó)首位；另外，規(guī)上非常規(guī)天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)9.7%，發(fā)電量增長(zhǎng)4.3%，其中外送電量增長(zhǎng)7.9% 煤炭保供方面，山西加快在建煤礦建設(shè)進(jìn)度，加強(qiáng)煤炭產(chǎn)量調(diào)度，持續(xù)釋放產(chǎn)能，保障電煤穩(wěn)定供應(yīng)，增強(qiáng)安全保供能力。

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山西電煤中長(zhǎng)期合同履約率達(dá)91.3%，簽約量超額完成

中央氣象臺(tái)11月22日10時(shí)繼續(xù)發(fā)布寒潮黃色預(yù)警，大范圍降溫將至山西省能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人22日介紹，今年前10個(gè)月，山西原煤產(chǎn)量達(dá)到11.28億噸山西明年將繼續(xù)釋放產(chǎn)能，增強(qiáng)煤炭保供能力 在煤炭保供方面，山西加快在建煤礦建設(shè)進(jìn)度，加強(qiáng)煤炭產(chǎn)量調(diào)度，強(qiáng)化新增產(chǎn)能手續(xù)辦理，力爭(zhēng)新增產(chǎn)能煤礦在2024年繼續(xù)釋放產(chǎn)能，保障電煤穩(wěn)定供應(yīng)，增強(qiáng)安全保供能力 數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年，山西煤炭產(chǎn)量分別為11.93億噸、13.07億噸。

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山西前10月規(guī)上企業(yè)產(chǎn)煤11.28億噸，已建成智能化煤礦78座

中央氣象臺(tái)11月22日10時(shí)繼續(xù)發(fā)布寒潮黃色預(yù)警，大范圍降溫將至山西省能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人22日介紹，今年前10個(gè)月，山西原煤產(chǎn)量達(dá)到11.28億噸山西明年將繼續(xù)釋放產(chǎn)能，增強(qiáng)煤炭保供能力 在煤炭保供方面，山西加快在建煤礦建設(shè)進(jìn)度，加強(qiáng)煤炭產(chǎn)量調(diào)度，強(qiáng)化新增產(chǎn)能手續(xù)辦理，力爭(zhēng)新增產(chǎn)能煤礦在2024年繼續(xù)釋放產(chǎn)能，保障電煤穩(wěn)定供應(yīng)，增強(qiáng)安全保供能力 數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩年，山西煤炭產(chǎn)量分別為11.93億噸、13.07億噸。

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截至9月底今年山西新增煤炭產(chǎn)能4800萬(wàn)噸/年

作為全國(guó)綜合能源基地，山西強(qiáng)力推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供，過(guò)去兩年每年增產(chǎn)1億噸以上，占全國(guó)總增量的三分之一今年以來(lái)，山西錨定13.65億噸的產(chǎn)量目標(biāo)，有序釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，持續(xù)推進(jìn)增產(chǎn)保供 當(dāng)前煤炭消費(fèi)旺季即將來(lái)臨，不少煤炭企業(yè)都在積極備戰(zhàn)迎峰度冬包括煤泥烘干利用在內(nèi)，一批智能開采、綠色開采、固廢綜合利用新技術(shù)的應(yīng)用，成為山西筑牢煤炭“壓艙石”的重要助力 位于山西大同的塔山煤礦，是國(guó)家首批智能化示范煤礦。

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迎峰度冬，增產(chǎn)提效——走訪山西能源保供一線

作為全國(guó)綜合能源基地，山西強(qiáng)力推進(jìn)煤炭增產(chǎn)保供，過(guò)去兩年每年增產(chǎn)1億噸以上，占全國(guó)總增量的三分之一今年以來(lái)，山西錨定13.65億噸的產(chǎn)量目標(biāo)，有序釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，持續(xù)推進(jìn)增產(chǎn)保供 當(dāng)前煤炭消費(fèi)旺季即將來(lái)臨，不少煤炭企業(yè)都在積極備戰(zhàn)迎峰度冬包括煤泥烘干利用在內(nèi)，一批智能開采、綠色開采、固廢綜合利用新技術(shù)的應(yīng)用，成為山西筑牢煤炭“壓艙石”的重要助力。

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焦煤強(qiáng)勢(shì)上漲超4%，第二輪提價(jià)落地疊加供應(yīng)擾動(dòng)，雙焦短期或強(qiáng)勢(shì)難改

文章表示，短期焦炭需求支撐較強(qiáng)，但鋼材淡季壓力仍存，焦炭總體反彈空間有限總體來(lái)看，預(yù)計(jì)短期山西市場(chǎng)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)，部分煤種價(jià)格有小幅上漲空間 華泰期貨研報(bào)表示，焦炭方面，近期隨著入爐煤成本上移，焦化利潤(rùn)惡化，焦炭產(chǎn)量提升存在難度，而在較高鐵水產(chǎn)量的背景下，焦炭需求存在剛性支撐形成庫(kù)存去化由于近期宏觀刺激政策尚未落實(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂后期消費(fèi)力度不足，鋼廠缺乏信心，采購(gòu)原料仍相對(duì)謹(jǐn)慎，但由于鋼廠焦炭資源偏緊，部分鋼廠有補(bǔ)庫(kù)要求，未來(lái)如果行政性壓產(chǎn)政策落地，將對(duì)煤炭形成中期利空，因此長(zhǎng)期來(lái)看，在焦炭產(chǎn)能過(guò)制的情況下，煤炭價(jià)格易跌難漲，重心下移。

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