百年建筑：2025年國內(nèi)水泥出口將延續(xù)高增長

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)水泥出口量為457萬噸，同比增加43.7%，是近五年來新高水平2025年一季度國內(nèi)水泥出口量為114.35萬噸，同比增長17.3%，主要原因，一方面人民幣匯率走低，利好國內(nèi)水泥出口，其次煤炭價格同比下跌20%，國內(nèi)水泥生產(chǎn)成本下降，出口利潤空間擴大另外東南亞、中東及非洲等地區(qū)基建需求旺盛，中國通過“一帶一路”合作擴大出口份額2025年國內(nèi)水泥出口將延續(xù)高增長，總量同比增幅或達到50%以上，再創(chuàng)新高水平。

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[五一專題]： 2025年甲醇市場五一節(jié)后預(yù)測

【導(dǎo)語】：近期內(nèi)地甲醇行業(yè)呈現(xiàn)顯著變化，前期因裝置停車導(dǎo)致的供應(yīng)緊張態(tài)勢逐步緩解，隨著停車裝置陸續(xù)重啟，生產(chǎn)企業(yè)加速交付前期積壓訂單，使得下游庫存快速累積，提前終結(jié)了五一節(jié)前的備貨熱潮，受此影響，內(nèi)地甲醇市場成交價格持續(xù)下行。

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[隆眾聚焦]：遼寧地區(qū)尿素市場分析

當?shù)厣a(chǎn)企業(yè)天然氣與煤炭都可使用本地資源，整體生產(chǎn)成本具有一定優(yōu)勢，且具有一定品牌效應(yīng)，但伴隨著價格波動頻繁，周邊貨源逐漸沖擊市場，品牌優(yōu)勢逐漸削弱 2、遼寧地區(qū)尿素市場消費現(xiàn)狀 區(qū)域內(nèi)下游需求為包括了農(nóng)業(yè)、復(fù)合肥、電廠等，尿素總需求量120-150萬噸/年，工農(nóng)業(yè)需求參半，擁有優(yōu)良的肥料集散地港口、氮肥貨源可以接收海運；內(nèi)蒙、華東區(qū)域火運，同時華北、華中、華東大部分汽運，補貨能力極強，近五年來新增在建大量復(fù)合肥高塔產(chǎn)能，貨源可雙向流動 走訪當期，當?shù)氐墓まr(nóng)需備肥正旺，基于春節(jié)前價格持續(xù)低位，備肥節(jié)奏有所放緩，基于節(jié)后磷鉀價格持續(xù)推漲，提振尿素采購信心，同時糧食價格有所提振，終端及下游中間商采購相對積極，節(jié)后尿素備肥節(jié)奏加快，價格方面持續(xù)高位整理運行。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥高位整理或?qū)⒊掷m(xù)

導(dǎo)語：從年后到現(xiàn)在，復(fù)合肥價格多地已上漲了250-300元/噸，部分地區(qū)已出現(xiàn)倒掛但從目前上游原料表現(xiàn)、成本壓力、下游需求等因素來看，預(yù)計復(fù)合肥市場或?qū)⒀永m(xù)高位整理行情。

熱點聚焦

中州期貨：雙焦短期震蕩運行

①焦炭10輪提降累積降幅為500-550元/噸目前鐵水復(fù)產(chǎn)速度一般，并且下游庫存尚可，以按需采購為主，對于焦炭價格支撐幅度有限，并且上游焦煤支撐不足，第11輪提降仍有預(yù)期焦煤方面，寬松局面未改，仍以按需采購為主，節(jié)后煤礦復(fù)產(chǎn)已逐漸恢復(fù)，焦煤價格仍面臨下行風險上周五中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布倡議書，呼吁行業(yè)自律控產(chǎn)，雖然煤焦仍然偏弱，但隨著兩會臨近，建議謹慎操作，注意政策性風險 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止12月，2024年中國進口煉焦煤總量達1.2億噸，同比2023年上漲19.97%。

機構(gòu)

Mysteel：重大會議來臨 煉焦煤市場將如何演繹

春節(jié)假期之后，煉焦煤市場延續(xù)弱勢節(jié)后焦炭連降3輪，目前已累降10輪500-550元/噸各品種煉焦煤價格也在節(jié)后下跌100元/噸左右隨著下游焦鋼企業(yè)結(jié)束去庫，開始恢復(fù)采購，煉焦煤市場活躍度回升，但整體跌勢難改那么隨著一年一度的重大來臨，煉焦煤市場將如何演繹，今年市場又將走出怎樣的行情 一、歷年價格對比 歷屆全國重大會議基本都會在3月初開啟，3月中旬結(jié)束，一般歷時一周左右。

煤焦熱點

瑞達期貨：焦煤震蕩運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1100.0，上漲0.59%，上周五晉中煉焦精煤現(xiàn)貨報1130，價格持穩(wěn)宏觀面，國家能源局2025年能源工作的目標提到要煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，全國能源生產(chǎn)總量穩(wěn)步提升基本面，庫存同期高位，國內(nèi)供應(yīng)節(jié)后正常恢復(fù)，下游需求弱勢，現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)，焦煤最便宜倉單1100附近，短期價格或窄幅運行市場方面，下游焦企經(jīng)10輪降價后，面臨更大的虧損壓力，且焦炭仍然有進一步提降預(yù)期，焦煤價格后續(xù)存進一步下行壓力。

機構(gòu)

[船用油]：原料漲價，船用燃料油小幅累庫

熱點聚焦

百年建筑：華中地區(qū)建材早餐（武漢、鄭州、長沙3市價格表現(xiàn)為1跌2平）

》》》點擊查詢湖南砂石價格 三、行業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布 √湖北?。侯A(yù)計2024年生產(chǎn)總值增長6%左右 √Mysteel：6省份公布72個鋼鐵行業(yè)重點項目名單 √湖南省：2025年預(yù)期目標是地區(qū)生產(chǎn)總值增長5.5%左右 √百年建筑解讀：節(jié)前陸續(xù)收工，本周全國砂石發(fā)貨量下降26.84% √河南?。嚎偼顿Y約3.1萬億元，2025年河南省重點建設(shè)項目名單出爐 √百年建筑解讀：春節(jié)臨近，國內(nèi)混凝土發(fā)運量繼續(xù)下行 √百年建筑解讀：多工地收尾放假，全國水泥出庫量環(huán)比下降16.1% 四、協(xié)會/企業(yè)動態(tài) √湖北省預(yù)拌混凝土協(xié)會二屆三次會員代表大會圓滿落幕 √湖北省鋼結(jié)構(gòu)協(xié)會專家委員會年度總結(jié)大會：共襄盛舉，擘畫行業(yè)新篇 √中國煤炭工業(yè)協(xié)會：2024年原煤產(chǎn)量前十名企業(yè)排名公布 五、招投標信息/重點項目發(fā)布 √2025年河南省重點建設(shè)項目名單：鋼鐵項目10個 √2025年河南重點項目名單：建材項目9個 。

日評

瑞達期貨：螺紋鋼震蕩對待

夜盤，螺紋2505合約收盤3239，上漲1.12%，上周五杭州現(xiàn)貨報3300，價格持穩(wěn)宏觀方面，中國煤炭運銷協(xié)會近日表示，焦煤生產(chǎn)將進入階段性的供應(yīng)收縮期，供過于求的市場壓力有望不再增大基本面，累庫2周，延續(xù)供需雙降，需求季節(jié)性回落，關(guān)注產(chǎn)量情況市場方面，2024年，城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制落地見效，“白名單”項目審批通過貸款超5萬億元技術(shù)上，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩對待，請投資者注意風險控制。

機構(gòu)

Mysteel：節(jié)前補庫需求釋放 無煙煤震蕩偏穩(wěn)

年底安監(jiān)形勢嚴峻，春節(jié)臨近，煤礦計劃停產(chǎn)放假增多，整體日產(chǎn)下降，去庫速度加快，供應(yīng)有所收緊，現(xiàn)各大煤企均無銷售壓力疊加個別煤礦放假較早，臘月十五即開始停產(chǎn)，挺價情緒較濃需求方面，本周強冷空氣來襲，市場民用需求略有增加；化工方向，受尿素市場價格不斷走低，煤化工企業(yè)經(jīng)營持續(xù)虧損，企業(yè)經(jīng)營持續(xù)虧損，疊加環(huán)保管控開工受限，剛需下降且缺少集中補庫計劃，對原料煤價格支撐較弱，但為防止后續(xù)天氣及煤礦停產(chǎn)放假影響煤炭拉運，部分企業(yè)或?qū)⑨尫派倭垦a庫需求。

煤焦熱點

[乙二醇月評]：需求穩(wěn)定 庫存低位 乙二醇價格上漲（2024年12月）

月內(nèi)原料端支撐有限煤炭價格接連下行、原油、乙烯價格也有不同程度的回落，乙二醇成本支撐邏輯有限，而基本面上雖近期乙二醇供應(yīng)端煤化工負荷上調(diào)，與油化工裝置重啟帶動下，行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)走強，國產(chǎn)量穩(wěn)步抬升，然港口顯性庫存持續(xù)去化，且下旬庫存總量創(chuàng)五年低位，整體供應(yīng)端表現(xiàn)依舊偏強；而下游聚酯端表現(xiàn)堅挺，開工負荷高位難降且月內(nèi)產(chǎn)銷放量，加之低庫存的強勁表現(xiàn)提振市場買氣，月內(nèi)乙二醇價格整體呈現(xiàn)易漲難跌的走勢。

周/月評

[PET瓶級月評]：聚酯瓶片市場弱勢下滑(2024年12月)

月內(nèi)原料端支撐有限煤炭價格接連下行、原油、乙烯價格也有不同程度的回落，乙二醇成本支撐邏輯有限，而基本面上雖近期乙二醇供應(yīng)端煤化工負荷上調(diào)，與油化工裝置重啟帶動下，行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)走強，國產(chǎn)量穩(wěn)步抬升，然港口顯性庫存持續(xù)去化，且下旬庫存總量創(chuàng)五年低位，整體供應(yīng)端表現(xiàn)依舊偏強；而下游聚酯端表現(xiàn)堅挺，開工負荷高位難降且月內(nèi)產(chǎn)銷放量，加之低庫存的強勁表現(xiàn)提振市場買氣，月內(nèi)乙二醇價格整體呈現(xiàn)易漲難跌的走勢。

周/月評

[聚乙烯]：供需邊際略減弱而支撐較強 聚乙烯價格或小幅松動

綜述 本周聚乙烯市場穩(wěn)中探漲，上漲30元/噸聚乙烯多套裝置按計劃開車，產(chǎn)能利用率上漲2%左右，但是供應(yīng)傳導(dǎo)較慢，現(xiàn)貨維持偏緊，支撐較強壓力來自新裝置投產(chǎn)加快，放量或加快，還有春節(jié)后累庫壓力，市場積極預(yù)售資源，現(xiàn)貨價格也推漲謹慎。

熱點聚焦

【證券時報】積極信號！政策利好助力，黑色系強勢反彈！后市將如何表現(xiàn)？

不過，A股市場未受黑色系商品走強拉動截至下午收盤，Wind煤炭指數(shù)下跌0.31%，鋼鐵指數(shù)下跌0.11% 在此番黑色系價格受振上行前，產(chǎn)業(yè)鏈低迷趨勢已延續(xù)多時 進入12月后，隨著氣溫持續(xù)走低，北方地區(qū)戶外項目逐步停工，鋼材出貨量持續(xù)走低，市場進入傳統(tǒng)需求“淡季”據(jù)鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，12月4日，29個重點城市鋼材社會庫存為711.6萬噸，較前一周下降了18.8萬噸，降幅達到了2.57%，目前已創(chuàng)下近五年同期最低水平。

媒體報道

中信證券：煤、氣制聚烯烴龍頭公司將迎來量價齊升

中信證券指出，聚烯烴包括聚乙烯和聚丙烯，是五大通用塑料中市場最大、增速最快的兩種近年來聚烯烴自給率持續(xù)提升，但2023年合計凈進口量仍達1415萬噸聚烯烴生產(chǎn)擁有三大路線，其中油制占據(jù)國內(nèi)主要產(chǎn)能，而煤、氣制受益于低成本國內(nèi)煤炭及美國乙烷資源享受路線之差帶來的超額利潤，且多重壁壘為存量資產(chǎn)構(gòu)筑堅固護城河展望未來，我們認為油煤氣價差將結(jié)構(gòu)性保持，而供給壓力將弱于預(yù)期油制路線盈利已至行業(yè)歷史谷底，隨供需兩端共振聚烯烴價格彈性可期。

爐料

[聚乙烯]：供需雙增，聚乙烯價格維持窄幅震蕩

綜述 本周國內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場價格延續(xù)弱勢。

熱點聚焦

百年建筑：2024上半年江蘇市場水泥回顧及下半年展望

其主要原因還是供需關(guān)系持相對穩(wěn)定的狀態(tài)，五月后，隨著天氣回暖，用電量增加，煤炭價格也保持一定的增長，后較穩(wěn)運行 三、總結(jié) 江蘇省上半年水泥出庫量均不及去年同期，其主要原因是目前新開工不足，市場需求不及預(yù)期，價格推漲表現(xiàn)無力后，穩(wěn)中偏弱運行“旺季”表現(xiàn)低迷，終端市場資金暫未得到改善，導(dǎo)致市場競爭日益激烈多數(shù)廠家反饋，今年水泥市場需求下滑的趨勢難以避免，利潤不斷壓縮也逐漸成為常態(tài)，近幾年水泥行業(yè)是否能堅挺渡過難關(guān)或如何渡過難關(guān)是我們值得持續(xù)關(guān)注的問題。

日評

Mysteel：需求疲軟 化工煤到廠價持續(xù)走弱

近期，國內(nèi)化工煤市場呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢回顧年初至今的化工煤市場，一季度，國內(nèi)化工煤價格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，受春節(jié)假日影響，下游階段性補庫，煤炭價格隨之小幅上漲，進入三月更是進入了一個加速下行的階段；那么二季度的話，整個市場的行情都有一定的改善，從四月下旬開始，煤價開始企穩(wěn)回升，尤其是在五一之后，隨著傳統(tǒng)旺季臨近，煤價也開始加速的上漲，在五月中旬企穩(wěn)，那么從五月下旬至今，由于前期煤價上漲速度過快，部分下游開始對高價煤持抵抗情緒，后期加上社會庫存的持續(xù)攀升以及南方雨水天氣持續(xù)，火電受到擠壓，煤價開始進入窄幅震蕩階段。

煤焦熱點

百年建筑：云南多地水泥價格推漲30-50元/噸，漲價落實情況如何？

2024第五屆四川建筑材料市場研討會暨建材產(chǎn)業(yè)鏈供需對接會正在火熱報名中，點擊報名參會>> 因水泥行業(yè)即將執(zhí)行新的國家質(zhì)量標準和近期煤炭價格上漲，水泥成本有所增加，自5月28日云南多地陸續(xù)發(fā)出漲價通知，其中昆明、曲靖、大理、麗江等地通知推漲50元/噸，昭通市場通知推漲30元/噸，在推漲一周后落實請如何？ 據(jù)百年建筑調(diào)研：其中了解到一部分水泥企業(yè)小幅度上調(diào)水泥價格在10-30元/噸，但現(xiàn)階段還處于穩(wěn)價階段；另一部分水泥企業(yè)暫時還處于觀望態(tài)勢，價格保持漲價前原有水平，導(dǎo)致現(xiàn)階段水泥價格推漲落實情況不一，后續(xù)落實情況還待持續(xù)關(guān)注中。

日評