沿海電廠消耗加快 煤炭缺貨問題依然突出

全國大部分地區(qū)氣溫迎來“斷崖式”暴跌，取暖用電需求增加，民用電大幅增長，疊加春節(jié)前趕工，工業(yè)用電需求依舊旺盛，整體用電需求持續(xù)攀升我國華東、華南火電廠機(jī)組大都處于滿負(fù)荷運(yùn)行，部分備用機(jī)組也已投入使用電廠日耗煤量繼續(xù)增長，庫存則快速下降，截止目前，全國重點(diǎn)電廠存煤已降至8000萬噸以下，沿海六大電廠存煤跌至1400萬噸以下，使得下游電廠不得不加快補(bǔ)庫節(jié)奏，繼續(xù)釋放需求惡劣天氣導(dǎo)致上游發(fā)運(yùn)港口和下游接卸港雙雙出現(xiàn)封航現(xiàn)象，部分船期延誤，運(yùn)力周轉(zhuǎn)緩慢。

爐料

[隆眾聚焦]：終端需求偏弱，內(nèi)地甲醇價格跌至近三月新低

新增檢修裝置如新疆新業(yè) 50 萬噸 / 年產(chǎn)能進(jìn)入停車狀態(tài)，部分裝置的重啟及降負(fù)荷操作基本形成供需抵消，使得本周行業(yè)開工率變動幅度有限，市場現(xiàn)貨供應(yīng)維持充裕態(tài)勢自年后春檢啟動以來，國內(nèi)甲醇裝置檢修呈現(xiàn)分散化特征，未出現(xiàn)集中性缺貨局面很大一方面原因來自于原料端成本降低帶來的企業(yè)利潤，2024 年以來煤炭市場價格顯著回落：動力煤鄂爾多斯 Q5500 價格一年內(nèi)下跌 225 元 / 噸，跌幅達(dá) 36%；動力煤澳洲 Q5500 FOB 報(bào)價降至 66 美元 / 噸，年內(nèi)跌幅 25.86%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場一周概覽（12.9-12.13）

【進(jìn)口煤炭】本周進(jìn)口煤炭市場震蕩運(yùn)行港口市場目前偏庫狀態(tài)明顯，部分煤種可流轉(zhuǎn)庫存較低，臨近春節(jié)，冬儲補(bǔ)庫需求逐步釋放，疊加市場宏觀利好信號發(fā)出，整體投機(jī)需求有抬升，港口部分缺貨煤種成交良好，期現(xiàn)商結(jié)合盤面，報(bào)價及成交價呈小幅波動，部分煤種成交周環(huán)比呈10-20元漲幅遠(yuǎn)期澳煤方面，海外終端需求不減，加之國內(nèi)開啟冬儲補(bǔ)庫行情，終端詢貨需求不減，澳煤成交小幅上漲。

周評

月評：需求強(qiáng)勁但現(xiàn)貨稀少 10月氧化鋁價格躍漲

河北檢修企業(yè)較多，省內(nèi)缺貨，山東部分貨源也去補(bǔ)充華東液堿市場價格震蕩上揚(yáng)，10月當(dāng)?shù)匮b置降負(fù)及停車使得供應(yīng)收窄，且受主力區(qū)域氧化鋁采購價格接連上行提振市場心態(tài)、月內(nèi)行情上行為主 第三，煤炭方面，本月煤炭價格窄幅調(diào)整。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：9月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比上升5.39%

而后隨著高溫多雨天氣逐漸消退及利好政策刺激，施工進(jìn)度加快，旺季需求驅(qū)動漸顯供應(yīng)端方面，舊標(biāo)螺紋資源出清，新標(biāo)資源出現(xiàn)不同規(guī)格缺貨現(xiàn)象，鋼廠提產(chǎn)意愿增強(qiáng)，鋼鐵產(chǎn)量緩慢恢復(fù)，但產(chǎn)量增速慢于消費(fèi)增速，庫存壓力不大，供需基本保持平衡，加之原材料價格回升為鋼價止跌反彈注入動能截止9月30日，Mysteel普鋼絕對價格指數(shù)為3904.4元/噸，較月初上漲473.49元/噸，增幅13.80% （二）煤炭行業(yè)制造業(yè)指數(shù)回升加快 9月份，煤炭供給指數(shù)為171.68，比上個月上升9.77點(diǎn)，增幅6.03%，顯示煤炭市場景氣呈現(xiàn)回升態(tài)勢。

指數(shù)分析

[隆眾聚焦]：隱形需求釋放 寧夏甲醇順勢上揚(yáng)

貿(mào)易商及下游看空情緒明顯，不排除進(jìn)一步下探的可能而港口方面，詢盤寥寥，需求乏力，窄幅下調(diào)，但市場起色一般下游電廠因?yàn)閹齑鎯洌少徱庠覆粡?qiáng)，疊加煤炭淡季來臨，場內(nèi)交投情緒走低短線內(nèi)，預(yù)計(jì)原料煤炭或小幅走低，而甲醇成本端支撐乏力，利潤將會有所修復(fù)，這也是今年春建力度不顯著的原因之一本周全國甲醇在烯烴外采、西北春檢、港口缺貨等等影響下，需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，拉高西北甲醇 截至稿前，寧夏主流成交價格周均價整體下跌3.00元/噸至2101元/噸，跌幅0.14%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周評：動力煤產(chǎn)地價格并未隨寒潮上漲，降雪因素導(dǎo)致產(chǎn)地供給收縮（12.11-12.15）

庫存方面，產(chǎn)地庫存環(huán)比上周增15.8個百分點(diǎn)一方面大雪阻礙了煤炭拉運(yùn)，導(dǎo)致部分煤棚接近頂倉，另一方面沒有煤棚或者煤棚較小的煤礦需要減產(chǎn)停產(chǎn)根據(jù)動力煤部前沿調(diào)研反饋，產(chǎn)地普遍將本次寒潮當(dāng)作今年最后一次提漲的博弈點(diǎn)，但我們需要關(guān)注的是，在大雪驟降，拉運(yùn)不通的情況下，市場并沒有缺貨的恐慌情緒，產(chǎn)地價格甚至還在走跌，近兩天真正在上漲的只有運(yùn)費(fèi)。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：同比月初，12月聚乙烯五大工藝路徑利潤水平均有提高

因此乙烯制路徑成本跟隨下降，截止15日，成本7660元/噸，環(huán)比月初-6.13% 煤制工藝路徑方面，近期今冬最強(qiáng)寒潮橫掃我國大部地區(qū)，在大雪驟降，拉運(yùn)不通的情況下，市場并沒有缺貨的恐慌情緒，產(chǎn)地價格甚至還在走跌，真正上漲的只有運(yùn)費(fèi)寒潮暫未明顯提振產(chǎn)地價格表現(xiàn)，價格延續(xù)上周煤炭較為平淡的報(bào)價節(jié)奏，當(dāng)積雪融化，價格將在產(chǎn)地/物流前端去庫和寒潮向南推進(jìn)之間展開博弈。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20231020-1026）

二、樣本趨勢預(yù)測分析 本周原料煤炭價格走勢趨穩(wěn)，甲醇價格漲跌互現(xiàn)，西北地區(qū)在新疆缺貨帶動下快速拉漲，其甲醇價格上漲幅度大于煤炭上漲幅度，故煤制甲醇理論利潤增加；天然氣價格維持平穩(wěn)運(yùn)行，氣頭甲醇價格受終端需求壓制窄幅走低，其天然氣制甲醇價格下跌幅度大于原料幅度，故氣頭甲醇理論利潤進(jìn)一步虧損。

利潤

Mysteel月報(bào)：10月貴州建筑鋼材價格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行

貴州區(qū)域高爐企業(yè)收到用電緊張通知，不飽和生產(chǎn)，高爐企業(yè)廠內(nèi)有自發(fā)電，日均影響產(chǎn)量0.1萬噸；由于峰時電價上浮，谷時電價下浮，電爐企業(yè)選擇錯峰生產(chǎn)，夜間單班生產(chǎn)，每日生產(chǎn)8-9小時，部分電爐企業(yè)停產(chǎn)，產(chǎn)量進(jìn)一步下降，日均影響產(chǎn)量達(dá)1.05萬噸9月24日貴州煤礦發(fā)生重大事故，盤州市區(qū)域內(nèi)煤礦受影響已全部停止作業(yè)，具體復(fù)產(chǎn)時間暫不確定，貴州區(qū)域高爐鋼廠收到通知，煤炭價格大幅上漲，生產(chǎn)成本驟增 二、庫存繼續(xù)下降 線盤缺貨嚴(yán)重 截至9月28日，貴陽建筑鋼材社會庫存9.24萬噸，較上月末下降3.26萬噸，降幅26.08%，同比減少10.41萬噸，大幅度低于往年。

市場月報(bào)

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會：煤炭市場運(yùn)行周報(bào)

本周（9月2日-9月8日，下同），主產(chǎn)地市場運(yùn)行良好煤礦安全檢查依舊較嚴(yán)，煤炭生產(chǎn)受到一定影響，煤礦銷售相對平穩(wěn)，多以電煤長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，化工和民用取暖用煤帶動市場進(jìn)一步走強(qiáng)，貿(mào)易商詢價積極性提高，礦方提價情緒較濃，產(chǎn)地煤炭價格繼續(xù)上漲，且漲幅擴(kuò)大據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)，重點(diǎn)煤炭企業(yè)銷量較上周小幅下降，周度庫存繼續(xù)低位運(yùn)行港口方面，港口調(diào)入量較上周有所增加，但與調(diào)出量仍有差距，港存持續(xù)下降，部分高熱值煤種呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺貨現(xiàn)象目前貿(mào)易商以挺價出貨為主，市場報(bào)價持續(xù)上漲，下游電廠庫存充足，對連續(xù)回升的煤價抵觸情緒加重。

爐料

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

本周鄂爾多斯伊金霍洛旗市場動力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定上周主產(chǎn)地煤價在震蕩中保持上行，本周產(chǎn)地煤價延續(xù)上行趨勢，煤礦單日漲幅10-20元/噸，現(xiàn)Q5700粉煤坑口含稅報(bào)660元/噸 周初，港口結(jié)構(gòu)性缺貨持續(xù)，受貿(mào)易商發(fā)運(yùn)到港利潤倒掛影響，港口可售優(yōu)質(zhì)資源持續(xù)減少，環(huán)渤海八港庫存隨之減少，截止9月7日環(huán)渤海八港庫存1961.6萬噸，日環(huán)比減少11.3萬噸。

日評

[隆眾聚焦]：2023年8月份山東省全鋼胎經(jīng)銷商市場調(diào)研

另外，本月中下旬部分全鋼輪胎企業(yè)出口發(fā)貨有所放緩，進(jìn)而調(diào)產(chǎn)內(nèi)銷缺貨規(guī)格，帶動渠道適量補(bǔ)貨，終端實(shí)際需求變化不大月內(nèi)來看，替換市場整體出貨表現(xiàn)穩(wěn)中上行 預(yù)計(jì)進(jìn)入9月份，輪胎替換市場需求以穩(wěn)為主9月份正值“金九銀十”階段，市場需求延續(xù)向好態(tài)勢，三季度末，部分代理商為完成任務(wù)量，拿貨情緒或存小幅提振，更多延續(xù)常態(tài)化補(bǔ)貨現(xiàn)狀另外，隨著煤炭運(yùn)輸逐步走強(qiáng)，全鋼胎替換市場需求存向好指引，預(yù)計(jì)9月份輪胎市場延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel隔膜周報(bào)：原料市場價格窄幅上漲 訂單供應(yīng)仍有偏緊

本周在政策的刺激以及部分品種短期內(nèi)缺貨的影響，現(xiàn)貨價格上漲，但盤面依舊較弱，另外原油、煤炭方面，短線來看，預(yù)計(jì)下周仍存小幅上漲空間，原料面支撐有望增強(qiáng) 綜上所述，預(yù)計(jì)下周PE現(xiàn)貨價格窄幅調(diào)整為主，華北主流價格在7820-7920元/噸左右 2.3 PP 本周PP市場價格7150-7800元/噸，價格較上周上漲50-150元/噸。

周報(bào)

[PE周評]：聚乙烯市場現(xiàn)貨價格多數(shù)上漲 下游開工率波動有限（20230630-20230706）

近期供應(yīng)端檢修增多，產(chǎn)量較上周減少，成本端影響原油短期內(nèi)上漲，給予一定的支撐，現(xiàn)貨價格進(jìn)入震蕩上漲期，目前兩油庫存方面，整體兩油庫存水平較去年相當(dāng)，相差1萬噸左右但目前聚乙烯需求來看，淡季的影響下，追漲情緒較為疲乏，開工率僅維持在42-45%左右，區(qū)間內(nèi)調(diào)整空間有限，依舊是剛性需求與季節(jié)性特點(diǎn)本周在政策的刺激以及部分品種短期內(nèi)缺貨的影響，現(xiàn)貨價格上漲，但盤面依舊較弱，另外原油、煤炭方面，短線來看，預(yù)計(jì)下周仍存小幅上漲空間，原料面支撐有望增強(qiáng)。

周評

[隆眾聚焦]：內(nèi)地與沿海甲醇或延續(xù)區(qū)域價差走擴(kuò)

而當(dāng)前甲醇的沿海及盤面價格，從交易所給予的正常升貼水空間來看，已處于深度貼水狀態(tài)；再加上目前港口缺貨狀態(tài)難改，外加內(nèi)地工廠已部分因有“痛感”而降負(fù)或停車，使得產(chǎn)業(yè)內(nèi)客戶目前已不敢滿盲目看空；而所謂的支撐開工，是有部分工廠仍在堅(jiān)持并“硬抗”生產(chǎn)以等待煤炭下跌或甲醇價格企穩(wěn)反彈 后者，美國HH現(xiàn)貨價格，已從8月25日的高點(diǎn)9.76美元/百萬英熱下跌至10月27日的5.08美元/百萬英熱，跌幅47.64%；美國甲醇的生產(chǎn)利潤，也從9月下旬開始扭虧為盈，10月中上旬，最高盈利空間臨近百美元/噸，而近期隨著美國市場價格的高位回落，利潤空間略有回吐，但依舊圍繞在70-80美元/噸附近。

熱點(diǎn)聚焦

船用油：北方船燃調(diào)價活躍 10月走勢震蕩偏強(qiáng)

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價格

熱點(diǎn)聚焦

2022年8月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場分析報(bào)告

南方地區(qū)雖受臺風(fēng)影響，高溫稍有緩解，但旺季用電負(fù)荷依舊偏高而在長江中下游地區(qū)，各地旱情此起彼伏，長江流域提前一季出現(xiàn)枯水，影響產(chǎn)業(yè)鏈需求的恢復(fù)在超長高溫持續(xù)的背景下，區(qū)域用電緊張局面加劇，水電出力延續(xù)低位，政策面持續(xù)關(guān)注煤電供給，明確在保供穩(wěn)價下的電機(jī)應(yīng)發(fā)盡發(fā)，保證電力安全供應(yīng)總體平穩(wěn)，沿海電煤長協(xié)保供節(jié)奏不變此外，煤炭產(chǎn)區(qū)在強(qiáng)降雨影響下，產(chǎn)地運(yùn)輸不暢，北方港口庫存調(diào)入不及調(diào)出，部分煤種出現(xiàn)缺貨，供給偏緊，疊加國際能源價格擾動，以及月末氣溫下降國內(nèi)產(chǎn)業(yè)開工率有所回升，非電用煤需求預(yù)期向好，貿(mào)易商有意挺價，煤價小幅上漲。

船舶

船用油：淡季終端需求不旺 北方船燃方向難尋

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價格

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：國內(nèi)尿素半年事件回顧點(diǎn)評

隨著政策方面的傳導(dǎo)，整體春季農(nóng)業(yè)生產(chǎn)進(jìn)展基本順利結(jié)束，部分區(qū)域影響明顯，出現(xiàn)短時的缺貨現(xiàn)象，但在肥市供應(yīng)充足的情況下，上漲行情也逐漸回歸主流水平 5、 5月起煤炭進(jìn)口實(shí)施零關(guān)稅 4月26日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于調(diào)整煤炭進(jìn)口關(guān)稅的公告：為加強(qiáng)能源供應(yīng)保障，推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會按程序決定，自2022年5月1日至2023年3月31日，對煤炭實(shí)施稅率為零的進(jìn)口暫定稅率。

熱點(diǎn)聚焦