Mysteel：2024年11月份中國氧化鋁成本分析及預測

12月份高價導致非鋁下游接貨不佳，且部分下游處于淡季，就主產(chǎn)區(qū)山東來看，除氧化鋁需求支撐外，其他下游需求支撐不明顯連續(xù)2月主力下游采購價格與散戶價差較小，送32堿量較大，且隨著備貨的結束，預計會有壓車現(xiàn)象出現(xiàn)，進而導致主力下游采購壓價但預估12月氧化鋁產(chǎn)能繼續(xù)增加，對燒堿需求繼續(xù)增量，價格下跌空間有限 煤炭方面，進入12月，臨近年末階段，個別煤礦因完成年度生產(chǎn)任務提前檢修，疊加安檢或有加嚴之勢，整體產(chǎn)量將有小幅收縮。

成本分析

Mysteel：12月2日國內市場化工煤價格行情

2日國內化工煤市場偏弱運行進入月初，上月末停產(chǎn)檢修煤礦陸續(xù)恢復生產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量逐步回升，目前下游需求尚未大范圍釋放，當前化工企業(yè)采購需求尚可，主力煤企外購價連續(xù)下調后，煤廠及貿(mào)易商發(fā)運積極性較差，礦區(qū)拉煤車減少，部分煤礦有庫存積壓，周末向下調整煤價10-15元/噸，短期內市場供強需弱局面難改，預計煤價延續(xù)緩跌態(tài)勢下游方面，今日國內甲醇市場窄幅整理，國內甲醇市場供應壓力存減小預期，但市場可流通量仍較為充足，整體較為僵持，預計近期國內甲醇市場或維持震蕩整理行情；今日國內主流尿素企業(yè)報價穩(wěn)中松動，其中山東低端價格成交好轉，外圍區(qū)域表現(xiàn)一般。

日評

月評：需求強勁但現(xiàn)貨稀少 10月氧化鋁價格躍漲

河北檢修企業(yè)較多，省內缺貨，山東部分貨源也去補充華東液堿市場價格震蕩上揚，10月當?shù)匮b置降負及停車使得供應收窄，且受主力區(qū)域氧化鋁采購價格接連上行提振市場心態(tài)、月內行情上行為主 第三，煤炭方面，本月煤炭價格窄幅調整。

月報

[PVC]：隆眾早訊--周一版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報2480-2500元/噸，周末市場穩(wěn)定運行 山東 液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行出廠400元/噸；山東區(qū)域檢修及降負預期支撐低濃度售價，加上河南、山西采購價格上行提振市場心態(tài)，且外盤價格較為堅挺，預估高濃度 液堿價格延續(xù)上行 6月末中國外儲規(guī)模環(huán)比降0.30% 黃金儲備不變！ 嚴打！證監(jiān)會等六部委出手 懲防資本市場財務造假 機構調研記錄透露 電子、電池等細分行業(yè)產(chǎn)能利用率提升明顯 中央氣象臺7月8日06時繼續(xù)發(fā)布暴雨橙色預警 國泰君安：煤炭價格企穩(wěn) 預計下周煤價回升 央行：即日起將視情況開展臨時正回購或臨時逆回購操作 中信證券：看好供需格局持續(xù)改善對于銅價的提振作用 中信證券：紅利空間驅動銀行板塊估值繼續(xù)修復 中信證券：預計美聯(lián)儲依舊偏向控制通脹風險 年內不降息 天風證券：市場處于震蕩格局 指數(shù)有望開啟反彈 。

早間提示

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格偏強運行（20240523）

鋼廠方面，今日遼寧地區(qū)鋼廠廢鋼采購價格偏強運行，近幾天黑色系期貨連續(xù)飄紅，唐山鋼坯價格連續(xù)拉漲，鋼廠利潤回升，用廢意愿較好，遼寧部分鋼廠拉漲吸貨漲價之前市場上基地貨場多以觀望為主，今日受鋼廠漲價以及下午期貨轉綠影響，市場上出貨速度加快綜合分析，預計遼寧市場廢鋼價格近期或主穩(wěn)運行 二、今日全國鋼廠廢鋼調價匯總 三、熱點消息 宏觀新聞 1、國家發(fā)改委發(fā)布《關于做好2024年降成本重點工作的通知》 2、四部門：推動貸款利率穩(wěn)中有降 3、習近平在山東日照市考察調研 產(chǎn)業(yè)消息 1、陜西能源：擬78.8億元投建趙石畔電廠二期2×1000MW超超臨界空冷燃煤發(fā)電機組 2、福建三鋼新建三高線項目熱試成功 3、山西煤炭龍山煤業(yè)60萬噸/年兼并重組整合項目建設工期延期的備案公示 。

日報

Mysteel：化工煤價偏強運行 山東尿素企業(yè)剛需補庫

近期，主產(chǎn)區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應基本穩(wěn)定本周坑口拉運車輛增多，部分煤礦根據(jù)銷售情況小幅調漲，幅度多在10元/噸，受大集團外購價格上調影響，市場信心有所提振，貿(mào)易商操作積極性較高，市場交投氛圍開始回暖隨著全國氣溫抬升，下游補庫需求或將逐步釋放，預計短期內產(chǎn)地市場將穩(wěn)中偏強運行 山東尿素企業(yè)剛需補庫為主，庫存維持常規(guī)水平企業(yè)生產(chǎn)方面，區(qū)域內多數(shù)企業(yè)裝置正常運行，個別企業(yè)裝置停產(chǎn)檢修，開工負荷略降；尿素市場方面，短時省內企業(yè)有適量新單成交，而現(xiàn)貨供應量暫時提升緩慢，所以價格仍有小幅上漲趨勢，市場在這種氛圍下，剛需謹慎采購，農(nóng)業(yè)成交活躍度不高，行情僵持運行；煤炭庫存方面，近期產(chǎn)地化工煤價格偏強運行，企業(yè)現(xiàn)僅維持剛需采購，據(jù)了解區(qū)域內尿素企業(yè)存煤平均可用天數(shù)在7-11天左右，處于中位水平。

日評

Mysteel：2024年3月份中國氧化鋁成本分析及預測

另外，進口礦供應處于恢復中，但多以長協(xié)供應為主，現(xiàn)貨資源有限，價格居高不下 第二，本月國內燒堿價格穩(wěn)中偏強根據(jù)Mysteel調研了解，山西及河南氧化鋁企業(yè)3月液堿采購價格上調300元/噸（折百），廣西上調100元/噸（折百），山東某大型氧化鋁企業(yè)采購價格連續(xù)上調達到60元/噸，對全國液堿市場起到一定拉動作用另外，局部區(qū)域政策減產(chǎn)消息助推及外盤訂單帶動價格上調 第三，本月國內煤炭價格演繹穩(wěn)中偏弱行情。

熱點分析

月評：供需兩端并進增加變數(shù) 3月氧化鋁價格震蕩下行

根據(jù)Mysteel調研了解，山西及河南氧化鋁企業(yè)3月液堿采購價格上調300元/噸（折百），廣西上調100元/噸（折百），山東某大型氧化鋁企業(yè)采購價格連續(xù)上調達到60元/噸，對全國液堿市場起到一定拉動作用另外，局部區(qū)域政策減產(chǎn)消息助推及外盤訂單帶動價格上調 第三，本月國內煤炭價格演繹穩(wěn)中偏弱行情除了部分煤礦因安檢、倒面等原因停產(chǎn)導致供應量收縮之外，當月大部分煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，供應整體穩(wěn)定。

月報

Mysteel：山東尿素廠存煤量維持正常水平

3日，主產(chǎn)區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應基本穩(wěn)定昨日大集團外購價更新下調，市場悲觀情緒蔓延，各礦銷售情況較前期明顯回落，礦區(qū)排隊車輛減少，下游拉運積極性稍有降溫，多數(shù)坑口煤價持穩(wěn)，個別煤礦部分煤種滯銷，庫存稍有積壓，根據(jù)銷售情況小幅下調當前下游需求有限，貿(mào)易商看空情緒濃厚，市場支撐不足，預計短期內煤價仍將承壓下行 山東尿素企業(yè)補庫以剛需為主，存煤量環(huán)比上周基本持平企業(yè)生產(chǎn)方面，區(qū)域內企業(yè)裝置均正常運行，開工負荷基本穩(wěn)定；尿素市場方面，企業(yè)報價連續(xù)幾日下調，短時市場有效利好支撐有限，情緒一直偏弱運行，所以下游采購積極性不高，廠家出貨繼續(xù)承壓，價格也暫時下探運行；煤炭庫存方面，近期產(chǎn)地化工煤價格穩(wěn)中偏強運行，企業(yè)剛需補庫為主，庫存維持常態(tài)化水平，據(jù)了解區(qū)域內尿素企業(yè)存煤平均可用天數(shù)在7-11天左右，處于中位水平。

日評

Mysteel：2024年1月中國氧化鋁成本數(shù)據(jù)解讀

而幾內亞燃油危機影響持續(xù)發(fā)酵，進口礦價格呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲態(tài)勢 第二，本月國內燒堿成交價格偏弱震蕩為主雖然區(qū)域低價貨源帶動下游跟進補倉意向增強，國內堿廠庫存維持低位，但是下游需求無改善，貿(mào)易商入市積極性一般1月份山西及河南區(qū)域液堿采購價格大幅下跌，且山東主力下游也下調價格，而廣西區(qū)域氧化鋁1月采購價跟12月基本持平支撐本地堿價 第三，本月國內煤炭價格整體走勢震蕩偏弱元旦過后煤礦執(zhí)行新的年度生產(chǎn)及長協(xié)任務，雖然元旦節(jié)后港口庫存下降，市場挺價意愿較強，價格有所上漲，但是在下游采購需求釋放有限條件下市場價格逐步持穩(wěn)，下游壓價現(xiàn)象較為嚴重，需求端仍表疲態(tài)。

熱點分析

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

【進口煤炭】18日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期煉焦煤市場港口發(fā)運較差，疲軟的利潤導致購買興趣減弱，市場參與者拿貨謹慎俄羅斯遠期煉焦煤暫穩(wěn)運行，因下游采購需求有限，市場交投氛圍冷清 進口港口方面，18日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)終端下游分批補庫，貿(mào)易商尋求出貨機會，個別煤種因終端剛需采購價格漲10元/噸，另個別煤種下游壓價詢貨，價格跌10元/噸現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口2300元/噸，山東港口2350元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1520元/噸跌10元/噸，山東港口1480元/噸；Elga肥煤河北港口1600元/噸，山東港口1600元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1750元/噸漲10元/噸，山東港口1790元/噸；K10瘦煤河北港口1720元/噸，山東港口1750元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1500元/噸，山東港口1520元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

盤點

月評：需求端限產(chǎn)壓制價格 11月氧化鋁市場多空博弈加劇

據(jù)Mysteel調研，11月份山西及河南氧化鋁企業(yè)液堿采購價格下調達到600元/噸，廣西下調達到690元/噸，且山東大型氧化鋁廠家液堿采購價格繼續(xù)下調20元/噸 第三，本月國內煤炭價格在較長時間內處于弱穩(wěn)運行局面多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應水平基本穩(wěn)定，需求端未有明顯改觀，市場交投氛圍冷清，成交表現(xiàn)僵持，港口累庫現(xiàn)象嚴重，港口報價不斷下跌，拖累國內煤價下跌隨著北方供暖全面開啟，冬儲備貨需求增加，煤炭下跌態(tài)勢才有所緩和。

熱點分析

Mysteel：山東尿素廠存煤量小幅增加

1日，主產(chǎn)區(qū)前期因安檢、完成月度任務的停產(chǎn)民營煤礦已陸續(xù)復產(chǎn)，市場煤供應基本恢復至正常水平昨日大集團外購價更新下調5-10元/噸，產(chǎn)地市場情緒下降，洗煤廠、貿(mào)易商等暫以謹慎觀望為主，坑口拉運車輛有所減少，部分煤礦隨之下調煤價，幅度約為10-20元/噸 山東尿素企業(yè)補庫以剛需為主，存煤量環(huán)比上周小幅增加企業(yè)生產(chǎn)方面，區(qū)域內企業(yè)裝置均正常運行，開工負荷維持穩(wěn)定；尿素市場方面，企業(yè)新單成交逐漸減少，不過短時出貨無壓，所以報價暫穩(wěn)，但市場情緒較弱，下游采購放緩，商家出貨心態(tài)不一，市場價格可能會有小幅松動；煤炭庫存方面，本周原料煤價格窄幅震蕩運行，企業(yè)補庫僅以剛需采購為主，據(jù)了解區(qū)域內尿素企業(yè)存煤平均可用天數(shù)在10-13天左右，環(huán)比上周增2-3天。

日評

[電石]：電石市場早間提示（20231124）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

早間提示

月評：多地減產(chǎn)導致供應偏緊 10月氧化鋁價格維持升水格局

據(jù)Mysteel了解，山東市場價格下跌空間較大，氧化鋁企業(yè)用堿成本顯著下降，月底山東大型氧化鋁企業(yè)32%液堿采購價格已跌至750元/噸然而由于參考月度定價，山西、河南等區(qū)域當月采購價格仍有上漲比如，山西及河南10月份氧化鋁企業(yè)液堿采購價格均上調500元/噸 第三，當月國內煤炭價格穩(wěn)中下跌除個別煤礦因倒面等因素停產(chǎn)外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應基本穩(wěn)定，但是受港口價格下跌以及大集團采購價格下調等影響，市場活躍度較低，周邊煤廠和貿(mào)易商持謹慎觀望態(tài)度，采購積極性一般，成交不佳，庫存有所累積，成交價格偏弱運行。

月報

Mysteel：山東尿素廠存煤量維持正常態(tài)勢

近期，主產(chǎn)區(qū)域多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，個別前期停產(chǎn)煤礦恢復生產(chǎn)，整體煤炭供應量稍有增加；受近期港口煤價下跌及大集團外購價下調影響，終端采購節(jié)奏放緩，部分周邊煤廠及貿(mào)易商暫停采購，坑口拉運積極性較低，煤價持續(xù)承壓下行，累計周環(huán)比下調20-50元/噸，后續(xù)需關注港口市場情況及下游實際補庫需求 山東尿素企業(yè)補庫以剛需為主，存煤量維持正常態(tài)勢企業(yè)生產(chǎn)方面，瑞星一套裝置停車檢修中，其他企業(yè)裝置均正常運行；尿素市場方面，受期貨情緒的帶動以及出口消息面的推動，本周尿素市場強勢反彈，近兩日下游對高價出現(xiàn)抵觸情緒，局部價格開始松動，但目前工廠庫存偏低，加之有前期待發(fā)支撐，多數(shù)工廠報價穩(wěn)定為主；煤炭庫存方面，本周原料煤價格偏弱運行，企業(yè)補庫僅以剛需采購為主，據(jù)了解區(qū)域內尿素企業(yè)存煤平均可用天數(shù)在8-14天左右，處于中位水平。

日評

方大特鋼引進新煤種推進采購降費

據(jù)悉，方大特鋼通過引進新煤種優(yōu)化配煤結構，煉焦煤采購價與市場相比每噸平均降低采購費用100余元，為鐵前工序降本創(chuàng)造有利條件 9月份以來，由于地方性煤炭市場資源緊張，采購價格快速上漲，導致方大特鋼自產(chǎn)焦生產(chǎn)成本上升，與對標企業(yè)相比優(yōu)勢逐漸縮小為保持自產(chǎn)焦成本優(yōu)勢，方大特鋼先后開展安徽、山東、山西等地的市場調研，研判煉焦煤價格趨勢，篩選引進低硫新煤種，優(yōu)化配煤結構；加強上下游工序協(xié)調配合，采購部門按照“性價比優(yōu)先”原則，密切關注國有大礦與地方煤種之間價差，以及月度定價和市場定價之間差異，適度調整采購方向、采購節(jié)奏，深挖市場降本潛力；生產(chǎn)單位定期了解對標焦企配煤降本信息，調整焦爐用煤使用比例，形成最經(jīng)濟的配煤結構降低入爐焦煤成本；工藝技術部門根據(jù)生產(chǎn)需求以及市場變化，協(xié)同生產(chǎn)、采購部門，發(fā)揮實驗焦爐作用，有效拓展4家高性價比低硫煉焦煤新資源，為進一步降低生產(chǎn)成本創(chuàng)造條件。

其它動態(tài)

Mysteel：氧化鋁期現(xiàn)背離 套利窗口打開

8月份山西、河南及山東氧化鋁企業(yè)采購價格紛紛上調而且9月份價格有望延續(xù)上漲最后，雖然隨著高溫天氣逐漸減少，電廠日耗有所降低，煤炭采購節(jié)奏放緩，但近日港口報價小幅探漲，整體去庫速度加快，對市場情緒有所提振，少數(shù)煤礦根據(jù)拉運情況小幅上調價格 在國內氧化鋁現(xiàn)貨價格趨弱調整之際，國內氧化鋁期貨價格演繹震蕩上行行情，導致期現(xiàn)價差持續(xù)擴大近期國內鋁價呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，企業(yè)盈利能力不斷提升，鋁企對于原材料上漲成本壓力的傳導和消化能力有所增強，而且伴隨著氧化鋁期貨金融屬性能力逐步提升，鋁價對氧化鋁期貨價格影響有所體現(xiàn)。

熱點分析

Mysteel數(shù)據(jù)：產(chǎn)區(qū)玉米淀粉企業(yè)玉米加工利潤估算表(20230825)

2.估算利潤以行業(yè)平均水平進行計算，各廠因規(guī)模大小不同將有所差異； 3.估算利潤時采用當日玉米收購價格計算成本，可能與廠家實際利潤存在一定差異，僅供參考 備注：由于煤炭價格下跌，玉米加工成本下降，自8月16日起，山東、河北玉米加工成本由350變更為320元/噸；黑龍江、吉林加工成本由450變更為420元/噸。

利潤

Mysteel：焦炭首輪降價落地緩慢 后期仍有回落風險

8月22日河北、山東市場主流鋼廠對焦炭采購價濕熄下調100元/噸，干熄下調110元/噸，首輪焦炭降價充滿爭議，部分地區(qū)焦企考慮到當前焦炭供應仍然偏緊，且近期煤礦事故頻發(fā)，煤炭供應緊張，不同意焦炭第一輪降價，鋼焦繼續(xù)激烈當前焦企生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，考慮后續(xù)市場仍有下跌的預期，以積極出貨為主，鋼廠方面仍處于高鐵水、高日耗背景下，剛需旺盛，整體到貨表現(xiàn)好轉 截止8月25日，Mysteel統(tǒng)計全國247家鋼廠樣本：焦炭日均產(chǎn)量 46.21 減 0.1，產(chǎn)能利用率85.61% 減 0.2 %；焦炭庫存 570.56 增 24.5，焦炭可用天數(shù) 10.66天 增 0.4天；煉焦煤庫存 746.28 增 18.6，焦煤可用天數(shù)12.14天 增 0.3 天；噴吹煤庫存 398.33 減 1.1，噴吹可用天數(shù) 11.98天 減 0.1 天。

煤焦熱點