中國煤炭運銷協(xié)會：預計短期內(nèi)焦炭價格仍將圍繞限產(chǎn)力度以及鋼廠利潤變化而上、下浮動

6月份因下游終端市場需求表現(xiàn)不及預期，市場觀望情緒濃厚，國內(nèi)焦炭市場保持平穩(wěn)7月份以來，在宏觀利好政策頻出預期的刺激下，鋼鐵企業(yè)對原料采購積極性有所提升，疊加區(qū)域原料焦煤供應收緊以及焦企限產(chǎn)等情況出現(xiàn)，對焦炭價格產(chǎn)生明顯支撐據(jù)中國煤炭運銷協(xié)會煉焦煤專委會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全月重點監(jiān)測鋼、焦企業(yè)原料焦煤消耗量環(huán)比、同比基本持平 。

爐料

中焦協(xié)：全面限產(chǎn)，暫停煤炭采購

中焦協(xié)市場委員會6月20日下午以視頻方式召開6月市場分析會，山西、河北、內(nèi)蒙古、山東、江蘇、陜西、江西、貴州等地的主要焦化企業(yè)參加了會議與會企業(yè)一致同意，堅持虧損不生產(chǎn)，沒有利潤不銷售的原則，全面限產(chǎn)，暫停煤炭采購；傾斜發(fā)貨，將有限資源供給信譽較好的客戶；堅守預收款政策不動搖當前經(jīng)濟正處于疫情后的恢復中，各項政策在加快落地在當前鋼材市場低迷狀態(tài)下焦炭依然供不應求，后期經(jīng)濟恢復合理增速，焦炭供需緊張狀況將會進一步加劇。

爐料

Mysteel：河南地區(qū)甲醇企業(yè)受冬奧會限產(chǎn)影響 煤炭需求量下降

供應面，本周鶴壁煤化60萬噸/年裝置、中新化工30萬噸/年裝置因冬奧會限產(chǎn)影響停車，河南開祥20萬噸/年降負荷運行，導致本周河南產(chǎn)量下降，其它企業(yè)裝置運行正常 甲醇庫存方面，春節(jié)假期期間，由于市場運輸受限，除部分周邊消耗以外，企業(yè)庫存稍有增加，但節(jié)后行情較好，企業(yè)表示無出貨壓力 煤炭庫存方面，維持節(jié)前正常水平，平均庫存在7天左右。

日評

2022年1-2月在春節(jié)因素以及限產(chǎn)影響下，煤炭供需將寬松

而供給端，1、2月主產(chǎn)區(qū)核增產(chǎn)能全面釋放，雖然春節(jié)以及冬奧會影響煤礦階段性限產(chǎn)、減產(chǎn)，但2021年1-2月低基數(shù)，預計2022年1、2月整體煤炭產(chǎn)量仍將保持5%左右的高增長整體看，1、2月春節(jié)以及限產(chǎn)影響，煤炭供需將持續(xù)寬松，煤價仍有一定下跌空間

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：印尼禁止煤炭出口，唐山再次限產(chǎn)

◎ WTI原油2021年全年累漲約55%，創(chuàng)2009年以來最大的年度漲幅。

資訊

Mysteel：山東省煤炭消費壓減影響擴大 部分焦企已開啟限產(chǎn)

前言：山東省壓減煤炭消費任務自2019年7月份開展，最初限產(chǎn)關停企業(yè)為臨沂地區(qū)焦企，后期逐漸擴展至全省按照文件要求至2020年4月山東省需壓減1686萬噸焦化產(chǎn)能，相應壓減煤炭消費2100萬噸截止目前山東省已退出焦化產(chǎn)能1596萬噸（含燜爐產(chǎn)能245萬噸），但因焦企減產(chǎn)量有限，煤炭消費壓減任務尚未完成，近期山東省焦企將繼續(xù)落實煤炭消費壓減任務 近日山東省陸續(xù)有焦企收到限產(chǎn)通知，要求降低生產(chǎn)負荷以壓減煤炭消耗。

煤焦熱點

廣發(fā)期貨：市場競拍再次走弱，煤礦開工略增

需求端，隨著下游高爐和焦化開工持續(xù)提升，下游用戶補庫仍然以按需采購為主，節(jié)后鐵水繼續(xù)保持245萬噸/日以上，隨著鋼材金三銀四旺季接近尾聲，需要關注節(jié)后鐵水是否有見頂回落可能庫存端，煤礦庫存高位繼續(xù)累庫，有降價出貨壓力，口岸去庫加快，下游庫存偏低水平煤炭價格仍處于下跌趨勢，高供應、高進口和高庫存仍然是造成煤價下跌的主要原因策略方面，考慮到套保盤對于盤面有較大壓力，現(xiàn)貨端又難有反彈驅動，產(chǎn)業(yè)方面部分鋼廠已經(jīng)公布后期限產(chǎn)計劃，成材基本面好于煤焦，建議多熱卷空焦煤策略繼續(xù)持有，關注粗鋼壓減落地情況。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤900-1000區(qū)間運行

庫存端，煤礦庫存仍處高位，有降價出貨壓力，口岸去庫加快，下游庫存偏低水平煤炭價格仍處于下跌趨勢，高供應、高進口和高庫存仍然是造成煤價下跌的主要原因策略方面，考慮到套保盤對于盤面有較大壓力，現(xiàn)貨端又難有反彈驅動，宏觀方面關稅戰(zhàn)仍在博弈中，部分鋼廠已經(jīng)公布后期限產(chǎn)計劃，成材基本面好于煤焦，建議多熱卷空焦煤策略繼續(xù)持有，關注粗鋼壓減落地情況 單邊策略：900-1000區(qū)間運行，逢高做空焦煤2509 套利策略：多熱卷2510空焦煤2509 期權策略：建議買入900虛值看跌期權 風險：煤礦限產(chǎn)政策，鐵水超預期繼續(xù)增長，進口煤限制政策。

機構

廣發(fā)期貨：煤礦開工略增，但庫存高位仍有下跌可能

需求端，隨著下游高爐和焦化開工持續(xù)提升，下游用戶補庫加快，但以按需采購為主，節(jié)前鐵水已達245萬噸/日以上，隨著鋼材金三銀四旺季接近尾聲，需要關注節(jié)后鐵水是否有見頂回落可能庫存端，煤礦庫存仍處高位，有降價出貨壓力，口岸去庫加快，下游庫存偏低水平煤炭價格仍處于下跌趨勢，高供應、高進口和高庫存仍然是造成煤價下跌的主要原因策略方面，考慮到套保盤對于盤面有較大壓力，現(xiàn)貨端又難有反彈驅動，宏觀方面關稅戰(zhàn)有緩和跡象，7日上午央行、證監(jiān)會介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”有關情況，預期好轉，產(chǎn)業(yè)方面部分鋼廠已經(jīng)公布后期限產(chǎn)計劃，成材基本面好于煤焦，建議多熱卷空焦煤策略繼續(xù)持有，關注粗鋼壓減落地情況。

機構

[BOPET月評]：成本下探，BOPET市場跌勢明顯（2025年4月）

基本面方面，成本端國際油價偏弱震蕩，煤炭價格較為穩(wěn)定，對市場支撐有限；而供應端5月份企業(yè)檢修與重啟并存，整體供應量先高后低，較4月增加有限；而港口庫存來看，5月到貨有縮量預期，但由于4月到貨量較為集中，港口庫存仍有一定壓力需求來看，聚酯傳統(tǒng)旺季提前結束，受關稅政策影響海外訂單表現(xiàn)一般，部分終端工廠五一期間放假，庫存壓力影響聚酯企業(yè)存限產(chǎn)保價預期，市場對未來需求多持悲觀情緒，因此整體來看，5月乙二醇價格將延續(xù)弱勢震蕩走勢。

月評

Mysteel：4月3日(17:30)晉中市場煉焦煤價格行情

3日晉中市場煉焦煤持穩(wěn)運行供應端，前期因井下結構停、限產(chǎn)的煤礦暫未恢產(chǎn)，其余煤礦產(chǎn)量基本持穩(wěn)，部分煤炭資源緊缺，煤礦無庫存壓力，原煤單價回收向上調(diào)整，精煤價格也在向上探漲今日線上競拍鐵新高灰肥煤起拍價1150元/噸維持不變，成交價小幅回落13元/噸，最終成交價格1157元/噸，線下介休1.3主焦煤價格上漲20元/噸至1140元/噸，靈石1.8肥煤出廠價格維持1130-1150元/噸，價格相對堅挺。

日評

Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

疊加部分煤礦對于煤炭賤賣抵觸情緒較大，有意停產(chǎn)限產(chǎn)，導致產(chǎn)能遲遲無法釋放另外目前呂梁、晉中等地由于煤矸石無序堆放問題，環(huán)保減產(chǎn)有所升級，區(qū)域產(chǎn)量有一定下滑，不過而隨著行情好轉，國產(chǎn)煉焦煤的產(chǎn)量有望繼續(xù)增長 2、進口煉焦煤供應 2025年1-2月，中國累計進口煉焦煤1884.5萬噸，同比增長5.3%。

月評

Mysteel：4月3日(09:00)晉中市場煉焦煤價格行情

3日晉中市場煉焦煤趨穩(wěn)運行供應端，前期因井下結構停、限產(chǎn)的煤礦暫未恢產(chǎn)，其余煤礦產(chǎn)量基本持穩(wěn)，部分煤炭資源緊缺，煤礦無庫存壓力，原煤單價回收向上調(diào)整，精煤價格也在向上探漲現(xiàn)介休中硫主焦煤反彈后漲40元/噸，靈石中、高硫肥煤反彈后漲30-50元/噸；低硫主焦煤反彈后漲122元/噸下游方面，近日聽到焦炭提漲聲音，隨著焦煤價格向上反彈，且鋼廠鐵水增產(chǎn)后，原料端持續(xù)去庫，焦煤后續(xù)有漲價預期，短期給到煉焦煤一定支撐。

日評

[PVC]：西北PVC市場早間提示（20250317）

上周內(nèi)蒙企業(yè)價格調(diào)整價格，企業(yè)出廠價格參考在4650-4850元/噸當前國內(nèi)PVC基本面維持供強虛弱，煤炭傳限產(chǎn)消息，原料端價格堅挺，短期還需重點關注需求面的利好，預計今日市場維穩(wěn)盤整 。

早間提示

百年建筑：江蘇省水泥市場“V型”反轉，后市能否持續(xù)走高？

主要原因如下： 需求端支撐不足：房地產(chǎn)市場短期內(nèi)難以回暖，基建投資也難以出現(xiàn)大幅增長，水泥需求端缺乏強有力的支撐 供給端壓力猶存：盡管部分企業(yè)采取了限產(chǎn)措施，但水泥行業(yè)整體產(chǎn)能過剩的局面并未改變，供給端壓力依然存在 成本下降空間有限：煤炭等原材料價格下跌空間有限，成本端對水泥價格的支撐作用將逐漸減弱 五、企業(yè)應對策略：開源節(jié)流，提升競爭力 面對復雜多變的市場環(huán)境，水泥企業(yè)應積極采取措施，開源節(jié)流，提升自身競爭力： 加強成本控制：通過技術改造、優(yōu)化管理等方式，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)盈利能力。

日評

Mysteel：博興啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應 彩涂板卷供應影響調(diào)研

除城市運行保障車輛和執(zhí)行特種任務車輛外，城市主城區(qū)、縣（市）城區(qū)內(nèi)應禁止國四及以下排放標準重型和中型柴油貨車、三輪汽車、低速載貨汽車和拖拉機通行未安裝密閉裝置易產(chǎn)生遺撒的煤炭、渣土、沙石料等運輸車輛嚴禁上路行駛 筆者根據(jù)文件對博興部分彩涂生產(chǎn)企業(yè)管控措施繪制出影響程度 從調(diào)研結果可知，本輪集中停限產(chǎn)對于生產(chǎn)環(huán)節(jié)影響要明顯大于貿(mào)易流通環(huán)節(jié)。

主編視角

瑞達期貨：雙焦短期震蕩運行對待

技術方面，4小時周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制 夜盤，焦炭2505合約收盤1684.0，下跌0.68%，昨日唐山準一級冶金焦現(xiàn)貨報1530，價格持穩(wěn)宏觀面，國家能源局2025年能源工作目標提到要煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，全國能源生產(chǎn)總量穩(wěn)步提升基本面，焦企累庫，下游鋼廠保持低庫存采購策略，本期產(chǎn)能利用率為71.61%減0.75%，限產(chǎn)力度較弱，焦炭整體供應仍處于高位，利潤方面，全國平均噸焦盈利-71元/噸。

機構

瑞達期貨：焦煤震蕩運行對待

技術方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制 夜盤，焦炭2505合約收盤1681.0，上漲0.21%，上周五唐山準一級冶金焦現(xiàn)貨報1530，價格持穩(wěn)宏觀面，國家能源局2025年能源工作的目標提到要煤炭穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)，全國能源生產(chǎn)總量穩(wěn)步提升基本面，焦企累庫，下游鋼廠保持低庫存采購策略，本期產(chǎn)能利用率為71.61%減0.75%，限產(chǎn)力度較弱，焦炭整體供應仍處于高位，利潤方面，全國平均噸焦盈利-71元/噸。

機構

Mysteel：2月26日東北市場煉焦煤價格行情

26日東北市場煉焦煤價格弱穩(wěn)運行昨日焦炭第十輪提降全面落地，降幅50-55元/噸，市場悲觀情緒不減，煤炭價格或將繼續(xù)承壓下行供應方面，臨近重要會議，黑龍江地區(qū)民營煤礦基本停產(chǎn)，國有大礦生產(chǎn)以穩(wěn)為主，部分礦點產(chǎn)量有所縮減，整體煉焦煤供應處于低位需求方面，焦企利潤虧損加劇，多維持高位限產(chǎn)狀態(tài)，燜爐運行現(xiàn)象也有增加，在供需雙弱格局下，預計短期東北市場煉焦煤將弱穩(wěn)運行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1230元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格1120元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格1150元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：2月5日東北市場煉焦煤價格行情

5日東北市場煉焦煤價格弱穩(wěn)運行春節(jié)期間市場采銷任務基本停滯，煤焦市場除部分長協(xié)拉運外基本處于休市狀態(tài)，煤炭價格表現(xiàn)趨于平穩(wěn)供應方面，近期煤礦開始陸續(xù)復工，逐步恢復至節(jié)前生產(chǎn)水平需求方面，焦企在經(jīng)歷七輪提降后，多維持高位限產(chǎn)狀態(tài)，燜爐運行現(xiàn)象也有增加，原料煤需求不佳綜合來看，短期東北市場煉焦煤將弱穩(wěn)運行現(xiàn)沈陽主流大礦瘦煤A10.0、S1.3、G55執(zhí)行1230元/噸；地方洗煤廠雙鴨山氣煤A9.5、S0.6、G80價格1120元/噸；鶴崗1/3焦煤A7.5、S0.5、G70、CSR30價格1150元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評