動(dòng)力煤期權(quán)將于30日上市 合約具三大個(gè)性化設(shè)計(jì)

在期權(quán)合約類型、行權(quán)方式、交易及報(bào)價(jià)單位等條款中，設(shè)計(jì)思路基本與已經(jīng)上市的鄭商所期權(quán)品種保持一致根據(jù)動(dòng)力煤品種的實(shí)際情況和特點(diǎn)，對最小變動(dòng)價(jià)位、行權(quán)價(jià)格間距等合約條款進(jìn)行了差異化設(shè)計(jì)，以有效滿足市場需求 根據(jù)動(dòng)力煤期權(quán)合約公告，其交易單位為1手動(dòng)力煤期貨合約，方便投資者對沖期貨部位風(fēng)險(xiǎn)；動(dòng)力煤期權(quán)最后交易日（到期日）為標(biāo)的期貨合約交割月份前一個(gè)月的第3個(gè)交易日，與已上市的鄭商所期權(quán)品種保持一致，以滿足產(chǎn)業(yè)客戶套保期限需求，避免給交割月運(yùn)行帶來風(fēng)險(xiǎn)；借鑒國際商品期權(quán)市場慣例和白糖等期權(quán)運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，動(dòng)力煤期權(quán)行權(quán)方式設(shè)置為美式，期權(quán)買方可在到期日及之前任一交易日行權(quán)。

聚焦

菜籽油和花生期權(quán)26日上市 國內(nèi)期貨期權(quán)上市品種“破百”

從合約設(shè)計(jì)看，菜籽油和花生期權(quán)合約交易單位均為1手標(biāo)的期貨合約；最小變動(dòng)價(jià)位均為0.5元/噸；漲跌停板幅度均與標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度相同；行權(quán)方式均為美式；上市首日每個(gè)標(biāo)的月份將分別掛出19個(gè)看漲期權(quán)和19個(gè)看跌期權(quán) “本次發(fā)布的菜籽油和花生期權(quán)合約與鄭商所已上市的期權(quán)合約設(shè)計(jì)思路一致，適用于同一套規(guī)則體系”鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，鄭商所此前先后推出了白糖、棉花、PTA、甲醇、菜籽粕及動(dòng)力煤6個(gè)期權(quán)品種。

市場播報(bào)

煤炭企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式探析

A煤炭期貨與期權(quán)市場的發(fā)展 目前，在國內(nèi)期貨交易所上市的煤炭類期貨合約主要有焦煤、焦炭和動(dòng)力煤，期權(quán)合約主要有動(dòng)力煤其中，焦炭期貨、焦煤期貨分別于2011年4月15日、2013年3月22日在大商所上市；動(dòng)力煤期貨于2013年9月26日在鄭商所上市；動(dòng)力煤期權(quán)于2020年6月30日掛牌上市煤炭三個(gè)期貨品種、一個(gè)期權(quán)品種已經(jīng)發(fā)展成為規(guī)范的、成熟的期貨交易品種，有效發(fā)揮了期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，更為煤炭上下游產(chǎn)業(yè)鏈客戶規(guī)避價(jià)格波動(dòng)和管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了工具和交易場所。

爐料

動(dòng)力煤期權(quán)今日上市交易

根據(jù)之前公布的動(dòng)力煤期權(quán)合約，其交易單位為1手動(dòng)力煤期貨合約，方便投資者對沖期貨部位風(fēng)險(xiǎn)；最后交易日（到期日）為標(biāo)的期貨合約交割月份前一個(gè)月的第3個(gè)交易日，與已上市的鄭商所期權(quán)品種保持一致，以滿足產(chǎn)業(yè)客戶套保期限需求，避免給交割月運(yùn)行帶來風(fēng)險(xiǎn)借鑒國際商品期權(quán)市場慣例和白糖等期權(quán)運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，動(dòng)力煤期權(quán)行權(quán)方式設(shè)置為美式，期權(quán)買方可在到期日及之前任一交易日行權(quán) 與鄭商所已上市期權(quán)相比，動(dòng)力煤期權(quán)合約具有三方面較為明顯的個(gè)性化設(shè)計(jì)： 一是動(dòng)力煤期權(quán)最小變動(dòng)價(jià)位數(shù)值最?。?.1元/噸）。

煤焦

“期貨航母”動(dòng)力煤今上線期權(quán)交易 將助推煤炭與電力市場化改革

自6月30日當(dāng)晚起，動(dòng)力煤期權(quán)合約將開展夜盤交易，夜盤交易時(shí)間與動(dòng)力煤期貨合約相同 行權(quán)價(jià)格數(shù)量方面，每個(gè)掛牌合約月份首日將分別掛出13個(gè)看漲期權(quán)和13個(gè)看跌期權(quán)（包括6個(gè)實(shí)值期權(quán)合約、1個(gè)平值期權(quán)合約和6個(gè)虛值期權(quán)合約），首日掛牌期權(quán)合約數(shù)量共計(jì)104個(gè) 鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人29日對記者表示，與鄭商所已上市期權(quán)相比，動(dòng)力煤期權(quán)合約具有三方面較為明顯的個(gè)性化設(shè)計(jì)。

爐料

動(dòng)力煤期權(quán)上市 五大新品種正在路上 商品期權(quán)迎新一輪擴(kuò)容潮

除了品種擴(kuò)容，商品期權(quán)市場的成交也在擴(kuò)容最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)商品期權(quán)交易成交量突破3542萬手，較去年同期（1369萬手）增長逾150% 動(dòng)力煤期權(quán)合約6月30日如期在鄭州商品交易所上線交易，商品期權(quán)迎來新一輪擴(kuò)容潮 據(jù)此前證監(jiān)會(huì)披露，本輪上市的商品期權(quán)包括6個(gè)品種，除了動(dòng)力煤期權(quán)，聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）和線型低密度聚乙烯（LLDPE）期權(quán)合約將于7月6日在大連商品交易所掛牌上市。

煤焦

動(dòng)力煤期權(quán)上市首日運(yùn)行平穩(wěn)

為煤電企業(yè)提供更精準(zhǔn)價(jià)格信號(hào)，有助企業(yè)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系 6月30日，動(dòng)力煤期權(quán)在鄭商所掛牌交易業(yè)內(nèi)人士告訴記者，動(dòng)力煤期權(quán)的上市為涉煤企業(yè)提供了個(gè)性化多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和更豐富的策略組合，也可以降低企業(yè)資金占用，用更經(jīng)濟(jì)的方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo) 首日共成交12288手 動(dòng)力煤期權(quán)首日上市交易ZC009、ZC010、ZC011、ZC101共4個(gè)合約月份的52個(gè)看漲、52個(gè)看跌共計(jì)104個(gè)期權(quán)合約。

煤焦

動(dòng)力煤期權(quán)合約公布掛牌有關(guān)事項(xiàng)明確

6月22日，鄭商所公布動(dòng)力煤期權(quán)合約并就掛牌有關(guān)事項(xiàng)作了安排此前，證監(jiān)會(huì)公布動(dòng)力煤期權(quán)合約掛牌交易日期為6月30日 根據(jù)當(dāng)日發(fā)布的公告，動(dòng)力煤期權(quán)合約最小變動(dòng)價(jià)位為0.1元/噸，以500元/噸分段設(shè)置不同行權(quán)價(jià)格間距，每個(gè)標(biāo)的期貨合約對應(yīng)掛出1個(gè)平值期權(quán)合約、6個(gè)實(shí)值期權(quán)合約和6個(gè)虛值期權(quán)合約，分看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型上市首日掛牌合約包括標(biāo)的月份為2009、2010、2011及2101的動(dòng)力煤期權(quán)合約，合約數(shù)量為104個(gè)。

市場播報(bào)

動(dòng)力煤期權(quán)有望推進(jìn)貿(mào)易模式再升級(jí)

因此，如何合理選擇期權(quán)合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，是參與套期保值的產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)該考慮的一個(gè)重要問題套期保值合約的選擇應(yīng)該綜合考慮與現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性、流動(dòng)性等因素 通過以上所述，可以看到，動(dòng)力煤場內(nèi)期權(quán)以更優(yōu)的資金使用效率及更靈活豐富的策略組合，促使動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)能夠利用動(dòng)力煤期權(quán)，根據(jù)自身需求制訂更精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理方案隨著動(dòng)力煤場內(nèi)期權(quán)的上市，有理由相信，其一定會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與貿(mào)易模式的再升級(jí)，實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要使命。

煤焦

證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)六個(gè)商品期權(quán)上市

上市鋁期權(quán)和鋅期權(quán)，不但可以豐富我國有色金屬衍生品產(chǎn)品系列，進(jìn)一步滿足有色金屬企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，而且可以進(jìn)一步擴(kuò)大鋁期貨和鋅期貨市場規(guī)模，提升國際影響力 動(dòng)力煤是我國最大的能源品種，品種現(xiàn)貨基礎(chǔ)良好、成熟度高上市動(dòng)力煤期權(quán)，可進(jìn)一步滿足涉煤企業(yè)個(gè)性化和精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，降低企業(yè)套保成本 鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對動(dòng)力煤期權(quán)的上市，鄭商所前期進(jìn)行了全面、充分的準(zhǔn)備，在動(dòng)力煤期權(quán)合約設(shè)計(jì)過程中，鄭商所一方面積極借鑒國際商品期權(quán)市場合約設(shè)計(jì)慣例，參考了白糖、棉花等期權(quán)市場運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，對合約月份、行權(quán)價(jià)格間距等合約條款進(jìn)行了差異化設(shè)計(jì)，以有效滿足市場需求；在期權(quán)漲跌停板幅度及最后交易日（到期日）等條款設(shè)計(jì)中，牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線，兼顧市場流動(dòng)性。

聚焦

動(dòng)力煤期權(quán)將于6月30日掛牌交易

中證網(wǎng)訊（記者張利靜）記者日前獲悉，鄭州商品交易所動(dòng)力煤期權(quán)上市申請已獲中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意，動(dòng)力煤期權(quán)合約正式掛牌交易時(shí)間為2020年6月30日 動(dòng)力煤是我國最大的能源品種，品種現(xiàn)貨基礎(chǔ)良好、成熟度高動(dòng)力煤期貨于2013年9月在鄭商所上市交易，上市以來，動(dòng)力煤期貨市場運(yùn)行平穩(wěn)、功能發(fā)揮有效，具備開展期權(quán)交易的各項(xiàng)條件上市動(dòng)力煤期權(quán)品種，可進(jìn)一步滿足涉煤企業(yè)個(gè)性化和精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，降低企業(yè)套保成本。

煤焦

鄭商所動(dòng)力煤期權(quán)全市場測試順利結(jié)束

中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中國證券報(bào)記者6月21日從鄭州商品交易所獲悉，為保障動(dòng)力煤期權(quán)順利上市，鄭商所先后于6月13日、6月20日兩次組織會(huì)員開展了動(dòng)力煤期權(quán)全市場測試主要測試項(xiàng)目包括期權(quán)交易、結(jié)算、風(fēng)控、套保、行權(quán)、會(huì)服、做市商等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，測試全過程平穩(wěn)順利 據(jù)統(tǒng)計(jì)，參加測試的會(huì)員有149家，涉及席位277個(gè)動(dòng)力煤期權(quán)合約共成交53.16萬手（單邊，下同），持倉11.81萬手；做市商報(bào)價(jià)99.82萬筆，客戶詢價(jià)3012筆；期權(quán)行權(quán)3787筆，做市商期權(quán)持倉自動(dòng)對沖1.44萬手，期貨持倉自動(dòng)對沖549手。

煤焦

涉煤企業(yè)：動(dòng)力煤期權(quán)將帶來更多避險(xiǎn)選擇

6月16日，鄭商所以線上直播形式舉辦“動(dòng)力煤期權(quán)套期保值培訓(xùn)班”（期權(quán)講習(xí)所第二十三期），強(qiáng)化涉煤企業(yè)利用期權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)的觀念和意識(shí)參與培訓(xùn)的企業(yè)代表表示，動(dòng)力煤期權(quán)將帶來更多避險(xiǎn)選擇，將積極學(xué)習(xí)和參與動(dòng)力煤期權(quán)，完善利用期貨市場規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的手段 鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人在培訓(xùn)班上表示，此次培訓(xùn)班旨在為企業(yè)利用好動(dòng)力煤期貨和期權(quán)創(chuàng)造一個(gè)溝通交流的平臺(tái)動(dòng)力煤期貨自2013年9月上市以來，市場運(yùn)行平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與程度逐步提高，功能發(fā)揮良好，市場日益成熟，交割量刷新國內(nèi)商品期貨單合約和累計(jì)交割量最大紀(jì)錄。

煤焦

動(dòng)力煤期權(quán)組合策略擇機(jī)布局

近日動(dòng)力煤期貨主力合約再度快速拉漲，考慮到動(dòng)力煤期貨的上漲行情已接近中后段，投資者可結(jié)合即將上市的動(dòng)力煤期權(quán)布局如下組合策略： 1.持有現(xiàn)貨或期貨多頭同時(shí)賣出行權(quán)價(jià)570看漲期權(quán)的備兌策略 看漲期權(quán)的備兌策略適合本身就持有現(xiàn)貨或期貨多頭的投資者，備兌看漲策略的優(yōu)點(diǎn)在于，在小漲行情下賣出的看漲期權(quán)可增加額外的收入，而在下跌行情時(shí)可以部分彌補(bǔ)期貨的損失 在動(dòng)力煤期貨價(jià)格下跌、維持不變、甚至小幅上漲的情況下，看漲期權(quán)的備兌策略表現(xiàn)都比只持有期貨多頭好，只有在動(dòng)力煤期貨價(jià)格大幅上漲的情況下，持有期貨多頭的獲利更大。

煤焦

鄭商所就動(dòng)力煤期權(quán)合約征求意見

上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊 據(jù)鄭商所5月25日消息，為進(jìn)一步做好動(dòng)力煤期權(quán)上市準(zhǔn)備工作，鄭商所現(xiàn)就動(dòng)力煤期權(quán)合約公開征求市場意見，截止時(shí)間為2020年5月29日 其漲跌停板幅度與動(dòng)力煤期貨合約漲跌停板幅度相同，合約月份為標(biāo)的期貨合約中的連續(xù)兩個(gè)近月，其后月份在標(biāo)的期貨合約結(jié)算后持倉量達(dá)到10000手（單邊）之后的第二個(gè)交易日掛牌，行權(quán)價(jià)格為以動(dòng)力煤期貨前一交易日結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，按行權(quán)價(jià)格間距掛出6個(gè)實(shí)值期權(quán)、1個(gè)平值期權(quán)和6個(gè)虛值期權(quán)。

煤焦

Mysteel產(chǎn)經(jīng)晚餐：代表委員為鋼市建言獻(xiàn)策 前4月國企凈利潤降74.3%

由于新冠疫情造成的影響仍在持續(xù)，本月的許多產(chǎn)量數(shù)據(jù)為預(yù)估值，我們可能會(huì)在下個(gè)月的產(chǎn)量報(bào)告中對數(shù)據(jù)進(jìn)行修訂 ◎中鋼協(xié)：5月中旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫存1403萬噸，比上一旬減少95萬噸，下降6.3%，連續(xù)7旬呈下降走勢 ◎鄭商所：為進(jìn)一步做好動(dòng)力煤期權(quán)上市準(zhǔn)備工作，現(xiàn)就動(dòng)力煤期權(quán)合約公開征求市場意見，截止時(shí)間為2020年5月29日。

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