Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分煤礦完成本月生產(chǎn)任務(wù)進(jìn)入減產(chǎn)或停產(chǎn)受北港市場(chǎng)情緒提振，個(gè)別電廠剛需及少量投機(jī)性需求釋放，且對(duì)價(jià)格接受度小幅提升報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，部分低硫中低卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)上漲，最新一期大型煤企外購(gòu)價(jià)普遍上調(diào)5元受旺季預(yù)期支撐，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)維持當(dāng)前水平震蕩 2.2進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月進(jìn)口動(dòng)力煤2734.3萬(wàn)噸，環(huán)比微增1%，同比降17%。

月評(píng)

Mysteel：5月6日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

6日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)上主要煤種報(bào)價(jià)區(qū)間波動(dòng)有限：印尼Q3800大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)穩(wěn)定在50美元/噸，澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)圍繞70-71美元/噸，俄煤Q5500大船CFR報(bào)價(jià)則維持在73-74美元/噸盡管部分未達(dá)標(biāo)煤種因海關(guān)檢測(cè)趨嚴(yán)被退運(yùn)，但市場(chǎng)整體供過(guò)于求的格局使得價(jià)格浮動(dòng)有限，節(jié)后煤價(jià)表現(xiàn)仍以弱穩(wěn)為主華南地區(qū)持續(xù)強(qiáng)降雨下水電發(fā)力顯著增強(qiáng)，直接擠占火電市場(chǎng)份額；在水電替代強(qiáng)化、庫(kù)存高位及非電需求疲軟共同驅(qū)動(dòng)下短期內(nèi)電廠低價(jià)少量拿貨策略難以轉(zhuǎn)變。

日評(píng)

Mysteel：4月29日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

29日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)圍繞49美元/震蕩，中國(guó)觀望情緒不減，印度在高溫天氣來(lái)襲下補(bǔ)庫(kù)需求表現(xiàn)較好；現(xiàn)澳煤Q5500大船報(bào)價(jià)70-71美元/噸，日韓等國(guó)維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，市場(chǎng)整體成交情況一般；現(xiàn)俄煤Q5500大船CFR報(bào)價(jià)74-75美元/噸，由于海關(guān)對(duì)微量元素檢測(cè)趨嚴(yán)，部分未達(dá)標(biāo)俄煤已被退運(yùn)，但在供強(qiáng)需弱市場(chǎng)格局下，對(duì)價(jià)格造成實(shí)際影響不大，買賣雙方報(bào)還盤仍有差距。

日評(píng)

Mysteel解讀： 10月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3514.5萬(wàn)噸 月環(huán)比微降2%

一、10月份進(jìn)口動(dòng)力煤3514.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)32% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年10月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3514.5萬(wàn)噸，月環(huán)比下降2%，同比增長(zhǎng)32%；1-10月累計(jì)進(jìn)口量3.24億噸，同比增長(zhǎng)13%回顧10月份，終端電廠提前進(jìn)行假期補(bǔ)庫(kù)，及外礦現(xiàn)貨供應(yīng)收緊，共同推動(dòng)煤價(jià)上漲；另雖人民幣匯率升值，但因外礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，整體進(jìn)口成本并未有明顯下降。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：5月份煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比下跌11.6%，主要進(jìn)口國(guó)不增反降

除印尼煤環(huán)比有增外，其余煤種環(huán)比4月份降幅呈7.84%-78.23%不等以主流進(jìn)口國(guó)家蒙古國(guó)及俄羅斯來(lái)看，其中蒙煤5月份進(jìn)口增約3000車，以中灰半硬為主，該煤種進(jìn)口后主要發(fā)往洗煤廠做配煤使用，洗選后副產(chǎn)品為中煤，主要發(fā)往電廠使用，故進(jìn)口時(shí)被海關(guān)劃分為動(dòng)力煤，進(jìn)口關(guān)稅收取6%，實(shí)際通關(guān)車數(shù)持平，主要原因在于蒙古國(guó)5月除正常假期及佛誕假期，通關(guān)工作日較4月減少俄煤方面，4月處于國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)提漲階段，外盤市場(chǎng)報(bào)價(jià)高企，價(jià)格倒掛，貿(mào)易商還盤情緒不高，港口現(xiàn)貨性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不顯，除個(gè)別煤種外，其余煤種出貨不暢，庫(kù)存階段性積累。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⑷鮿?shì)震蕩運(yùn)行

上周庫(kù)存除東北及江內(nèi)庫(kù)存小幅下降外其余港口庫(kù)存均呈上漲趨勢(shì)，其中環(huán)渤海區(qū)域增庫(kù)較為明顯全國(guó)各港市場(chǎng)需求依舊持弱勢(shì)運(yùn)行，報(bào)價(jià)均有下滑，成交重心下移，傳統(tǒng)淡季下基本以觀望為主現(xiàn)階段市場(chǎng)參與度減少，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)后市看空情緒增多，市場(chǎng)整體表現(xiàn)較差，采買意愿不佳，觀望情緒濃厚預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口庫(kù)存依舊波動(dòng)較小 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.35%。

月評(píng)

Mysteel：關(guān)稅恢復(fù)后 進(jìn)口蒙古國(guó)動(dòng)力煤貿(mào)易商情緒調(diào)研

背景：2024年開年，中國(guó)結(jié)束了實(shí)施19個(gè)月的煤炭進(jìn)口零關(guān)稅政策；自1月1日起，進(jìn)口蒙古國(guó)動(dòng)力煤將按照6%稅率收取據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-11月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤3.19億噸，其中進(jìn)口蒙古國(guó)動(dòng)力煤數(shù)量達(dá)1437萬(wàn)噸，占比4.5%，居第四位元旦過(guò)后第一周滿都拉口岸動(dòng)力煤累計(jì)出貨6155.3噸，環(huán)比上月同期減少56.75% 此背景下，針對(duì)煤炭進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)對(duì)市場(chǎng)參與者展開調(diào)研，具體情況如下： 貿(mào)易商A：目前蒙方堆場(chǎng)還有未通關(guān)貨物，暫時(shí)先不打算接新貨，前期通關(guān)的貨盤仍以460報(bào)價(jià)，基于下游市場(chǎng)詢貨較少，亦有降價(jià)銷售意愿。

日評(píng)

動(dòng)力煤上下兩難

據(jù)了解，關(guān)于2021年進(jìn)口配額的具體分配，海關(guān)總署要求各關(guān)區(qū)按照本關(guān)區(qū)2017年的通關(guān)量進(jìn)行嚴(yán)控，2021年的進(jìn)口配額普遍根據(jù)2017年該企業(yè)的通關(guān)量進(jìn)行分配，進(jìn)口量大規(guī)模增長(zhǎng)可能性較小并且，近期國(guó)際高卡煤報(bào)價(jià)偏強(qiáng)，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)收窄，加之4月穆斯林齋月和開齋節(jié)或影響印尼煤產(chǎn)量，外貿(mào)煤補(bǔ)充作用或有所減弱 綜合來(lái)看，動(dòng)力煤期價(jià)將在600—650元/噸區(qū)間寬幅整理（作者單位：寶城期貨） 。

爐料

瑞達(dá)期貨：焦煤期價(jià)反彈，關(guān)注均線支撐

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，12月份，中國(guó)進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤和煉焦煤量均為零2020年，澳大利亞煤占中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口總量的34.19%，遠(yuǎn)低于2019年的39.72%，而煉焦煤進(jìn)口占中國(guó)進(jìn)口總量的48.68%，高于2019年的41.31%但從印尼和俄羅斯等國(guó)進(jìn)口的煤炭量有所增加，這是由于中國(guó)放寬了除澳大利亞外其他國(guó)家的煤炭進(jìn)口限制 市場(chǎng)報(bào)價(jià)：山西柳林主焦煤(A9.5,V21-23,S0.7,G>85)出廠價(jià)報(bào)1540元/噸，較上一交易日持平；山西呂梁主焦煤(A<10.5%,V:20-24%, S<1%,G>75%,Y:12-15,Mt:8%)市場(chǎng)價(jià)報(bào)1270元/噸，較上一交易日持平；京唐港澳大利亞進(jìn)口主焦煤(A:9.3%,V24%,S<0.5%,CSR:71%)市場(chǎng)價(jià)報(bào)1600元/噸，較上一交易日持平。

機(jī)構(gòu)

動(dòng)力煤價(jià)或持續(xù)上行

近期，受產(chǎn)地供應(yīng)增加有限、港口報(bào)價(jià)倒掛影響貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性等因素影響，環(huán)渤海港口庫(kù)存回升緩慢，同比顯著偏低，煤炭供應(yīng)稍顯緊張，貿(mào)易商挺價(jià)心理較強(qiáng)截至11月8日，公布的CCI5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于616元/噸（93.7美元/噸）同時(shí)，進(jìn)口限制也有放松跡象，近期有消息稱，廣州海關(guān)將逐漸通關(guān)滯壓的印尼煤，甚至有鼓勵(lì)廣東海關(guān)增加煤炭進(jìn)口的消息市場(chǎng)仍存看漲預(yù)期，動(dòng)力煤期價(jià)持續(xù)上行

產(chǎn)業(yè)資訊