Mysteel：印尼銷售定價(jià)存在變量 中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)承壓

該項(xiàng)政策的提出旨在提振印尼動(dòng)力煤出口市場(chǎng)；然當(dāng)前全球動(dòng)力煤采購(gòu)節(jié)奏較為緩慢，新規(guī)順利實(shí)施的關(guān)鍵仍在買家本周中國(guó)兩大電力集團(tuán)為加快內(nèi)貿(mào)煤庫(kù)存消耗，將于3月開(kāi)始暫時(shí)停止進(jìn)口煤市場(chǎng)招標(biāo)；由此可見(jiàn)中國(guó)買家現(xiàn)對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)處消極態(tài)度，定價(jià)方式的變化或不會(huì)引起價(jià)格的較大波動(dòng)，需重點(diǎn)關(guān)注3月印尼離岸成交價(jià)格變化 二、高卡澳煤跌勢(shì)難改，庫(kù)存高筑與弱需壓力并存 電廠方面，在“暖冬”氣候以及新能源不斷發(fā)展的影響下，日耗處于往年低位，僅長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)便能夠充分滿足電廠對(duì)高卡煤的需求，因此面向進(jìn)口高卡煤的招標(biāo)數(shù)量銳減；非電方面，受房地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，大多水泥廠開(kāi)工時(shí)間較晚，且年前采購(gòu)貨盤尚未消耗，化工企業(yè)也多為剛需采購(gòu)，整體增量較為有限。

煤焦熱點(diǎn)

【英大期貨】從動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制預(yù)判2022年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)區(qū)間

2021年動(dòng)力煤期現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)歷了有史以來(lái)的巨大波動(dòng)，具體表現(xiàn)在期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)出歷史性的高點(diǎn)，分別達(dá)到1982元/噸和2592.5元/噸，在國(guó)家一系列組合調(diào)控政策干預(yù)下，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格從十月下旬開(kāi)始逐步回歸合理區(qū)間，并逐步形成了煤炭市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)效機(jī)制，其核心是以2022年年度長(zhǎng)協(xié)機(jī)制的完善為代表 一、2022年動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)協(xié)定價(jià)機(jī)制的特征 國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局起草的《2022年煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履約工作方案（征求意見(jiàn)稿）》已于12月3日在2022 煤炭交易會(huì)上發(fā)布，具體內(nèi)容如下： 1.定價(jià)機(jī)制不變 在“征求意見(jiàn)稿”中明確提出“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制不變，并進(jìn)一步完善了“浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制，即浮動(dòng)價(jià)由“環(huán)渤海煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)、CCTD秦皇島港煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)、中國(guó)沿海電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)” 等三個(gè)價(jià)格指數(shù)確定，調(diào)整為“增加了全國(guó)煤炭交易中心綜合價(jià)格指數(shù)”，選取四大指數(shù)每月最后一期價(jià)格，各按25%權(quán)重確定指數(shù)綜合價(jià)格，指數(shù)綜合價(jià)格比基準(zhǔn)價(jià)每升降1元/噸，下月中長(zhǎng)期合同價(jià)格相應(yīng)同向上下浮動(dòng)0.5元/噸。

動(dòng)力煤

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤市場(chǎng)看空預(yù)期濃厚，關(guān)注長(zhǎng)協(xié)煤定價(jià)

【現(xiàn)貨】截止12月2日，大同5500報(bào)價(jià)985（-）；朔州5000報(bào)價(jià)850（-）；榆林6200報(bào)價(jià)1035（-5）；榆林5800報(bào)價(jià)1030（-16）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)914（-）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)794（-）市場(chǎng)成交冷清，下游終端對(duì)于后市看空預(yù)期較強(qiáng)，不斷壓低采購(gòu)價(jià)格，減緩采購(gòu)節(jié)奏，當(dāng)下保供以及長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)充足，市場(chǎng)以及進(jìn)口煤采購(gòu)?fù)啪?【供給】截止11月29日，生產(chǎn)企業(yè)動(dòng)力煤庫(kù)存為1421.5萬(wàn)噸，較上周環(huán)比下降了4.6萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤上漲缺乏動(dòng)力，關(guān)注長(zhǎng)協(xié)煤定價(jià)

【現(xiàn)貨】截止11月30日，大同5500報(bào)價(jià)985（+3）；朔州5000報(bào)價(jià)850（-）；榆林6200報(bào)價(jià)1040（-）；榆林5800報(bào)價(jià)1048（-7）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)914（-）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)794（-）市場(chǎng)情緒延續(xù)弱勢(shì)，上下游觀望情緒仍然較濃，市場(chǎng)交易表現(xiàn)冷清目前港口結(jié)構(gòu)性缺貨問(wèn)題仍存，高卡煤種價(jià)格下跌幅度相對(duì)較小 【供給】截止11月29日，生產(chǎn)企業(yè)動(dòng)力煤庫(kù)存為1421.5萬(wàn)噸，較上周環(huán)比下降了4.6萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤上漲缺乏動(dòng)力，關(guān)注長(zhǎng)協(xié)煤定價(jià)

【現(xiàn)貨】截止 11 月 29 大同 5500 報(bào)價(jià) 982（+4）；朔州 5000 報(bào)價(jià) 850（-）；榆林 6200 報(bào)價(jià) 1040（-）；榆林 5800 報(bào)價(jià) 1055（-10）；鄂爾多斯報(bào)價(jià) 5500 報(bào)價(jià) 914（+2）；鄂爾多斯 5000 報(bào)價(jià) 794（-）近期市場(chǎng)各種調(diào)控消息不斷，部分終端開(kāi)始觀望，此外臨近新一輪外購(gòu)價(jià)格調(diào)整，部分貿(mào)易商擔(dān)心降價(jià)暫停采購(gòu)，部分煤礦拉煤車有所減少。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：動(dòng)力煤上漲缺乏動(dòng)力，關(guān)注長(zhǎng)協(xié)煤定價(jià)

【現(xiàn)貨】截止11月26日，大同5500報(bào)價(jià)978（周+18）；朔州5000報(bào)價(jià)850（周+15）；榆林6200報(bào)價(jià)1040（周+20）；榆林5800報(bào)價(jià)1065（周+9）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)912（周+22）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)794（周+14）煤礦庫(kù)存壓力緩解，部分中小煤礦價(jià)格小幅調(diào)整，國(guó)有及大型煤礦目前仍執(zhí)行限價(jià)，價(jià)格穩(wěn)定 【供給】截止11月22日，生產(chǎn)企業(yè)動(dòng)力煤庫(kù)存為1426.1萬(wàn)噸，較上周環(huán)比下降了6.3萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

其中新疆、內(nèi)蒙古產(chǎn)量增幅較大，尤其是新疆，2024年產(chǎn)量增加8300萬(wàn)噸，領(lǐng)跑全國(guó)，也是全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的重要表現(xiàn)從需求方面來(lái)看，電力用煤方面，全國(guó)電力生產(chǎn)量逐年上升，但是火電、水電生產(chǎn)量占比呈下行趨勢(shì)風(fēng)電、核電生產(chǎn)量占比逐年上升從無(wú)煙煤的需求我們可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)煙煤與動(dòng)力煤、煉焦煤的聯(lián)系，密不可分，煤炭?jī)r(jià)格聯(lián)動(dòng)性分析對(duì)煤炭定價(jià)、采購(gòu)、貿(mào)易的重要性看未來(lái)，煤炭的周期性下跌趨勢(shì)不變，建議終端用戶根據(jù)自身況合理制定采購(gòu)策略，礦山用戶如果難以改變下行趨勢(shì)，那就延緩節(jié)奏，用時(shí)間換空間，爭(zhēng)取利益最大化。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀： 2025年一季度中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)0.83億噸 同比下降4%

其次印尼方面，月初雖由于出口定價(jià)政策轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致煤炭船只離岸受限，但隨政策逐步完善，煤炭出口秩序恢復(fù)正常；由于貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)繼續(xù)倒掛，且對(duì)于沿海電廠而言仍有一定優(yōu)勢(shì)，因此繼續(xù)維持采購(gòu)環(huán)比增長(zhǎng)顯著最后澳大利亞、俄羅斯煤炭在中高卡維持小幅價(jià)差下，沿海用戶剛需采購(gòu)，單月進(jìn)口量環(huán)比微增 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、國(guó)內(nèi)高庫(kù)存壓力，一季度同比減量符合預(yù)期 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤8305.4萬(wàn)噸，同比下降4%。

煤焦熱點(diǎn)

[五一專題]： 2025年石油焦市場(chǎng)五一節(jié)后預(yù)測(cè)

【導(dǎo)語(yǔ)】：4月份國(guó)內(nèi)煉廠檢修集中，石油焦產(chǎn)量明顯下降，但進(jìn)口補(bǔ)充資源充足，石油焦整體供應(yīng)充足。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：15日動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 港口去庫(kù)壓力顯著

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800到岸價(jià)約為458元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約482元/噸，低卡煤優(yōu)勢(shì)為24元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為697元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約714元/噸，高卡煤優(yōu)勢(shì)為17元/噸近期國(guó)際船運(yùn)需求寬松，回國(guó)海運(yùn)費(fèi)陸續(xù)下調(diào)，人民幣匯率逐漸平穩(wěn)，市場(chǎng)上部分5月Q3800貨盤實(shí)際成交壓價(jià)至49美元/噸及以下，國(guó)內(nèi)電廠投標(biāo)重心隨之下移，較內(nèi)貿(mào)煤仍有一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

盤點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)675元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)600元/噸 【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行印尼假期尚未結(jié)束，市場(chǎng)上報(bào)盤依然較少，部分Q3800大船F(xiàn)OB固定價(jià)在51美金/噸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，在用煤淡季下，部分終端電廠輪組檢修，整體負(fù)荷偏低；同時(shí)長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)良好加之提前采購(gòu)的進(jìn)口貨盤陸續(xù)到港，庫(kù)存水平較為充足，供強(qiáng)需弱下電廠對(duì)進(jìn)口煤價(jià)格接受度一再降低現(xiàn)華南區(qū)域電廠對(duì)印尼Q3800拿貨價(jià)在460元/噸左右徘徊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)仍有繼續(xù)下探的可能，后續(xù)需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及電廠拿貨情況。

周評(píng)

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國(guó)動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

概述：印尼作為全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)，煤炭相關(guān)政策的變化對(duì)全球煤炭市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)此次煤炭定價(jià)方式的轉(zhuǎn)變，雖然意在提高印尼在全球市場(chǎng)中的話語(yǔ)權(quán)，但由于未完善其細(xì)則，引發(fā)市場(chǎng)熱議，導(dǎo)致交易階段性停滯后隨著細(xì)則逐步完善，煤炭出口有序恢復(fù)，市場(chǎng)熱度逐步下降 一、印尼HBA動(dòng)力煤參考價(jià) 印尼HBA（全稱Harga Batubara Acuan）動(dòng)力煤參考價(jià)是印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM，以下簡(jiǎn)稱印尼能礦部）每月發(fā)布的一種動(dòng)力煤基準(zhǔn)價(jià)格。

Mysteel參考

Mysteel盤點(diǎn)：山西市場(chǎng)主流大礦供應(yīng)稍有下降

港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)4月國(guó)內(nèi)港口俄羅斯進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)量在3月基礎(chǔ)下仍有收縮，港口燒結(jié)煤A8庫(kù)存量偏多，噴吹煤消耗相對(duì)燒結(jié)較快國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，山西主流大礦日產(chǎn)持穩(wěn)，銷售情況欠佳，庫(kù)存高位晉城多家礦山目前庫(kù)存以原煤居多，精煤供不應(yīng)求整體小礦銷售良好，大礦銷售壓力較大，由于月底大礦調(diào)價(jià)，目前定價(jià)僵持不下港口動(dòng)力煤方面，月底個(gè)別終端電廠有少量補(bǔ)庫(kù)需求，但是對(duì)高卡煤需求一般，中低卡煤成交稍有活躍，北港熱量5000大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)上調(diào)5元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel: 3月31日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

Mysteel煤焦：31日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)4月國(guó)內(nèi)港口俄羅斯進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)量在3月基礎(chǔ)下仍有收縮，港口燒結(jié)煤A8庫(kù)存量偏多，噴吹煤消耗相對(duì)燒結(jié)較快國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，山西主流大礦日產(chǎn)持穩(wěn)，銷售情況欠佳，庫(kù)存高位晉城多家礦山目前庫(kù)存以原煤居多，精煤供不應(yīng)求整體小礦銷售良好，大礦銷售壓力較大，由于月底大礦調(diào)價(jià)，目前定價(jià)僵持不下港口動(dòng)力煤方面，月底個(gè)別終端電廠有少量補(bǔ)庫(kù)需求，但是對(duì)高卡煤需求一般，中低卡煤成交稍有活躍，北港熱量5000大卡動(dòng)力煤報(bào)價(jià)上調(diào)5元/噸。

日評(píng)

Mysteel：2025年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5481.9萬(wàn)噸 未來(lái)仍有減量預(yù)期

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、海外供應(yīng)受限與需求疲軟共振，3月進(jìn)口動(dòng)力煤量或明顯收緊 從供應(yīng)端來(lái)看，3月印尼將進(jìn)入齋月，生產(chǎn)運(yùn)輸將有所放緩，同時(shí)定價(jià)政策擾動(dòng)下，出口量或在一定程度上減少。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

截至3月20日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計(jì)庫(kù)存2935萬(wàn)噸（-11），調(diào)入131.4萬(wàn)噸，調(diào)出142.4萬(wàn)噸，其中秦皇島庫(kù)存726萬(wàn)噸，錨地7船，預(yù)到25船；曹妃甸港區(qū)庫(kù)存1429萬(wàn)噸，錨地34船，預(yù)到11船；京唐港區(qū)庫(kù)存780萬(wàn)噸，錨地7船，預(yù)到10船 現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)685元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)595元/噸 【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行近期印尼受雨季影響，礦山整體報(bào)盤較為穩(wěn)固，進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為465元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約479元/噸；進(jìn)口煤Q5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為680元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約725元/噸；目前進(jìn)口煤價(jià)保持一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)，終端維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，但貿(mào)易商低價(jià)參與投標(biāo)仍存倒掛風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際操作較為謹(jǐn)慎。

周評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)情緒不佳

下游方面，近期北方氣溫明顯偏高，同時(shí)新能源出力較強(qiáng)，火電負(fù)荷同比下降明顯下旬，天氣還將繼續(xù)轉(zhuǎn)暖，隨著居民用電和集中供暖需求持續(xù)走弱，后續(xù)終端電廠日耗將逐步周期性回落，預(yù)計(jì)后續(xù)終端仍以剛需拉運(yùn)為主 進(jìn)口方面，市場(chǎng)窄幅波動(dòng)19日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為465元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約479元/噸；進(jìn)口煤Q5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為680元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約725元/噸；目前進(jìn)口煤價(jià)保持一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)，終端維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，但貿(mào)易商低價(jià)參與投標(biāo)仍存倒掛風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際操作較為謹(jǐn)慎。

盤點(diǎn)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)3月14日

鐵礦石：寬幅震蕩 螺紋鋼：下行空間有限 熱軋卷板：下行空間有限 硅鐵：鋼招定價(jià)基調(diào)，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：錳礦報(bào)價(jià)松動(dòng)，錳硅寬幅震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：小作文擾動(dòng)，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：需求修復(fù)，跌幅收窄

策略研究

Mysteel日評(píng)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)情緒不佳

下游方面，近期北方氣溫明顯偏高，同時(shí)新能源出力較強(qiáng)，火電負(fù)荷同比下降明顯下旬，天氣還將繼續(xù)轉(zhuǎn)暖，隨著居民用電和集中供暖需求持續(xù)走弱，后續(xù)終端電廠日耗將逐步周期性回落，預(yù)計(jì)后續(xù)終端仍以剛需拉運(yùn)為主 進(jìn)口方面，市場(chǎng)窄幅波動(dòng)19日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為465元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約479元/噸；進(jìn)口煤Q5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為680元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約725元/噸；目前進(jìn)口煤價(jià)保持一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)，終端維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，但貿(mào)易商低價(jià)參與投標(biāo)仍存倒掛風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際操作較為謹(jǐn)慎。

日評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.3.10）

2024年加拿大煤炭出口累計(jì)3431.4萬(wàn)噸，同比下降8.4% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)路透社（Reuters）3月10日最新報(bào)道稱，印度尼西亞礦業(yè)部在上周末舉行的活動(dòng)中表示，為了強(qiáng)化資源控制以及增加財(cái)政收入，印尼政府正考慮提高煤炭、鎳、銅、黃金和錫等礦業(yè)公司需支付的開(kāi)采特許權(quán)使用費(fèi)，但具體調(diào)整幅度尚未公布這一政策動(dòng)向可能對(duì)全球煤炭供應(yīng)鏈產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響，尤其是印尼作為全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)，其政策調(diào)整將直接影響出口成本及國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)。

日評(píng)