Mysteel年報：2025年國內(nèi)動力煤價格重心或略有上移

從供需角度分別來看： 供應(yīng)端，印尼出口量繼續(xù)增長，但增幅放緩，世界第一大動力煤出口國地位不變澳大利亞動力煤在海外需求刺激下，出口呈恢復(fù)性增長俄羅斯在結(jié)算困難及運(yùn)輸瓶頸限制下，全年煤炭生產(chǎn)及出口出現(xiàn)不同程度減量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：2024年江浙地區(qū)動力煤港口及電廠調(diào)研報告

調(diào)研時間：2024年12月10日-12月13日 調(diào)研地點(diǎn)：江浙地區(qū) 調(diào)研方式：實地走訪 調(diào)研目的：實地考察江內(nèi)港口及終端電廠 ，了解當(dāng)前港口庫存情況、終端當(dāng)前耗存情況；深入江內(nèi)動力煤市場，了解市場走向及下游實際需求 調(diào)研對象：江浙港口及電廠 調(diào)研背景：長江干線航道是目前世界上運(yùn)量最大、運(yùn)輸最繁忙的內(nèi)河水運(yùn)通道長江沿線有多個港口，近期港口庫存維持高位運(yùn)行，相較同期仍屬偏高狀態(tài)，動力煤市場雖處于冬季儲煤階段，但終端需求表現(xiàn)不濟(jì)，煤價持續(xù)下行，為此Mysteel煤焦事業(yè)部展開江浙地區(qū)港口及電廠調(diào)研。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2023年國際動力煤市場回顧與2024年展望

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、2023年進(jìn)口動力煤數(shù)量回顧 中國作為世界第一大動力煤需求國，為了增強(qiáng)進(jìn)口煤市場多元化，調(diào)節(jié)煤炭市場供需平衡。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：暖冬來臨 動力煤價格承壓

根據(jù)ONI數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，今年冬季厄爾尼諾已經(jīng)形成，世界氣象組織與中國國家氣候中心預(yù)測今年冬季氣溫將高于往年：從北京和上海冬季（11月后）氣溫觀測表明平均氣溫比過去兩年高1-3攝氏度左右在今年暖冬來臨的情況下，我們根據(jù)動力煤需求與供給的結(jié)構(gòu)變化推斷今冬動力煤價格將邊際下滑： 1. 從供給側(cè)看，由于進(jìn)口和本土煤產(chǎn)量較高，以及四季度以來煤礦增產(chǎn)保供政策帶來的影響，導(dǎo)致電廠和港口動力煤存煤量處于歷年同期高位。

觀點(diǎn)

Mysteel：迎峰度夏需求釋放有限 動力煤市場表現(xiàn)平平

7月4日世界氣象組織宣布太平洋7年來首次出現(xiàn)形成厄爾尼諾現(xiàn)象的條件而在最新通報中預(yù)測，厄爾尼諾現(xiàn)象在今年下半年持續(xù)的可能性達(dá)到了90%，預(yù)計此次事件至少為中等強(qiáng)度，從亞洲到歐美等北半球多地已經(jīng)受到明顯影響目前受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，我國氣候也出現(xiàn)異?，F(xiàn)象：北方地區(qū)極端高溫、南方地區(qū)干旱等特征那么在此背景下，迎峰度夏期間動力煤市場將如何演繹？本文將對此展開敘述 一、內(nèi)貿(mào)需求階段性釋放，煤價小幅抬升 自兩周前開始，華北平原出現(xiàn)大幅度高溫天氣，除北京、天津外，河北、山東等地也出現(xiàn)40度天氣。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：江浙地區(qū)動力煤港口調(diào)研報告

調(diào)研時間：2023年4月17日-4月20日 調(diào)研地點(diǎn)：江蘇 調(diào)研方式：實地走訪 調(diào)研目的：實地考察江內(nèi)港口，了解當(dāng)前庫存情況；深入動力煤市場，了解市場走向 調(diào)研對象：江蘇港口 調(diào)研背景：長江干線航道是目前世界上運(yùn)量最大、運(yùn)輸最繁忙的內(nèi)河水運(yùn)通道沿線有多個港口近期動力煤市場處于傳統(tǒng)用煤淡季，社會庫存處于同期偏高水平，終端需求不濟(jì)，煤價震蕩趨弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(11.14 - 11.20)

印尼是世界第四人口大國，2.7億人對電力的強(qiáng)勁需求，當(dāng)下將有三座煤電廠即將投入運(yùn)營，至少需要使用2300萬噸動力煤 （2）俄羅斯 本期俄羅斯煤炭總發(fā)運(yùn)量310萬噸，環(huán)比增30.5%。

澳洲發(fā)運(yùn)

全球煤炭貿(mào)易格局加速重構(gòu)

四是鋼鐵行業(yè)需求不振鋼鐵行業(yè)發(fā)展緩慢，使得焦煤貿(mào)易量逐步回落，動力煤因需求提升，最終貿(mào)易量占比不斷攀升 從生產(chǎn)的國家來看，通過IEA（國際能源署）的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，1971—2018年，非OECD（經(jīng)合組織）國家煤炭產(chǎn)量與世界煤炭總產(chǎn)量的變化基本相同，呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢；1971年，OECD國家煤炭產(chǎn)量比重為56.58%，非OECD國家煤炭產(chǎn)量比重為43.42%。

爐料

Mysteel：9月份中國進(jìn)口動力煤總量再創(chuàng)新高 連續(xù)3月保持增長

導(dǎo)語：9月19日歐盟委員會表示，為考慮全球糧食和能源安全，應(yīng)該允許世界其他國家為俄羅斯煤炭等商品進(jìn)行轉(zhuǎn)運(yùn)，此舉將放松對俄羅斯商品包括煤炭在內(nèi)的制裁，或?qū)⒂瓉硇碌霓D(zhuǎn)機(jī)中國市場受產(chǎn)地疫情及安檢力度加嚴(yán)影響，供應(yīng)趨弱，北方即將進(jìn)取暖季，終端用戶需求仍在此背景下，9月進(jìn)口動力煤數(shù)量將如何變化，本文將對此進(jìn)行簡要分析 一、火力發(fā)電保持高速，帶動進(jìn)口煤需求增長 據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年9月份進(jìn)口動力煤數(shù)量為2536.8萬噸，環(huán)比增長16.5%；1-9月份進(jìn)口動力煤總量為1.47億噸，同比下降22.2%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動力煤港口市場上半年回顧及下半年展望

中國是世界上最大的煤炭生產(chǎn)國和消費(fèi)國，我國動力煤消費(fèi)以國內(nèi)煤為主，進(jìn)口煤為輔，21年受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)向好，市場供需緊張煤價走高，22年世界煤炭需求反彈，面對復(fù)雜的國內(nèi)外能源市場形勢，相關(guān)部門高度重視能源保供穩(wěn)價工作，積極核查落實新增產(chǎn)能， 動力煤價深跌，港口市場煤回歸合理區(qū)間 一、鐵路調(diào)度方面 大秦鐵路是我國“西煤東調(diào)”的重要能源保障線，主要運(yùn)輸任務(wù)涉及全國六大電網(wǎng)、五大發(fā)電集團(tuán)、350多家主要發(fā)電廠、十大鋼鐵公司及6000多家企業(yè)生產(chǎn)用煤和民用煤、出口煤等，下游輻射26個省市自治區(qū)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2022上半年國際動力煤市場情況概述

2022年上半年，全球經(jīng)歷通貨膨脹，美聯(lián)儲開啟第五輪加息周期，疊加不可抗力因素，國際能源市場面臨挑戰(zhàn)，西方國家提出相關(guān)措施，表示將不再使用俄羅斯天然氣及煤炭等，隨之國際煤炭流向發(fā)生變化，能源市場重構(gòu)新格局國際市場供應(yīng)國受不可抗力及惡劣天氣影響，優(yōu)先保障國內(nèi)市場需求，致使煤炭出口量下降，而需求國因不可抗力因素及反常高溫天氣影響，用煤需求激增，國際煤炭供需不平衡，致使煤價處在高位震蕩運(yùn)行 一、國際供應(yīng)情況 1.上半年印尼出口量下降，煤價高位震蕩 印尼作為世界第一大動力煤出口國，煤炭資源十分豐富，疊加煤炭形成時間較晚，開采條件良好，為煤炭出口大國奠定了良好的基礎(chǔ)。

煤焦熱點(diǎn)

快訊：印度計劃4年內(nèi)閑置81座燃煤電廠

” 印度在4月份面臨著一場嚴(yán)重的電力危機(jī)，當(dāng)時電力需求的激增導(dǎo)致了煤炭能源危機(jī)，迫使印度取消了將動力煤進(jìn)口量削減到零的計劃 印度是世界上第二大煤炭消費(fèi)國、生產(chǎn)國和進(jìn)口國，燃煤發(fā)電量占每年發(fā)電量的近75% 信中說，印度預(yù)計81家電力公司將減少使用3470萬噸煤炭 信息來源: Reuters 印度預(yù)計煤礦區(qū)更少降雨量或緩解電力危機(jī) 據(jù)報道，印度方面預(yù)測，位于印度中東部、產(chǎn)量最大的煤炭開采區(qū)今年的降雨量將低于常年平均水平，因洪水造成開采活動中斷的次數(shù)也將低于往常，由此可能會緩解電力公司的煤炭短缺壓力。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：世界第五大煤炭出口國——南非概況

由于南非鐵路基礎(chǔ)建設(shè)時間較長以及年久失修缺乏維護(hù)，鐵路脫軌事件頻發(fā)，導(dǎo)致煤炭運(yùn)輸中斷，煤炭出口效率大幅下降 理查茲貝是世界第二大散貨港，也是南非最大動力煤出口港，95%以上的動力煤都是通過理查茲貝煤碼頭出口至海外；煤炭碼頭每年周轉(zhuǎn)能力達(dá)8100萬噸以上，最大可?？?7萬載重噸的船舶理查茲貝位于南非航線，東臨印度洋，海上交通十分便利，大致分為兩條航線：一是穿越印度洋通過馬六甲海峽可達(dá)亞洲國家，二是通過蘇伊士運(yùn)河向西航行可達(dá)歐洲國家；還有少量動力煤通過德班港（南非最大的集裝箱港）和開普敦港出口至各需求國。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：東勝動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行

進(jìn)口方面，世界煤炭格局改變，歐盟及日本尋求新的煤炭替代資源，而印尼處于齋月澳洲雨季影響，導(dǎo)致國際可流通現(xiàn)貨資源供應(yīng)偏緊，需求端或?qū)⒅螄H煤價 綜上東勝區(qū)域動力煤價格弱穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注疫情、國際形勢和終端存耗變化

日評

2021年美國煤炭出口同比增長23%

全球?qū)γ绹苯鹈旱?em class='keyword'>需求通常要比動力煤強(qiáng)更加得到認(rèn)同，因為美國是世界少數(shù)幾個冶金煤供應(yīng)國之一 2021年，美國煤炭出口排名前五的目的地市場是印度、中國、日本、荷蘭和韓國。

統(tǒng)計

甲醇趨勢行情難現(xiàn)

需求方面，隨著世界范圍內(nèi)疫情逐步得到控制，需求逐步釋放，動力煤需求持續(xù)高增長從下游行業(yè)來看，火電、化工需求增長最為明顯，建材需求逐步走弱進(jìn)入9月，夏季用電高峰結(jié)束，電廠日耗下降，需求壓力漸小但電廠庫存仍處于低位，為迎接冬季，電廠將陸續(xù)補(bǔ)庫 總體而言，動力煤國內(nèi)供給有恢復(fù)預(yù)期，但進(jìn)口持續(xù)偏少，下游電廠在低庫存下后期存在補(bǔ)庫潛力動力煤大概率持續(xù)高位運(yùn)行，國內(nèi)甲醇成本有支撐。

市場播報

甲醇上行為主

進(jìn)口煤方面，除了6月有短暫放開進(jìn)口煤配額的政策出臺，目前暫未聽聞下半年會繼續(xù)延續(xù)該政策另外，即使進(jìn)口政策放開，進(jìn)口煤從裝船到運(yùn)達(dá)的最短時間周期在1個月，短時間內(nèi)仍難以看到進(jìn)口供應(yīng)增量 需求方面，隨著世界范圍內(nèi)疫情逐步得到控制，需求逐步釋放，今年1—6月份動力煤需求持續(xù)高增長從下游行業(yè)來看，火電、化工需求增長最為明顯，建材需求逐步走弱隨著夏季用電旺季的到來，8月用電量依然會處于高位，動力煤需求火爆的形勢有望延續(xù)到8月。

市場播報

鐵礦石港口庫存依然龐大

近期商品市場風(fēng)起云涌，主要是黑色、有色表現(xiàn)不俗，尤其是鐵礦石、螺紋鋼、熱卷、動力煤、銅、鋁等品種 銅、鋁等有色金屬品種上漲邏輯由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大規(guī)模接種疫苗，市場對歐美日等經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期加強(qiáng)，銅等有色金屬需求增加當(dāng)前，全球疫情控制不平衡世界主要銅精礦出口國有：智利、贊比亞、秘魯、扎伊爾、澳大利亞、加拿大市場存在對智利、秘魯?shù)葒蛞咔槎绊戙~供給的擔(dān)憂從需求來說，疫情促進(jìn)了居家辦公、網(wǎng)上辦公以及家電、通信設(shè)備的需求，同時電力需求增強(qiáng)也加大了銅需求。

爐料

MRI：全方位解讀印度疫情及影響預(yù)測（一）

后續(xù)全球動力煤消費(fèi)量可能會迎來短暫的階段性回落，屆時對全球動力煤價格產(chǎn)生一定打壓作用 疫苗方面：印度疫苗供應(yīng)停滯，或?qū)⒂绊懭蛞呙缃臃N速率：印度是全球第三大制藥國，占全球藥物生產(chǎn)的8%，原料藥占全球需求的45%以上印度血清研究所是世界上最大的疫苗制造商，此前已經(jīng)與英國等國家簽訂了11億劑左右的供貨協(xié)議，也將為COVAX（不發(fā)達(dá)地區(qū)）供應(yīng)1億劑阿斯利康疫苗。

宏觀分析

煤炭期現(xiàn)貨雙雙上漲 煤價又要嗖嗖往上竄

4月29日，日間收盤，動力煤主力合約大漲5%，報于785.6元/噸，創(chuàng)下該品種上市以來新高，另有多個其他月份合約漲停動力煤期貨價格突然大漲，再度點(diǎn)燃了近期表現(xiàn)平淡的現(xiàn)貨市場，煤炭指數(shù)全部上漲在沒有實質(zhì)性的產(chǎn)量增加的情況下，后期市場易漲難跌，煤價又要嗖嗖嗖！ 世界范圍內(nèi)原材料價格持續(xù)上漲，加之國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)恢復(fù)加快，現(xiàn)階段需求持續(xù)釋放，促使鋼材、建材、化工品價格上漲進(jìn)入五月后，下游電廠補(bǔ)庫需求繼續(xù)提高，庫存壓力已慢慢顯露。

爐料