[LNG]：LNG市場(chǎng)一周前瞻（20250120）

早間提示

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

具體細(xì)則是當(dāng)印尼高卡煤處于特定美元價(jià)格區(qū)間時(shí)，適用不同的采礦稅率 表:印尼高卡煤指導(dǎo)價(jià)適用稅率區(qū)間 印尼HBA標(biāo)桿價(jià)走勢(shì)與國(guó)際煤炭走勢(shì)大致相同，自俄烏沖突以及歐洲誤判冷冬氣象嚴(yán)重程度造成的短暫能源危機(jī)助推，站上330.97美元?dú)v史高位，隨后步入下行通道，但當(dāng)下稅率區(qū)間仍處于頂格的28%，雖然貿(mào)易商進(jìn)口利潤(rùn)有所影響，但印尼煤埋藏淺，開(kāi)采條件優(yōu)越，成本較低，從適用稅率區(qū)間可知，即使印尼當(dāng)?shù)孛簝r(jià)繼續(xù)下探，礦方仍存有一定的利潤(rùn)區(qū)間。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：2024年1-2月進(jìn)口動(dòng)力煤5489.4萬(wàn)噸 同比增長(zhǎng)23.3%

詳細(xì)來(lái)看，澳大利亞同比去年增幅最高，主要是由于去年同期中國(guó)還未恢復(fù)澳煤進(jìn)口，因此同比去年增幅顯著其次哥倫比亞煤炭流向中國(guó)數(shù)量增長(zhǎng)，在歐洲市場(chǎng)對(duì)煤炭需求下降后，海外高卡煤價(jià)開(kāi)始下跌，低價(jià)轉(zhuǎn)賣(mài)中國(guó)市場(chǎng)，從而出口至中國(guó)數(shù)量有所增加印尼及蒙古國(guó)動(dòng)力煤同比去年分別增長(zhǎng)5.6%、7.9%，在國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤需求恢復(fù)緩慢，且煤價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行下，進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐漸減弱，因此進(jìn)口增量并不顯著 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、進(jìn)口價(jià)差仍存，預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口量或繼續(xù)增長(zhǎng) 供應(yīng)面，俄羅斯由于不可抗力因素，及煤炭出口稅影響，后續(xù)出口或有減量趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

俄羅斯重新征收煤炭出口稅

若盧布匯率低于1美元兌80盧布，關(guān)稅將被取消 除貨幣稅外，財(cái)政部還計(jì)劃提高煤炭的礦產(chǎn)開(kāi)采稅率2023年，由于失去歐洲市場(chǎng)和受到制裁，俄羅斯煤炭工業(yè)遭受打擊2023年煤炭產(chǎn)量下降1.1%，煤炭出口下降3.9%煤炭出口更多轉(zhuǎn)向亞洲，主要是中國(guó)和印度土耳其是俄羅斯煤炭的另一個(gè)買(mǎi)家，在2022年，俄羅斯煤炭的份額急劇上升到46%，在2023年達(dá)到58% 如今，全球煤炭價(jià)格下跌，此類關(guān)稅和開(kāi)采稅將削弱俄羅斯煤炭在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel參考丨海運(yùn)煉焦煤現(xiàn)狀與2024上半年展望

受制于國(guó)際局勢(shì)的動(dòng)蕩，從2021年起，俄羅斯焦煤供給方向從歐洲、日韓等國(guó)逐漸將重心轉(zhuǎn)向了我國(guó)截至2023年底，我國(guó)俄羅斯煉焦煤2623.61萬(wàn)噸，占比25.70%，同比增加523.56萬(wàn)噸，漲幅24.93%2024年1月份，預(yù)計(jì)進(jìn)口量在150萬(wàn)噸，相對(duì)同期比重有所波動(dòng)下降 根據(jù)圖6可以看出，2023年第四季度，俄羅斯政府因匯率問(wèn)題，開(kāi)始加征出口關(guān)稅，致使整體煤炭出口量波動(dòng)下行，而隨后又取消了出口關(guān)稅，以保證煤炭出口量的穩(wěn)定。

Mysteel參考

Mysteel參考丨動(dòng)力煤傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場(chǎng)煤價(jià)上下兩難

12月以來(lái)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)雖已進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，但煤價(jià)并未如預(yù)期迎來(lái)上漲階段歐洲市場(chǎng)在天然氣庫(kù)存充足且價(jià)格平穩(wěn)下，對(duì)煤炭采購(gòu)需求表現(xiàn)一般；印度市場(chǎng)電廠庫(kù)存及可用天數(shù)相對(duì)穩(wěn)定，且在煤價(jià)弱穩(wěn)下，采取觀望態(tài)度；中國(guó)市場(chǎng)雖大范圍地區(qū)均受寒潮影響，電廠負(fù)荷正逐步提升，整體以消耗庫(kù)存為主，采購(gòu)放量有限 2023年12月29日，根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)發(fā)布的相關(guān)公告，自2024年1月1日起，我國(guó)對(duì)部分商品的進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整，最惠國(guó)稅率無(wú)煙煤3%，煉焦煤3%，其他煙煤6%；根據(jù)自貿(mào)協(xié)定，澳洲、東盟等地繼續(xù)實(shí)行0關(guān)稅。

Mysteel參考

2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)·2024動(dòng)力煤市場(chǎng)供需交流座談會(huì)同期活動(dòng)圓滿落幕

演講內(nèi)容從國(guó)際市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)兩方面展開(kāi)：國(guó)際市場(chǎng)方面，中國(guó)、印度、印尼等新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)量增量明顯，歐洲、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口量下降具體國(guó)家來(lái)看，中國(guó)23年承接了全球的富余煤炭，預(yù)計(jì)24年進(jìn)口量小幅增加2000-3000萬(wàn)噸；印度動(dòng)力煤產(chǎn)量高，但煉焦煤資源匱乏，需求更加強(qiáng)勁；歐洲由于能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，煤炭需求持續(xù)下降；印尼產(chǎn)量受煤價(jià)影響、稅率高導(dǎo)致成本高澳大利亞預(yù)計(jì)產(chǎn)量略有增加，但受限于運(yùn)力國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面中國(guó)在雙碳背景下能源結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，達(dá)峰階段煤炭消費(fèi)有小幅增長(zhǎng)空間。

2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易大會(huì)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 實(shí)際成交有限

目前海外低卡煤報(bào)價(jià)穩(wěn)定，而高卡煤因歐洲天然氣價(jià)格走強(qiáng)進(jìn)而報(bào)價(jià)有所上漲，Q5500FOB報(bào)價(jià)86美元/噸國(guó)內(nèi)沿海電廠繼續(xù)采購(gòu)進(jìn)口煤，因人民幣匯率收至7.29，貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)暫穩(wěn)；10月初交期Q3800到岸含稅價(jià)470-475元/噸，折算CFR57-58美元/噸 綜上所述，今日煤炭供應(yīng)端基本保持穩(wěn)定，需求端仍沒(méi)有明顯起色，市場(chǎng)情緒主要以觀望為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)仍將延續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

28日全國(guó)廢鋼盤(pán)點(diǎn)：終端需求未起 廢鋼價(jià)格窄幅盤(pán)整運(yùn)行

三、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 四、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國(guó)際能源署：今年全球煤炭使用量將保持在創(chuàng)紀(jì)錄水平 2、歐洲央行決定加息25個(gè)基點(diǎn) 3、國(guó)家防總：強(qiáng)化落實(shí)城市排水防澇設(shè)施巡查維護(hù)和隱患排查 4、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：上半年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)降幅逐月收窄，6月明顯改善 5、國(guó)家稅務(wù)總局：上半年全國(guó)新增減稅降費(fèi)及退稅緩費(fèi)9279億元 6、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2022年“三新”經(jīng)濟(jì)增加值相當(dāng)于GDP的比重為17.36% 7、保供給、降利率、扶小微，黑、吉兩省部分金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)行動(dòng)觀察 產(chǎn)業(yè)消息 1、營(yíng)口京華鋼鐵除塵灰綜合利用項(xiàng)目點(diǎn)火烘爐 2、FMG發(fā)布2023財(cái)年四季度生產(chǎn)報(bào)告；FMG鐵橋項(xiàng)目第一批磁鐵礦發(fā)運(yùn)在即 3、1-6月全國(guó)煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入17695.2億元 4、達(dá)鋼搬遷升級(jí)項(xiàng)目計(jì)劃2024年1號(hào)高爐點(diǎn)火開(kāi)爐 。

每日分析

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周五版

國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，鐵礦石、燃料油跌超3%，焦煤、熱卷、菜粕、螺紋鋼跌超2%漲幅方面，紙漿、棉花、棕櫚油漲超1% 國(guó)稅總局：服務(wù)消費(fèi)快速恢復(fù) 商品消費(fèi)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng) 中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)：后期煤炭市場(chǎng)可能呈現(xiàn)弱勢(shì)局面 市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒂兴滦?部分歐洲央行決策者預(yù)計(jì)未來(lái)還將加息2-3次

早間提示

Mysteel: 澳大利亞煤礦調(diào)研活動(dòng)報(bào)告

參與煤礦開(kāi)發(fā)、融資和相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目正積極尋求在全球煤炭和能源供應(yīng)鏈中的投資機(jī)會(huì)2022年銷(xiāo)售煤炭量2.18億噸，銷(xiāo)售到43個(gè)國(guó)家，其中煉焦煤每年比例在提升，2022年銷(xiāo)售占比達(dá)到95%以上，流向國(guó)家主要是亞洲、歐洲及美國(guó)等，基本占比達(dá)90%以上近年來(lái)煤礦受通脹因素、勞動(dòng)力短缺及累進(jìn)制稅率的增加，導(dǎo)致成本費(fèi)用增加，疊加政府對(duì)于煤礦投資批復(fù)存在難度，長(zhǎng)期來(lái)看，煤礦可生產(chǎn)資源繼續(xù)增量空間不大。

煤焦熱點(diǎn)

2022中國(guó)煤焦進(jìn)出口市場(chǎng)年會(huì)干貨匯總

下面為大家奉上的精彩干貨，看重量級(jí)專家如何對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)以及煤焦進(jìn)出口市場(chǎng)進(jìn)行全方位、多角度的深入解讀，助力煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈參與者布局未來(lái)。

主題大會(huì)

沈穎曄：中國(guó)進(jìn)口俄羅斯煤呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)

在11月24日上午主題大會(huì)上，俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團(tuán)總經(jīng)理沈穎曄先生作題為《俄羅斯煤炭進(jìn)口市場(chǎng)分析與展望》的主題演講。

主題大會(huì)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(11.14 - 11.20)

海外煤炭價(jià)格本周再度走出分化趨勢(shì)，動(dòng)力煤企穩(wěn)，反彈上升煉焦煤繼續(xù)回落，受?chē)?guó)際各國(guó)高通脹影響，以鋼鐵產(chǎn)業(yè)為代表的的需求方需求疲軟以印度為例，自五月下旬起減免了焦煤的進(jìn)口關(guān)稅，帶來(lái)的直接后果是國(guó)內(nèi)焦煤累庫(kù)，鋼鐵因?yàn)闋t料端成本原因接貨意愿一直不高上周起印度鋼廠開(kāi)始售賣(mài)焦煤，也讓國(guó)際焦煤市場(chǎng)價(jià)格受到一定壓力 與上周相同，雖然歐洲迎來(lái)了今年的第一波寒潮，動(dòng)力煤價(jià)格有所回升，但回溯過(guò)往歷史，今年基本可以確定各地都將處于歷史的一個(gè)平均氣溫高點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)

安徽淮北主焦煤S0.5報(bào)2395元/噸，1/3焦煤S0.3報(bào)2360元/噸，均車(chē)板含稅4.西南地區(qū)：云南玉溪主焦A15，S0.5報(bào)1900元/噸，昆明主焦A10.5，S0.8報(bào)2640元/噸 【進(jìn)口煤炭】9日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)278美金/噸，日環(huán)比持平目前部分鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，再加上鋼廠有補(bǔ)庫(kù)的需求，以及部分遠(yuǎn)期成交價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，對(duì)于遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤起到一定的支撐作用，后期還需要繼續(xù)關(guān)注歐洲能源情況對(duì)于遠(yuǎn)期煉焦煤的影響。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行 港口煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行

【進(jìn)口煤炭】9日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)278美金/噸，日環(huán)比持平目前部分鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，再加上鋼廠有補(bǔ)庫(kù)的需求，以及部分遠(yuǎn)期成交價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，對(duì)于遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤起到一定的支撐作用，后期還需要繼續(xù)關(guān)注歐洲能源情況對(duì)于遠(yuǎn)期煉焦煤的影響 港口進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行目前貿(mào)易商多以觀望為主，市場(chǎng)較為冷清，整體成交一般現(xiàn)港口俄羅斯K4主焦煤1980元/噸，GJ1/3焦煤1970元/噸，Elga肥煤1980元/噸，伊娜琳肥煤1970元/噸，K10瘦煤2000元/噸，以上均為北方港現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

【進(jìn)口煤炭】8日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)272.5美金/噸，日環(huán)比下跌1美金/噸目前全球市場(chǎng)成材需求一直呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，以及當(dāng)前歐洲部分工廠因電力成本飆升而關(guān)閉高爐，煉焦煤的需求也出現(xiàn)不同幅度下降，下游采購(gòu)情緒放緩，觀望態(tài)度增加 港口煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)維持弱穩(wěn)運(yùn)行貿(mào)易商持觀望態(tài)度，市場(chǎng)成交略顯清淡現(xiàn)港口俄羅斯K4主焦煤1800元/噸，GJ1/3焦煤1750元/噸，Elga肥煤1820元/噸，伊娜琳肥煤1820元/噸，K10瘦煤1850元/噸，以上均為北方港現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期采購(gòu)情緒放緩 港口煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行

【進(jìn)口煤炭】8日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)272.5美金/噸，日環(huán)比下跌1美金/噸目前全球市場(chǎng)成材需求一直呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，以及當(dāng)前歐洲部分工廠因電力成本飆升而關(guān)閉高爐，煉焦煤的需求也出現(xiàn)不同幅度下降，下游采購(gòu)情緒放緩，觀望態(tài)度增加 港口煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)維持弱穩(wěn)運(yùn)行貿(mào)易商持觀望態(tài)度，市場(chǎng)成交略顯清淡現(xiàn)港口俄羅斯K4主焦煤1800元/噸，GJ1/3焦煤1750元/噸，Elga肥煤1820元/噸，伊娜琳肥煤1820元/噸，K10瘦煤1850元/噸，以上均為北方港現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

山東地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格準(zhǔn)一濕熄主流報(bào)價(jià)2700元/噸，準(zhǔn)一干熄主流報(bào)價(jià)3060-3140元/噸，出廠現(xiàn)匯含稅內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級(jí)2550元/噸，包頭準(zhǔn)一2500元/噸，赤峰二級(jí)0.8報(bào)2500-2700元/噸，均出廠含稅價(jià) 【進(jìn)口煤炭】18日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)265美金/噸，日環(huán)比上漲11美金/噸由于目前國(guó)際市場(chǎng)需求的持續(xù)好轉(zhuǎn)，以及周邊衍生品市場(chǎng)價(jià)格的進(jìn)一步復(fù)蘇，加上亞洲跟歐洲購(gòu)買(mǎi)的強(qiáng)勢(shì)預(yù)期，以及美國(guó)煉焦煤交付時(shí)間的縮短增強(qiáng)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，這些都為海運(yùn)煉焦煤的進(jìn)一步拉漲提供了強(qiáng)有力的支撐。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：國(guó)際需求進(jìn)一步釋放 港口進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)持續(xù)升溫

由于國(guó)際需求的進(jìn)一步釋放，帶動(dòng)了遠(yuǎn)期價(jià)格的上漲，以及煤炭衍生品交易價(jià)格的上漲加之歐洲國(guó)際市場(chǎng)對(duì)俄煤貿(mào)易采取的禁運(yùn)政策，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)減少，目光轉(zhuǎn)而投向美洲澳洲市場(chǎng)，這一現(xiàn)象也給國(guó)際煉焦煤市場(chǎng)帶來(lái)了強(qiáng)有力的支撐作用 港口進(jìn)口煉焦煤港口現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)隨著焦炭第二輪提漲基本落地后，港口煉焦煤價(jià)格也隨之呈上漲趨勢(shì)，并且下游市場(chǎng)詢貨意愿增加，成交也逐步上升，港口市場(chǎng)整體交投氛圍活躍現(xiàn)港口俄羅斯K4主焦煤1930元/噸，GJ1/3焦煤1750元/噸，Elga肥煤1850元/噸，伊娜琳肥煤1840元/噸，K10瘦煤1760元/噸，以上均為北方港現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)