Mysteel：供暖季來臨 電企庫存仍高位運(yùn)行

近日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定當(dāng)前北方大部分地區(qū)進(jìn)入供暖季，取暖用煤需求有所支撐，個別煤礦籽、塊煤銷售良好，價格稍有上漲但沿海電廠日耗仍表現(xiàn)疲弱，庫存充足暫無大規(guī)模采購計劃，整體來看，短期內(nèi)煤價或?qū)⒀永m(xù)僵持維穩(wěn)，后續(xù)市場仍需關(guān)注天氣變化及終端需求的釋放情況 需求方面，進(jìn)入11月份，氣溫下降，電廠日耗從低位開始回升，但目前整體庫存總體充裕，在庫存壓力不大的情況下，大部分電廠維持剛需采購，后期氣溫大幅度下降，供熱大面積啟動，電廠日耗提升，煤炭需求或許會大規(guī)模釋放；非電方面，目前化工及建材行業(yè)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，庫存緩慢增加，但采購心態(tài)仍較為謹(jǐn)慎，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤震蕩運(yùn)行

25日內(nèi)蒙古鄂爾多斯伊金霍洛旗市場震蕩運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定現(xiàn)階段北方各地區(qū)陸續(xù)結(jié)束集中供暖，用煤實(shí)際需求有限，不過臨近大秦線春檢，部分終端或有補(bǔ)庫行動，周末坑口出現(xiàn)個別煤礦漲價現(xiàn)象，幅度約為5-10元/噸，但煤價大幅反彈的機(jī)會不大預(yù)計短期內(nèi)煤價或?qū)⑿》鹗庍\(yùn)行 下游方面，季節(jié)性淡季特征明顯，電廠及非電行業(yè)均難有出色表現(xiàn)，疊加新能源發(fā)電出力陸續(xù)增加，整體勢態(tài)還是偏弱運(yùn)行，采購意愿難以持久。

日評

Mysteel月報：11月動力煤市場價格或?qū)^(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

展望11月，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)保持穩(wěn)定供應(yīng)，全國氣溫有望大幅降低，北方供暖將全面啟動，電廠日耗預(yù)計同步提升，帶動下游采購需求增加，預(yù)計煤價將區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 一、價格方面 產(chǎn)地方面，10月中上旬價格整體偏強(qiáng)運(yùn)行，在經(jīng)歷八天的國慶假期之后，下游開始進(jìn)行一輪集中補(bǔ)庫，加之十月煤價預(yù)期較強(qiáng)，產(chǎn)地煤廠及港口貿(mào)易商下貨積極，推動煤價加速上漲，坑口拉運(yùn)積極，煤礦庫存下降明顯，但隨著全國各地氣溫普遍高于去年同期，導(dǎo)致全社會面用電量保持低位，終端日耗未有提升，下游電廠采購節(jié)奏放緩，市場情緒逐步降溫，主產(chǎn)地拉煤車輛開始減少，坑口報價逐步回落。

月評

[液化天然氣]：寒冬凜冽，歐洲天然氣能否再攀高峰？

美國部分地區(qū)近日迎來暴雪、暴風(fēng)雨、重度污染等惡劣天氣，電網(wǎng)壓力增加，下游供暖需求不斷增長，帶動天然氣需求增加；另一方面，由于美國最大鐵路貨運(yùn)工會宣布其拒絕了白宮的一項(xiàng)臨時性工資協(xié)議，若還無法達(dá)成協(xié)議，其將在12月9日發(fā)動罷工，屆時將會大量影響美國國內(nèi)煤炭供應(yīng)，帶動天然氣等供暖替代能源需求增加，導(dǎo)致美國天然氣價格大幅上漲 歐洲地區(qū)近期氣溫有所回升，市場下游需求減弱，帶動LNG價格下降，但由于LNG投機(jī)者待價而沽，導(dǎo)致LNG現(xiàn)貨流動性減少，推動TTF價格小幅上行，而歐盟委員會關(guān)于天然氣上限的法案提出，一定程度上限制了天然氣價格上漲。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2022年9月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

煤炭方面，雖然北方地區(qū)即將進(jìn)入供暖季，大部分電廠機(jī)組現(xiàn)已處于檢修狀態(tài)中，日耗表現(xiàn)下降，而且長協(xié)煤供應(yīng)量穩(wěn)定，電廠補(bǔ)庫節(jié)奏并未明顯加快，但是受大秦線檢修及“二十大”會議召開等影響，安全環(huán)保政策趨嚴(yán)，煤礦供應(yīng)有收緊預(yù)期，而且非電終端化工企業(yè)補(bǔ)庫需求仍在，煤炭價格上漲仍有支撐，預(yù)計10月煤炭價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

成本分析

下游用電量料增加，煤炭需求提升

此前有媒體報道稱，歐盟委員會已確認(rèn)全面禁止從俄羅斯進(jìn)口煤炭，價值約40億歐元當(dāng)?shù)貢r間6月7日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基表示，為做好供暖準(zhǔn)備，烏克蘭將暫停出口天然氣和煤炭，以滿足國內(nèi)供應(yīng) 業(yè)內(nèi)人士表示，來自歐洲的買家正在亞洲市場積極掃貨，印尼動力煤年內(nèi)已多輪提價印尼能源與礦產(chǎn)資源部近日發(fā)布聲明稱，6月動力煤參考價（HBA）每噸上漲48.27美元至323.91美元/噸，而1月僅報價158.50美元/噸。

爐料

Mysteel：新疆區(qū)域動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 電廠補(bǔ)庫速度并未加快

電廠C：日耗下降的不是很明顯，等供暖期結(jié)束會有所體現(xiàn) 新疆煤炭市場相對疆外市場較為獨(dú)立，疆內(nèi)煤價與疆外仍然存在一定價差，目前區(qū)域內(nèi)供暖期仍未結(jié)束，下游日耗降幅不明顯，庫存維持常態(tài)預(yù)計3月份新疆煤炭市場將穩(wěn)定運(yùn)行，客戶參與度將有提升部分可出疆的優(yōu)質(zhì)煤繼續(xù)企穩(wěn)運(yùn)行，對小客戶會略有上漲趨勢

日評

Mysteel：烏審旗動力煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游采購市場按需采購

產(chǎn)地煤價有所上漲，電廠采購量按照電廠日耗量需求進(jìn)行采購據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止1月21日華北電廠樣本區(qū)域存煤總計349.42萬噸，日耗16.61萬噸，可用天數(shù)21天 綜上所述，近期受春節(jié)假期、冬奧會召開的影響，國內(nèi)煤價產(chǎn)生一定反應(yīng)，但煤炭供應(yīng)基本滿足需求從天氣因素看，供暖需求逐步減少，到2月份之后，煤炭消費(fèi)將有所回落

日評

Mysteel月報：11月份福建建筑鋼材價格有望震蕩趨強(qiáng)

國慶節(jié)假期期間鋼廠限產(chǎn)小幅放松，市場漲幅放緩隨著價格逼近5月份高點(diǎn)，商家現(xiàn)貨多有幾百元利潤空間，加上節(jié)后廠庫、社庫數(shù)據(jù)均有所增加，商家獲利套現(xiàn)心理占據(jù)主流，價格逐步下跌 10月19日，西部城市召開了四季度煤炭保供專題會議，為冬季供暖等相關(guān)工作準(zhǔn)備，要求下調(diào)煤炭價格；19日晚間，國家發(fā)改委打出重磅“組合拳”：研究依法對煤炭價格實(shí)行干預(yù)措施原材料方面下行壓力加大。

主編視角

今冬供暖價格是否上漲？能源儲備是否充足？

”國信供熱集團(tuán)副總經(jīng)理郎麗雙表示 作為2022年北京冬奧會雪上項(xiàng)目舉辦地，河北張家口市崇禮區(qū)在10月20日全區(qū)正式供暖“截至10月20日公司儲存煤量為1700噸，可使用至11月1日，今后將會陸續(xù)進(jìn)行采煤運(yùn)煤，保障城區(qū)冬季煤炭用量”張家口崇禮區(qū)豐匯熱力有限公司辦公室主任張艷偉說 但同時，“煤價蹭蹭漲”，也增加了供暖企業(yè)成本，后續(xù)煤炭保供還存在壓力，一些供暖企業(yè)也表達(dá)了擔(dān)憂。

爐料

煤炭價格快速上漲連創(chuàng)歷史新高，國家出手了！

中新網(wǎng)客戶端北京10月20日電(記者 李金磊)面對煤炭價格快速上漲，連創(chuàng)歷史新高，國家發(fā)改委出手了！ “煤超瘋”來襲 近期煤炭價格猛漲，大幅推高下游行業(yè)生產(chǎn)成本，對電力供應(yīng)和冬季供暖產(chǎn)生不利影響，社會各方面反映強(qiáng)烈。

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國家發(fā)展改革委研究依法對煤炭價格實(shí)行干預(yù)措施

近期煤炭價格快速上漲，連創(chuàng)歷史新高，大幅推高下游行業(yè)生產(chǎn)成本，對電力供應(yīng)和冬季供暖產(chǎn)生不利影響，社會各方面反映強(qiáng)烈針對上述情況，為做好煤炭市場保供穩(wěn)價工作，10月19日下午，國家發(fā)展改革委組織重點(diǎn)煤炭企業(yè)、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國電力企業(yè)聯(lián)合會召開今冬明春能源保供工作機(jī)制煤炭專題座談會，研究依法對煤炭價格實(shí)施干預(yù)措施 《價格法》第三十條明確規(guī)定，當(dāng)重要商品和服務(wù)價格顯著上漲或者有可能顯著上漲，國務(wù)院和省、自治區(qū)、直轄市人民政府可以對部分價格采取限定差價率或者利潤率、規(guī)定限價、實(shí)行提價申報制度和調(diào)價備案制度等干預(yù)措施。

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內(nèi)蒙古：在確保生態(tài)安全的前提下全力推動能源保供

記者從內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局12日召開的能源保供政策吹風(fēng)會上了解到，內(nèi)蒙古作為國家重要能源和戰(zhàn)略資源基地，眼下正全力做好能源保供工作，持續(xù)增加全區(qū)煤炭產(chǎn)量，超額落實(shí)煤炭外運(yùn)保供任務(wù)與此同時，內(nèi)蒙古堅決守護(hù)好生態(tài)安全，決不允許打著能源保供的旗號破壞生態(tài)環(huán)境、回頭走老路 今年受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)和國際大宗能源原材料價格上漲等影響，國內(nèi)出現(xiàn)煤炭供不應(yīng)求、多省電力供需緊張的局面特別是隨著冬季供暖期的到來，煤炭供需更趨緊張，保供形勢嚴(yán)峻。

聚焦

多地限電的背后：煤炭價格為什么創(chuàng)新高？

各煤炭企業(yè)應(yīng)迅速統(tǒng)一思想，充分認(rèn)識電煤保供的重要性和緊迫性，進(jìn)一步提高電煤供應(yīng)保障能力 同時，各企業(yè)要深挖電煤增產(chǎn)潛力，全力增加電煤供應(yīng)量，對非重點(diǎn)、非長協(xié)、高耗能等用戶企業(yè)適時適度調(diào)整銷售策略 煤炭還會繼續(xù)短缺嗎？ 按往年規(guī)律，10月中旬是東北地區(qū)供暖的日子在煤炭供應(yīng)量緊張、部分地區(qū)限電的情況下，今冬的供暖和煤電供應(yīng)怎么辦？ 9月29日，國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局負(fù)責(zé)同志就今冬明春能源保供工作答記者問時指出，今年以來，受我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)和國際大宗能源原材料價格上漲影響，我國煤炭消費(fèi)超預(yù)期增長，供需偏緊。

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Mysteel：10月12日硅鐵期貨收盤評述

內(nèi)蒙、湖南等地已確認(rèn)提漲電價，國常會明確兩高產(chǎn)能電價不設(shè)上限煤炭保供政策出臺后煤價仍維系上升態(tài)勢，供暖季期間為保障民生用電，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)仍將受限需留意的是，即使電價上漲，電力供應(yīng)緊張情況短期也難以緩解，硅鐵牛市格局仍處于無法證偽階段；期現(xiàn)基差波動劇烈，參與難度較大；后市選擇雙硅價差套利或?yàn)檩^安全的途徑寧夏地區(qū)硅鐵72#今日報盤16000-16500元/噸(現(xiàn)金含稅出廠自然塊)

期貨評述

弘業(yè)期貨：現(xiàn)貨價格飆漲，動力煤盤面高位強(qiáng)勢運(yùn)行

下游方面，電廠庫存低位，疊加北方冬季供暖，供應(yīng)形勢仍緊張此外，國常會擴(kuò)大了市場電價浮動范圍，同時高耗能行業(yè)不受限制，緩解了煤電企業(yè)壓力 進(jìn)口方面，受國際煤炭供應(yīng)緊缺影響，供需格局持續(xù)緊張，進(jìn)口報價上漲，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報120元/噸 盤面上看，主力01合約昨日強(qiáng)勢上漲創(chuàng)新高，保持多頭趨勢，夜盤高開高走突破1500關(guān)口，波動幅度加劇，短期內(nèi)維持高位強(qiáng)勢運(yùn)行，注意政策調(diào)控風(fēng)險。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：10月11日硅鐵期貨收盤評述

內(nèi)蒙、湖南等地已確認(rèn)提漲電價，國常會明確兩高產(chǎn)能電價不設(shè)上限煤炭保供政策出臺后煤價仍維系上升態(tài)勢，供暖季期間為保障民生用電，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)仍將受限需留意的是，即使電價上漲，電力供應(yīng)緊張情況短期也難以緩解，硅鐵牛市格局仍處于無法證偽階段；期現(xiàn)基差波動劇烈，參與難度較大；后市選擇雙硅價差套利或?yàn)檩^安全的途徑寧夏地區(qū)硅鐵72#今日報盤15500-16500元/噸(現(xiàn)金含稅出廠自然塊)

期貨評述

弘業(yè)期貨：增產(chǎn)保供，動力煤盤面高位運(yùn)行

下游方面，電廠庫存低位，疊加北方冬季供暖，供應(yīng)形勢仍緊張此外，國常會擴(kuò)大了市場電價浮動范圍，同時高耗能行業(yè)不受限制，緩解了煤電企業(yè)壓力 進(jìn)口方面，受國際煤炭供應(yīng)緊缺影響，供需格局持續(xù)緊張，進(jìn)口報價上漲，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報120元/噸 盤面上看，主力01合約昨日大幅回調(diào)，波動幅度較大，夜盤企穩(wěn)反彈，下方仍有一定支撐，短期內(nèi)維持高位運(yùn)行，注意政策調(diào)控風(fēng)險。

策略研究

[LNG]：早間提示（20210927）

早間提示

17家煤企發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告逾七成預(yù)喜，6家凈利預(yù)增10倍以上

7月20日，昊華能源披露的機(jī)構(gòu)投資者交流會會議紀(jì)要顯示，公司認(rèn)為未來的煤炭價格隨著國內(nèi)供需情況的變化，總體來講預(yù)計還將繼續(xù)在高位震蕩運(yùn)行主要依據(jù)是國家一方面提出緩解大宗商品上漲壓力，另一方面國家發(fā)改委、國家能源局也都通過各種政策要求各煤炭企業(yè)嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能組織生產(chǎn)綜合目前煤炭總體需求形勢，考慮到入夏后用電量會逐步增加，以及年底供暖等季節(jié)性因素影響，預(yù)計今年煤炭價格仍有極大可能在較高位置波動。

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