Mysteel晚餐：央行今年將擇機(jī)降準(zhǔn)降息，節(jié)后鋼材總庫存首降

◎截至3月6日12：00，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格低45元/噸 ◎內(nèi)蒙古某高碳鉻鐵企業(yè)因變電站檢修停產(chǎn)2臺(tái)25500KVA礦熱爐，預(yù)計(jì)影響高碳鉻鐵月產(chǎn)量約8000噸 ◎2025年兩會(huì)期間，多位代表委員踴躍建言，對煤炭行業(yè)的發(fā)展提出相關(guān)建議，主要聚焦高質(zhì)量發(fā)展、智能化建設(shè)等方面。

資訊

中州期貨：雙焦震蕩運(yùn)行

①部分焦企開啟首輪提漲，幅度100元/噸，主流鋼廠暫未回應(yīng)，焦鋼博弈供給方面，焦化廠利潤低位，但尚未達(dá)到減產(chǎn)程度需求方面，本周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，鋼廠利潤小幅回暖，預(yù)計(jì)鐵水將繼續(xù)增加但增幅將會(huì)放緩總的來說，現(xiàn)在隨著下游成材消費(fèi)的季節(jié)性回暖，鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，原料庫存結(jié)構(gòu)低位，存在剛性的補(bǔ)庫需求，并且隨著兩會(huì)期間安檢加嚴(yán)，產(chǎn)量難有增幅，給予原料價(jià)格支撐，目前雙焦矛盾并不突出，建議觀望為主 ②2022年12月份，中國進(jìn)口煉焦煤646.49萬噸，占煤炭總進(jìn)口量的20.92%，環(huán)比增加12.78%，同比減少13.66%。

機(jī)構(gòu)

【直播預(yù)告】3月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

春節(jié)后至今，國內(nèi)鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑的運(yùn)行態(tài)勢節(jié)后首周，鋼廠受原料價(jià)格堅(jiān)挺影響積極拉漲，加之市場情緒多數(shù)看漲，鋼材市場喜迎開門紅；隨后伴隨著鋼廠供應(yīng)快速恢復(fù)、市場需求恢復(fù)較慢，導(dǎo)致廠庫社庫持續(xù)快速增加，市場為規(guī)避庫存風(fēng)險(xiǎn)陸續(xù)降價(jià)出貨，多重因素?cái)_動(dòng)下，現(xiàn)貨承壓調(diào)整 即將進(jìn)入陽春三月，兩會(huì)期間宏觀政策方向或?qū)⒂心男┱{(diào)整？鋼鐵市場需求能否如期啟動(dòng)？煤炭安監(jiān)檢查對現(xiàn)貨市場有何影響？供需雙增下鐵礦石價(jià)格走勢幾何？近期廢鋼市場價(jià)格走勢如何？3月國內(nèi)鋼鐵市場的機(jī)遇在哪里？鋼鐵市場行情該如何把握？2月28日（周二）上午10點(diǎn)五位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀經(jīng)濟(jì)、原料端以及近期鋼鐵市場面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

觀點(diǎn)

Mysteel：2022年1月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

煤炭方面，節(jié)后產(chǎn)地受兩會(huì)、冬奧會(huì)等影響，煤礦安全檢查會(huì)維持高壓進(jìn)行，供應(yīng)將受一定影響，但由于近期國務(wù)院、發(fā)改委要求煤企在春節(jié)期間保持正常產(chǎn)銷，同時(shí)要求持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價(jià)格工作，節(jié)后煤炭生產(chǎn)企業(yè)要抓緊恢復(fù)正常生產(chǎn)供應(yīng)，預(yù)計(jì)煤炭產(chǎn)量整體仍在相對高位而煤炭需求端在春節(jié)前已將庫存提升至相對高位，后續(xù)需求增長相對乏力，預(yù)計(jì)2月煤炭價(jià)格下降可能性較大

成本分析

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場一周概覽（1.30-2.11）

產(chǎn)地方面，春節(jié)期間產(chǎn)地保持供需雙弱態(tài)勢，價(jià)格相對平穩(wěn)，為進(jìn)一步落實(shí)保供穩(wěn)價(jià)政策，2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合召開會(huì)議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價(jià)格工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價(jià)格虛高企業(yè)進(jìn)行了約談提醒，要求抓緊核查整改，同時(shí)督促煤礦抓緊復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程；陜西區(qū)域：區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦已開始組織銷售，但復(fù)產(chǎn)速度相對較慢，價(jià)格也相對平穩(wěn)，因外運(yùn)多數(shù)靠長途車，而長途運(yùn)力依舊在休假，拉運(yùn)相對較少；內(nèi)蒙區(qū)域：隨著開工率的不斷增長，復(fù)產(chǎn)速度加快，煤炭供應(yīng)逐漸趨于寬松，冬奧及兩會(huì)期間火供品受限，產(chǎn)量很難大幅提升，站臺(tái)庫存較低，多數(shù)煤礦銷售以發(fā)站臺(tái)為主。

周評

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

基于以上，綜合預(yù)計(jì)，近期鋼坯市場仍存上行空間，但壓力也隨之增加，望商家多關(guān)注國家政策變化及市場復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況 【動(dòng)力煤】產(chǎn)地方面，春節(jié)期間產(chǎn)地保持供需雙弱態(tài)勢，價(jià)格相對平穩(wěn)，為進(jìn)一步落實(shí)保供穩(wěn)價(jià)政策，2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合召開會(huì)議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價(jià)格工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價(jià)格虛高企業(yè)進(jìn)行了約談提醒，要求抓緊核查整改，同時(shí)督促煤礦抓緊復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程；陜西區(qū)域：區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦已開始組織銷售，但復(fù)產(chǎn)速度相對較慢，價(jià)格也相對平穩(wěn)，因外運(yùn)多數(shù)靠長途車，而長途運(yùn)力依舊在休假，拉運(yùn)相對較少；內(nèi)蒙區(qū)域：隨著開工率的不斷增長，復(fù)產(chǎn)速度加快，煤炭供應(yīng)逐漸趨于寬松，冬奧及兩會(huì)期間火供品受限，產(chǎn)量很難大幅提升，站臺(tái)庫存較低，多數(shù)煤礦銷售以發(fā)站臺(tái)為主。

周評

Mysteel：國內(nèi)多重因素疊加影響，動(dòng)力煤后市打開下行通道

14家煤炭企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人積極響應(yīng)，召開分析會(huì)，不計(jì)成本、不講代價(jià)、不折不扣堅(jiān)決打贏煤炭保供攻堅(jiān)戰(zhàn)，做好一節(jié)兩會(huì)期間煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作，保證行業(yè)健康有序運(yùn)行 27日下午，習(xí)近平總書記進(jìn)一步指出，要夯實(shí)國內(nèi)能源生產(chǎn)基礎(chǔ)，保障煤炭供應(yīng)安全 28日會(huì)議明確5500卡坑口價(jià)格不能超過700元/噸，港口平倉價(jià)格不能超過1000元/噸，控制到900元左右。

日評

Mysteel：2022年春節(jié)期間全國動(dòng)力煤運(yùn)行情況

煤價(jià)基本不變晉南區(qū)域部分煤礦節(jié)日不放假，煤炭正常供應(yīng)，停產(chǎn)放假煤礦已逐步恢復(fù)生產(chǎn)，價(jià)格均未調(diào)整，拉運(yùn)較年前稍有冷清，晉北地區(qū)排隊(duì)車輛較多，地銷汽運(yùn)發(fā)車緩慢，地銷煤價(jià)均有小幅上調(diào)現(xiàn)忻州Q4400坑口含稅報(bào)676元/噸，晉中Q3500車板含稅價(jià)790元/噸；陜西區(qū)域，春節(jié)期間，民營小礦仍處于停產(chǎn)放假狀態(tài)，大礦保持年產(chǎn)，長協(xié)發(fā)運(yùn)基本穩(wěn)定，礦區(qū)普遍銷售可觀，車輛滯留情況明顯，活躍礦區(qū)主要集中在榆陽區(qū)域，現(xiàn)調(diào)運(yùn)積極性提高，疊加冬奧盛會(huì)召開，以及兩會(huì)之前電廠積極存煤，煤炭運(yùn)輸依然保持火熱，電廠、化工廠仍保持剛性拉運(yùn)，部分貿(mào)易商著急完成合同，采購需求較好，推動(dòng)價(jià)格上行，現(xiàn)榆林Q5800報(bào)970元/噸，Q6100報(bào)990元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：京津冀建筑鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn) 成交表現(xiàn)一般

據(jù)傳1月1日-1月31日印尼禁止煤炭出口，我國對進(jìn)口動(dòng)力煤依賴度較低，預(yù)計(jì)影響較小河鋼落實(shí)第一輪焦炭價(jià)格提漲，報(bào)2860元/噸從目前情況看，原料價(jià)格支撐較強(qiáng)，而一季度冬奧會(huì)和兩會(huì)期間，京津冀鋼廠限產(chǎn)力度依然較大，春節(jié)前現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)調(diào)整難度較大，將表現(xiàn)較強(qiáng)韌性 【樣本說明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)

日報(bào)

環(huán)渤海動(dòng)力煤最近一周24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部下行

新華財(cái)經(jīng)太原3月4日電（記者張磊）3日發(fā)布的最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于578元/噸，環(huán)比下行36元/噸，連續(xù)三周下跌從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的數(shù)據(jù)，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部下行，跌幅為25元/噸-40元/噸 分析認(rèn)為，盡管近期因悲觀情緒基本得到釋放，現(xiàn)貨市場成交價(jià)格已呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但受月初年度長協(xié)價(jià)格下降影響，本期環(huán)渤海地區(qū)綜合煤炭價(jià)格下挫幅度呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢 利空方面看，盡管兩會(huì)期間，主產(chǎn)區(qū)井工礦產(chǎn)量受到限制，但消費(fèi)終端開工情況依然不容樂觀，正月后期需求恢復(fù)弱于預(yù)期；同時(shí)，長時(shí)間累庫后，北方港口蓄水池作用再次顯現(xiàn)，而后續(xù)錨地船舶數(shù)量不足100艘，庫存下移緩慢。

爐料

動(dòng)力煤價(jià)格快速回落，后市如何演繹？

一季度的余下時(shí)間，動(dòng)力煤價(jià)格將如何演繹？市場參與者如何進(jìn)行投資交易和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避？ 政策層面引導(dǎo) 1月16日，國家發(fā)改委組織召開視頻會(huì)議，部署做好2021年春節(jié)及“兩會(huì)”期間生活物資保供穩(wěn)價(jià)和能源供應(yīng)保障等工作，倡議煤企要增產(chǎn)增供穩(wěn)價(jià)，并提出具體舉措 1月19日，中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)組織國家能源、中煤、晉能控股、陜煤、伊泰等14家大型煤炭企業(yè)集團(tuán)負(fù)責(zé)人參加視頻會(huì)議。

爐料

動(dòng)力煤大跌，未來應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注需求情況

后市多關(guān)注需求情況 隨著需求端采購壓力減輕，缺乏需求配合下，高價(jià)港口煤報(bào)價(jià)或難以為繼，從下游向中上游傳導(dǎo)，價(jià)格重心將逐漸回落不過，對于中期價(jià)格走勢，筆者認(rèn)為還存在不確定性，可能會(huì)影響價(jià)格的下行節(jié)奏其一，春節(jié)期間大型煤炭企業(yè)維持正常生產(chǎn)的話，節(jié)后是否會(huì)倒工作面，且3月初即將召開兩會(huì)，兩會(huì)前煤炭行業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工情況；其二，陜西地區(qū)煤炭產(chǎn)能收縮，對高卡低硫煤影響較大，加之澳煤尚未放松，南非煤以及哥倫比亞煤尚難以彌補(bǔ)優(yōu)質(zhì)煤進(jìn)口缺口，結(jié)構(gòu)性供應(yīng)偏緊情況可能會(huì)持續(xù)；其三，疫情影響下，春節(jié)非必要不返鄉(xiāng)可能會(huì)縮短傳統(tǒng)春節(jié)對工業(yè)生產(chǎn)的影響，一旦節(jié)后需求復(fù)蘇加快，仍會(huì)考驗(yàn)國內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)定性；其四，環(huán)渤海港口庫存能否實(shí)現(xiàn)累庫，以及下游電力企業(yè)是否會(huì)淡季補(bǔ)庫，仍需關(guān)注。

爐料

MRI：投資加碼+消費(fèi)需求釋放雙重驅(qū)動(dòng)制造業(yè)多板塊增長【2020年6月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評】

5月份至今，煤炭終端需求在復(fù)工復(fù)產(chǎn)后的集中釋放，疊加結(jié)構(gòu)性煤炭供給不足導(dǎo)致煤炭價(jià)格出現(xiàn)上漲煤炭供給方面陜西地區(qū)受煤管票緊張、嚴(yán)查黑煤、韓城煤礦安全事故導(dǎo)致安全生產(chǎn)高壓；山西地區(qū)市場則受同煤塔山煤礦安全事故、兩會(huì)期間煤礦停限產(chǎn)以及年產(chǎn)60萬噸產(chǎn)能煤礦退出等影響，在需求旺盛情況下產(chǎn)量釋放受抑制，全國原煤產(chǎn)量同比僅增長0.3%與去年較為接近需求旺盛供給偏緊情況下，環(huán)渤海三港煤炭總庫存在6月5日統(tǒng)計(jì)量為1224.6萬噸，創(chuàng)近十年歷史低位，月內(nèi)伴隨供給回升，港口庫存增至1372.4萬噸水平。

產(chǎn)業(yè)分析

鐵路檢修將提前結(jié)束 港口貿(mào)易商加快出貨

臨近月末煤炭調(diào)價(jià)窗口期，市場觀望情緒升溫 五月份，正值大秦線檢修期間，煤炭調(diào)進(jìn)減少；疊加重要會(huì)議期間，安監(jiān)力度加大，煤炭供應(yīng)減少而與此對應(yīng)的是，南方工業(yè)企業(yè)開工積極，復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市復(fù)商扎實(shí)推進(jìn)，使得電廠日耗出現(xiàn)恢復(fù)性增加煤炭市場再次出現(xiàn)供需錯(cuò)配，促使優(yōu)質(zhì)資源緊張，拉動(dòng)煤炭價(jià)格出現(xiàn)快速上漲；5500大卡市場煤交易價(jià)從469元/噸漲至548元/噸，僅用了17天 兩會(huì)期間，煤礦開工率明顯下降，供給數(shù)量減少；加上水泥市場行情向好，需求偏好下，港口煤種出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性偏緊。

煤焦

內(nèi)蒙古動(dòng)力煤：坑口銷售偏好 港口煤價(jià)漲幅收窄

截止2020年5月26日，沿海六大電庫存1436.9萬，日耗63.7萬，可用天數(shù)22.6天綜合來看，產(chǎn)地煤礦在兩會(huì)期間停產(chǎn)限產(chǎn)力度加大，部分地區(qū)嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)，供應(yīng)量受限，港口現(xiàn)貨煤價(jià)漲幅雖有收窄，但港口市場價(jià)格仍偏強(qiáng)，貿(mào)易商繼續(xù)報(bào)價(jià)上漲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)內(nèi)蒙煤炭市場依舊維持良好態(tài)勢

日評

煤價(jià)上漲勢如破竹 北港庫存繼續(xù)下降

需求看好的情況下，煤炭收發(fā)貨人之間價(jià)格談判氛圍活躍，部分用戶能夠接受不斷上漲的的煤價(jià)，且拉運(yùn)較為積極 下旬，正值兩會(huì)期間，山西大同煤礦停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致山西產(chǎn)量不能完全釋放；疊加大秦線檢修，再加上進(jìn)口煤限制，煤炭供應(yīng)吃緊下游方面，宏觀預(yù)期向好，市場基本面強(qiáng)勢回歸；預(yù)計(jì)下游電廠日耗還會(huì)繼續(xù)上升，煤炭需求旺盛，市場煤貨盤增加此外，基建提振帶來的水泥需求增加，耗煤量也有所提升短期內(nèi)，市場可能會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張，煤價(jià)在短時(shí)間內(nèi)會(huì)維持目前的強(qiáng)勢，煤價(jià)還有進(jìn)一步探漲的可能。

煤焦

煤價(jià)上漲方興未艾 下跌更是猝不及防

在環(huán)渤海港口，發(fā)熱量5500大卡市場動(dòng)力煤交易價(jià)格，從5月11日的470元/噸，上漲至25日的548元/噸，累計(jì)上漲78元/噸；從27日開始，貿(mào)易商開始加快出手，個(gè)別煤種按指數(shù)小幅下浮出貨 近期氣溫回升，促使電廠耗煤上行；同時(shí)，兩會(huì)期間，煤礦安監(jiān)趨嚴(yán)、主產(chǎn)地煤礦開工率下降，進(jìn)口煤管控趨嚴(yán)、澳洲煤限制傳聞等多重因素疊加作用下，上周港口動(dòng)力煤價(jià)格上漲之強(qiáng)勁超大家預(yù)想但隨著臨近五月底，煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸、補(bǔ)庫等方面利好因素漸行漸遠(yuǎn)，貿(mào)易商捂盤惜售行為松動(dòng)，抓緊出手，貨盤涌出，港口裝船數(shù)量大幅增加。

煤焦

Mysteel：焦炭整體穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，焦煤下行拐點(diǎn)將至

焦煤方面，山西臨汾地區(qū)煤礦兩會(huì)期間實(shí)施停限產(chǎn)，蒲縣小部分礦井已停產(chǎn)，大部分煤礦未接到相關(guān)通知，生產(chǎn)仍在正常進(jìn)行，兩會(huì)期間對煤礦生產(chǎn)影響力度有限，且煉焦煤社會(huì)庫存仍處高位，短期市場焦煤價(jià)格上漲顯乏力本周來看焦煤整體供應(yīng)暫無明顯變化，受下游市場支撐焦煤價(jià)格企穩(wěn)為主 焦炭方面，焦炭二輪漲價(jià)后持穩(wěn)運(yùn)行，下游對焦炭的需求旺盛，整體焦炭供需偏緊，市面上焦企對后市仍持看漲預(yù)期供應(yīng)方面：山東地區(qū)受煤炭消費(fèi)壓減任務(wù)影響，目前已有多家焦企進(jìn)行30%-50%的限產(chǎn)；山西地區(qū)目孝義焦企因環(huán)保檢查加強(qiáng)有限產(chǎn)30%左右；河津地區(qū)在省環(huán)境質(zhì)量排名靠后，各焦化企業(yè)限產(chǎn)30%左右，維持上周開工水平；其余地區(qū)焦企開工暫穩(wěn)，銷售情況良好，廠內(nèi)庫存低位，鋼廠對焦炭采購意愿偏強(qiáng)。

日評

煤炭現(xiàn)貨上浮5-10元交割 港口市場將繼續(xù)趨緊

上旬，利好和不利因素交織在一起，沿海煤炭市場處于僵持狀態(tài)；上游積極挺價(jià)，下游壓價(jià)還盤，港口市場煤交易價(jià)格保持穩(wěn)定中旬，市場風(fēng)云突變，沿海煤市呈現(xiàn)反彈趨勢，煤價(jià)持續(xù)上揚(yáng) 目前，煤炭主產(chǎn)地銷售情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，煤價(jià)止跌企穩(wěn)由于港口煤價(jià)穩(wěn)中小漲，市場預(yù)期看好，晉蒙地區(qū)周邊站臺(tái)及煤廠采購拉運(yùn)量增加，庫存快速下降，煤價(jià)保持穩(wěn)定運(yùn)行“兩會(huì)”臨近，為保安全生產(chǎn)，安全檢查趨嚴(yán)，煤礦在此期間要按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)，預(yù)計(jì)后期煤價(jià)將繼續(xù)小漲。

煤焦

一周爐料概覽（05.18-05.22）

現(xiàn)在印尼煤（CV3800）遠(yuǎn)期FOB價(jià)格在26-30美元/噸左右，澳煤(CV5500)FOB報(bào)價(jià)FOB44-45美元/噸左右綜合來看，兩會(huì)期間產(chǎn)地煤價(jià)漲多跌少，北方港庫存持續(xù)處于凈調(diào)狀態(tài)，報(bào)價(jià)持續(xù)上行，貿(mào)易商看漲情緒濃厚，可售貨源偏少下游日耗還有進(jìn)一步提升空間以及進(jìn)口煤的限制都是利好因素，煤價(jià)還有可能進(jìn)一步探漲截止5月22日北方三港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港）港口庫存1352.9萬噸，環(huán)比上周降168.1萬噸，降幅11.05%，其中秦皇島港煤炭庫存總量392萬噸，環(huán)比上周減少77萬噸，降幅15.52%。

周評