Mysteel解讀：解讀24年末焦炭與鐵礦價(jià)格分化——產(chǎn)業(yè)鏈短期視角

【正文】 自2019年以來，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，作為煉鐵原料，鐵礦石與焦炭的價(jià)格走勢在整體漲跌方向上保持高度一致，僅在2021年因煤炭進(jìn)口量大幅減少而需求快速增長出現(xiàn)供需錯(cuò)配、同時(shí)鐵礦供應(yīng)充足，焦炭與鐵礦價(jià)格短暫出現(xiàn)過分化然而，自2024年底以來，鐵礦與焦炭的價(jià)格再次出現(xiàn)顯著分化。

觀點(diǎn)

【證券時(shí)報(bào)】這一品種月內(nèi)大跌近20%！黑色系現(xiàn)價(jià)格回落

三是3月中旬后鐵水和成材產(chǎn)量的回升，增加了供給壓力其中鐵礦石等爐料價(jià)格跌幅超過成材，主要是2024-2025年節(jié)能減碳方案帶來的粗鋼的調(diào)控政策，高爐改電爐將減少鐵礦石的需求，而煤炭進(jìn)口大幅增長導(dǎo)致供給過剩 中信建投期貨研報(bào)顯示，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，上周247家鋼廠高爐開工率81.50%，環(huán)比下降0.15%，同比去年下降0.86%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率88.14%，環(huán)比下降0.03%，同比下降1.53%；鋼廠盈利率52.81%，環(huán)比持平，同比上升9.09%；日均鐵水產(chǎn)量235.75萬噸，環(huán)比下降0.08萬噸，同比下降5.07萬噸。

媒體報(bào)道

攀鋼普鋼板塊奮力沖刺首季“開門紅”

面對日益嚴(yán)峻的鋼鐵市場形勢，攀鋼普鋼板塊進(jìn)一步優(yōu)化生產(chǎn)經(jīng)營管理，力爭實(shí)現(xiàn)一季度“開門紅” 采購端緊隨市場變化，快速壓降煤炭采購價(jià)格，全力縮小與行業(yè)價(jià)差用好用足周邊高性價(jià)比煤種，進(jìn)一步優(yōu)化配煤結(jié)構(gòu)，合理控制庫存攀鋼釩煉鐵廠充分發(fā)揮小焦?fàn)t作用，為調(diào)整配煤結(jié)構(gòu)、保證焦炭質(zhì)量創(chuàng)造條件 銷售端堅(jiān)定不移做好區(qū)域市場價(jià)格維護(hù)、品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化增利工作，全力以赴搶抓重軌、冷軋合同訂單，進(jìn)一步提升盈利能力。

經(jīng)營管理

【正能化工集團(tuán)】預(yù)計(jì)年后蘭炭市場或?qū)⒄幤踹\(yùn)行

春節(jié)期間，物流停運(yùn)，市場上可流通的運(yùn)輸車輛較少，蘭炭企業(yè)出貨緩慢，庫存堆積，下游或?qū)⒗^續(xù)利空蘭炭，因此年后蘭炭市場多持悲觀心態(tài)，價(jià)格上漲仍看不到明顯希望，還望年后塊煤價(jià)格回落，減緩蘭炭企業(yè)虧損 內(nèi)蒙古正能化工集團(tuán)有限公司（簡稱正能集團(tuán)）是國內(nèi)低階煤分質(zhì)分級(jí)利用領(lǐng)域內(nèi)的內(nèi)蒙古自治區(qū)高新技術(shù)企業(yè)、中國低階煤分質(zhì)分級(jí)利用項(xiàng)目360萬噸蘭炭規(guī)模產(chǎn)能、全國十佳蘭炭企業(yè)、中國科學(xué)院工程熱物理研究所戰(zhàn)略合作單位、中國煤炭加工利用常務(wù)理事單位、中國民用蘭炭和鋼企煉鐵蘭炭領(lǐng)域的開拓者和品牌專家、中國蘭炭標(biāo)準(zhǔn)制定的參與者和推動(dòng)者，是中國蘭炭行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)品牌化創(chuàng)新的一面旗幟。

蘭炭

Mysteel周評(píng)：焦炭市場一周概覽（11.27-12.1）

本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-18元/噸；焦煤方面，受近期煤礦事故頻發(fā)影響，產(chǎn)地安監(jiān)形勢升級(jí)，焦企對高價(jià)煤抵觸情緒較重，采購偏謹(jǐn)慎，然考慮安全生產(chǎn)和年度計(jì)劃即將完成，整體焦煤供應(yīng)依然偏緊，煉焦煤價(jià)格易漲難跌下游方面，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.86%，環(huán)比上周增加0.74個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加5.25個(gè)百分點(diǎn)；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率87.63%，環(huán)比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)，同比增加5.01個(gè)百分點(diǎn)；終端情緒回升，鐵水產(chǎn)量有所回調(diào)，鋼廠利潤倒掛，鋼坯市場供需走弱，后期仍需重點(diǎn)關(guān)注成材利潤及煤炭供需矛盾對焦炭市場的影響。

周評(píng)

Mysteel節(jié)后預(yù)測：貴州建筑鋼材價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

近期貴州地區(qū)煤礦發(fā)生重大事故，省內(nèi)鋼廠反饋煤焦采購困難，煤炭價(jià)格大幅拉漲，短期煉鐵成本將出現(xiàn)大幅提升，或?qū)?em class='keyword'>價(jià)格形成一定支撐。

主編視角

本鋼采購中心大幅降低煤炭采購成本

近期，面對鋼鐵行業(yè)嚴(yán)峻形勢，本鋼采購中心科學(xué)預(yù)判市場變化，精準(zhǔn)謀劃，及時(shí)調(diào)整采購策略，拓寬供貨渠道，取得顯著成效，大幅降低企業(yè)煤炭采購成本 本鋼采購中心結(jié)合本鋼生產(chǎn)需求實(shí)際組織煤炭采購部實(shí)時(shí)跟蹤市場價(jià)格變化，提前謀劃煤炭保供降本預(yù)案以降低煉鐵工序配煤配礦生產(chǎn)成本為切入點(diǎn)及時(shí)調(diào)整采購策略，優(yōu)先穩(wěn)定煤炭低價(jià)資源供貨渠道，簽訂長期合作協(xié)議鎖定煉焦煤、無煙煤資源量，加大優(yōu)質(zhì)資源掌控力度。

其它動(dòng)態(tài)

Mysteel：期螺寬幅下調(diào) 繼續(xù)調(diào)整還是打破僵局？

本周，建筑鋼材產(chǎn)量并沒有因?yàn)椤跋蕻a(chǎn)消息”出現(xiàn)下降，同時(shí)近期成交量相對低位運(yùn)行，庫存很可能繼續(xù)累積在淡季背景下，貿(mào)易商和鋼企很可能采取套保策略，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 三、礦石和煤炭近期上漲邏輯也可能被打破 Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.48%，環(huán)比上周增加0.39個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加5.95個(gè)百分點(diǎn);高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.11%，環(huán)比增加0.13個(gè)百分點(diǎn)；但日均鐵水產(chǎn)量為246.82萬噸，環(huán)比下降0.06萬噸。

主編視角

李擁軍：2022年鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)現(xiàn)象分析

據(jù)此可判定，2022年鋼鐵企業(yè)原燃料采購成本中鐵礦石采購成本占煉鐵總成本比重在下降，煤炭與焦炭占煉鐵總成本比重在上升同時(shí)，鋼鐵上游行業(yè)煤炭及焦炭PPI持續(xù)增長，無疑持續(xù)大幅推高了鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本，而黑色金屬壓延和加工業(yè)2022年5月~12月份PPI當(dāng)月同比值負(fù)增長，據(jù)此判定煤炭及焦炭價(jià)格上漲大幅擠壓了鋼鐵行業(yè)利潤空間 三是鋼鐵上游行業(yè)PPI累計(jì)同比走勢分析 從PPI年度累計(jì)同比角度看，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)2022年P(guān)PI累計(jì)同比下降5.8%，黑色金屬礦采選業(yè)PPI累計(jì)同比下降15.4%，而煤炭開采和洗選業(yè)、石油/煤炭及其他燃料加工業(yè)PPI累計(jì)同比分別增長17%、23.6%。

鋼材

Mysteel早讀：質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要印發(fā)，沙鋼廢鋼部分上調(diào)80

煤炭現(xiàn)貨價(jià)格合理區(qū)間上限按照不得超過中長期交易價(jià)格合理區(qū)間上限50%的規(guī)定，最高上限為每噸668元 ◎《河南省碳達(dá)峰實(shí)施方案》印發(fā)，其中提出，嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換，優(yōu)化存量，淘汰落后產(chǎn)能，提高行業(yè)集中度促進(jìn)鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和清潔能源替代，大力推進(jìn)非高爐煉鐵技術(shù)示范，提升廢鋼資源回收利用水平，推行全廢鋼電爐工藝。

資訊

大公司動(dòng)態(tài)：包鋼一高爐復(fù)產(chǎn)，小鵬汽車降價(jià)

1月18日，Mysteel匯總部分大宗商品相關(guān)企業(yè)動(dòng)態(tài) 1月15日，包鋼稀土鋼煉鐵廠7號(hào)高爐成功點(diǎn)火送風(fēng)；中國神華2022年度商品煤產(chǎn)量313.4百萬噸，煤炭銷售量418.3百萬噸；中國中鐵2022年1-12月新簽合同額30323.9億元，同比增長11.1% 小鵬汽車宣布自2023年1月17日14:00起，啟動(dòng)G3i/P5/P7的新年新價(jià)格體系，起售價(jià)分別為14.89萬、15.69萬和20.99萬，最大降幅13.23%；寧德時(shí)代與蔚來汽車簽署五年全面戰(zhàn)略合作協(xié)議；隆基綠能擬投建年產(chǎn)100GW單晶硅片及年產(chǎn)50GW單晶電池項(xiàng)目。

資訊

【正能化工集團(tuán)】蘭炭市場持穩(wěn) 年后存回落風(fēng)險(xiǎn)

蘭炭副產(chǎn)品中溫煤焦油價(jià)格回升，蘭炭企業(yè)虧損程度有所好轉(zhuǎn)下游硅鐵、電石市場冬儲(chǔ)結(jié)束，采購多以按需采購為主，因此節(jié)前多看穩(wěn)隨著春節(jié)的臨近，煤礦復(fù)工較少，物流運(yùn)輸車輛也大幅減少，蘭炭企業(yè)出貨率明顯下降，春節(jié)期間，多數(shù)蘭炭企業(yè)仍在生產(chǎn)，蘭炭預(yù)計(jì)將出現(xiàn)累庫狀態(tài)，疊加下游節(jié)后吃貨效果一般，節(jié)后蘭炭價(jià)格預(yù)計(jì)將小幅走弱 內(nèi)蒙古正能化工集團(tuán)有限公司（簡稱正能集團(tuán)）是國內(nèi)低階煤分質(zhì)分級(jí)利用領(lǐng)域內(nèi)的內(nèi)蒙古自治區(qū)高新技術(shù)企業(yè)、中國低階煤分質(zhì)分級(jí)利用項(xiàng)目360萬噸蘭炭規(guī)模產(chǎn)能、全國十佳蘭炭企業(yè)、中國煤炭加工利用常務(wù)理事單位、中國民用蘭炭和鋼企煉鐵蘭炭領(lǐng)域的開拓者和品牌專家、中國《高爐噴吹蘭炭技術(shù)要求》、《蘭炭企業(yè)清潔生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)》和《民用蘭炭規(guī)格及質(zhì)量》三項(xiàng)行業(yè)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的主要制定單位，是中國蘭炭行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)品牌化創(chuàng)新的一面旗幟。

蘭炭

每日鋼市：鐵礦石期貨漲超5%，鋼價(jià)趨強(qiáng)運(yùn)行

焦炭：11月11日，焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，焦炭第三輪降價(jià)全面落地，累計(jì)降幅為300-330元/噸焦企整體開工一般，焦化廠內(nèi)繼續(xù)累庫，出貨尚可，原料煤炭成本仍整體在走弱，焦炭利潤稍有好轉(zhuǎn)，隨著焦炭第三輪降價(jià)快速落地，貿(mào)易商多有拿貨意愿，部分焦企對后市存在不同程度看穩(wěn)預(yù)期鋼廠方面，考慮當(dāng)前焦炭庫存整體偏低，且三輪降價(jià)后利潤稍有修復(fù)，采購積極性也有所提升，短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 四 、鋼材市場價(jià)格預(yù)測 本周247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.09%，環(huán)比下降2.23%；全國85家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率為54.44%，環(huán)比減少0.19%。

觀點(diǎn)

黑色期貨早報(bào)：鐵礦石跌逾5%，多機(jī)構(gòu)建議偏空對待

據(jù)Mysteel不完全整理，已有10省公布煤炭出礦環(huán)節(jié)中長期交易價(jià)格合理區(qū)間 數(shù)據(jù)：中煤協(xié)數(shù)據(jù)表示，今年前5個(gè)月，全國煤炭產(chǎn)量完成18.1億噸，同比增長10.4%，全國原煤日均產(chǎn)量超過了1200萬噸，創(chuàng)歷史高位，應(yīng)該說全國煤炭供應(yīng)保障能力大幅增加；Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45港進(jìn)口鐵礦庫存為12625.50萬噸，環(huán)比增53.93萬噸；日均疏港量283.13萬噸降11.42萬噸；Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.79%，環(huán)比上周下降1.13%，同比增加16.91%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率87.61%，環(huán)比下降1.37%，同比增加6.97% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)7月4日12家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)看空螺紋鋼、鐵礦石，預(yù)計(jì)焦煤、焦炭震蕩下行。

期評(píng)

攀鋼西昌鋼釩打響降本攻堅(jiān)戰(zhàn)

煉鐵工序：結(jié)合煤炭價(jià)格情況，實(shí)時(shí)調(diào)整配煤結(jié)構(gòu)，降低主焦煤配比，進(jìn)一步實(shí)施配煤降本；降低進(jìn)口礦配比，提升國內(nèi)高粉配比和高爐渣二氧化鈦含量，快速推進(jìn)球團(tuán)產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)達(dá)效；持續(xù)降低備件、修理費(fèi)及輔料成本 煉鋼工序：提高生產(chǎn)效率，加快實(shí)施降低出鋼溫度、1930鑄機(jī)在線調(diào)寬和連鑄鑄余渣熱回收等項(xiàng)目改造，促進(jìn)鋼鐵料消耗進(jìn)一步降低；完成3個(gè)脫硫站旋轉(zhuǎn)加槳強(qiáng)化噴吹脫硫改造，降低輔料成本；優(yōu)化釩收率，理順鋼包加蓋工藝，縮短生產(chǎn)提效工序時(shí)間，降低能源成本。

其它動(dòng)態(tài)

黑色期貨早報(bào)：鐵礦石漲逾3%，多機(jī)構(gòu)看震蕩偏強(qiáng)

截至5月30日9點(diǎn)20分，黑色期貨市場全線上漲，焦煤漲近4%，鐵礦石、焦炭漲逾3%，螺紋鋼、熱軋板卷漲超1% 熱點(diǎn)：發(fā)改委召開煤炭中長期合同電視電話會(huì)議，要求供需企業(yè)要嚴(yán)格執(zhí)行煤炭中長期合同簽訂履約工作規(guī)定和價(jià)格政策，全部簽訂誠信履約信用承諾，嚴(yán)格承擔(dān)違約責(zé)任，欠量超價(jià)的要按有關(guān)規(guī)定要求限期補(bǔ)到位；印度能源部門表示，印度煤炭公司將進(jìn)口煤炭用于發(fā)電；兩部門聯(lián)合發(fā)布山洪災(zāi)害氣象預(yù)警：至30日20時(shí)，浙江西南部、福建北部、江西東北部、新疆西部等地部分地區(qū)發(fā)生山洪災(zāi)害可能性較大（黃色預(yù)警），局部地區(qū)發(fā)生山洪災(zāi)害可能性大（橙色預(yù)警） 數(shù)據(jù)：據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為13453.80，環(huán)比降104.57；日均疏港量318.04降12.66；統(tǒng)計(jì)247家鋼廠高爐開工率83.83%，環(huán)比上周增加0.82%，同比去年下降4.24%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.26%，環(huán)比增加0.59%，同比下降2.19%。

期評(píng)

本鋼集團(tuán)元月無煙煤采購創(chuàng)效130萬元

元月，本鋼集團(tuán)無煙煤采購創(chuàng)效130萬元，實(shí)現(xiàn)品種降本開門紅 今年以來，采購中心在煤炭價(jià)格居高不下的市場環(huán)境下，主動(dòng)尋找低價(jià)煤炭資源，配合高爐噴煤降成本，用高熱值貧瘦煤替代低熱值煙煤進(jìn)行混合噴吹同時(shí)，確立降低存貨資金、同質(zhì)低價(jià)品種替代、高質(zhì)量品種替代等7項(xiàng)降本措施 據(jù)了解，該中心從去年12月份開始，配合北營煉鐵總廠進(jìn)行高爐貧瘦煤噴吹試驗(yàn)為了保證噴煤需求，他們積極與供貨商協(xié)調(diào)，盡可能多發(fā)運(yùn)，搶占市場份額，另一方面千方百計(jì)增加其他地區(qū)貧瘦煤資源量，彌補(bǔ)了煉焦用貧瘦煤資源缺口，優(yōu)先保證了噴吹用煤，為高爐噴吹實(shí)驗(yàn)創(chuàng)造有利條件。

經(jīng)營管理

Mysteel月報(bào)：2月初噴吹煤價(jià)格以穩(wěn)為主 節(jié)后回調(diào)初顯端倪

并指出要夯實(shí)國內(nèi)能源生產(chǎn)基礎(chǔ)，保障煤炭供應(yīng)安全；落實(shí)中央穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào)，扎實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展 從市場本身來看，依然充滿了更大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下對煤炭的依賴依然明顯，噴吹煤作為高爐煉鐵重要的燃料之一具有不可替代的作用；當(dāng)然也有多重因素的擾動(dòng)和博弈，噴吹煤價(jià)格仍有不小的壓力，大家可持續(xù)關(guān)注冬奧會(huì)限產(chǎn)及鋼廠采購情況把控好節(jié)奏做出合理決策 最后，祝大家虎年吉祥，虎虎生威，新春快樂！ 。

月評(píng)

貿(mào)易商E：鐵礦需求持穩(wěn)

基本面來看，近期巴西暴雨，疊加印尼禁止煤炭出口等因素，近期原料面供應(yīng)會(huì)偏緊，焦炭和焦煤供應(yīng)偏弱，價(jià)格預(yù)計(jì)強(qiáng)勢運(yùn)行，加之限電，雙控持續(xù)，預(yù)計(jì)煉鐵成本也會(huì)隨之推高國家今年政策主推“穩(wěn)”，需求方面應(yīng)該會(huì)好于2021年下半年，基建開工如火如荼，開春后其他下游需求估計(jì)也會(huì)不錯(cuò)，個(gè)人對鐵礦的需求還是比較樂觀的

春節(jié)、國慶專題

2022年鐵礦石均價(jià)將大幅下降，供需增長將放緩

繼2021年上半年鐵礦石價(jià)格創(chuàng)下歷史新高后，近幾個(gè)月鐵礦石價(jià)格大幅下跌2021年11月，中國港口62%品位鐵礦石粉礦現(xiàn)貨平均價(jià)格約92美元/噸，較5月的峰值低60%，如圖1所示2021年1-11月份，中國粗鋼產(chǎn)量為94636萬噸，同比下降2.6%，這一方面是中國政府粗鋼產(chǎn)量壓減工作逐步取得成效，另一方面也與工業(yè)制造業(yè)產(chǎn)出受限電影響而大幅減少，鋼材需求下降有關(guān) 受與排放相關(guān)的限產(chǎn)措施及煤炭價(jià)格上漲等因素影響，高品位鐵礦石（品位65%及以上）溢價(jià)達(dá)到多年高點(diǎn)，因?yàn)槭褂酶咂肺昏F礦石可以減少煉鐵過程中冶金煤的用量，同時(shí)減少冶金煤及雜質(zhì)較少的鐵礦石的應(yīng)用也有助于降低污染物排放水平。

爐料