Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國(guó)動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

印尼作為全球煤炭第一大出口國(guó)，在全球煤炭海運(yùn)市場(chǎng)中有著不言而喻的重要地位進(jìn)入2025年，在經(jīng)歷全球氣候變暖、能源品價(jià)格重心下移及煤炭高庫(kù)存，全球煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，煤價(jià)進(jìn)入持續(xù)的下跌行情，并跌至2021上半年水平雖然已簽訂合同的稅額由礦方承擔(dān)，但由于新舊定價(jià)方式存在一定價(jià)差，且市場(chǎng)習(xí)慣短期較難改變，在未來(lái)實(shí)施中仍存在不確定性 三、高庫(kù)存壓力 動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)走弱 近幾年來(lái)，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，且在2024年創(chuàng)下新高，全年進(jìn)口動(dòng)力煤4.05億噸，同比增長(zhǎng)15%；主要來(lái)自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國(guó)、菲律賓、哥倫比亞等國(guó)家，分別占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel參考

2023（第十二屆）中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨中國(guó)鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會(huì)鋼鐵燃料論壇圓滿落幕

長(zhǎng)期來(lái)看，印尼焦化投產(chǎn)逐步增加，全球貿(mào)易流向會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變未來(lái)十年，印度及東南亞地區(qū)需求仍具增長(zhǎng)力，是焦炭/焦煤未來(lái)除中國(guó)外的主要需求國(guó) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦高級(jí)分析師熊超先生首先為我們回顧了2023年煤炭運(yùn)行走勢(shì)，從需求端粗鋼平控預(yù)期、四季度煤焦需求先減后增、供應(yīng)端進(jìn)口將維持寬松、產(chǎn)地方面增量有限等角度對(duì)于四季度煤焦市場(chǎng)的行情走勢(shì)作出判斷最后總結(jié)認(rèn)為，2023年全年供需矛盾不大，但整體供應(yīng)是區(qū)域?qū)捤傻?，全年煉焦煤價(jià)格重心將逐步下移。

主題大會(huì)

Mysteel：2023年5月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2023年5月，中國(guó)氧化鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本2744元/噸（考慮統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整）5月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)氧化鋁原材料價(jià)格出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)局面，雖然煤炭價(jià)格依然不改整體弱勢(shì)運(yùn)行，但是鋁土礦及燒堿價(jià)格出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)氧化鋁企業(yè)采購(gòu)成本開(kāi)始出現(xiàn)止降回升跡象具體來(lái)看： 第一，國(guó)內(nèi)鋁土礦價(jià)格逐步演繹穩(wěn)中偏強(qiáng)行情由于國(guó)內(nèi)高品位鋁土礦資源供應(yīng)持續(xù)偏緊，且國(guó)內(nèi)氧化鋁新投產(chǎn)能帶動(dòng)需求大幅增加，但幾內(nèi)亞雨季將至且印尼禁礦臨近，導(dǎo)致市場(chǎng)囤貨意愿上升，下游企業(yè)采購(gòu)價(jià)格謹(jǐn)慎小漲。

成本分析

[隆眾聚焦]：2022年尿素期貨市場(chǎng)總結(jié)

年內(nèi)行情運(yùn)行變化可分為6個(gè)階段： 第一階段（1月4日-2月25日）：本階段尿素期貨盤面先漲后跌元旦過(guò)后，印尼暫停煤炭出口的消息發(fā)酵，動(dòng)力煤期貨拉漲明顯，給尿素期貨帶來(lái)利好；1月中旬以后，隨著夏管肥中標(biāo)結(jié)果公布、出口巴基斯坦、疊加公共衛(wèi)生事件帶來(lái)的運(yùn)輸受阻、國(guó)際油價(jià)上漲等因素相繼登場(chǎng)，尿素盤面小幅推漲至2月初2月中旬，國(guó)家對(duì)于煤企的約談，整治內(nèi)蒙等部分地區(qū)煤炭高價(jià)買賣、擾亂市場(chǎng)秩序的現(xiàn)象；2月末，發(fā)改委發(fā)布煤炭價(jià)格合理區(qū)間的消息。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：動(dòng)力煤2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

二、國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行情況 縱觀2022年上半年，國(guó)際局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，受綜合因素影響，國(guó)際煤炭、石油和天然氣的價(jià)格持續(xù)上漲，加劇國(guó)際能源緊張局面，在供應(yīng)收縮的大背景下，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行2022年上半年國(guó)際各煤種價(jià)格因供弱需強(qiáng)的格局而走強(qiáng)，上半年印尼Q3800FOB價(jià)格中樞為89美金/噸，同比增長(zhǎng)上漲81.6%中國(guó)受保供穩(wěn)價(jià)政策影響與國(guó)際中高卡煤價(jià)格出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，在一定程度上抑制中國(guó)煤炭進(jìn)口量，2022年1-5月，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤7139.1萬(wàn)噸 ，同比下降 20.3%。

月評(píng)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（3.14-3.18）

進(jìn)口煤方面，印尼受強(qiáng)降雨影響，煤礦對(duì)電企的供應(yīng)延誤，印尼電廠庫(kù)存再次下降，引發(fā)政府再次限制煤炭出口的可能性，為保證對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的煤炭供應(yīng)，印尼政府與290家主要煤炭生產(chǎn)商進(jìn)行會(huì)面，就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)履行情況進(jìn)行審查國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤方面，受國(guó)際煤價(jià)飆升及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策調(diào)控影響，中國(guó)買家普遍開(kāi)始觀望，采購(gòu)積極性減弱，進(jìn)口煤價(jià)格高位趨穩(wěn)，市場(chǎng)報(bào)還盤價(jià)仍存較大差距，買賣雙方分歧僵持，整體交投低迷。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止3月18日全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)978.1萬(wàn)噸，周環(huán)比減少32.6萬(wàn)噸，日耗48.9萬(wàn)噸，周環(huán)比減少3萬(wàn)噸，可用天數(shù)20天，周環(huán)比增加0.5天進(jìn)口煤方面，印尼受強(qiáng)降雨影響，煤礦對(duì)電企的供應(yīng)延誤，印尼電廠庫(kù)存再次下降，引發(fā)政府再次限制煤炭出口的可能性，為保證對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的煤炭供應(yīng)，印尼政府與290家主要煤炭生產(chǎn)商進(jìn)行會(huì)面，就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)履行情況進(jìn)行審查國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤方面，受國(guó)際煤價(jià)飆升及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策調(diào)控影響，中國(guó)買家普遍開(kāi)始觀望，采購(gòu)積極性減弱，進(jìn)口煤價(jià)格高位趨穩(wěn)，市場(chǎng)報(bào)還盤價(jià)仍存較大差距，買賣雙方分歧僵持，整體交投低迷。

周評(píng)

Mysteel：運(yùn)價(jià)高漲超越鎳礦貨值，行情逆轉(zhuǎn)背后問(wèn)題多多

近兩日原油價(jià)格下跌，海運(yùn)費(fèi)報(bào)價(jià)雖有小幅回調(diào)但歐洲日韓從印尼補(bǔ)充煤炭的現(xiàn)象較多，加之4月蘇里高雨季結(jié)束后菲律賓鎳礦出貨逐漸增多，相應(yīng)東南亞航線運(yùn)輸需求增加，海運(yùn)上漲市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏高 二、預(yù)期成本增加工廠利潤(rùn)收窄，下游多尋求礦山讓利 受行情巨動(dòng)影響，本周內(nèi)鎳礦山多無(wú)新盤價(jià)報(bào)出，而持續(xù)上漲的高運(yùn)價(jià)在催生進(jìn)口成本的增加。

鎳頭條

2022年1月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

1月煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)行情較往年節(jié)前單邊下跌有所不同，呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)：上半月煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)整體供需雙弱，加之用電需求疲軟態(tài)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)，市場(chǎng)采購(gòu)需求明顯減少，運(yùn)力過(guò)剩，船東佛系定船，運(yùn)輸市場(chǎng)提前進(jìn)入“春節(jié)模式”，沿海煤炭運(yùn)價(jià)進(jìn)入下行通道，運(yùn)價(jià)大幅下跌，至節(jié)前最后一周，因?qū)?em class='keyword'>印尼煤出口禁令事件和煤價(jià)持續(xù)上漲持不確定看法，下游電廠抓緊節(jié)前最后一波補(bǔ)庫(kù)機(jī)會(huì)，加上相對(duì)于內(nèi)貿(mào)，外貿(mào)市場(chǎng)行情較好，內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船外出增多，大船運(yùn)力略顯緊張，疊加快船需求較熱，支撐沿海煤炭運(yùn)輸價(jià)格節(jié)前回調(diào)上漲。

船舶

【XY MING】預(yù)計(jì)節(jié)后進(jìn)口鋁土礦價(jià)格小幅上漲

鋁

[隆眾視點(diǎn)]：一月尿素期貨月中總結(jié)

元旦假期過(guò)后，印尼暫停煤炭出口的消息發(fā)酵，動(dòng)力煤期貨拉漲明顯，給尿素期貨帶來(lái)利好，且節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)行情上調(diào)明顯，因此節(jié)后首日盤面較節(jié)前最后交易日出現(xiàn)明顯的上揚(yáng)但后期隨著煤炭的保供穩(wěn)價(jià)、現(xiàn)貨面上推力度的減弱以及局部區(qū)域的天氣預(yù)警、雨雪造成的需求暫時(shí)減弱，尿素期貨盤面上推力度減弱進(jìn)入第二周，雖然印尼將階段性恢復(fù)出口，但由于貨源暫時(shí)無(wú)法離港，因此帶來(lái)的利空有限；加之隨著夏管肥中標(biāo)結(jié)果公布、中國(guó)將提供巴基斯坦15萬(wàn)噸尿素的尿素出口、河南等地疫情導(dǎo)致的局部區(qū)域運(yùn)輸受限，供需及突然事故等多方面給市場(chǎng)帶來(lái)利好支持，盤面出現(xiàn)一定上揚(yáng)；不過(guò)隨著價(jià)格走高，現(xiàn)貨市場(chǎng)抵觸情緒漸起，也側(cè)面影響了期貨商的多空心態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

黑色期貨普漲，鋼價(jià)小幅探漲

受增產(chǎn)保供政策影響，目前我國(guó)電廠存煤可用23天，如果印尼禁止煤炭出口一個(gè)月，或?qū)⒃斐蓢?guó)內(nèi)部分煤種價(jià)格上移，但整體影響有限，今日動(dòng)力煤期貨出現(xiàn)回調(diào)由于鋼廠對(duì)焦炭補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)，短期焦炭?jī)r(jià)格仍偏強(qiáng)運(yùn)行因部分原燃料價(jià)格上漲，今日鋼材市場(chǎng)小幅探漲，考慮到1月份鋼材需求疲弱，后期鋼價(jià)弱勢(shì)震蕩行情難改

期評(píng)

焦炭提漲200元，黑色系普漲，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

鋼市供需情況 受增產(chǎn)保供政策影響，目前我國(guó)電廠存煤可用23天，如果印尼禁止煤炭出口一個(gè)月，或?qū)⒃斐蓢?guó)內(nèi)部分煤種價(jià)格上移，但整體影響有限，今日動(dòng)力煤期貨出現(xiàn)回調(diào)由于鋼廠對(duì)焦炭補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)，短期焦炭?jī)r(jià)格仍偏強(qiáng)運(yùn)行因部分原燃料價(jià)格上漲，今日鋼材市場(chǎng)小幅探漲，考慮到1月份鋼材需求疲弱，后期鋼價(jià)弱勢(shì)震蕩行情難改

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

國(guó)家發(fā)展改革委繼續(xù)督促2022年1月煤炭生產(chǎn)供應(yīng)工作，要求在確保安全及抓好疫情防控工作的前提下，保證煤炭供應(yīng)平穩(wěn)，春節(jié)假期影響下游需求也會(huì)進(jìn)入階段性低迷時(shí)期，供需雙弱格局或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)現(xiàn)榆林Q6200報(bào)930元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸，鄂爾多斯Q5500報(bào)660元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸，大同Q5500報(bào)725元/噸，周環(huán)比下降20元/噸 港口方面，元旦節(jié)后，隨著印尼宣布1月停止煤炭出口事件蔓延，市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)變，低卡煤種價(jià)格呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)，部分貿(mào)易商上調(diào)報(bào)價(jià)，隨著春節(jié)、冬奧會(huì)的臨近，高耗能行業(yè)及終端工廠月中也將陸續(xù)進(jìn)入放假模式，終端采購(gòu)需求釋放有限，煤價(jià)上漲行情仍有待觀察。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（1.4-1.7）

國(guó)家發(fā)展改革委繼續(xù)督促2022年1月煤炭生產(chǎn)供應(yīng)工作，要求在確保安全及抓好疫情防控工作的前提下，保證煤炭供應(yīng)平穩(wěn)，春節(jié)假期影響下游需求也會(huì)進(jìn)入階段性低迷時(shí)期，供需雙弱格局或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)現(xiàn)榆林Q6200報(bào)930元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸，鄂爾多斯Q5500報(bào)660元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸，大同Q5500報(bào)725元/噸，周環(huán)比下降20元/噸 港口方面，元旦節(jié)后，隨著印尼宣布1月停止煤炭出口事件蔓延，市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)變，低卡煤種價(jià)格呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)，部分貿(mào)易商上調(diào)報(bào)價(jià)，隨著春節(jié)、冬奧會(huì)的臨近，高耗能行業(yè)及終端工廠月中也將陸續(xù)進(jìn)入放假模式，終端采購(gòu)需求釋放有限，煤價(jià)上漲行情仍有待觀察。

周評(píng)

Mysteel日評(píng)：鎳鉻不銹鋼早報(bào)（20211019）

受近期下游投標(biāo)價(jià)格大幅下跌影響，目前菲律賓鎳礦山中鎳礦FOB價(jià)格下滑，部分礦山因暫無(wú)法接受多延期招標(biāo)能耗雙控政策下，國(guó)內(nèi)主流鎳鐵廠降負(fù)荷生產(chǎn)，鎳鐵廠在庫(kù)存相對(duì)尚可下對(duì)鎳礦需求放緩；而受到煤炭緊缺燃輔料市場(chǎng)價(jià)格高位，加之10月各地區(qū)電價(jià)上漲逐步落實(shí)，鎳鐵廠即期生產(chǎn)成本猛增，工廠入場(chǎng)詢價(jià)以壓價(jià)為主，近日中鎳礦采購(gòu)價(jià)格大幅下跌 1.2鎳鐵 市場(chǎng)行情： 10月18日Mysteel高鎳鐵市場(chǎng)價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)到廠價(jià)上調(diào)10元至1470-1490元/鎳；國(guó)內(nèi)出廠價(jià)上調(diào)10元至1455-1475元/鎳； 印尼鐵FOB價(jià)上調(diào)2美金至194美元/鎳。

晚報(bào)

Mysteel日評(píng)：鎳鉻不銹鋼早報(bào)（2021.10.15）

能耗雙控政策下，國(guó)內(nèi)主流鎳鐵廠多數(shù)降負(fù)荷生產(chǎn)，近期煤炭緊缺燃輔料市場(chǎng)價(jià)格高位，鎳鐵廠即期生產(chǎn)成本壓力增加，多欲向礦端尋求讓利，市場(chǎng)壓價(jià)情緒主導(dǎo)近日鎳礦貿(mào)易商FOB投標(biāo)價(jià)格下降明顯，加之運(yùn)費(fèi)小幅回落，預(yù)期市場(chǎng)成交價(jià)將進(jìn)一步走弱而目前國(guó)內(nèi)貿(mào)易商CIF報(bào)價(jià)距離工廠心理價(jià)位仍有一定差距，市場(chǎng)價(jià)格較為混亂，各方多觀望等待，下游實(shí)際成交仍需時(shí)間兌現(xiàn) 1.2鎳鐵 市場(chǎng)行情： 10月14日Mysteel高鎳鐵市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，國(guó)內(nèi)到廠價(jià)1460-1480元/鎳；國(guó)內(nèi)出廠價(jià)1445-1465元/鎳；印尼鐵FOB價(jià)格至194美元/鎳。

晚報(bào)

Mysteel日評(píng)：鎳鉻不銹鋼早報(bào)（2021.10.14）

能耗雙控政策下，國(guó)內(nèi)主流鎳鐵廠多數(shù)降負(fù)荷生產(chǎn)，近期煤炭緊缺燃輔料市場(chǎng)價(jià)格高位，鎳鐵廠即期生產(chǎn)成本壓力增加，多欲向礦端尋求讓利，市場(chǎng)壓價(jià)情緒較強(qiáng)；而菲律賓鎳礦山進(jìn)入四季度雨季，天氣影響下裝運(yùn)效率降低，后期整體出貨量有限，整體來(lái)看市場(chǎng)雙方仍在博弈當(dāng)中，下游實(shí)際成交仍需時(shí)間兌現(xiàn) 1.2鎳鐵 市場(chǎng)行情： 10月13日Mysteel高鎳鐵市場(chǎng)價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)到廠價(jià)上調(diào)10元至1460-1480元/鎳；國(guó)內(nèi)出廠價(jià)上調(diào)5元至1445-1465元/鎳； 印尼鐵FOB價(jià)上調(diào)1美金至194美元/鎳。

晚報(bào)

5月21日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)行情盤點(diǎn)

【進(jìn)口煤炭】21日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，進(jìn)口焦煤延續(xù)上漲行情國(guó)內(nèi)煤炭資源仍舊緊張部分煤礦產(chǎn)量下行價(jià)格市場(chǎng)高位運(yùn)行，下游焦鋼企業(yè)高開(kāi)工下需求較高；非澳煤受國(guó)內(nèi)進(jìn)口情緒回升影響，價(jià)格有繼續(xù)小幅上漲；蒙煤高位暫穩(wěn)，通關(guān)車數(shù)控制在100車左右進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，主要產(chǎn)區(qū)供應(yīng)受環(huán)保安全影響產(chǎn)量下降，下游電廠庫(kù)存減幅較大，需求有上升趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中有降，進(jìn)口印尼煤市場(chǎng)穩(wěn)中有升 價(jià)格方面，當(dāng)前海外市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求較好，加之6月船期貨物已銷售大半、所剩不多，市場(chǎng)詢盤價(jià)和成交價(jià)繼續(xù)上漲。

盤點(diǎn)

進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（5.17-5.21）

【進(jìn)口煤炭概覽】本周進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體穩(wěn)中有漲，進(jìn)口冶金延續(xù)上周上漲行情國(guó)內(nèi)煤炭資源仍舊緊張部分煤礦產(chǎn)量下行價(jià)格市場(chǎng)高位運(yùn)行，下游焦鋼企業(yè)高開(kāi)工下需求較高；非澳煤受國(guó)內(nèi)進(jìn)口情緒回升影響，價(jià)格有繼續(xù)小幅上漲；蒙煤高位暫穩(wěn)，口岸通關(guān)較上周有所增加進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，主要產(chǎn)區(qū)供應(yīng)受環(huán)保安全影響產(chǎn)量下降，下游電廠庫(kù)存減幅較大，需求有上升趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中有降，進(jìn)口印尼煤市場(chǎng)穩(wěn)中有升 價(jià)格方面，當(dāng)前海外市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求較好，加之6月船期貨物已銷售大半、所剩不多，市場(chǎng)詢盤價(jià)和成交價(jià)繼續(xù)上漲。

周評(píng)