Mysteel快訊：泰克資源四季度銷售冶金煤510萬噸 煤炭需求增長推高澳洲出口價格指數(shù)

到目前為止，缺勤狀況尚未對主要生產(chǎn)造成影響，但為今年一季度的生產(chǎn)帶來一定風(fēng)險不過，最近幾天情況有所好轉(zhuǎn)，從隔離中返回的員工數(shù)量超過了確診的病例數(shù)量 信息來源：Teck Resources 煤炭需求增長推高澳洲出口價格指數(shù) 煤炭和有色金屬支撐澳大利亞第四季度的出口價格指數(shù)，而中國對金屬礦石需求的下降則給其帶來了沉重壓力。

快訊

9日全球煤炭快訊：印尼2月煤炭參考價格同比上漲33% 澳洲紐卡斯?fàn)柛?月煤炭出口同比增長0.23%

印尼2月煤炭參考價格同比上漲33% 據(jù)報道，印尼能源和礦產(chǎn)資源部8日表示，其將2月HBA（煤炭參考價格）設(shè)定為87.79美元/噸，環(huán)比上漲16%，同比上漲33% 關(guān)于上調(diào)原因，主要是考慮到來自中國市場的需求增長 信息來源：ET Energy World 澳洲紐卡斯?fàn)柛?月煤炭出口同比增長0.23% 根據(jù)紐卡斯?fàn)栕钚鹿嫉慕y(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1月，該港口共出口煤炭1391萬噸，環(huán)比下降6.8%，同比增長0.23%。

快訊

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

她首先按國家介紹了煤炭資源分布情況，指出澳洲和印尼作為煤炭儲量豐富的國家，是主要的煤炭出口國在演講中，她重點介紹了印尼作為動力煤的主要出口國，2023年產(chǎn)量高達7.75億噸，其中出口至中國達1.66億噸，主要以低灰、低硫的次煙煤為主隨著澳洲動力煤在中國解禁后，其出口量在2023年6月至2024年6月期間增長了2.05億噸，同比增長13%然而，俄羅斯煤炭出口則面臨多重挑戰(zhàn)，包括價格下滑、國際競爭加劇及美國制裁等，盡管其對中國市場的出口逐漸增加，但仍需應(yīng)對生產(chǎn)成本上升及物流瓶頸等問題。

會議報道

中信證券：建議逢低配置煤炭龍頭公司

但煤價仍有初步的成本支撐，主要是澳洲高卡煤的進口成本、新疆煤外運至華中和寧夏地區(qū)的成本線，預(yù)計年內(nèi)煤價底部或在700元／噸以上 風(fēng)險因素在于：宏觀經(jīng)濟波動，影響煤炭需求和煤價；新增產(chǎn)能集中投放，壓制煤炭價格；海外能源價格系統(tǒng)性下跌；各國進出口政策影響煤價

原料

Mysteel：2025新春團拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

她首先按國家介紹了煤炭資源分布情況，指出澳洲和印尼作為煤炭儲量豐富的國家，是主要的煤炭出口國在演講中，她重點介紹了印尼作為動力煤的主要出口國，2023年產(chǎn)量高達7.75億噸，其中出口至中國達1.66億噸，主要以低灰、低硫的次煙煤為主隨著澳洲動力煤在中國解禁后，其出口量在2023年6月至2024年6月期間增長了2.05億噸，同比增長13%然而，俄羅斯煤炭出口則面臨多重挑戰(zhàn)，包括價格下滑、國際競爭加劇及美國制裁等，盡管其對中國市場的出口逐漸增加，但仍需應(yīng)對生產(chǎn)成本上升及物流瓶頸等問題。

會議報道

Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產(chǎn)量過剩壓價，供需格局謀變

然而，經(jīng)濟增長壓力下，煤炭主產(chǎn)區(qū)可能缺乏及時主動的減產(chǎn)動力，供需錯配風(fēng)險加大 2、主焦與配煤價差擴大，價格底部支撐顯現(xiàn)（以期貨主力合約對標(biāo)）： 在海外焦煤需求穩(wěn)定以及蒙古出口高位運行背景下，主焦煤（澳洲進口煤為基準(zhǔn)）價格下行表現(xiàn)出相對韌性，配煤（蒙古焦煤）價格跌幅預(yù)計更為顯著，推動價差持續(xù)擴大 3、價格下跌引發(fā)動力煤與焦煤轉(zhuǎn)產(chǎn)預(yù)期： 部分地區(qū)配焦煤在價格下跌期間可能向動力煤轉(zhuǎn)產(chǎn)，進一步縮減焦煤供應(yīng)規(guī)模。

觀點

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

五一過后，隨著傳統(tǒng)旺季臨近，煤價也開始加速的上漲，秦皇島港 Q5500 動力煤價格上漲至880元/噸左右，而后煤價開始進入窄幅震蕩階段，上下調(diào)整5-10元/噸不等 1.3進口動力煤價格走勢 進口方面，外貿(mào)煤價格走勢強于國產(chǎn)煤價，進口煤價在1-2月份走勢強勁，受俄羅斯新一輪制裁影響，個別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動澳洲、歐洲高卡煤價快速上行，但隨著內(nèi)貿(mào)價格持續(xù)加速下跌，且進口貿(mào)易商對后市預(yù)期整體看空，投標(biāo)價隨之下調(diào)，至3月上旬階段性見頂。

月評

Mysteel解讀：5月中國進口動力煤3273.8萬噸 同比增長4%

俄羅斯方面，由于俄方取消煤炭出口關(guān)稅，相當(dāng)于降低采購成本，因此本月環(huán)比增長20%澳大利亞方面，本月進口量652.9萬噸，月環(huán)比微增2%；由于澳煤Q5500價格一直在86-90美元/噸震蕩，及海運費高位難降，進口澳洲煤艙底價880元/噸；與國內(nèi)煤價優(yōu)勢空間較小，非電企業(yè)剛需采購 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、海外煤炭供需平衡，中國進口量微增 供應(yīng)面，印尼煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，出口發(fā)運量維持增長；但當(dāng)前價格處相對低位，雖買家持續(xù)壓價，但繼續(xù)下探可能性不大，短期或維穩(wěn)運行。

煤焦熱點

Mysteel：國內(nèi)終端企業(yè)需求量一般，遠期市場分化運行

近期澳洲遠期市場出價較高，國際終端采買情緒上漲，印度及東南亞市場終端買家需求為價格提供一定支撐俄羅斯遠期市場部分主流礦山及主流煤種暫不報盤，個別主流煤種近期成交，市場總體實際成交量暫穩(wěn)俄羅斯出口中國煤炭月環(huán)比數(shù)量受俄方鐵路運力及國內(nèi)需求影響有波動趨勢近期K4主焦遠期市場有部分成交，伊娜琳肥煤遠期市場暫無成交，Elga肥煤6月期貨成交量尚可，7月期貨仍未報盤K10瘦煤仍通過招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏暫穩(wěn)。

日評

Mysteel：俄羅斯遠期煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)，市場交投氛圍有所恢復(fù)

近期澳洲遠期市場市場情緒并不積極，國際終端采買情緒一般，市場意向價格有所下降，印度及東南亞市場終端買家觀望態(tài)度延續(xù)俄羅斯遠期市個別主流礦山出貨意愿稍有恢復(fù)，個別主流煤種市場價格不跌反增，部分主流煤種暫不報貨，市場實際成交量尚可俄羅斯出口中國煤炭月環(huán)比數(shù)量受季節(jié)性及國內(nèi)需求影響有所上漲近期K4主焦，伊娜琳肥煤遠期市場有部分成交，Elga肥煤成交量尚可，K10瘦煤仍通過招標(biāo)方式出售，招標(biāo)節(jié)奏暫穩(wěn) 。

日評

Mysteel：進口煤炭觀察-稅率篇

其中出口到中國0.525億噸 澳洲煤田集中在澳洲東部沿海的新南威爾士州(紐卡斯?fàn)柛鬯诘?與昆士蘭州(焦煤主產(chǎn)地)2022年澳大利亞證券交易所股價表現(xiàn)最好的四家都是生產(chǎn)動力煤的煤炭公司，前十中有五家是煤炭生產(chǎn)商兩個產(chǎn)煤州互相參照，逐漸加大對煤企的稅負(fù) 2022年7月起，昆士蘭州對煤炭實行累進稅率，不同的煤炭價格適用不同稅率，因此，澳洲的高卡煤價格往往按卡數(shù)折算，越低越有性價比。

煤焦熱點

Mysteel月報：4月動力煤市場或?qū)⑷鮿菡鹗庍\行

回顧1-2月份，在春節(jié)前后市場煤價相對堅挺，下游用戶補庫需求釋放對煤價形成有力支撐；然正月十五過后，需求端開工率恢復(fù)緩慢，且由于利潤空間擠占，生產(chǎn)積極性下降，故煤價延續(xù)下跌國際方面，受俄羅斯新一輪制裁影響，個別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動澳洲、歐洲高卡煤價快速上行，但在實際采購需求疲軟下，煤價由漲轉(zhuǎn)跌因此在進口煤價格空間優(yōu)勢存在下，終端電廠采購量保持增長在進口低卡煤價有一定價差下，終端用戶或?qū)⒗^續(xù)采購進口煤，因此預(yù)計3月份進口動力煤量或呈小幅增長態(tài)勢。

月評

Mysteel：俄羅斯遠期市場相對冷清，部分終端年前補庫已結(jié)束

近期澳洲遠期市場供需雙方報還盤差距過大，終端采買意愿減弱，市場需求基本面支撐不足，市場價格回落較為明顯俄羅斯遠期市場止跌企穩(wěn)，礦山出貨節(jié)奏放緩，俄方遠東鐵路運輸計劃排列較為緊湊，年后運力緊張的情況暫時緩解趨勢，市場下游仍有少量需求俄羅斯出口中國煤炭月環(huán)比數(shù)量持穩(wěn)，短期內(nèi)暫無上升趨勢近期K4主焦礦山暫無實盤成交，伊娜琳肥煤暫無實盤成交，Elga肥煤成交量持穩(wěn)，K10瘦煤仍通過招標(biāo)方式出售，近期招標(biāo)節(jié)奏暫無變化。

日評

Mysteel解讀：2023年中國進口動力煤累計3.53億噸 同比增長62%

（單位：萬噸） 從主要進口來源國同比增速來看，澳大利亞最為顯著，其次為蒙古國、俄羅斯及印尼進口澳洲動力煤自3月份放開以后，及歐盟各國在地緣沖突效應(yīng)減弱下，對煤炭采購需求下降，因此澳煤降價轉(zhuǎn)口至中國市場銷售進口蒙古動力煤方面，一方面由于煤炭進口零關(guān)稅政策實施，另一方面由于蒙古動力煤價格低廉，可以用做配煤以此降低成本，全年進口增量顯著 俄羅斯方面由于出口方向的改變以及中國市場結(jié)構(gòu)性不均衡，全年進口量也有顯著增長。

煤焦熱點

Mysteel參考丨動力煤傳統(tǒng)消費旺季，市場煤價上下兩難

12月以來國內(nèi)外市場雖已進入傳統(tǒng)需求旺季，但煤價并未如預(yù)期迎來上漲階段歐洲市場在天然氣庫存充足且價格平穩(wěn)下，對煤炭采購需求表現(xiàn)一般；印度市場電廠庫存及可用天數(shù)相對穩(wěn)定，且在煤價弱穩(wěn)下，采取觀望態(tài)度；中國市場雖大范圍地區(qū)均受寒潮影響，電廠負(fù)荷正逐步提升，整體以消耗庫存為主，采購放量有限 2023年12月29日，根據(jù)國家有關(guān)部門發(fā)布的相關(guān)公告，自2024年1月1日起，我國對部分商品的進出口關(guān)稅進行調(diào)整，最惠國稅率無煙煤3%，煉焦煤3%，其他煙煤6%；根據(jù)自貿(mào)協(xié)定，澳洲、東盟等地繼續(xù)實行0關(guān)稅。

Mysteel參考

Mysteel：俄羅斯遠期市場止跌企穩(wěn)，澳洲遠期焦煤市場月環(huán)比仍有上漲

近期澳洲個別主流港口發(fā)運延遲狀況仍存，預(yù)期供應(yīng)仍有不確定性，疊加印度及國際市場需求，市場價格仍有回暖趨勢俄羅斯遠期市場大幅降溫，礦山可售資源增加，港口現(xiàn)貨庫存稍有恢復(fù)，部分需求仍存俄羅斯出口中國煤炭月環(huán)比數(shù)量持穩(wěn)，短期內(nèi)暫無上升趨勢近期K4主焦礦山有少量成交，伊娜琳肥煤暫無實盤成交，Elga肥煤成交量持穩(wěn)，K10瘦煤仍通過招標(biāo)方式出售，近期招標(biāo)節(jié)奏有所恢復(fù) 終端焦鋼企業(yè)方面，焦化企業(yè)（產(chǎn)能利用率>200萬噸），及247家鋼鐵企業(yè)（華北地區(qū)）樣本開工率數(shù)據(jù)顯示，分別為70.8%和87.09%，其原料焦煤庫存分別為13.98天和13.32天，焦化及鋼鐵企業(yè)原料焦煤庫存量環(huán)比繼續(xù)增加。

日評

Mysteel2024新春團拜會-煤焦無錫站圓滿落幕

供應(yīng)格局上，2024蒙古煤炭進口預(yù)計5500-6000萬噸之間,同比增幅15-20%，預(yù)計2024年蒙古國煤炭產(chǎn)量增加1000萬噸以上；2024俄羅斯煉焦煤進口預(yù)計2500萬噸左右，雙重關(guān)稅壓力下，增量空間相對有限；2024年澳洲焦煤有增量產(chǎn)能，但中國市場份額并沒有顯著改觀；2024年美國煉焦煤出口總量預(yù)計4662.9萬噸，與今年持平總之，焦煤供給增量不足，很難有突破性增長，但行業(yè)低庫存會加劇煤價的波動率，2024年全年供需矛盾預(yù)期相對要小，焦煤易漲難跌，基本供需相對平穩(wěn)，明年價格波動幅度不會太大。

煤焦

Mysteel周報：國內(nèi)煉焦煤市場一周概覽（12.18-12.22）

近期澳大利亞主要港口發(fā)運有所恢復(fù)，部分國際終端焦鋼企業(yè)購買興趣增強，現(xiàn)有供應(yīng)量基本覆蓋現(xiàn)有需求量，市場價格在下降后又有回暖，后期價格走勢并不明朗俄羅斯遠期市場個別主流礦山可售資源仍然偏緊，個別主流煤種暫不報貨，港口現(xiàn)貨庫存仍處于低位，市場需求較為強勁俄羅斯出口中國煤炭月環(huán)比數(shù)量同步小幅下降，因俄方港口受季節(jié)影響及個別主流礦山出貨量下行，預(yù)計短期內(nèi)俄羅斯煤炭出口量仍呈下行態(tài)勢，海運焦煤遠期市場日環(huán)比價格持穩(wěn)，周環(huán)比價格部分煤種上漲5-14.5美金/噸，部分煤種下降1-7美金/噸，月環(huán)比價格漲跌互現(xiàn)，澳洲遠期市場價格整體上漲14.3-17.8美金/噸，俄羅斯遠期市場部分煤種價格上漲2-30美金/噸，個別煤種下降10美金/噸。

周評

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（12.18-12.22）

俄羅斯出口中國煤炭月環(huán)比數(shù)量同步小幅下降，因俄方港口受季節(jié)影響及個別主流礦山出貨量下行，預(yù)計短期內(nèi)俄羅斯煤炭出口量仍呈下行態(tài)勢，海運焦煤遠期市場日環(huán)比價格持穩(wěn)，周環(huán)比價格部分煤種上漲5-14.5美金/噸，部分煤種下降1-7美金/噸，月環(huán)比價格漲跌互現(xiàn)，澳洲遠期市場價格整體上漲14.3-17.8美金/噸，俄羅斯遠期市場部分煤種價格上漲2-30美金/噸，個別煤種下降10美金/噸 現(xiàn)俄羅斯K4主焦煤河北港口2440元/噸，山東港口2450元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1630元/噸，山東港口1580元/噸；Elga肥煤河北港口1700元/噸，山東港口1710元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1800元/噸，山東港口1830元/噸；K10瘦煤河北港口1830元/噸，山東港口1830元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1600元/噸，山東港口1620元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

周評

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（11.4-12.8）

【進口煤炭】煉焦煤遠期市場偏強運行澳洲遠期資源礦山近期產(chǎn)量一般，一線資源供應(yīng)持續(xù)偏緊近期昆士蘭州個別主流港口受熱帶氣旋天氣影響，強降雨持續(xù)，并伴隨有特大風(fēng)暴的可能，港口發(fā)運受限，部分貨物將面臨大約25天的延遲，供應(yīng)明顯緊張，為當(dāng)前市場價格提供了良好支撐，近期成交價小幅上升俄羅斯出口中國煤炭月環(huán)比數(shù)量同步下降，疊加俄方港口受季節(jié)影響，港口封凍期基本開始，預(yù)計短期內(nèi)俄羅斯煤炭出口量仍呈下行態(tài)勢。

周評