Mysteel調研：硅鐵現貨價格繼續(xù)上漲 影響市場因素多方互現（9月19日）

今日硅鐵期貨高位攀升，延續(xù)上漲勢頭下難以下降，主力合約期貨2311收盤上漲0.24%，收盤至7576，漲18。

日評

Mysteel解讀：硅鐵價格波動影響因素分析

海外政治沖突，加上部分國家需求增長，帶動中國出口增長，但隨著1-3月海外采購需求集中釋放后，4月開始出口貿易商反饋海外的需求表現不及3月，甚至部分貿易商認為4月中國硅鐵出口量可能會跌至4萬多噸，整體來看，出口需求下滑已經成定局，而在國內需求相對穩(wěn)定的前提下，過高的市場供應將如何化解消耗也成為市場人士擔心的一個因素 三、政策以及宏觀環(huán)境影響 國家發(fā)展改革委政研室副主任、委新聞發(fā)言人孟瑋4月19日表示，為貫徹落實黨中央、國務院的決策部署，2021年，在各有關方面的共同努力下，全國粗鋼產量同比減少近3000萬噸，粗鋼產量壓減任務全面完成。

研究報告

【印度-硅鐵】受國際因素影響 硅鐵價格飆升

印度硅鐵價格與國際硅鐵價格同步大幅上漲早些時候，硅鐵生產商對漲價猶豫不決，因為買家可能會考慮從馬來西亞采購硅鐵然而，本周初，馬來西亞的報價已升至每噸1230-1250美元CNF印度，原因是集裝箱供應緊張且運費較高。

海外鐵合金動態(tài)

國泰君安期貨黑色觀點5月8日

鐵礦石：預期反復，寬幅震蕩 螺紋鋼：需求預期不佳，低位反復 熱軋卷板：需求預期不佳，低位反復 硅鐵：宏觀因素影響，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：宏觀因素影響，錳硅寬幅震蕩 焦炭：震蕩偏弱 焦煤：電煤疏港情緒影響，震蕩偏弱 動力煤：強制疏港情緒影響，震蕩偏弱

策略研究

Mysteel月報：硅鐵集中減產 5月市場靜待利好刺激

4月出口市場整體弱穩(wěn)運行，硅鐵出口報價不一，75硅鐵正規(guī)FOB報價在1150美元/噸左右，個別貿易商維持1080-1100美元/噸的轉口低價以尋求訂單但由于前期買單出口訂單無法如期交貨，東南亞以及部分日韓企業(yè)轉向其他供應國采購，因此我國正規(guī)出口訂單無明顯增量5月出口合規(guī)審查力度升級，預計出口價差縮減，部分貿易商對美金價格持看漲心態(tài)，等待觀望節(jié)后需求復蘇情況 展望五月：硅鐵供需矛盾緩解，基本面市場情緒悲觀，靜待利好因素刺激 供給：5月受市場低迷行情影響，企業(yè)生產壓力將在一定程度上增加，減產增加可能性較大，但同時由于多數企業(yè)已進行檢修，減量也將在一定程度上放緩。

研究報告

Mysteel黑色金屬例會：本周鋼市品種分化，成材有望偏強運行

硅鐵方面，五一節(jié)前硅鐵補庫預期弱，出貨意愿強硅鐵庫存充足、成本支撐強，以及貿易商與鋼廠對后市悲觀情緒、保持低庫存策略等因素影響，硅鐵市場將延續(xù)偏弱局面 二、鋼材各品種情況 （一）建筑鋼材 （二）中厚板 基建項目開工率有望回升，成本端底部支撐，預計本周中厚板價格震蕩偏強。

觀點

Mysteel月報：蘭炭利多利空因素交織 5月價格或震蕩偏強運行

4月硅鐵市場持續(xù)走弱，節(jié)后歸來廠家低價降庫存情況仍在，伴隨著行情的不斷下跌，以甘肅、青海、陜西為首的頭部企業(yè)，率先開啟減產檢修模式，然而產量的下降并未帶來價格的反彈，在宏觀情緒較為悲觀的影響下，寧夏及內蒙產區(qū)下調電價，加劇市場利空情緒展望5月硅鐵市場矛盾逐漸緩和，然而市場上漲仍需一定利好因素的刺激 四、總結 五一長假，道路運輸受阻，因此期間需謹慎關注蘭炭供應變化及場內庫存情況。

月評

Mysteel周報：硅鐵延續(xù)偏弱 關注供需格局變化（4.18-4.25）

4月招標數量1700噸，上輪招標數量1883噸，較上輪減少183噸北方中小型鋼廠參考河鋼定價，終端鋼廠鐵水見頂回落，剛需也開始減少貿易商市場貨源充足，低價拋售意愿強 總結：硅鐵五一節(jié)前補庫預期弱，出貨意愿強硅鐵庫存充足、成本支撐強，以及貿易商與鋼廠對后市悲觀情緒、保持低庫存策略等因素影響，硅鐵市場將延續(xù)偏弱局面；從利潤角度來看，硅鐵降價幅度有限硅鐵何時止跌需重點關注鋼廠利潤擴展情況、資金流轉情況以及供應端是否出現大幅減產預期。

周評

Mysteel周報：本周蘭炭市場價格未出現明顯波動 主趨勢仍以穩(wěn)為主（4.21-4.25）

統(tǒng)計88家電石企業(yè)樣本，涉及3034萬噸產能，本周開工率在59.86%，環(huán)比下降0.94%本周硅鐵市場穩(wěn)中震蕩運行運行，企業(yè)開工率保持低位，變化不大，不過市場整體現貨庫存依舊偏高，五一節(jié)前下游補庫預期弱，但硅鐵庫存充足以及貿易商與鋼廠對后市悲觀情緒、保持低庫存策略等因素影響，硅鐵市場將延續(xù)偏弱局面；從利潤角度來看，硅鐵降價幅度有限電石市場暫穩(wěn)運行，主流市場電石出廠價格在2450元/噸，烏盟地區(qū)受電力檢修影響，個別企業(yè)供應階段性下降，陜西地區(qū)部分企業(yè)由于成本持續(xù)承壓而降低開工負荷，由銷轉采，另外寧夏地區(qū)受白灰窯檢修影響，檢修爐子增多，導致本周電石市場供應縮減，且錯峰用電現象加快市場庫存消耗，受節(jié)假日備貨影響，下游采購積極，市場止跌企穩(wěn)，下周進入五一假期，受道路運輸壓力影響，生產企業(yè)或形成區(qū)域性庫存累積，下游到貨區(qū)域性不足的情況，區(qū)域性表現加強。

周評

Mysteel：硅鐵主流鋼招定價破6000，下方是否仍有空間？

引言：進入4月硅鐵市場影響因素頻繁發(fā)力，宏觀方面關稅政策進一步影響市場情緒，整體黑色情緒面臨多重挑戰(zhàn)；供需方面走向相悖，一方面產區(qū)主動減產去庫，一方面鐵水產量不斷攀升；電價方面內蒙古、寧夏產區(qū)由于電價優(yōu)勢表現稍好于其他產區(qū)；下游金屬鎂廠在環(huán)保消息無進一步動作后價格下跌，75硅鐵消耗需求再次疲軟。

研究報告

國泰君安期貨：鐵合金預計維持偏弱格局

硅鐵、錳硅：近期硅鐵錳硅市場行情基本延續(xù)“產能過剩、需求支撐有限”的主邏輯，長期走勢預計維持偏弱格局，但需注意短期擾動因素4月初受特朗普關稅政策影響，黑色系商品普遍承壓，硅鐵因甘肅、青海等產區(qū)聯合減產表現相對堅挺，疊加內蒙古環(huán)保減產預期發(fā)酵，主力合約一度沖高至6030元/噸但隨后內蒙古減產未實質落地，疊加黑色系整體弱勢及寧夏、內蒙大廠無明確減產計劃，市場預期轉向，硅鐵價格開啟補跌截至昨日收盤，主力合約已回落至5658元，交割月前套保倉單集中釋放進一步壓制盤面。

晨報速遞

本周海外鐵合金熱點（4.27-4.30）

上周，兩個地區(qū)共成交約1300噸硅鐵，成交價在95000-96000盧比/噸（1115-1127美元/噸）之間 進口錳礦價格下降 印度硅錳出口價格維持盤整 受海外詢盤清淡和進口錳礦價格下跌等因素影響，本周印度硅錳出口價格延續(xù)區(qū)間波動部分低價成交的出現進一步拉低了整體價位 2025年4月28日，硅錳6516的出口價格為932美元/噸(FOB)，周環(huán)比下跌8美元/噸；硅錳6014的出口價格保持穩(wěn)定，為842美元/噸(FOB)。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel：4月23日(17:30)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格未做調整，市場整體價格呈現平穩(wěn)態(tài)勢硅鐵市場價格暫穩(wěn)運行，昨日主流鋼廠4月硅鐵招標定價5950元/噸，其他鋼廠陸續(xù)參考其價格，目前鋼廠備貨意愿較低，鋼招數量增加一般，對于硅鐵需求支撐有限，價格上硅鐵價格趨勢上依舊偏弱電石市場暫穩(wěn)運行，主流市場電石出廠價格在2450元/噸，錯峰用電依舊為影響市場供應的關鍵因素，近期下游采購積極，備貨情緒增強，近期部分下游PVC檢修推遲，開工高位，市場穩(wěn)價觀望。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（4月24日）

4月招標數量1700噸，上輪招標數量1883噸，較上輪減少183噸南方本周價格在6000元/噸承兌含稅到廠以上運行，南方鋼廠備貨積極度略增因利潤虧損因素影響，鋼廠端采購依舊維持低庫存策略出口情況2025年3月中國硅鐵（Si＞55%）出口量31523.207噸，環(huán)比增24.46%，同比減15.45%較2月份稍有好轉，不過市場人士普遍認為形勢依舊不景氣 總體來說，硅鐵企業(yè)對市場走勢看法不一，價格上硅鐵價格趨勢上依舊偏弱，市場炒作情緒終究散去，回歸到現實基本面。

日評

Mysteel日報：硅鐵河鋼定價 回歸現實基本面

因利潤虧損因素影響，鋼廠端采購依舊維持低庫存策略出口情況2025年3月中國硅鐵（Si＞55%）出口量31523.207噸，環(huán)比增24.46%，同比減15.45%較2月份稍有好轉，不過市場人士普遍認為形勢依舊不景氣。

日評

國泰君安期貨黑色觀點4月8日

鐵礦石：主力切換，依然弱勢震蕩 螺紋鋼：低位反復 熱軋卷板：低位反復 硅鐵：宏觀因素影響，硅鐵偏弱震蕩 錳硅：宏觀因素影響，錳硅偏弱震蕩 焦炭：期現背離，寬幅震蕩 焦煤：期現背離，寬幅震蕩 動力煤：需求改善，價格探漲

機構

Mysteel解讀：硅鐵集中減產自救 能否擺脫困境

若后續(xù)青海跟進減產，或將對硅鐵供應結構產生一定影響寧夏、內蒙古等主產區(qū)減產預期尚待關注，若4月減產規(guī)模持續(xù)擴大，庫存壓力或邊際改善，硅鐵生產的電力成本仍構成剛性支撐，限制價格進一步下探空間硅鐵市場低價惜售行為及減產預期增強市場對后市的信心若此次減產全部落實，4月硅鐵月產量預計減產4.2萬噸 2.需求端潛在利好因素 鋼廠補庫窗口臨近，且清明節(jié)后，鋼廠盈利率高于去年同期，日均鐵水產量維持238.73萬噸/天，較前一周增加1.45萬噸，同比去年增長15.15萬噸。

研究報告

Mysteel月報：硅鐵供給居高不下 4月市場承壓下跌

展望四月：供需關系錯位市場難有起色 庫存及高開工抑制價格修復 供給：主產區(qū)減產仍需一定因素刺激，若盤面及原料稍有修復，廠家減產檢修意愿都難有增加趨勢，同時需關注大廠關于4月檢修小爐子消息落地情況，若落地成功將影響月產量16500噸，陜西地區(qū)不排除部分硅鐵廠在75行情反彈情況下出現72轉產情況，目前關于轉產及檢修想法同時并存 需求：考慮4月份需求旺季，疊加鋼廠盈利率處于相對高位，鋼廠高爐鐵水仍有上升空間。

研究報告

硅鐵尋底之路漫漫

1月，受能耗相關傳聞影響，硅鐵價格出現階段性上漲2月以來，由于供需格局趨于過剩，硅鐵價格偏弱震蕩運行展望后市，3月硅鐵總庫存或延續(xù)累積態(tài)勢，4月不確定性因素較多，價格可能迎來拐點 成本重心下移 1月至3月中旬，硅鐵成本中樞階段性下移內蒙古產區(qū)生產成本從5964元／噸降至約5732元／噸，寧夏產區(qū)生產成本從5835元／噸降至約5624元／噸。

原料

Mysteel解讀：硅鐵成本波動頻繁 廠家減產緩解供需矛盾

一、價格先揚后抑 相較于1-2月硅鐵市場的穩(wěn)中小漲，進入到3月，市場更多表現為利空因素的抑制，2月節(jié)后歸來價格受到硅錳盤面帶動影響，72硅鐵價格指數來到6368元/噸，75硅鐵價格指數來到6121元/噸，進入3月硅鐵價格繼續(xù)下跌，72硅鐵價格下跌將近300元/噸，75硅鐵受到金屬鎂行情持續(xù)下跌影響，價格跌幅將近400元/噸 二、成本變動頻繁下廠家利潤壓縮明顯 蘭炭在1-2月經歷了5次持續(xù)下跌，觀望歷史數據，不乏存在多次累計下調情況，但與之前不同的是，此次蘭炭價格下跌后跌破600元/噸，在高頻次調整下，企業(yè)虧損情況逐漸加劇，市場整體減停產企業(yè)持續(xù)增加，3月14日迎來首次上漲，減產及現貨虧損為廠家提供穩(wěn)價支撐，供給放量撞上需求疲軟，庫存高壓倒逼價格下行，蘭炭企業(yè)價格或將維持穩(wěn)定運行，蘭炭小料最新出廠價格在650元/噸。

研究報告