[液化天然氣]：需求乏力即將過(guò)去 四季度LNG市場(chǎng)將迎來(lái)好轉(zhuǎn)

LNG市場(chǎng)下游消費(fèi)的四個(gè)需求面將會(huì)有哪些方面的變化預(yù)期，我們來(lái)看一下： 1、車用方面，冬季煤炭采購(gòu)增加，會(huì)提振普貨物流運(yùn)輸市場(chǎng)周轉(zhuǎn)率同時(shí)，自2023年，國(guó)內(nèi)天然氣重卡實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2023年市場(chǎng)滲透率提升16.7％進(jìn)入2024年，國(guó)內(nèi)天然氣重卡繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，截至今年7月已實(shí)現(xiàn)同比“20連漲”，成為拉動(dòng)國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)復(fù)蘇的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，因此LNG車用方面有較大增量預(yù)期 2、工業(yè)方面，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)管道氣供應(yīng)較為充裕，LNG相較管道氣無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，工業(yè)用氣始終乏力。

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Mysteel：深度分析西南地區(qū)煉焦煤分布及供求

（未包含兩廣及周邊省份焦煤需求） 再來(lái)看一下2024年的數(shù)據(jù)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布一季度全國(guó)分省市原煤產(chǎn)量，2024年3月，中國(guó)原煤產(chǎn)量為39933.3萬(wàn)噸，同比下降4.2%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為110556.0萬(wàn)噸，同比下降4.1%西南地區(qū)來(lái)看，貴州產(chǎn)量3165.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%；云南產(chǎn)量1776.5萬(wàn)噸，同比減少5.8%；四川產(chǎn)量433.1萬(wàn)噸，同比減少14%，西南區(qū)域整體煤炭產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

百年建筑：【盤點(diǎn)】出庫(kù)量同比下滑，水泥行情維持上行趨勢(shì)

主要市場(chǎng)需求穩(wěn)步回升，原材熟料價(jià)格上漲，加之水泥價(jià)格低位，廠家利潤(rùn)空間縮小，廠家漲價(jià)意愿強(qiáng)烈，水泥價(jià)格隨之出現(xiàn)上漲，且近期受熱點(diǎn)事件影響，多地礦場(chǎng)進(jìn)入安全檢修，煤炭產(chǎn)量或有下滑，煤炭價(jià)格或有上漲，增加水泥生產(chǎn)成本，因此預(yù)計(jì)后期水泥行情或維持上行趨勢(shì) 先來(lái)整體看一下全國(guó)7大區(qū)域主要城市2月14日-2月27日價(jià)格波動(dòng)情況： 2月下旬，全國(guó)工地開復(fù)工率已在八成以上，市場(chǎng)需求持續(xù)回升，加之原材價(jià)格上漲，多地水泥價(jià)格隨之出現(xiàn)上漲。

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[隆眾聚焦]：2022年復(fù)合肥影響價(jià)格因素總結(jié)

預(yù)計(jì)2022年需求量在5250萬(wàn)噸 從供需來(lái)看，國(guó)內(nèi)供需偏寬松，局部的貨緊或能影響價(jià)格上探，但整體看影響有限進(jìn)出口方面:我國(guó)出口以氮磷鉀三元肥以及氮磷二元肥為主由于疫情以及地緣政治沖突等影響，國(guó)際化肥價(jià)格高漲，為保障國(guó)內(nèi)用肥，在2021年四季度出臺(tái)出口法檢政策，繼而國(guó)內(nèi)化肥出口量相應(yīng)減少 2022年政策延續(xù)，國(guó)內(nèi)進(jìn)出口呈現(xiàn)雙減的情況對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)狀影響有限 政策出臺(tái)密集 政策面：我們看一下針對(duì)今年特殊行情，國(guó)家調(diào)控政策出臺(tái)較為密集，其中有煤炭、天然氣供應(yīng)的調(diào)控，繼而從源頭保障國(guó)內(nèi)用煤用氣穩(wěn)定，另外適時(shí)投入國(guó)儲(chǔ)、夏管肥，還在8月底針對(duì)國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法做出調(diào)整，使得儲(chǔ)備周期拉長(zhǎng)降低了集中采購(gòu)導(dǎo)致價(jià)格上漲，保證穩(wěn)定性另外還實(shí)時(shí)惠農(nóng)政策，多次種糧補(bǔ)貼，保障終端剛性需求，為價(jià)格理性回歸做出指引，同時(shí)2022年針對(duì)化肥品種繼續(xù)實(shí)施出口法檢政策，保障國(guó)內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)定。

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[液化天然氣]：供暖能否支撐山西LNG市場(chǎng)走上牛市？

在今年國(guó)內(nèi)天然氣表觀消費(fèi)量連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，LNG表觀消費(fèi)量持續(xù)下滑的情況下，山西省憑借產(chǎn)煤大省的地位，今年1~8月，全省煤炭產(chǎn)量86718萬(wàn)噸，位居全國(guó)第一，增量8607萬(wàn)噸因此有普貨運(yùn)輸業(yè)剛需支撐，LNG加氣站數(shù)量眾多的優(yōu)勢(shì)，故而在今年各省LNG表觀消費(fèi)量排名中一路直上，打敗經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的主消費(fèi)地廣東、江蘇等地，當(dāng)前躍居全國(guó)排名第一在北方地區(qū)陸續(xù)進(jìn)入供暖季的時(shí)候，我們來(lái)看一下供暖需求是否能給山西省帶來(lái)更加有力的LNG剛需支撐。

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Mysteel：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

國(guó)際能源市場(chǎng)繼北溪天然氣管控發(fā)生泄漏后，馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司宣布其液化天然氣出現(xiàn)供應(yīng)方面不可抗力將暫停交貨，其中日本、韓國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)將受到直接影響，或意味著這些國(guó)家將急需轉(zhuǎn)向其他能源，燃煤發(fā)電或許是最快速且最及時(shí)的替代，接下來(lái)看一下各動(dòng)力煤供應(yīng)國(guó)情況： 一、印尼方面 由于中國(guó)十一假期影響，買家詢貨積極性降低，報(bào)價(jià)承壓下行，截止12日印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)92-95美元/噸，周環(huán)比下降3-5美元/噸；節(jié)后受國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)地疫情發(fā)散影響，部分高速公路封閉管理，煤炭外運(yùn)受限，部分終端用戶增加對(duì)進(jìn)口煤詢貨，Q3800華南區(qū)域接貨價(jià)為850元/噸附近，相較國(guó)內(nèi)仍有一定優(yōu)勢(shì)，短期來(lái)看進(jìn)口印尼煤價(jià)呈平穩(wěn)運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾視點(diǎn)]：國(guó)內(nèi)尿素行情相關(guān)系數(shù)階段性分析

從去年5月中旬開始，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格波幅明顯拉大，今年臨沂市場(chǎng)尿素價(jià)格以2520元/噸的高起點(diǎn)，與2021年臨沂市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)近乎平衡增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，根據(jù)今年行情發(fā)展，筆者把前期行情分為三個(gè)主要階段，主要分析各階段國(guó)內(nèi)尿素行情與其品類相關(guān)系數(shù)變化情況 圖一 國(guó)內(nèi)臨沂尿素市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比圖 尿素每一階段的行情演變都會(huì)有各種因素的參與，但具體影響因素卻在不停發(fā)生變化，2021年與尿素相關(guān)項(xiàng)目中僅尿素與液氨價(jià)格相關(guān)系數(shù)達(dá)到強(qiáng)相關(guān)，尿素與煤炭、甲醇價(jià)格，以及尿素與復(fù)合肥產(chǎn)能利用率、三聚氰胺產(chǎn)能利用率、尿素訂單量、國(guó)際價(jià)格呈現(xiàn)弱相關(guān)。

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Mysteel：寧夏硅鐵能耗增量影響

2021年10月22日《中衛(wèi)市節(jié)能減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組文件關(guān)于調(diào)整部分重點(diǎn)用能單位能耗“雙控“目標(biāo)任務(wù)的通知》發(fā)布，25號(hào)開始此份文件開始在市場(chǎng)流傳，加上國(guó)家加強(qiáng)對(duì)煤炭的調(diào)控，黑色系都在下跌，其中硅鐵反應(yīng)比較劇烈，接連跌停，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)也在接連下調(diào)，剔除其他的因素，今天我們僅從數(shù)據(jù)的角度來(lái)看一下寧夏能耗增加對(duì)硅鐵供需有多大的影響 2021年6月衛(wèi)節(jié)能辦發(fā)布（2021）4號(hào)文件，里面明確了寧夏中衛(wèi)區(qū)域各家的能耗情況，按照4號(hào)文件以及年中中衛(wèi)政府出臺(tái)半年總結(jié)文件測(cè)算得出中衛(wèi)區(qū)域的廠家預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量在62萬(wàn)噸左右，而最新的文件在此基礎(chǔ)上又新增了13.07萬(wàn)的標(biāo)準(zhǔn)煤能耗，預(yù)計(jì)能夠增加硅鐵產(chǎn)量7.26萬(wàn)噸，將這部分的增量平均到11月和12月的產(chǎn)量上，寧夏中衛(wèi)區(qū)域硅鐵產(chǎn)量能在10月的基礎(chǔ)上增加3.6萬(wàn)噸左右，以當(dāng)前10月硅鐵日產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，寧夏區(qū)域硅鐵產(chǎn)量預(yù)估在3萬(wàn)噸左右，若11月，12月在沒有其他因素的影響，寧夏中衛(wèi)的產(chǎn)量應(yīng)該能穩(wěn)定在3萬(wàn)多噸。

日評(píng)

煤炭行業(yè)二十年倒查 西北柴油需求受限

“烏金蒙垢”大家或不陌生，內(nèi)蒙古倒查風(fēng)暴使當(dāng)?shù)夭糠置旱V關(guān)停煤炭行業(yè)二十年倒查“除垢”，作為內(nèi)蒙當(dāng)?shù)赜推饭?yīng)的主要地區(qū)之一寧夏，下半年供應(yīng)量會(huì)不會(huì)持續(xù)削減？ ——導(dǎo)語(yǔ) 作為內(nèi)蒙地區(qū)油品的供應(yīng)地：寧夏地方煉廠無(wú)論從運(yùn)距上還是價(jià)格優(yōu)勢(shì)上，都是最佳的選擇地，我們先來(lái)看一下寧夏近年來(lái)的供應(yīng)端情況： 圖一 寧夏地方煉廠煤制調(diào)節(jié)柴油和煉化柴油產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 我們從圖上可以看出:從去年開始石油基成本因負(fù)價(jià)原油的出現(xiàn)而大幅度降低，利潤(rùn)增加，換言之當(dāng)原油在50-55美元/桶的時(shí)候，調(diào)節(jié)成品才會(huì)有利潤(rùn)，所以從2020年的3月份到11月份煉化板塊產(chǎn)出量較多，相比的今年因?yàn)樵团漕~被限制出售后，寧夏地?zé)挼脑唾Y源一度陷入緊缺，成品降低產(chǎn)出，只能依托于煤柴的調(diào)節(jié)。

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