[液化天然氣]：需求乏力即將過去 四季度LNG市場將迎來好轉(zhuǎn)

LNG市場下游消費的四個需求面將會有哪些方面的變化預(yù)期，我們來看一下： 1、車用方面，冬季煤炭采購增加，會提振普貨物流運輸市場周轉(zhuǎn)率同時，自2023年，國內(nèi)天然氣重卡實現(xiàn)爆發(fā)式增長，2023年市場滲透率提升16.7％進入2024年，國內(nèi)天然氣重卡繼續(xù)保持增長態(tài)勢，截至今年7月已實現(xiàn)同比“20連漲”，成為拉動國內(nèi)重卡市場復(fù)蘇的關(guān)鍵驅(qū)動力，因此LNG車用方面有較大增量預(yù)期 2、工業(yè)方面，今年以來國內(nèi)管道氣供應(yīng)較為充裕，LNG相較管道氣無價格優(yōu)勢，工業(yè)用氣始終乏力。

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Mysteel：深度分析西南地區(qū)煉焦煤分布及供求

（未包含兩廣及周邊省份焦煤需求） 再來看一下2024年的數(shù)據(jù)，國家統(tǒng)計局公布一季度全國分省市原煤產(chǎn)量，2024年3月，中國原煤產(chǎn)量為39933.3萬噸，同比下降4.2%；1-3月累計產(chǎn)量為110556.0萬噸，同比下降4.1%西南地區(qū)來看，貴州產(chǎn)量3165.6萬噸，同比增長2.4%；云南產(chǎn)量1776.5萬噸，同比減少5.8%；四川產(chǎn)量433.1萬噸，同比減少14%，西南區(qū)域整體煤炭產(chǎn)量呈下降趨勢。

煤焦熱點

百年建筑：【盤點】出庫量同比下滑，水泥行情維持上行趨勢

主要市場需求穩(wěn)步回升，原材熟料價格上漲，加之水泥價格低位，廠家利潤空間縮小，廠家漲價意愿強烈，水泥價格隨之出現(xiàn)上漲，且近期受熱點事件影響，多地礦場進入安全檢修，煤炭產(chǎn)量或有下滑，煤炭價格或有上漲，增加水泥生產(chǎn)成本，因此預(yù)計后期水泥行情或維持上行趨勢 先來整體看一下全國7大區(qū)域主要城市2月14日-2月27日價格波動情況： 2月下旬，全國工地開復(fù)工率已在八成以上，市場需求持續(xù)回升，加之原材價格上漲，多地水泥價格隨之出現(xiàn)上漲。

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[隆眾聚焦]：2022年復(fù)合肥影響價格因素總結(jié)

預(yù)計2022年需求量在5250萬噸 從供需來看，國內(nèi)供需偏寬松，局部的貨緊或能影響價格上探，但整體看影響有限進出口方面:我國出口以氮磷鉀三元肥以及氮磷二元肥為主由于疫情以及地緣政治沖突等影響，國際化肥價格高漲，為保障國內(nèi)用肥，在2021年四季度出臺出口法檢政策，繼而國內(nèi)化肥出口量相應(yīng)減少 2022年政策延續(xù)，國內(nèi)進出口呈現(xiàn)雙減的情況對國內(nèi)市場現(xiàn)狀影響有限 政策出臺密集 政策面：我們看一下針對今年特殊行情，國家調(diào)控政策出臺較為密集，其中有煤炭、天然氣供應(yīng)的調(diào)控，繼而從源頭保障國內(nèi)用煤用氣穩(wěn)定，另外適時投入國儲、夏管肥，還在8月底針對國家化肥商業(yè)儲備管理辦法做出調(diào)整，使得儲備周期拉長降低了集中采購導(dǎo)致價格上漲，保證穩(wěn)定性另外還實時惠農(nóng)政策，多次種糧補貼，保障終端剛性需求，為價格理性回歸做出指引，同時2022年針對化肥品種繼續(xù)實施出口法檢政策，保障國內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)定。

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[液化天然氣]：供暖能否支撐山西LNG市場走上牛市？

在今年國內(nèi)天然氣表觀消費量連續(xù)出現(xiàn)負增長，LNG表觀消費量持續(xù)下滑的情況下，山西省憑借產(chǎn)煤大省的地位，今年1~8月，全省煤炭產(chǎn)量86718萬噸，位居全國第一，增量8607萬噸因此有普貨運輸業(yè)剛需支撐，LNG加氣站數(shù)量眾多的優(yōu)勢，故而在今年各省LNG表觀消費量排名中一路直上，打敗經(jīng)濟發(fā)達的主消費地廣東、江蘇等地，當前躍居全國排名第一在北方地區(qū)陸續(xù)進入供暖季的時候，我們來看一下供暖需求是否能給山西省帶來更加有力的LNG剛需支撐。

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Mysteel：國際市場動力煤穩(wěn)中偏弱運行

國際能源市場繼北溪天然氣管控發(fā)生泄漏后，馬來西亞國家石油公司宣布其液化天然氣出現(xiàn)供應(yīng)方面不可抗力將暫停交貨，其中日本、韓國及中國臺灣地區(qū)將受到直接影響，或意味著這些國家將急需轉(zhuǎn)向其他能源，燃煤發(fā)電或許是最快速且最及時的替代，接下來看一下各動力煤供應(yīng)國情況： 一、印尼方面 由于中國十一假期影響，買家詢貨積極性降低，報價承壓下行，截止12日印尼Q3800FOB報價92-95美元/噸，周環(huán)比下降3-5美元/噸；節(jié)后受國內(nèi)煤炭主產(chǎn)地疫情發(fā)散影響，部分高速公路封閉管理，煤炭外運受限，部分終端用戶增加對進口煤詢貨，Q3800華南區(qū)域接貨價為850元/噸附近，相較國內(nèi)仍有一定優(yōu)勢，短期來看進口印尼煤價呈平穩(wěn)運行。

煤焦熱點

[隆眾視點]：國內(nèi)尿素行情相關(guān)系數(shù)階段性分析

從去年5月中旬開始，國內(nèi)尿素價格波幅明顯拉大，今年臨沂市場尿素價格以2520元/噸的高起點，與2021年臨沂市場價格呈現(xiàn)近乎平衡增長態(tài)勢，根據(jù)今年行情發(fā)展，筆者把前期行情分為三個主要階段，主要分析各階段國內(nèi)尿素行情與其品類相關(guān)系數(shù)變化情況 圖一 國內(nèi)臨沂尿素市場價格對比圖 尿素每一階段的行情演變都會有各種因素的參與，但具體影響因素卻在不停發(fā)生變化，2021年與尿素相關(guān)項目中僅尿素與液氨價格相關(guān)系數(shù)達到強相關(guān)，尿素與煤炭、甲醇價格，以及尿素與復(fù)合肥產(chǎn)能利用率、三聚氰胺產(chǎn)能利用率、尿素訂單量、國際價格呈現(xiàn)弱相關(guān)。

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Mysteel：寧夏硅鐵能耗增量影響

2021年10月22日《中衛(wèi)市節(jié)能減排工作領(lǐng)導(dǎo)小組文件關(guān)于調(diào)整部分重點用能單位能耗“雙控“目標任務(wù)的通知》發(fā)布，25號開始此份文件開始在市場流傳，加上國家加強對煤炭的調(diào)控，黑色系都在下跌，其中硅鐵反應(yīng)比較劇烈，接連跌停，現(xiàn)貨市場報價也在接連下調(diào)，剔除其他的因素，今天我們僅從數(shù)據(jù)的角度來看一下寧夏能耗增加對硅鐵供需有多大的影響 2021年6月衛(wèi)節(jié)能辦發(fā)布（2021）4號文件，里面明確了寧夏中衛(wèi)區(qū)域各家的能耗情況，按照4號文件以及年中中衛(wèi)政府出臺半年總結(jié)文件測算得出中衛(wèi)區(qū)域的廠家預(yù)計全年產(chǎn)量在62萬噸左右，而最新的文件在此基礎(chǔ)上又新增了13.07萬的標準煤能耗，預(yù)計能夠增加硅鐵產(chǎn)量7.26萬噸，將這部分的增量平均到11月和12月的產(chǎn)量上，寧夏中衛(wèi)區(qū)域硅鐵產(chǎn)量能在10月的基礎(chǔ)上增加3.6萬噸左右，以當前10月硅鐵日產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，寧夏區(qū)域硅鐵產(chǎn)量預(yù)估在3萬噸左右，若11月，12月在沒有其他因素的影響，寧夏中衛(wèi)的產(chǎn)量應(yīng)該能穩(wěn)定在3萬多噸。

日評

煤炭行業(yè)二十年倒查 西北柴油需求受限

“烏金蒙垢”大家或不陌生，內(nèi)蒙古倒查風(fēng)暴使當?shù)夭糠置旱V關(guān)停煤炭行業(yè)二十年倒查“除垢”，作為內(nèi)蒙當?shù)赜推饭?yīng)的主要地區(qū)之一寧夏，下半年供應(yīng)量會不會持續(xù)削減？ ——導(dǎo)語 作為內(nèi)蒙地區(qū)油品的供應(yīng)地：寧夏地方煉廠無論從運距上還是價格優(yōu)勢上，都是最佳的選擇地，我們先來看一下寧夏近年來的供應(yīng)端情況： 圖一 寧夏地方煉廠煤制調(diào)節(jié)柴油和煉化柴油產(chǎn)量統(tǒng)計圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 我們從圖上可以看出:從去年開始石油基成本因負價原油的出現(xiàn)而大幅度降低，利潤增加，換言之當原油在50-55美元/桶的時候，調(diào)節(jié)成品才會有利潤，所以從2020年的3月份到11月份煉化板塊產(chǎn)出量較多，相比的今年因為原油配額被限制出售后，寧夏地煉的原油資源一度陷入緊缺，成品降低產(chǎn)出，只能依托于煤柴的調(diào)節(jié)。

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