Mysteel參考丨2022年我國煤炭市場分析及2023年展望

2022年以來，我國煤炭生產(chǎn)保持較快增長而需求增量有限，下游行業(yè)增長緩解，但受國際能源危機影響，煤炭價格大幅上漲考慮2023年煤炭產(chǎn)量有望與2022年持平、煤炭進口量下降而需求有望小幅增長，且全球能源危機持續(xù)存在，煤炭價格依然有較強的支撐，煤炭保供穩(wěn)價工作依然是一項重要工作 一、2022年以來煤炭市場供需矛盾明顯緩解，但國際能源危機加劇推升煤炭價格大幅上漲 1．2022年以來我國煤炭生產(chǎn)供給大幅增長 2022年1-11月我國原煤產(chǎn)量保持大幅增長。

Mysteel參考

Mysteel快訊：印尼1月煤炭參考價格微降1.29美元 美國一碼頭由于爆炸事故暫停煤炭出口

印尼1月煤炭參考價格微降1.29美元 1月6日，印尼能源礦產(chǎn)部宣布將1月煤炭參考價（HBA）定為158.5美元/噸，較12月159.79美元/噸略微下降1.29美元/噸 該部門表示，下調(diào)參考價的原因是中國煤炭產(chǎn)量增加，煤炭庫存水平升高 整個2021年印尼煤炭參考價經(jīng)歷了快速增長，達到近十年來最高水平。

煤焦熱點

5日全球煤炭快訊：印尼3月動力煤參考價下調(diào)3.8% 印度高庫存抑制煤炭需求

印尼3月動力煤參考價下調(diào)3.8% 據(jù)報道，由于中國市場需求出現(xiàn)下降，印尼能源和礦產(chǎn)資源部將3月動力煤參考價格較上月下調(diào)3.8%，設(shè)為84.49美元/噸 不過相比去年同期，今年3月動力煤參考價格同比增長26% 關(guān)于下調(diào)原因，主要為春節(jié)后中國電力需求開始回落，動力煤進口力度放緩 信息來源：ET Energy World 印度高庫存抑制煤炭需求 根據(jù)CIL的臨時數(shù)據(jù)，CIL 2月生產(chǎn)了6190萬噸煤炭，同比減少6.5%，不過該產(chǎn)量高于1月份的6050萬噸。

快訊

9日全球煤炭快訊：印尼2月煤炭參考價格同比上漲33% 澳洲紐卡斯爾港1月煤炭出口同比增長0.23%

印尼2月煤炭參考價格同比上漲33% 據(jù)報道，印尼能源和礦產(chǎn)資源部8日表示，其將2月HBA（煤炭參考價格）設(shè)定為87.79美元/噸，環(huán)比上漲16%，同比上漲33% 關(guān)于上調(diào)原因，主要是考慮到來自中國市場的需求增長 信息來源：ET Energy World 澳洲紐卡斯爾港1月煤炭出口同比增長0.23% 根據(jù)紐卡斯爾最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1月，該港口共出口煤炭1391萬噸，環(huán)比下降6.8%，同比增長0.23%。

快訊

Mysteel參考丨《煤炭法》修訂草案出臺對煤炭定價機制的影響

因此，2002年起，國家停止發(fā)布電煤政府指導(dǎo)價格，煤炭定價機制步入市場化改革的探索階段，但在市場化改革初期電煤價格雙軌制以及電煤由政府指導(dǎo)定價的形勢仍然沒有根本性改變，每年的煤炭訂貨會上仍會發(fā)布一個參考性的協(xié)調(diào)價格 由于國際主要煤炭生產(chǎn)、消費國大多已建立了煤炭價格指數(shù)，我國在這一領(lǐng)域尚屬空白國內(nèi)首個國家部委授權(quán)的煤炭類商品價格指數(shù)-環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（BSPI）于2010年9月發(fā)布，作為國內(nèi)動力煤價格的參照體系，素有“煤炭價格風向標”之稱。

Mysteel參考

2025年8月HBA（二期）下跌至每噸100.69美元

印尼能源和礦產(chǎn)資源部 (ESDM) 已確定8月份（二期）的參考煤炭價格 (HBA) 1.煤炭 6322 GAR =100.69噸/美元 HBA當量熱值為6322 kcal/kg GAR，總水分12.26%，總硫0.66%，灰分7.94%；較2025年8月份（一期）的每噸102.22美元下跌1.53美元 2.煤炭 I 5300 GAR =67.20噸/美元。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)味精利潤分析（20250814）

大包裝味精成交均價參考6950元/噸據(jù)鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)，玉米收購價格參考2210/噸；東北地區(qū)純堿參考價格1400元/噸；東北地區(qū)煤炭參考價格450元/噸；硫酸價格參考670元/噸；本月單噸味精原料成本在8236元；未對沖副產(chǎn)品，廠家利潤約為-1286元/噸其他方面副產(chǎn)品及復(fù)合肥方面利潤約在1500元/噸 。

利潤

[乙二醇]：8月20日（09：30）張家港市場乙二醇價格行情

乙二醇

[隆眾聚焦]：利好支撐難尋 尿素市場走低

尿素預(yù)估：因為參考晉煤價格，而晉煤價格偏高，所以參考實際市場煤炭價格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約100-400元/噸左右。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]: 中國尿素樣本理論利潤周數(shù)據(jù)分析(20250814）

主要原因：本周煤頭和氣頭成本保持穩(wěn)定，固定床及新興煤氣化工藝主要受尿素價格下調(diào)影響，利潤隨之調(diào)整，利潤面有所變動 尿素預(yù)估：因為參考晉煤價格，而晉煤價格偏高，所以參考實際市場煤炭價格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約100-400元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)分析

[利潤]:中國尿素樣本生產(chǎn)理論利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20250814）

煤制固定床工藝理論利潤為-197元/噸，較上周下調(diào)30元/噸；煤制新型水煤漿工藝理論利潤242元/噸，較上周下調(diào)40元/噸；氣制工藝理論利潤-185元/噸，較上周持平主要原因：本周煤頭和氣頭成本保持穩(wěn)定，固定床及新興煤氣化工藝主要受尿素價格下調(diào)影響，利潤隨之調(diào)整，利潤面有所變動 尿素預(yù)估：因為參考晉煤價格，而晉煤價格偏高，所以參考實際市場煤炭價格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約100-400元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)味精利潤分析（20250807）

大包裝味精成交均價參考6767元/噸據(jù)鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)，玉米收購價格參考2260元/噸；東北地區(qū)純堿參考價格1400元/噸；東北地區(qū)煤炭參考價格430元/噸；硫酸價格參考657元/噸；本月單噸味精原料成本在8269元；未對沖副產(chǎn)品，廠家利潤約為-1502元/噸其他方面副產(chǎn)品及復(fù)合肥方面利潤約在1500元/噸 。

利潤

Mysteel：化工煤價偏強運行 尿素企業(yè)利潤收縮

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尿素樣本企業(yè)無煙塊煤到廠均價為812元/噸，參考實際到廠煤炭價格，推算行業(yè)成本水平，多數(shù)固定床企業(yè)完全成本大約1500-1700元/噸不等，利潤多數(shù)在70-120元/噸不等 需求方面，伴隨著國內(nèi)農(nóng)業(yè)追肥結(jié)束，當前農(nóng)需季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，近期主要以工業(yè)需求為主，雖然復(fù)合肥開工率逐步提升，但秋季肥對尿素需求量不及春季，以及板材等工業(yè)需求不溫不火，農(nóng)業(yè)需求減量，使得工業(yè)需求對市場支撐有限，下游逢低按需采購，市場成交活躍度有限。

煤焦熱點

[工業(yè)硅周評]：現(xiàn)貨價格持續(xù)上調(diào)，下游高價成交有限（202500808-20250814）

原料端，本周工業(yè)硅現(xiàn)貨整體市場維穩(wěn)運行，市場成交不及預(yù)期，多數(shù)廠家暫停報價，小作文的情緒影響目前以均被市場消化，熱度持續(xù)降低，供應(yīng)端，本周山東單體廠報盤降至11300元/噸，其余主流單體廠報盤跟價，維持在11300-11500元/噸，一方面庫存持壓較高，一方面讓利競爭市場，下游短期多持謹慎采購心態(tài)，觀望更低價格，目前DMC主流參考在11300-11500元/噸 綜合來看，從各種市場消息及宏觀政策來看，若政策持續(xù)落地，以及下游多晶硅反內(nèi)卷政策持續(xù)落地和煤炭成本支撐力持續(xù)加強，則對價格支撐力較強，但從基本面來看，供應(yīng)寬松，下游接單能力有限，預(yù)計短期工業(yè)硅以震蕩上行為主。

周/月評

2025年8月HBA（一期）上漲至每噸102.22美元

印尼能源和礦產(chǎn)資源部 (ESDM) 已確定8月份（一期）的參考煤炭價格 (HBA) 1.煤炭 6322 GAR =102.22噸/美元 HBA當量熱值為6322 kcal/kg GAR，總水分12.26%，總硫0.66%，灰分7.94%；較2025年7月份（二期）的每噸97.65美元上漲4.57美元 2.煤炭 I 5300 GAR =67.33噸/美元。

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：尿素：出口再出變動 行情不斷反復(fù)

煤制固定床工藝理論利潤為-167元/噸，較上周持平；煤制新型水煤漿工藝理論利潤282元/噸，較上周下調(diào)50元/噸；氣制工藝理論利潤-185元/噸，較上周持平主要原因：本周煤頭和氣頭成本保持穩(wěn)定，新興煤氣化工藝主要受尿素價格下調(diào)影響，利潤隨之調(diào)整，利潤面有所變動 尿素預(yù)估：因為參考晉煤價格，而晉煤價格偏高，所以參考實際市場煤炭價格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約100-400元/噸左右。

熱點聚焦

[利潤]:中國尿素樣本生產(chǎn)理論利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20250807）

煤制固定床工藝理論利潤為-167元/噸，較上周持平；煤制新型水煤漿工藝理論利潤282元/噸，較上周下調(diào)50元/噸；氣制工藝理論利潤-185元/噸，較上周持平主要原因：本周煤頭和氣頭成本保持穩(wěn)定，新興煤氣化工藝主要受尿素價格下調(diào)影響，利潤隨之調(diào)整，利潤面有所變動 尿素預(yù)估：因為參考晉煤價格，而晉煤價格偏高，所以參考實際市場煤炭價格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約100-400元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

[數(shù)據(jù)分析]: 中國尿素樣本理論利潤周數(shù)據(jù)分析(20250807）

煤制固定床工藝理論利潤為-167元/噸，較上周持平；煤制新型水煤漿工藝理論利潤282元/噸，較上周下調(diào)50元/噸；氣制工藝理論利潤-185元/噸，較上周持平主要原因：本周煤頭和氣頭成本保持穩(wěn)定，新興煤氣化工藝主要受尿素價格下調(diào)影響，利潤隨之調(diào)整，利潤面有所變動 尿素預(yù)估：因為參考晉煤價格，而晉煤價格偏高，所以參考實際市場煤炭價格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約100-400元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)味精利潤分析（20250731）

大包裝味精成交均價參考6800元/噸據(jù)鋼聯(lián)監(jiān)測數(shù)據(jù)，玉米收購價格參考2260元/噸；東北地區(qū)純堿參考價格1400元/噸；東北地區(qū)煤炭參考價格400元/噸；硫酸價格參考650元/噸；本月單噸味精原料成本在8186元；未對沖副產(chǎn)品，廠家利潤約為-1386元/噸其他方面副產(chǎn)品及復(fù)合肥方面利潤約在1500元/噸 。

利潤

[隆眾聚焦]：情緒弱化回歸基本面 尿素下滑等待支撐

尿素預(yù)估：因為參考晉煤價格，而晉煤價格偏高，所以參考實際市場煤炭價格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤水平，大約100-400元/噸左右。

熱點聚焦