煤炭債上半年凈融出近200億，“反內(nèi)卷”政策或?qū)⒅匦?em class='keyword'>定價(jià)煤炭供需結(jié)構(gòu)

從過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看，煤價(jià)在市場(chǎng)提前政策定價(jià)下會(huì)出現(xiàn)小幅回升，但煤價(jià)高位運(yùn)行的時(shí)間多于周期產(chǎn)品價(jià)格景氣度有關(guān)，而且煤炭供需格局需要看到實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，行業(yè)整體新增融資環(huán)境才能企穩(wěn)回升

原料

Mysteel參考丨《煤炭法》修訂草案出臺(tái)對(duì)煤炭定價(jià)機(jī)制的影響

其中在煤炭市場(chǎng)體系制度方面，強(qiáng)調(diào)了煤炭價(jià)格由市場(chǎng)制定，同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了煤炭產(chǎn)供銷體系的建設(shè)和檢測(cè)調(diào)節(jié) 我國(guó)煤炭定價(jià)機(jī)制逐步向國(guó)內(nèi)外大宗商品市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制靠攏，由單軌制到雙軌制，再到長(zhǎng)協(xié)和指數(shù)并行模式，定價(jià)機(jī)制市場(chǎng)化逐步深入目前我國(guó)在鼓勵(lì)簽訂中長(zhǎng)期合同的基礎(chǔ)上，推進(jìn)煤炭行業(yè)的市場(chǎng)化建設(shè)，有利于完善并長(zhǎng)效執(zhí)行煤炭價(jià)格機(jī)制，減少價(jià)格壟斷、價(jià)格聯(lián)盟等現(xiàn)象，促進(jìn)行業(yè)供需關(guān)系和經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，行業(yè)健康發(fā)展。

Mysteel參考

趙建國(guó)：煤炭如何從“基礎(chǔ)能源”轉(zhuǎn)向“兜底能源”

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì) 副理事長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng)趙建國(guó) 趙建國(guó)先生，首先從“雙碳”目標(biāo)下煤炭清潔高效利用作為切入，根據(jù)現(xiàn)實(shí)矛盾、政策導(dǎo)向講解了煤炭清潔高效利用的緊迫性；提到了超低排放與能效提升、煤化工低碳化、CCUS與負(fù)排放技術(shù)、智能化與系統(tǒng)優(yōu)化的關(guān)鍵技術(shù)路徑；從標(biāo)準(zhǔn)體系、金融支持、碳定價(jià)影響拆解了政策與市場(chǎng)機(jī)制；點(diǎn)出了挑戰(zhàn)與突破方向，并認(rèn)為未來(lái)10-15年將是煤炭行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵窗口期。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.8.11）

三、其他動(dòng)態(tài)： 1.印度 據(jù)印度時(shí)報(bào)8月7日?qǐng)?bào)道稱，印度百年煤企辛格瑞尼煤礦有限公司（SCCL）因煤炭定價(jià)過(guò)高（4000-6000盧比/噸，遠(yuǎn)高于印度煤炭公司2000盧比/噸）面臨生存危機(jī)，四大主力客戶——國(guó)家火電公司（NTPC）、馬哈拉施特拉邦、卡納塔克邦及亞太地區(qū)能源公司正尋求終止供應(yīng)協(xié)議SCCL年產(chǎn)量7200萬(wàn)噸的90%依賴這些客戶，其中僅NTPC年采購(gòu)量即達(dá)3800萬(wàn)噸。

日評(píng)

金瑞期貨：焦炭溢價(jià)偏高

近期，焦炭?jī)r(jià)格高位震蕩，上漲驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自原料焦煤價(jià)格上漲，即成本定價(jià)焦煤價(jià)格上漲主要受煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”和煤礦核查超產(chǎn)的提振不過(guò)，受需求端鋼材累庫(kù)、鐵水減產(chǎn)的牽制，焦煤成本上漲未能完全傳導(dǎo)至焦炭，焦炭?jī)r(jià)格漲幅小于焦煤 上周后半周，焦煤漲勢(shì)有所放緩鋼材供增需減、累庫(kù)加速，焦煤供需雙弱、去庫(kù)放緩，產(chǎn)業(yè)上下游均有出貨不暢的跡象受此影響，上周五焦炭?jī)r(jià)格小幅回調(diào)，幅度略大于焦煤短期而言，由于上下游現(xiàn)實(shí)基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭?jī)r(jià)格面臨下游需求減少和上游原料成本支撐減弱的雙重壓力，存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

原料

蘭花科創(chuàng)1.49億控股嘉祥港，鎖定京杭運(yùn)河轉(zhuǎn)運(yùn)節(jié)點(diǎn)降本增效

這一布局使蘭花科創(chuàng)煤炭可通過(guò)“侯月線-新菏兗日線-大運(yùn)河”通道實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)輸，大幅縮短物流路徑 公告顯示，嘉祥港擁有9個(gè)1000噸級(jí)泊位，岸線總長(zhǎng)2050米，鐵路專用線鋪軌長(zhǎng)度7.6公里，年設(shè)計(jì)吞吐量達(dá)1060萬(wàn)噸，鐵路裝卸能力約600萬(wàn)噸/年，35.8萬(wàn)平方米的堆場(chǎng)面積 此次交易定價(jià)經(jīng)評(píng)估確認(rèn)，在未來(lái)收益法下，嘉祥港全部股東權(quán)益價(jià)值為2.41億元，最終交易雙方確定整體估值2.4億元。

原料

[隆眾聚焦]：宏觀與供需抗衡尋找新平衡 聚丙烯弱勢(shì)尋新機(jī)

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格漲后回調(diào)，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7135-7167元/噸宏觀對(duì)市場(chǎng)指引作用減弱，聚丙烯進(jìn)入需求定價(jià)階段基本面，寧波大榭投產(chǎn)時(shí)間推遲，預(yù)期供應(yīng)壓力后延，在投產(chǎn)空窗期下資源良性消耗需求，月末工廠采購(gòu)節(jié)奏放緩，積極性下滑，難以形成向上推動(dòng)力。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑周報(bào)：黑龍江本周建材市場(chǎng)水泥、商混、砂石價(jià)格整體平穩(wěn)（7.19—7.25）

下周，水泥市場(chǎng)因產(chǎn)能不斷釋放，加上部分農(nóng)田水利項(xiàng)目接近尾聲，價(jià)格可能在小范圍內(nèi)波動(dòng)；商混市場(chǎng)由于新開(kāi)工項(xiàng)目增加不多，企業(yè)或許會(huì)靈活定價(jià)來(lái)穩(wěn)固合作，價(jià)格面臨小幅下降的壓力；砂石市場(chǎng)若供應(yīng)鏈能保持穩(wěn)定，價(jià)格有望平穩(wěn)運(yùn)行行業(yè)相關(guān)主體應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注秋收前農(nóng)業(yè)建設(shè)可能出現(xiàn)的補(bǔ)單需求，以及煤炭、柴油等能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)建材生產(chǎn)成本的影響，這些都會(huì)直接左右后期價(jià)格的走勢(shì)

熱點(diǎn)文章

Mysteel周報(bào)：各方情緒助推釩市，本周價(jià)格堅(jiān)定上漲（7.18-7.25）

【本周回顧】： 本周釩市企漲情緒濃厚，釩合金各主要品種價(jià)格漲幅圍繞1000-5000元/噸浮動(dòng)原料端片釩堅(jiān)挺帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，合金資源緊張推動(dòng)鋼廠招標(biāo)定價(jià)上行，釩氮合金招標(biāo)價(jià)格多提漲至現(xiàn)金11.6-12萬(wàn)元/噸附近，高位招標(biāo)提漲至12萬(wàn)元/噸以上；釩鐵合金招標(biāo)價(jià)格圍繞現(xiàn)金8.1-8.5萬(wàn)元/噸附近 【國(guó)際市場(chǎng)】： 7月23日歐洲釩鐵23.3（-0.2）-24美元/千克釩（折人民幣8.34-8.59萬(wàn)元/噸）、五氧化二釩4.85-5.25美元/磅（折人民幣7.54-8.16萬(wàn)元/噸）；美國(guó)釩鐵14.4-15美元/磅釩（折人民幣11.37-11.83萬(wàn)元/噸）。

周評(píng)

張宏：把握煤炭市場(chǎng)趨勢(shì)性、結(jié)構(gòu)性和不確定性特征 堅(jiān)定信心，努力穩(wěn)供應(yīng)穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)格穩(wěn)預(yù)期

要高度關(guān)注煤炭老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展問(wèn)題，系統(tǒng)研究建立支持老礦區(qū)轉(zhuǎn)型政策措施，促進(jìn)老礦區(qū)可持續(xù)發(fā)展 第四、健全完善煤炭中長(zhǎng)期合同制度體系，強(qiáng)化企業(yè)誠(chéng)信管理，促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運(yùn)行加強(qiáng)電煤中長(zhǎng)期合同履約監(jiān)管嚴(yán)格執(zhí)行電煤中長(zhǎng)期合同制度和定價(jià)機(jī)制，健全完善長(zhǎng)協(xié)合同制度，加大運(yùn)用審計(jì)巡查等制度性措施，促進(jìn)煤電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈平穩(wěn)運(yùn)行健全完善煤焦鋼、煤建材、煤化工長(zhǎng)協(xié)合同機(jī)制和配套定價(jià)機(jī)制，結(jié)合煤焦鋼、煤建材、煤化工產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈特點(diǎn)，推動(dòng)建立煤炭供需長(zhǎng)協(xié)制度和配套的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，防止市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大起大落。

原料

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（7.7-7.11）

陜西：供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦多數(shù)維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定價(jià)格方面，本周坑口煤價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行，礦區(qū)拉運(yùn)維持常態(tài)化，僅個(gè)別煤礦根據(jù)自身庫(kù)存及拉運(yùn)情況小幅調(diào)整煤價(jià)，幅度多在5-10元/噸后續(xù)預(yù)期上，隨著高溫天氣持續(xù)，沿海地區(qū)電廠日耗繼續(xù)小幅攀升，但終端庫(kù)存整體充足且去庫(kù)緩慢，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

百年建筑半年報(bào)：2025上半年安徽水泥市場(chǎng)回顧及下半年展望

外部沖擊持續(xù)高壓： 長(zhǎng)三角過(guò)剩熟料及水泥依托長(zhǎng)江水道低成本涌入皖江市場(chǎng)，嚴(yán)重干擾本地企業(yè)銷售與定價(jià)策略2024年底長(zhǎng)三角熟料總產(chǎn)能仍高達(dá)2億噸，安徽作為核心產(chǎn)區(qū)首當(dāng)其沖 二、原材料成本分析 1. 煤炭：價(jià)格震蕩趨穩(wěn)，仍是最大成本項(xiàng) 2025年上半年秦皇島港均價(jià)約619元/噸。

熱點(diǎn)文章

Mysteel：6月國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格低位震蕩 上下游博弈情緒濃厚

背景：印尼將按照HBA指數(shù)定價(jià)執(zhí)行趨嚴(yán)、澳洲受洪水沖擊港口作業(yè)受限、俄羅斯某大型礦企私營(yíng)港口因海面浮冰導(dǎo)致裝船延誤、國(guó)際突發(fā)地緣沖突……6月以來(lái)，外礦供應(yīng)端雖受不同擾動(dòng)因素影響，但在需求頹勢(shì)下也未能改變?nèi)?em class='keyword'>煤炭供強(qiáng)需弱格局，國(guó)際煤價(jià)整體呈向下趨勢(shì)，臨近月底逐步企穩(wěn) 一、低卡印尼煤利好條件一般，價(jià)格反彈空間有限 6月Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)從46美元/噸下調(diào)至最低位40美元/噸附近，跌幅大且速度快，價(jià)格下行主要由于以下幾點(diǎn)：首先，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月印度方面電廠庫(kù)存同比持續(xù)增長(zhǎng)，可用天數(shù)始終處于高位水平，其內(nèi)貿(mào)供給即可滿足采購(gòu)需求，進(jìn)口量相應(yīng)縮減。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：7月動(dòng)力煤供需雙增 煤價(jià)上行幅度有限

5月國(guó)際市場(chǎng)不同區(qū)域表現(xiàn)分化，低卡煤因需求下滑持續(xù)下跌，高卡煤在地緣沖突影響下底部窄幅震蕩總體來(lái)看，在供強(qiáng)需弱格局下，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)跌勢(shì)未改中國(guó)市場(chǎng)在進(jìn)入迎峰度夏后，市場(chǎng)預(yù)期將有部分煤炭需求批量釋放，但工業(yè)用電需求不足，及在清潔能源持續(xù)發(fā)力，電力日耗增長(zhǎng)受限，需求預(yù)期被打破國(guó)際市場(chǎng)同樣受制于需求不足影響，供強(qiáng)需弱格局下煤價(jià)持續(xù)走低現(xiàn)階段雖進(jìn)口煤仍存在一定價(jià)差空間，但在需求限制下，進(jìn)口量或難有增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將繼續(xù)維持當(dāng)前水平。

月評(píng)

煤價(jià)持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

推動(dòng)產(chǎn)銷協(xié)同，促進(jìn)煤炭定制化發(fā)展，加快推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展 ——構(gòu)建現(xiàn)代煤炭智慧物流網(wǎng)絡(luò)，提效率降成本喬世懷、溫琳等人建議，優(yōu)化提升現(xiàn)有的物流體系，對(duì)鐵路路網(wǎng)進(jìn)行細(xì)致規(guī)劃改造，確保運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)高效順暢；有效連接各大鐵路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)“公轉(zhuǎn)鐵”的全面實(shí)施，督促擁有鐵路運(yùn)輸能力的集團(tuán)公司充分釋放運(yùn)力資源、優(yōu)化鐵路運(yùn)輸定價(jià)、降低運(yùn)輸費(fèi)用，系統(tǒng)性降低社會(huì)物流綜合成本；通過(guò)引入先進(jìn)的信息技術(shù)和自動(dòng)化設(shè)備，實(shí)現(xiàn)煤炭化驗(yàn)、運(yùn)輸?shù)热^(guò)程的實(shí)時(shí)監(jiān)控和管理，最終達(dá)到降低環(huán)境影響和提升經(jīng)濟(jì)效益的雙重目標(biāo)。

原料

Mysteel解讀：2025年5月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2734.3萬(wàn)噸 同比下降17%

其次澳大利亞，單月進(jìn)口量699.0萬(wàn)噸，月環(huán)比增長(zhǎng)6%，國(guó)內(nèi)南方非電用戶如水泥廠對(duì)進(jìn)口澳煤有剛性需求，加之對(duì)比內(nèi)貿(mào)有一定價(jià)差，部分電廠亦有零星采購(gòu)以提升負(fù)荷，因此進(jìn)口澳煤環(huán)比保持增量 其次進(jìn)口俄羅斯煤環(huán)比增幅超50%，5月進(jìn)口量達(dá)506.9萬(wàn)噸，同比微增1%主要由于港口發(fā)運(yùn)限制解除，煤炭發(fā)運(yùn)增量，及部分前期中卡煤中標(biāo)貨盤(pán)臨近交貨期，單月進(jìn)口環(huán)比增量顯著從進(jìn)口結(jié)構(gòu)來(lái)看，在煤價(jià)持續(xù)下跌的背景下，下游企業(yè)采購(gòu)煤炭可選擇范圍擴(kuò)大，增加對(duì)高卡煤需求量，故而高卡煤進(jìn)口量環(huán)比出現(xiàn)增長(zhǎng)，低卡煤則出現(xiàn)減量趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（6.16-6.20）

山西：區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定現(xiàn)產(chǎn)地坑口拉運(yùn)仍以長(zhǎng)協(xié)保供及非電剛需為主，受環(huán)保檢查影響，市場(chǎng)供給收縮預(yù)期升溫，周邊煤廠和貿(mào)易商采購(gòu)活躍度有所提升，坑口競(jìng)拍成交數(shù)量增多，成交溢價(jià)幅度較前期有所提高，市場(chǎng)情緒略有轉(zhuǎn)好預(yù)計(jì)短期內(nèi)坑口市場(chǎng)價(jià)格將穩(wěn)定運(yùn)行陜西：供應(yīng)方面，陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因檢修、倒工作面停產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定價(jià)格方面，本周陜煤國(guó)有煤礦競(jìng)拍多數(shù)煤種出現(xiàn)小幅漲價(jià)，神府、榆陽(yáng)區(qū)域民營(yíng)煤礦也呈現(xiàn)探漲態(tài)勢(shì)，幅度多以10元/噸為主。

周評(píng)

看期貨市場(chǎng)如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

對(duì)于企業(yè)而言，有效運(yùn)用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、貿(mào)易定價(jià)和資源配置，進(jìn)而提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，已成為其穩(wěn)健發(fā)展的重要途徑 價(jià)格波動(dòng)劇烈 催生產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)訴求 近年來(lái)，我國(guó)圍繞鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展出臺(tái)了一系列政策以鋼鐵行業(yè)為例，2022年發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出：“加快推進(jìn)鋼鐵工業(yè)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，促進(jìn)質(zhì)量效益全面提升。

鋼材

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：5月新增社融或同比多增，M2同比增速有望繼續(xù)回升

數(shù)據(jù)顯示，5月CRB指數(shù)月度均值較上月環(huán)比上漲0.1%，金屬價(jià)格環(huán)比均值下降1.6%，工業(yè)原料價(jià)格均值環(huán)比上漲0.1%，布倫特原油均值環(huán)比下降3.7% 從國(guó)內(nèi)看，5月南華工業(yè)品指數(shù)月度均值環(huán)比下降2.1%，連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下降其中，國(guó)內(nèi)定價(jià)的鋼材價(jià)格下跌拖累金屬指數(shù)環(huán)比下降0.4%；石油、煤炭價(jià)格下降帶動(dòng)能化指數(shù)環(huán)比下降3.3%；商務(wù)部按周公布的生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)月度均值環(huán)比下跌1.7%，為去年9月以來(lái)的最大環(huán)比降幅。

國(guó)內(nèi)

[隆眾聚焦]：不同工藝制甲醇抗跌風(fēng)險(xiǎn)差異明顯

煤制甲醇因前期煤炭價(jià)格一路下跌成本較低，目前仍存一定利潤(rùn)空間，所以煤制甲醇企業(yè)依舊維持高負(fù)荷運(yùn)行，市場(chǎng)供應(yīng)較為充裕；反觀天然氣制甲醇因工業(yè)用天然氣價(jià)調(diào)整幅度有限，當(dāng)前仍舊執(zhí)行在2.27元/立方米，成本壓力較大，其價(jià)格下降空間一再被壓縮，盈利虧損逐步擴(kuò)大，在此次價(jià)格大幅下跌通道中，氣頭企業(yè)抵抗外圍低價(jià)沖擊較為被動(dòng)，所以后續(xù)價(jià)格走勢(shì)對(duì)天然氣制甲醇影響較為關(guān)鍵后續(xù)需關(guān)注氣頭裝置的運(yùn)行及變化、銷區(qū)招標(biāo)對(duì)區(qū)域定價(jià)的引導(dǎo)及宏觀政策的導(dǎo)向。

熱點(diǎn)聚焦