[液化天然氣]：4月上旬供需雙增 后市供應(yīng)減量LNG價(jià)格有小幅推漲可能

【導(dǎo)語】：2025年4月上旬，東北亞現(xiàn)貨價(jià)格走跌提振貿(mào)易商現(xiàn)貨采買積極性，帶動國內(nèi)LNG供應(yīng)量增長。

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[隆眾聚焦]：成本支撐下移 需求不及預(yù)期 乙二醇偏弱運(yùn)行

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[液化天然氣]：11月供減需增 12月份國內(nèi)LNG價(jià)格仍有增長空間

其中槽批消費(fèi)量漲幅相對明顯，11月份總量約為123.45萬噸，環(huán)比10月份上漲9.30%主要是由于11月份進(jìn)入供暖季，北方局部地區(qū)氣溫降幅較為明顯，帶動城燃需求增加，且降溫也一定程度利好煤炭儲運(yùn)需求的提升，下游整體需求環(huán)比有所提振由于11月份部分接收站庫存水平在相對高位水平，接收站降價(jià)刺激出貨，使庫存維持在合理水平，前期降價(jià)后海氣資源出貨范圍擴(kuò)大，部分城燃逢低采購，使得進(jìn)口LNG槽批消費(fèi)量增長 成本支撐下 后市國內(nèi)LNG價(jià)格仍有推漲可能 海氣資源方面，11月份東北亞現(xiàn)貨均價(jià)約為14.22美元/百萬英熱，折合人民幣約5230元/噸，環(huán)比上漲6.28%。

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[ 隆眾聚焦]：上游原料走勢偏強(qiáng) 乙二醇現(xiàn)金流再度趨弱

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[操盤必讀]：1月29日亞洲燃料油市場評述

燃料油價(jià)格,亞洲燃料油價(jià)差,燃料油網(wǎng)

國際燃料油市場

[隆眾聚焦]：2024年聚乙烯原料端變化莫測

2024年國際原油價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)前低后高的趨勢，預(yù)計(jì)油制聚乙烯利潤有所回彈，但仍幅度有限；煤制聚乙烯方面的生產(chǎn)利潤預(yù)計(jì)將延續(xù)上升走勢盡管近年來煤礦安全形勢較為嚴(yán)峻，但國內(nèi)煤炭產(chǎn)能得到充分釋放，產(chǎn)量預(yù)計(jì)將保持相對穩(wěn)定因此，預(yù)計(jì)2024年中國的煤炭供需將保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢考慮到實(shí)際鋼廠的虧損情況和庫存好轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)，煤炭價(jià)格漲幅也將受到一定限制這也意味著煤制聚乙烯的生產(chǎn)成本較難出現(xiàn)大幅提升，預(yù)計(jì)在2024年內(nèi)，煤制聚乙烯的利潤漲跌幅度相對有限；乙烯方面東北亞市場或呈震蕩走高趨勢，年內(nèi)市場運(yùn)行邏輯仍是圍繞供需基本面為主，但成本端的帶動作用或?qū)⒂兴黾印?/p>

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[隆眾聚焦]：價(jià)格低位下供應(yīng)回升與利潤環(huán)比改善的壓力

導(dǎo)語：本周乙二醇市場重挫之后企穩(wěn)修復(fù)，但價(jià)格低位之下供應(yīng)回升與利潤環(huán)比改善的情況下，市場自身驅(qū)動力有但不多，后期的反彈更多取決于宏觀氛圍的影響 成本下移明顯 利潤環(huán)比改善 2023年6月華東乙二醇市場均價(jià)3908元/噸附近，環(huán)比去年同期下滑19.68%；而利潤方面（如圖所示）受主力原料煤炭、乙烯價(jià)格回落影響，年內(nèi)主流工藝?yán)麧櫗h(huán)比改善明顯。

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【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】動力煤價(jià)持續(xù)下行，需求旺季到來煤市如何演變？

國際煤炭價(jià)格也處于震蕩下滑的周期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，紐卡斯?fàn)柛?、歐洲三港和理查茲港三大國際港口煤價(jià)持續(xù)震蕩下滑，盡管平均價(jià)格水平仍要高于此前數(shù)年，但較煤價(jià)瘋漲的2022年已經(jīng)顯著回落 從全球能源市場來看，今年以來，石油、天然氣和煤炭等主要能源大宗商品的價(jià)格都處于下降周期，需求的萎靡導(dǎo)致主要能源價(jià)格集體跌至階段性低位 根據(jù)數(shù)據(jù)，截至5月底，東北亞LNG現(xiàn)貨到岸均價(jià)已經(jīng)跌破9美元/百萬英熱，折合人民幣約3300元/噸，較2021年和2022年同期分別下跌63%和12.2%，這也是東北亞LNG現(xiàn)貨到岸均價(jià)自2021年4月底以來首次跌破9美元/百萬英熱。

媒體報(bào)道

[隆眾聚焦]：5月天然氣國際主消費(fèi)地價(jià)格持續(xù)下行 美國受火災(zāi)影響供應(yīng)縮窄

5月，美國亨利港（HH）現(xiàn)貨價(jià)格受進(jìn)口緊縮影響出現(xiàn)先跌后漲的走勢，但全球整體呈現(xiàn)供大于求的局勢，主流消費(fèi)地區(qū)價(jià)格大幅下跌目前荷蘭（TTF）現(xiàn)貨價(jià)格與JKM東北亞遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)一定的套利空間，歐洲貿(mào)易商有向亞洲轉(zhuǎn)售LNG的意愿但東北亞整體需求仍然維持低迷，由于前期LNG價(jià)格起伏較大，東北亞終端把目光轉(zhuǎn)至可替代性能源，日本太陽能、中國煤炭交易如火如荼，天然氣需求大幅下滑 截至05月26日當(dāng)周，根據(jù)美國能源署報(bào)告顯示，美國天然氣庫存量為24,460億立方英尺，環(huán)比增加1,100億立方英尺，漲幅4.71%；庫存量比去年同期高5,570立方英尺，漲幅29.5%；比五年均值高3,490億立方英尺，漲幅16.6%。

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[冰醋酸]：亞洲冰醋酸市場周度綜述（20230504）

因此，消息人士稱，在截至5月4日的一周內(nèi)，幾乎沒有達(dá)成交易亞洲乙酸乙烯酯單體市場的基本面因消費(fèi)者支出減少和高通脹而看跌消息人士稱，由于歐洲對賭需求低迷，預(yù)計(jì)6月份將有更多中東對賭貨物運(yùn)往東北亞源自中東的VAM貨物通常流向歐洲和印度消息人士稱，在中國，煤炭價(jià)格下跌和國內(nèi)需求疲軟拖累了價(jià)格CFR東北亞乙烯周環(huán)比下降20美元/公噸，至5月4日的900美元/公噸

國際價(jià)格行情

[液化天然氣]：天然氣價(jià)格全線下跌，供應(yīng)新結(jié)構(gòu)已形成？

圖表8下周國內(nèi)LNG價(jià)格預(yù)測 b) 國際價(jià)格預(yù)測 東北亞地區(qū)市場價(jià)格將呈下降趨勢，由于東北亞地區(qū)整體氣溫較為溫和，市場下游需求較小，且臨近中國農(nóng)歷新年，下游需求逐漸減弱，韓國價(jià)格低廉的核能和煤炭燃料深受追捧，預(yù)計(jì)東北亞國際現(xiàn)貨價(jià)格將呈下降趨勢。

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Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤FOB跌至300以下 港口市場煉焦煤價(jià)格稍有堅(jiān)挺

【進(jìn)口煤炭】 15日海運(yùn)煉焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)298美金/噸，日環(huán)比下降2美金/噸受歐洲、東南亞和東北亞等地區(qū)鋼鐵市場低迷情緒影響，部分市場參與者存在對國際現(xiàn)貨市場的轉(zhuǎn)售興趣市面存在澳大利亞貢耶拉298美金/噸的報(bào)價(jià)，數(shù)量為7.5萬噸，預(yù)計(jì)12月裝船另有某一線品牌以相同的報(bào)價(jià)在市場浮現(xiàn)，與上期報(bào)價(jià)相比有所下調(diào)海運(yùn)煉焦煤基本面均因離岸價(jià)格下跌導(dǎo)致當(dāng)前投標(biāo)及貿(mào)易興趣空缺，海運(yùn)煉焦煤市場震蕩下行。

盤點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：黑色系燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

【進(jìn)口煤炭】15日海運(yùn)煉焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)298美金/噸，日環(huán)比下降2美金/噸受歐洲、東南亞和東北亞等地區(qū)鋼鐵市場低迷情緒影響，部分市場參與者存在對國際現(xiàn)貨市場的轉(zhuǎn)售興趣市面存在澳大利亞貢耶拉298美金/噸的報(bào)價(jià)，數(shù)量為7.5萬噸，預(yù)計(jì)12月裝船另有某一線品牌以相同的報(bào)價(jià)在市場浮現(xiàn)，與上期報(bào)價(jià)相比有所下調(diào)海運(yùn)煉焦煤基本面均因離岸價(jià)格下跌導(dǎo)致當(dāng)前投標(biāo)及貿(mào)易興趣空缺，海運(yùn)煉焦煤市場震蕩下行。

盤點(diǎn)

[天然氣]：國際天然氣消費(fèi)分析及預(yù)測

根據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，2021年石油仍是非洲、歐洲和美洲的主要燃料天然氣則在獨(dú)聯(lián)體和中東地區(qū)占主導(dǎo)地位，在這兩個地區(qū)一次能源結(jié)構(gòu)中的占比超過半數(shù)煤炭是亞太地區(qū)的主要燃料截至 2021年，全球一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，石油、煤炭和天然氣依舊占據(jù)最大份額， 三者分別占比 31.41%、27.4%和 24.52% 據(jù)隆眾資訊預(yù)測，在2022年結(jié)束以后，天然氣的價(jià)格逐漸回歸理性，所占一次能源消費(fèi)比例將會在東北亞、歐洲等主要進(jìn)口國家增長，預(yù)計(jì)2032年，全球天然氣消費(fèi)量在一次能源消費(fèi)占比中為26.78%。

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Mysteel快訊：阿達(dá)羅一季度煤炭出口銷售下降5.6% 歐洲煤炭市場承壓

關(guān)于銷售市場分布情況，印尼為阿達(dá)羅一季度銷售最大市場，貢獻(xiàn)了30%的銷售額；其次為東北亞和東南亞，分別貢獻(xiàn)了27%和17%的銷售額 阿達(dá)羅2022年一季度銷售市場分布 信息來源：Adaro 歐洲煤炭市場承壓 歐洲煤炭價(jià)格可能仍將面臨一些下行壓力，因?yàn)榻诠?yīng)的增加使得歐洲港口庫存膨脹。

煤焦熱點(diǎn)

[液化天然氣]：美國預(yù)期大幅加息，LNG局勢何去何從？

圖表9下周東北亞現(xiàn)貨LNG價(jià)格預(yù)測 本周TTF期貨價(jià)格震蕩調(diào)整，多空方力量持續(xù)拉扯，近日俄羅斯途徑烏克蘭管道供應(yīng)突然減少，造成市場恐慌性利多，但是市場整體需求持續(xù)疲軟，預(yù)計(jì)未來TTF期貨價(jià)格將短暫上升后回落 美國天然氣期貨價(jià)格先漲后跌，由于計(jì)劃對俄羅斯進(jìn)行第六輪能源制裁，原油與煤炭價(jià)格應(yīng)勢上漲，帶動天然氣期貨價(jià)格上行，但由于美國CPI指數(shù)預(yù)期較高，通膨速度加劇，美聯(lián)儲持續(xù)采取QT政策，大幅加息，能源市場價(jià)格紛紛下跌，由于近期歐洲供應(yīng)出現(xiàn)突發(fā)性減少，市場價(jià)格將有所上升，預(yù)計(jì)在沖高后震蕩上行。

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Mysteel快訊：加拿大泰克資源三季度對中國冶金煤銷售環(huán)比下降5% 韓國承諾2050年實(shí)現(xiàn)碳中和

總體而言，到2030年，整個經(jīng)濟(jì)體的二氧化碳排放量將從2018年的7.276億噸減少到4.366億噸 環(huán)境部補(bǔ)充說，考慮到制造業(yè)在韓國GDP中的份額相對較高，上調(diào)反映了在減排方面的"政府的強(qiáng)烈意愿 "2020年，制造業(yè)約占韓國GDP的26.1%，而日本、歐盟和美國分別為19.5%、14%和10.6% 信息來源：Word Coal 歐洲燃料價(jià)格變化導(dǎo)向不同煤炭發(fā)展前景 在歐洲，高油價(jià)意味著煤炭需求應(yīng)保持堅(jiān)挺，而在東北亞，與石油相關(guān)的液化天然氣成本相對具有競爭力，表明煤炭需求可能面臨一些阻力。

快訊

30日全球煤炭快訊：俄羅斯鐵路能夠增加對中國的煤炭出口 淺析全球煤炭供應(yīng)市場

東北亞市場（不包括中國）占澳大利亞1-7月出口量的8150萬噸，同比增長超過1200萬噸，占出口總量的72%，是2012年以來的最高值然而，東北亞需求的增長未能支持2021年澳大利亞的總出口，因?yàn)槲锪骱吞鞖庠蛞约叭ツ昴甑咨a(chǎn)商大幅削減煤炭產(chǎn)能，澳大利亞無法就價(jià)格飆升而迅速恢復(fù)供應(yīng) 印度在2021年對澳大利亞煤炭的采購也刷新了記錄，因?yàn)橛《荣I家一直在尋找替代品，以填補(bǔ)因鐵路運(yùn)輸問題和中國對南非煤炭需求的增加而造成的南非煤炭供應(yīng)缺口。

煤焦熱點(diǎn)

[液化天然氣] :國際現(xiàn)貨波動劇烈，對國內(nèi)LNG影響幾何？

受TTF強(qiáng)力拉升影響，10月6日，東北亞現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到了56.326美元，創(chuàng)單日漲幅40%，達(dá)歷史之最，繼原油和煤炭之后，相對清潔和低碳的天然氣價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲而后一天，10月7日，跌至35.604美金/百萬英熱，單日跌幅達(dá)37%，驟漲驟跌背后是天然氣在全球的供需基本面上出現(xiàn)了短暫性失衡隨著清潔能源推廣疊加疫情的影響，歐洲天然氣的需求增加明顯，但供應(yīng)并不充足，加之去年冬天氣溫低冷，歐洲比平時(shí)消耗了更多的天然氣庫存，但庫存還未得到及時(shí)補(bǔ)充，由此歐洲市場成為了目前繼亞洲常規(guī)需求市場外的第二大需求地，兩大市場開始了對LNG現(xiàn)貨的爭奪，價(jià)格屢創(chuàng)新高。

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[液化天然氣]：周度趨勢調(diào)查：西北氣源競拍結(jié)束 國產(chǎn)海氣成本雙高（20210729-0803）

1.天然氣行業(yè)業(yè)內(nèi)人士周度趨勢上周回顧 截至7月29日，LNG主產(chǎn)地價(jià)格報(bào)5105元/噸，較上周四上漲12.15%，同比上漲100.9% 截至7月29日，LNG主消費(fèi)地價(jià)格報(bào)5277元/噸，較上周四上漲12.97%，同比上漲103.43%。

天然氣周度趨勢調(diào)查