Eskom：電力系統(tǒng)表現(xiàn)穩(wěn)定后，南非才會正式宣布永久結(jié)束限電

盡管尼亞提制定了時間表，但有關(guān)結(jié)束限電的公告尚未實現(xiàn) 當時媒體向尼亞提和Eskom詢問了他們未能在2025年4月中旬宣布結(jié)束限電的原因，他們表示將在冬季展望演示期間給出反饋 尼亞提在5月5日Eskom冬季展望簡報會上承認，該電力公司未能達到預期 “我們對自己的表現(xiàn)并不感到自豪一些指標顯示，情況與我們的能力不符，”他說 這些問題包括發(fā)電廠的可靠性、發(fā)電機組恢復運行的延遲以及煤炭供應問題。

產(chǎn)業(yè)資訊

目前全國統(tǒng)調(diào)電廠煤炭庫存超過2億噸、可用30天

“下一步，國家能源局將加強電力供需形勢監(jiān)測研判，強化常規(guī)電源頂峰發(fā)電能力，優(yōu)化電力資源配置，一省一策指導電力保供工作，全力確保迎峰度夏電力供需形勢可控、在控，堅決守住不拉閘限電的底線，堅決確保民生用電”劉明陽說 迎峰度夏期間是煤炭的傳統(tǒng)消費旺季國家能源局綜合司副司長張星介紹，迎峰度夏以來，電煤庫存持續(xù)增加，目前全國統(tǒng)調(diào)電廠煤炭庫存超過2億噸、可用30天 張星表示，下一步，國家能源局將充分發(fā)揮煤炭在能源保供中的“壓艙石”作用，全力做好煤炭安全穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供，強化供需銜接協(xié)調(diào)，推動煤炭市場平穩(wěn)運行，有效保障迎峰度夏期間煤炭穩(wěn)定供應。

原料

[隆眾聚焦]：合成氨供需關(guān)系嚴峻，行業(yè)進入“內(nèi)卷”

從產(chǎn)品利潤來看，2021年煤制年均利潤在1325元/噸，利潤增加的原因主要有三點：1、原料成本高位不管是煤炭價格，還是四季度天然氣限產(chǎn)問題，氨廠對于原料采購緊張，成本面支撐強勁且受原料問題導致部分氨企裝置被迫停車降負荷；2、供應緊張“雙碳”“雙控”政策的實施前期，各地區(qū)均出現(xiàn)不同程度的限電影響，企業(yè)開工負荷不穩(wěn)定；三、下游需求支撐合成氨作為主要化肥產(chǎn)品的原料，化肥產(chǎn)品在2021年期間價格屢破新高，下游支撐起到強勁支撐。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：市場下行，統(tǒng)籌供需成為電石市場關(guān)鍵點

導 語 2024年第二季度已然接近尾聲，回顧以往，電石市場跌宕起伏，烏海貿(mào)易主流出廠價格運行區(qū)間在2550-3000元/噸，受供需影響市場波動頻繁，受供需影響市場波動頻繁，市場及企業(yè)準確及時把握變化成為必選項，對于即將到來的6月，市場供需如何轉(zhuǎn)變，商家心態(tài)又將如何呈現(xiàn)？ 目 錄： 一、上半年高價已出，價格呈波浪式向下 二、電石開工率連月下降 三、利潤虧損，企業(yè)心態(tài)欠佳 四、6月電石供需博弈明顯 一、上半年高價已出，價格呈波浪式向下 回顧2024年一二季度，電石烏海貿(mào)易主流出廠價格最高點于元旦在3000元/噸，冬季雨雪天氣多影響道路運輸，下游到貨嚴重不足，疊加內(nèi)蒙地區(qū)限電，供應不穩(wěn)定，市場供不應求，價格上行，截止至目前最低點于4月底在2550元/噸，進入第二季度，下游進入春季檢修，需求下降，為促進出貨電石生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)下調(diào)，且成本端蘭炭旺季不旺，4月價格低至805元/噸，成本支撐無力，后因蘭炭虧損開工庫存低位，受煤炭影響價格上行，截止至5月28日，蘭炭中料內(nèi)蒙主流報960元/噸，拉漲電石下跌空間。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本支撐猶存 PVC市場偏強運行

目前看，基本面短期內(nèi)或仍維持供強需弱行情 成本支撐增加 市場價格偏強運行 圖一 2021-2023年國內(nèi)PVC主要市場走勢圖 來源：隆眾資訊 上圖可以看出，華東五型PVC主流價格在5800-5850元/噸，較上周末價格上漲100元/噸左右，周初受煤炭價格走高帶動塑料化工產(chǎn)品價格集體走高，且在原油價格上漲下，PVC成本端支撐增強；PVC廠家整體開工依舊較高,華東及西南部分地區(qū)受高溫限電方面影響，個別廠家開工有所下滑，對市場整體開工影響不大，開工較上周增加1.07%，供應端壓力依舊不減；目前下游部分制品廠亦因限電影響，開工下滑，下游對原料需求進一步下降，需求面依舊呈現(xiàn)低迷行情，PVC市場基本面雖繼續(xù)維持供大于求，但在原料價格走高的支撐下，繼續(xù)刺激PVC企業(yè)價格推高。

熱點聚焦

百年建筑半年報：2023年下半年國內(nèi)混凝土行情恢復仍有波折

一月，影響本周粉煤灰價格繼續(xù)下行的主要因素有多數(shù)項目停工，粉煤灰市場需求降至冰點，加之部分地區(qū)限電狀況好轉(zhuǎn)，冬季各地電廠發(fā)電量較前期有明顯增加，粉煤灰?guī)齑娣e壓過多，部分市場粉煤灰企業(yè)為了清庫存，紛紛降價，以求年前盡可能減輕囤積除此之外，原材煤炭價格對粉煤灰價格支撐力度有限，粉煤灰行情呈現(xiàn)弱勢運行，粉煤灰均價隨之出現(xiàn)下跌二月全國粉煤灰行情持續(xù)上行，但整體價格仍處相對低位，仍有上漲空間，加之建材市場需求持續(xù)回升，廠家?guī)齑鎵毫徑猓?em class='keyword'>廠家漲價意愿強烈。

研究報告

提前82天！中船澄西建造82000噸散貨船“廣博”輪命名交付

此次交付的“廣博”輪建造期間，新冠疫情在全國范圍內(nèi)呈現(xiàn)出多點散發(fā)、局部爆發(fā)、多地疫情疊加的復雜局面面對疫情、高溫限電、勞動力緊張等多重考驗，船東、船檢、船廠精誠合作、守望相助，共克時艱，最終取得了較合同交船期提前82天交付的優(yōu)異成績，建造質(zhì)量和建造周期均得到了船東的高度評價 “廣博”輪的順利交付是中船澄西錨定綠色低碳新動能，切實踐行為客戶創(chuàng)造價值理念，服務南北煤炭運輸?shù)闹厝危掷m(xù)提升電煤運輸保障能力，向國內(nèi)外船東不斷交付優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，在散貨船建造領(lǐng)域推出的新一代綠色低碳經(jīng)典產(chǎn)品。

船舶

[電石]：春檢在即，市場冷風加劇

隨著價格下調(diào)加之臨近月底煤炭價格觸底反彈帶動蘭炭價格回調(diào)生產(chǎn)企業(yè)虧損加深，陸續(xù)出現(xiàn)降負荷以及寧夏地區(qū)限電，供應量收縮，下游待卸車出現(xiàn)區(qū)域性不均，西北地區(qū)價格略有回調(diào)，整體市場處于待卸車消耗階段，3月初在穩(wěn)定一周后電石市場又繼續(xù)延續(xù)2月份行情震蕩向下，3月降至低點烏海主流出廠價格3000元/噸，后觸底反彈至烏海主流出廠價3150元/噸月初電石生產(chǎn)企業(yè)有提爐，整體供應能力提升，區(qū)域性出現(xiàn)庫存累計，企業(yè)為加快出貨，積極下調(diào)出廠價格，成交靈活。

熱點聚焦

南非電力Eskom：共計劃16時段限電

然而，Conradie堅持認為，第6階段的限電并未超過，剩余的限電超過了6000兆瓦，這是由于其與大型工業(yè)客戶廣泛使用煤炭限電合同，以及與該國冶煉廠簽訂的可中斷供應合同然而，他證實，正在對減載框架進行審查，為未來更高階段的減載前景做準備 據(jù)了解，Eskom目前仍在起草的新框架可能包括多達16個階段的限電 南非國家能源監(jiān)管局（National Energy Regulator of South Africa）文件NRS048-9概述了當前框架，預計監(jiān)管局將在適當時候發(fā)布一份修訂文件供公眾評論。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（2月23日）

廠家端今日挺價心態(tài)有所增強，報價較昨日有所上調(diào)，煤炭價格有所回升，也給與了廠家挺價的信心，但成交整體情況一般下游企業(yè)需求未見明顯起色，市場成交情況仍以剛需企業(yè)補貨為主，多數(shù)貿(mào)易商仍在觀望市場的變化，下單尤為謹慎原料75硅鐵陜西主流出廠價格在7800-7900元/噸，山西五臺山白云石價格出廠價格在240-260元/噸短期內(nèi)鎂市價格上行略顯困難，后面仍需多關(guān)注市場的成交情況 【工業(yè)硅】本周工業(yè)硅市場持穩(wěn)運行，華東通氧553#硅在17400-17600元/噸，華東通氧421#硅在18700-18900元/噸，云南地區(qū)電解鋁企業(yè)限電文件下發(fā)，據(jù)了解當?shù)毓杵蟛糠謪^(qū)域?qū)捎陔娏Σ蛔憷^續(xù)壓降用電負荷。

日評

百年建筑：【盤點】多地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，水泥價格嘗試上漲

煤炭行情出現(xiàn)下滑，但整體仍處高位，加之限電及錯峰生產(chǎn)影響，水泥市場競爭及廠家?guī)齑鎵毫芯徑猓糠质袌鏊鄡r格嘗試性上漲 水泥生產(chǎn)成本再次提升，但受疫情影響，水泥市場整體需求未有明顯回升，水泥漲價落實難度較大，因此近期水泥行情漲勢有所放緩 進入11月中旬，全國水泥行情維持震蕩運行，據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，百年建筑P.O42.5散裝水泥均價為478元/噸，同比下降23.9%，環(huán)比上漲0.2%，水泥行情窄幅震蕩運行。

熱點文章

Mysteel周報：鎳價高位震蕩 鉻鐵持穩(wěn)運行 廢不銹鋼震蕩偏弱

南非國家電力公司于9月25日宣布，自9月26日開始將繼續(xù)在白天（00時至16時）進行3級限電，并在晚上（16時至00時）升級至4級預計這種情況至少會持續(xù)到29日（周四），且周內(nèi)會有進一步的最新通知 Vedanta印度子公司將向歐洲供應的生鐵、鐵礦及煤炭 9月26日，Vedanta Resources Limited子公司（Indias Vedanta Limited）已向總部位于歐洲的鋼鐵、球團制造和鐵礦石選礦運營商提交意向書（Expressions of interest, Eols），從其位于利比里亞的礦山購買鐵礦石，并從其印度工廠購買焦炭和生鐵。

周報

[硫酸銨月評]：八月硫酸銨市場先弱后揚（2022年8月）

月初，下游人造板、復合肥等工業(yè)需求表現(xiàn)不佳，尿素工廠新單成交不理想，雖然陜西、河南、四川、內(nèi)蒙等地有部分裝置停車，但供應端減量帶來的利好小于需求端疲弱的利空，拖拽尿素行情向下運行中旬，四川、安徽、江蘇等地限電情況加劇，日產(chǎn)水平再次出現(xiàn)明顯下滑；限電也導致下游復合肥、人造板等行業(yè)開工低位，需求端支撐力度有限新疆及青海部分工廠受疫情影響，發(fā)運受阻，企業(yè)有累庫行為；主流區(qū)域工廠庫存水平不高，疊加煤炭價格上漲帶來成本端壓力，因此尿素行情陷入僵持整理。

月評

[合成氨月評]：合成氨市場持續(xù)下調(diào)（2022年8月）

月初，下游人造板、復合肥等工業(yè)需求表現(xiàn)不佳，尿素工廠新單成交不理想，雖然陜西、河南、四川、內(nèi)蒙等地有部分裝置停車，但供應端減量帶來的利好小于需求端疲弱的利空，拖拽尿素行情向下運行中旬，四川、安徽、江蘇等地限電情況加劇，日產(chǎn)水平再次出現(xiàn)明顯下滑；限電也導致下游復合肥、人造板等行業(yè)開工低位，需求端支撐力度有限新疆及青海部分工廠受疫情影響，發(fā)運受阻，企業(yè)有累庫行為；主流區(qū)域工廠庫存水平不高，疊加煤炭價格上漲帶來成本端壓力，因此尿素行情陷入僵持整理。

周/月評

[尿素月評]：月內(nèi)供需博弈 價格寬幅震蕩

月初，下游人造板、復合肥等工業(yè)需求表現(xiàn)不佳，尿素工廠新單成交不理想，雖然陜西、河南、四川、內(nèi)蒙等地有部分裝置停車，但供應端減量帶來的利好小于需求端疲弱的利空，拖拽尿素行情向下運行中旬，四川、安徽、江蘇等地限電情況加劇，日產(chǎn)水平再次出現(xiàn)明顯下滑；限電也導致下游復合肥、人造板等行業(yè)開工低位，需求端支撐力度有限新疆及青海部分工廠受疫情影響，發(fā)運受阻，企業(yè)有累庫行為；主流區(qū)域工廠庫存水平不高，疊加煤炭價格上漲帶來成本端壓力，因此尿素行情陷入僵持整理。

周/月評

[隆眾聚焦]：甲醇短期行情偏強 中長期或驅(qū)弱

三、策略建議 關(guān)注國內(nèi)產(chǎn)量因限電結(jié)束帶來的恢復情況，甲醇工廠邊際貢獻情況以及煤炭日耗是否出現(xiàn)下降。

熱點聚焦

Mysteel日評：1日動力煤市場持穩(wěn)運行 產(chǎn)地拉運受阻

下游方面，國內(nèi)高溫天氣減弱，電煤消費需求出現(xiàn)季節(jié)性小幅下降，前期部分地區(qū)工商業(yè)限電解除，后市需實時關(guān)注氣溫變化情況；非電終端隨著化工、水泥開工率提升，煤炭采購需求將有階段性釋放據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止26日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1313.3萬噸，日耗57.97萬噸，可用天數(shù)22天 進口方面，市場暫穩(wěn)運行。

日評

Mysteel日評：2日動力煤市場持穩(wěn)運行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至1日環(huán)渤海港口動力煤調(diào)入140.6，調(diào)出144.2，錨地船只125，預到船只35，庫存1948.7，環(huán)比減3.6 下游方面，受降溫影響，華東、華中地區(qū)民用電負荷略有回落，電煤消費需求出現(xiàn)季節(jié)性小幅下降，前期部分地區(qū)工商業(yè)限電解除，后市需實時關(guān)注氣溫變化情況；非電終端隨著化工、水泥開工率提升，煤炭采購需求將有階段性釋放據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止26日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1337.5萬噸，日耗54.1萬噸，可用天數(shù)24.7天。

日評

[隆眾聚焦]：限電持續(xù)中 西南甲醇供需兩淡

四、短期觀點小結(jié) 后期隨著天氣轉(zhuǎn)涼，高溫天氣導致限電停車的甲醇工廠存在復工復產(chǎn)預期，氣頭裝置開工率或有提升，但進入"金九銀十"后，下游需求存緩慢復蘇預期，且目前上游庫存可控出貨壓力不大，煤炭、天然氣等相關(guān)產(chǎn)品走勢良好，短線預計西南甲醇行情偏強震蕩為主。

熱點聚焦

【有機硅DMC月評】：空好交織 搶跑“金九”乏力（2022年8月）

至下旬，原油、煤炭的強勢刺激了期貨的反彈，但內(nèi)地隨著開工的恢復和需求的制約上行阻力較大，沿海在去庫支撐下偏強，內(nèi)地與沿海市場區(qū)域價差如期修復，但套利空間延續(xù)關(guān)閉 六、有機硅DMC后市預測及分析 9月，高溫限電逐步放開，原料面供應增多，支撐減弱，難尋利好；有機硅DMC基本面來看，9月星火預計將要檢修，恒星預計檢修一周，三友保持開一停一狀態(tài)，開工率小幅下降，但工廠總體供應充足，市場依舊處于供大于求狀態(tài)，存在出貨壓力。

周/月評